有關(guān)中國(guó)平安的宏觀分析-在線瀏覽
2024-08-09 02:45本頁(yè)面
【正文】 戰(zhàn)。在人民幣不斷升值、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的緊要關(guān)頭，各國(guó)貨幣政策對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，最終將牽動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程。公司對(duì)旗下各業(yè)務(wù)系列擁有絕對(duì)控股權(quán)和實(shí)質(zhì)控制力，有望搶占未來金融綜合經(jīng)營(yíng)的先機(jī)。中國(guó)平安旗下?lián)碛邪舜髽I(yè)務(wù)系列，即平安壽險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、平安信托、平安證券、平安銀行、平安資產(chǎn)管理、平安健康險(xiǎn)、平安養(yǎng)老險(xiǎn)等。公司擁有約20萬名壽險(xiǎn)營(yíng)銷員及超過4萬名正式雇員，擁有約3,000個(gè)分支機(jī)構(gòu)及營(yíng)銷服務(wù)部門，擁有3,000多萬名個(gè)人客戶及約200萬名公司客戶。引入國(guó)際戰(zhàn)略投資者，選聘國(guó)際一流管理團(tuán)隊(duì)，打造世界級(jí)品牌?！?2005年3月，中國(guó)平安在《人民日?qǐng)?bào)》社市場(chǎng)信息中心主辦的“首屆中國(guó)消費(fèi)者（用戶）最喜愛品牌”民意調(diào)查中，被推選為“中國(guó)保險(xiǎn)服務(wù)市場(chǎng)消費(fèi)者最滿意最喜愛品牌”；2005年8月，榮膺由英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》評(píng)選的中國(guó)十大世界級(jí)品牌，并名列中國(guó)金融企業(yè)之首；2006年9月，榮獲《歐洲貨幣》“2006年亞洲最佳管理公司”第5名，在中國(guó)企業(yè)中位居第1位，排名亞洲保險(xiǎn)企業(yè)之首。只有把握好宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向，才能較為準(zhǔn)確的把握證券市場(chǎng)的總體變動(dòng)趨勢(shì)、判斷整個(gè)證券市場(chǎng)的投資價(jià)值。為了把握國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)我們有必要對(duì)一些重要的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行變量給予關(guān)注。通常而言，持續(xù)、穩(wěn)定、快速的GDP增長(zhǎng)表明經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展良好，上市公司也有更多的機(jī)會(huì)獲得優(yōu)良的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；如果GDP增長(zhǎng)緩慢甚至負(fù)增長(zhǎng)，宏觀經(jīng)濟(jì)處于低迷狀態(tài)，大多數(shù)上市公司的盈利狀況也難以有好的表現(xiàn)。近一兩年來，上市公司業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)正是處于宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好、工業(yè)企業(yè)效益整體提升大背景下的增長(zhǎng)。通貨膨脹是指商品和勞務(wù)的貨幣價(jià)格持續(xù)普遍上漲。溫和的、穩(wěn)定的通貨膨脹對(duì)上市公司的股價(jià)影響較??；如果通貨膨脹在一定的可容忍范圍內(nèi)持續(xù)，且經(jīng)濟(jì)處于景氣階段，產(chǎn)量和就業(yè)都持續(xù)增長(zhǎng)，那么股價(jià)也將持續(xù)上升；嚴(yán)重的通貨膨脹則很危險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)將被嚴(yán)重扭曲，貨幣加速貶值，企業(yè)經(jīng)營(yíng)將受到嚴(yán)重打擊。CPI也往往作為政府動(dòng)用貨幣政策工具的重要觀測(cè)指標(biāo)。②高通脹實(shí)則是一次惡性的加稅使得底層百姓陷入生活的困頓，被迫收縮消費(fèi)。今年以來我國(guó)CPI高位運(yùn)行，因此在每月CPI數(shù)據(jù)公布前后，市場(chǎng)也普遍預(yù)期政府將會(huì)采取加息等措施來抑制通貨膨脹，引發(fā)了股市波動(dòng)。2. 3利率 2010年四季度開始密集的央行提高準(zhǔn)備金和加息預(yù)示著09年開始的擴(kuò)張政策行將結(jié)束，進(jìn)入一個(gè)長(zhǎng)期的加息通道勢(shì)在必行。利率上升，公司的借貸成本增加，對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)通常會(huì)有負(fù)面影響。加息、利率上升，未來現(xiàn)金流現(xiàn)值下降，股票價(jià)格也會(huì)發(fā)生下跌。當(dāng)本幣貶值時(shí)，出口商品和服務(wù)在國(guó)際市場(chǎng)上以外幣表示的價(jià)格就會(huì)降低，有利于促進(jìn)本國(guó)商品和服務(wù)的出口，因此本幣貶值時(shí)出口導(dǎo)向型的公司經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)向好；進(jìn)口商品以本幣表示的價(jià)格將會(huì)上升，本國(guó)進(jìn)口趨于減少，成本對(duì)匯率敏感的企業(yè)將會(huì)受到負(fù)面影響。 目前，人民幣正處于漸進(jìn)的升值進(jìn)程中，出口導(dǎo)向型公司特別是議價(jià)能力弱的公司盈利前景趨于黯淡，有待產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提高利潤(rùn)率和產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力；需要進(jìn)口原材料或者部分生產(chǎn)部件的企業(yè)，因其生產(chǎn)成本會(huì)有一定程度的下降而受益；國(guó)內(nèi)的投資品行業(yè)能夠享受升值收益也會(huì)受到資金的追捧。所以人民幣的升值，對(duì)中國(guó)平安等保險(xiǎn)金融行業(yè)有益，其股價(jià)也會(huì)有所上升。2011年上半年由于我國(guó)通貨膨脹嚴(yán)重，CPI指數(shù)居高不下，央行采取了緊縮型的財(cái)政政策和貨幣政策，由于貨幣供給量的減少，流入股票市場(chǎng)的貨幣量也相對(duì)的緊縮，呈現(xiàn)出來的態(tài)勢(shì)則為1月—6月上證指數(shù)一直徘徊與2370點(diǎn)數(shù)，有專家預(yù)測(cè)，上指可能會(huì)沖破2008年最低點(diǎn)，再創(chuàng)新低。 財(cái)政政策的手段主要包括國(guó)家預(yù)算、稅收、國(guó)債、財(cái)政補(bǔ)貼、財(cái)政管理體制和轉(zhuǎn)移支付制度等。 具體而言，實(shí)施積極財(cái)政政策對(duì)于上市公司的影響主
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