【正文】 、維修性能、系統(tǒng)相容性、舒適性、誤差程度以及對環(huán)境的影響等角度評定磁懸浮列車TRANSRAPID技術(shù)上已經(jīng)成熟。80年代，我國少數(shù)高校和科研機構(gòu)即開展了常導(dǎo)磁懸浮列車的基礎(chǔ)性研究實驗工作，進入90年代，為跟蹤國際磁懸浮列車技術(shù)發(fā)展和研究在我國的可能性，1991年國家科委將“磁懸浮列車關(guān)鍵技術(shù)研究”列入“八五”國家科技攻關(guān)計劃，開展常導(dǎo)低速磁浮列車研究，主要用于城市內(nèi)交通，在鐵道部的支持下，組織了一些大專院校、科研和生產(chǎn)單位共同攻關(guān)，并在懸浮、導(dǎo)向、推進等關(guān)鍵技術(shù)上取得了重大突破。近十幾年來，我國積極開展了與日本、德國等國家有關(guān)科研單位和院校的考察和交流活動，不斷了解國外磁浮列車技術(shù)發(fā)展，掌握了一些技術(shù)關(guān)鍵，培養(yǎng)和建設(shè)了一支研究科技隊伍，為我國大力發(fā)展磁浮事業(yè)奠定了堅實的基礎(chǔ)。由國防科技大學(xué)等單位共同研究建造的中國第一條中低速磁懸浮列車試驗線，在長沙建成通車，通過中試驗收后至今已經(jīng)過了2000公里的無故障運行。磁懸浮列車車廂長度15米，可載客130多人，設(shè)計時速為150公里。我國經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展，目前已進入了高增長，低通漲的穩(wěn)定快速發(fā)展時期，在新世紀最初20年內(nèi)至少將保持7∽8%的增長速度，是世界上發(fā)展速度較快的國家之一。隨著社會進步的繁榮，生活節(jié)奏加快，時間價值增加，提高旅行速度的要求也更加強烈，磁懸浮交通在內(nèi)高速交通將是21世紀我國交通運輸?shù)闹饕l(fā)展趨勢。上海、杭州和嘉興是我國經(jīng)濟比較發(fā)達而且依然保持了較高增長速度的地區(qū)。1992年到2001年，上海市國內(nèi)生產(chǎn)總值連續(xù)十年保持兩位數(shù)增長，目前，綜合經(jīng)濟實力達到了中等收入國家水平，并將在較長的一段時期內(nèi)處于快速發(fā)展的成長階段。嘉興農(nóng)業(yè)發(fā)達，并且形成了以絲綢、紡織、造紙、制革、家電、食品業(yè)為主，機械、電子、化工、建材等門類配套發(fā)展的現(xiàn)代化工業(yè)體系。杭州經(jīng)濟發(fā)達，有“錢塘自古繁華”之稱，經(jīng)濟總量居全國省會城市第二位，經(jīng)濟綜合實力躋身全國大中城市前十位，年財政收入總量突破百億大關(guān)，與世界上190多個國家和地區(qū)建立了直接貿(mào)易關(guān)系。盡管目前上海與杭州、嘉興之間公路、鐵路密集，又有發(fā)達的航空。滬杭經(jīng)濟的迅速發(fā)展為磁懸浮項目的上馬提供了必要的經(jīng)濟支持，同時三地密切的經(jīng)濟來往所誘發(fā)的龐大客流使磁懸浮項目有了充足的收入來源。上馬長大干線磁懸浮項目，可以根據(jù)自己的國情探索和積累在設(shè)備制造、線路建設(shè)及運營和經(jīng)濟方面的經(jīng)驗，為我國高速磁懸浮鐵路及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。另外，還可以積極探索諸如BOT、BOOT、PPP、PFI、IBS、TOT等新的融資方式，確保項目具有可接受的收益率。經(jīng)濟評價依據(jù)國家計委和建設(shè)部1993年發(fā)布的《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（第二版），參照鐵道部計劃司、國際咨詢公司交通項目部、國家開發(fā)銀行交通環(huán)保評審局發(fā)布的《鐵路建設(shè)項目經(jīng)濟評價辦法》中有關(guān)規(guī)定，并結(jié)合長大干線磁懸浮鐵路的特點進行評價。由于我國在較長一段時期內(nèi)將保持7%的經(jīng)濟增長速度，根據(jù)經(jīng)濟增長與客運周轉(zhuǎn)量的相關(guān)性分析，預(yù)計客運周轉(zhuǎn)量將以4%的速度逐年遞增。2007年到2032年的客流量預(yù)測詳細數(shù)據(jù)見附表18。 轉(zhuǎn)移客運周轉(zhuǎn)量：由于磁懸浮速度快、服務(wù)好以及安全性高的特點，項目實施后，由現(xiàn)有航空、鐵路以及公路承擔的一部分運量將轉(zhuǎn)移到本線上來所帶來的客運量。由于磁懸浮鐵路建成后的轟動效應(yīng)，將導(dǎo)致到上海和杭州旅游的旅客增加。其中：固定資產(chǎn)投資分為線路工程投資和機車車輛購置費兩部分；鋪底流動資金占總投資的比例小，暫不列入。、（2003年2007年）四年中分別注入。參照上海磁懸浮項目機車車輛及配套設(shè)備的投資，在建設(shè)期及運營期初。%計算。序號項目合計20032004200520061年初借款累計 2當年借款本金 3當年應(yīng)計利息 4年末借款累計 參照上海市磁懸浮運營線的預(yù)測數(shù)據(jù)，并根據(jù)本項目的特點，估計流動資金為4500萬元，其中自有資金1500萬元，借款3000萬元，流動資金在經(jīng)營期基年2007年注入。、資金來源資金籌措的原則及籌資方案方案祥見磁浮交通長大干線投融資機制研究。根據(jù)鐵道經(jīng)濟評價需要，運營總成本包括:運營成本、固定資產(chǎn)折舊及無形和遞延資產(chǎn)攤銷費、財務(wù)管理費用。 工資和福利費。根據(jù)上海市以及浙江省鐵路部門人均公司數(shù)據(jù)以及兩地人均國民收入水平，按年工資和福利30000元/人月計算。工資和福利費=3*400=1200萬元 外購原材料、燃料及動力費。由于本項目在該科目中的費用主要由動力費構(gòu)成，其他費用忽略不及。動力費=29600*=18648萬元 維修費。根據(jù)長大干線的預(yù)測運營情況，假定維修費按折舊額的10%計算。 線路固定資產(chǎn)折舊。根據(jù)《運輸企業(yè)財務(wù)制度》規(guī)定，線路固定資產(chǎn)折舊年限取30年，凈殘值率為5%。機車車輛固定資產(chǎn)投資折舊依舊采用平均年限法，根據(jù)《運輸企業(yè)財務(wù)制度規(guī)定》，機車車輛固定資產(chǎn)投資的折舊年限取20年，凈殘值率取4%。該項目無形資產(chǎn)為60000萬元，按10年平均攤?cè)氤杀?，年攤銷費為6000元。折舊費和攤銷費估算見附表15及附表16。根據(jù)以上費用分類估算，編制總成本費用表，見附表17。客運收入=客運周轉(zhuǎn)量票價其他收入主要是廣告收入、車站服務(wù)收入等。則運輸收入=客運收入（1+其他收入率）=客運周轉(zhuǎn)量票價（1+10%）影響客運收入最關(guān)鍵的因素在于旅客票價的確定，而定價問題反過來又影響到旅客周轉(zhuǎn)量的高低。 旅客票價的制訂原則1） 以磁懸浮交通項目運輸成本為依據(jù)2） 充分考慮客流的構(gòu)成和旅客經(jīng)濟承受能力3） 考慮票價的合理比價關(guān)系，磁懸浮與民航、高速公路以及既有鐵路的票價之間保持一定的合理的比價關(guān)系。 旅客票價的定價方法1） 定量定價方法主要采用票價倒推法。2） 定性定價方法分析、比較各種運輸方式現(xiàn)行的旅客票價，作為長大干線票價水平的參照系。在客流量確定的前提下，由長大干線EXCEL數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)表計算得出：滬杭票價為100元（滬嘉票價取其50%）時：%滬杭票價為90元時：%則由插值法計算得出，當收益率為6%時，收益票價=100（10090）*（%0%）/（%%）=85元。在客流量確定的前提下，由長大干線EXCEL數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)表計算得出：滬杭票價為220元（滬嘉票價取其50%）時：%滬杭票價為240元時：%則由插值法計算得出，當收益率為6%時，收益票價=220+（240220）*（6%%）/（%%）=227元。由于嘉興位于滬杭之間，因此滬嘉段票價取滬杭段票價的一半。比價為：40元左右。 運輸收入根據(jù)以上分析，估算運輸收入，運輸收入估算表見附表19。參考《關(guān)于鐵道部實行經(jīng)濟承包責(zé)任制的方案》有關(guān)規(guī)定，鐵路運輸企業(yè)營業(yè)稅，按運輸收入5%的稅率計征；城市維護建設(shè)稅，按營業(yè)稅的5%計征；教育費附加按營業(yè)稅的2%計征。根據(jù)總成本費用估算表和運輸收入估算表，編制本項目的損益表，損益表見附表110。本項目基準收益率為6%。財務(wù)現(xiàn)金流量表（全部投資）見附表113財務(wù)現(xiàn)金流量表（自有資金）見附表114 財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）。是考察項目盈利能力的主要動態(tài)指標。財務(wù)凈現(xiàn)值是反映項目在計算期內(nèi)盈利能力的動態(tài)指標。當FNPV0時說明項目可以接受。所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（IC=6%）：全部投資為241, 所得稅前財務(wù)凈現(xiàn)值（IC=6%）：全部投資為75, 投資回收期（PT）。它是考察項目在財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標。靜態(tài)投資回收期（PT）：從建設(shè)期算起（全部投資）為 根據(jù)基礎(chǔ)報表，編制借款還本付息估算表，見附表111 資金來源與運用表，見附表112本項目長期借款2049486萬元，貸款利率4%。用于本項目還款的資金來源有：利潤、折舊費和攤銷費以及其他可用于還款的資金。國內(nèi)債券和外資貸款按照發(fā)行及貸款條件償還。說明本項目在計算期內(nèi)，具有較強的償還借款本息的能力。從該表中可以看出，項目在整個計算期內(nèi)， 萬元， 萬元，企業(yè)提取盈余公積金0萬元。 不確定性分析（1） 盈虧平衡分析1） 保本運量在運價不變的前提下，可保證各年度收支相等的客運量為保本運量。2） 保本運價 在運量不變的前提下，可保證各年度收支相等的票價為保本運價。例如，基本數(shù)據(jù)的誤差，未知的或受條件限制，存在不能以數(shù)量表示的因素，不現(xiàn)實或不準確的假設(shè)、技術(shù)、工藝的變化或重大突破，經(jīng)濟關(guān)系和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化等等，因此，需要分析不確定性因素對經(jīng)濟評價指標的影響，以估計項目可能承擔的風(fēng)險，確定項目在財務(wù)上的可靠性，故需要進行敏感性分析。20%和177。變動百分數(shù)20%10%0%10%20%總投資%%%%%運營收入%%%%%經(jīng)營成本%%%%%根據(jù)以上計算結(jié)果繪制敏感性分析圖如下：通過敏感度分析計算可以看出：本項目對總投資和運營收入十分敏感，經(jīng)營成本次之。 風(fēng)險分析長大干線磁懸浮交通項目是一項投資巨大、技術(shù)先進的大型建設(shè)項目。結(jié)合我國實際情況，就長大干線磁懸浮列車