【正文】 ement,Text and Cases. [M].2002.[15] Charles J. Coate,Robert E. Florence,Kristi L. Statement Audits, a Game of Chicken? [J].Journal of Business Ethics,2002 ,.指導(dǎo)教師簽字時 間 　　 年　 月 日摘 要近年來，我國財務(wù)報表分析發(fā)展非常迅速，但其分析方式仍然是“就報表論報表”的孤立性分析方式，沒有充分考慮到企業(yè)所處的內(nèi)外部環(huán)境。企業(yè)的經(jīng)營活動是在一定的環(huán)境中進(jìn)行的，企業(yè)周圍存在的這些客觀環(huán)境無時無刻不在影響著企業(yè)的生存和發(fā)展。因此，應(yīng)當(dāng)在“環(huán)境——戰(zhàn)略——行為——過程——結(jié)果”一體化的企業(yè)財務(wù)報表分析理念的指導(dǎo)下，從加強(qiáng)相關(guān)的理論研究，強(qiáng)化環(huán)境分析意識，提高財務(wù)報表分析人員的綜合素質(zhì)，重視將比率計算分析與企業(yè)環(huán)境分析相結(jié)合等方面來完善我國的財務(wù)報表分析，從而改變傳統(tǒng)的孤立性分析方式。business activities are in certain objective environment around enterprises are constantly affecting the survival and development of enterprises. 如果把環(huán)境因素排除在財務(wù)報表分析體系之外，就會嚴(yán)重影響財務(wù)報表分析結(jié)果的正確性和科學(xué)性。is under the guidance of the ideas of environment strategy behavior process result ,which is very integrative. And this paper put forward that we must Strengthen the Studies on the Theory related the issue企業(yè)的財務(wù)報表是財務(wù)報告的核心，它集中反映了企業(yè)在一定時期內(nèi)進(jìn)行籌資活動、經(jīng)營活動和投資活動等各類活動的財務(wù)信息，而財務(wù)信息是企業(yè)日常經(jīng)濟(jì)活動中最重要的信息資源。因而財務(wù)報表分析具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。主要集中在以下兩個方面：一是理論探討，如反映財務(wù)狀況的各類指標(biāo)、衡量體系、分析方法等；二是對公司的各類指標(biāo)的實(shí)證研究。但隨著資本市場的發(fā)展，企業(yè)所處環(huán)境的日益復(fù)雜化，我國傳統(tǒng)財務(wù)報表分析方式的不足與局限性越來越突出?？陀^存在的這些情況決定，只有在充分了解企業(yè)所處內(nèi)外部環(huán)境的基礎(chǔ)上將這些因素與財務(wù)報表數(shù)據(jù)分析相結(jié)合，才能構(gòu)成完善的財務(wù)報表分析體系，才有利于得出正確的分析結(jié)果，進(jìn)而才能使財務(wù)報表使用者做出更為科學(xué)的決策。因此，積極地進(jìn)行相關(guān)問題的探索和研究，以此來完善我國的財務(wù)報表分析是十分必要的。認(rèn)為財務(wù)報告的質(zhì)量受經(jīng)營環(huán)境、企業(yè)戰(zhàn)略、會計環(huán)境和會計策略選擇等眾多因素的影響，如圖11所示?！哆\(yùn)用財務(wù)報表進(jìn)行企業(yè)分析與評估》一書提出的企業(yè)財務(wù)報表分析的新思維，完全超越了傳統(tǒng)的“報表結(jié)構(gòu)介紹——報表項(xiàng)目分析——財務(wù)比率分析” 的分析程序，使財務(wù)報表分析不再受困于數(shù)字的迷宮之中。它完全跳出了“就報表論報表”的桎梏，樹立了“環(huán)境——戰(zhàn)略——行為——過程——結(jié)果”一體化的企業(yè)財務(wù)報表分析理念。例如，我國由黃世忠主編的《財務(wù)報表分析——理論、框架、方法與案例》一書中，其所述的財務(wù)報表分析邏輯框架就參考了《運(yùn)用財務(wù)報表進(jìn)行企業(yè)分析與評估》所提出的“環(huán)境——戰(zhàn)略——行為——過程——結(jié)果”分析理念，在此基礎(chǔ)上，該書還根據(jù)我國國情提出了財務(wù)分析人員對企業(yè)財務(wù)報告進(jìn)行分析時應(yīng)主要包括四個方面：①戰(zhàn)略分析；②會計分析；③財務(wù)分析；④前景分析。分析工具財務(wù)報表管理層有關(guān)經(jīng)營情況的內(nèi)部信息錯誤估計產(chǎn)生的噪音管理層會計政策選擇帶來的信息失真具體運(yùn)用環(huán)境信貸分析證券分析并購分析債務(wù)/股利分析公司溝通戰(zhàn)略分析總體經(jīng)營分析前景分析業(yè)績預(yù)測價值評估經(jīng)營戰(zhàn)略分析行業(yè)分析競爭戰(zhàn)略分析會計分析評估會計政策評估會計估計財務(wù)分析財務(wù)比率分析現(xiàn)金流量分析 圖12 財務(wù)報表分析框架資料來源：——理論、框架、第187頁。此外，由于相關(guān)理論的研究只提出了整體的指導(dǎo)思想和大體的分析思路，并沒有建立起一個系統(tǒng)的詳細(xì)的新型財務(wù)報表分析體系，所以“環(huán)境——戰(zhàn)略——行為——過程——結(jié)果”分析理念的實(shí)用性還比較欠缺。第二章 企業(yè)環(huán)境概述對企業(yè)環(huán)境的定義可以說是眾說紛紜。L斯蒂芬羅賓斯則認(rèn)為，“環(huán)境是指對組織績效起著潛在影響的外部機(jī)構(gòu)或力量”。內(nèi)部環(huán)境主要討論企業(yè)內(nèi)部的氖圍、企業(yè)組織制度和政策形成的感受系統(tǒng)”。”本文認(rèn)為應(yīng)該從系統(tǒng)論的角度來定義企業(yè)環(huán)境，凡是影響企業(yè)經(jīng)營的各種內(nèi)外部因素均應(yīng)視為企業(yè)環(huán)境，此定義既包括企業(yè)外部環(huán)境，也包括企業(yè)內(nèi)部環(huán)境。(一)宏觀環(huán)境1．政治環(huán)境政治是一種重要的社會現(xiàn)象，它是制約、影響企業(yè)生存和發(fā)展的極其重要的因素。政治體制改革和不同時期的具體方針政策則為企業(yè)提供了不同的發(fā)展條件和前景，這些都將對我國企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)制度、生產(chǎn)經(jīng)營和管理產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響和制約作用。2．法律環(huán)境企業(yè)所處的法律環(huán)境是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章制度。這些法律、法規(guī)對企業(yè)既賦予權(quán)力又產(chǎn)生約束。企業(yè)受經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的影響最大、最直接，經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化將直接影響企業(yè)資金供給與需求的總規(guī)模，影響資金成本和籌資方式，進(jìn)而影響企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略。4．社會文化環(huán)境社會文化環(huán)境因素反映了企業(yè)所處的社會特點(diǎn)，它的變化必然影響到整個社會資金的積蓄、分配和運(yùn)用的方式，并最終反映到企業(yè)中來，對企業(yè)的資金流動產(chǎn)生各種各樣的影響。(二)微觀環(huán)境企業(yè)外部的微觀環(huán)境是指直接影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營條件和能力的因素，主要包括：行業(yè)、市場和金融環(huán)境等。根據(jù)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)特性和生命周期可以將行業(yè)分為成長性行業(yè)、周期性行業(yè)和保險性行業(yè)。處于高速發(fā)展的成長性行業(yè)，對該行業(yè)內(nèi)的任何企業(yè)來說都是一筆財富。(2)行業(yè)內(nèi)競爭結(jié)構(gòu)行業(yè)的競爭結(jié)構(gòu)強(qiáng)烈地影響著競爭規(guī)則的確立以及潛在的可供企業(yè)選擇的財務(wù)戰(zhàn)略，通常對行業(yè)的內(nèi)在盈利能力起著決定性作用。波特（Michael Porter）在他的《競爭戰(zhàn)略：行業(yè)和競爭者分析技術(shù)》一書中提出了一種被人們所普遍接受的行業(yè)結(jié)構(gòu)分析模型，通常被稱作波特五力模型，如圖21所示。五種力量決定著企業(yè)產(chǎn)品的價格、成本和投資，也決定了行業(yè)的長期盈利水平。3．金融環(huán)境在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)籌集資金、投放資金、運(yùn)用資金都必須借助于金融環(huán)境。其具體內(nèi)容包括金融機(jī)構(gòu)的種類和數(shù)量、金融業(yè)務(wù)的范圍和質(zhì)量、金融市場的發(fā)育程度、金融傳統(tǒng)、金融意識和有價證券的種類等等。二、企業(yè)內(nèi)部環(huán)境外部環(huán)境是企業(yè)所面臨的機(jī)遇，而能否抓住機(jī)遇則取決于企業(yè)本身的因素和特質(zhì)。經(jīng)營物質(zhì)條件是指企業(yè)開展正常經(jīng)營活動所必需的工作環(huán)境，如辦公場所、辦公設(shè)備等。(二)組織形式我國目前企業(yè)的組織形式按經(jīng)濟(jì)成分和投資主體不同，可分為國有、集體、私營、中外合資經(jīng)營、中外合作經(jīng)營、外商獨(dú)資經(jīng)營、股份制及其他等。(三)整體管理水平作為一個企業(yè)，其經(jīng)營的總目標(biāo)是生存、發(fā)展和獲利，而這些都離不開企業(yè)的整體管理水平。(四)企業(yè)文化企業(yè)文化是企業(yè)在長期生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中形成的價值觀、經(jīng)營思想、群體意識和行為規(guī)范。大量優(yōu)秀企業(yè)的發(fā)展史表明，企業(yè)文化在企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮著不可替代的巨大作用。第三章 傳統(tǒng)分析方式的局限性企業(yè)財務(wù)報表實(shí)際上描述的是企業(yè)活動中有形資產(chǎn)的過去，而決策總是面向未來，可見財務(wù)報表具有內(nèi)在的局限性。我國傳統(tǒng)的財務(wù)報表分析方式是以比率分析為主的“就報表論報表”，這使財務(wù)報表分析基本上演化成為一種“重形式、輕實(shí)質(zhì)” 的“數(shù)字游戲”。但是，企業(yè)外部的國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)狀況、國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展?fàn)顩r等外部環(huán)境因素，以及企業(yè)內(nèi)部的管理水平、企業(yè)文化等內(nèi)部環(huán)境因素，都會影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。所以，在進(jìn)行財務(wù)報表分析時不應(yīng)該過于依賴企業(yè)財務(wù)報表上的數(shù)據(jù)，而是要在充分了解企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的基礎(chǔ)上，剔除財務(wù)報表中的虛假信息，動態(tài)、全面地分析企業(yè)的財務(wù)現(xiàn)狀，最終使其決策更具時效性和科學(xué)性。而實(shí)際上，對于企業(yè)來說，有許多影響因素都是不能用數(shù)值直接表現(xiàn)出來的。比如，2008年金融危機(jī)發(fā)生后，一部分上市公司在年初為了防止通貨膨脹而進(jìn)行了大量采購，而下半年隨著市場的萎縮，產(chǎn)品出現(xiàn)嚴(yán)重滯銷，從而導(dǎo)致原材料和庫存商品的數(shù)值嚴(yán)重偏高。此外，一些公司的存貨數(shù)據(jù)偏高，也可能是由于該公司囤積獲利、提前采購或供應(yīng)商集中供貨等原因所致。傳統(tǒng)的財務(wù)報表分析在評價計算得出的財務(wù)指標(biāo)時，往往會生硬地套用一些國際慣用的評價標(biāo)準(zhǔn)或行業(yè)內(nèi)常用的評價標(biāo)準(zhǔn)。不同行業(yè)的企業(yè)，同一行業(yè)的不同企業(yè)，甚至是同一企業(yè)的不同時期都會因?yàn)樗幁h(huán)境的變化而適用不同的財務(wù)指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn)。第四章 傳統(tǒng)分析方式局限性的探析一、相關(guān)理論研究不足一般而言，傳統(tǒng)財務(wù)報表分析的基本方法有：比較分析法、比率分析法和因素分析法。為了更好更全面地揭示出企業(yè)的財務(wù)狀況，杜邦分析體系被提出。營業(yè)收入 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入247。所有者權(quán)益總額 =1247?！哆\(yùn)用財務(wù)報表進(jìn)行企業(yè)分析與評估》一書大約寫成于十年前，而我國卻是近幾年才引入其“環(huán)境——戰(zhàn)略——行為——過程——結(jié)果”一體化的企業(yè)財務(wù)報表分析理念。二、缺乏環(huán)境分析的積極性首先，財務(wù)報表分析主體和分析人員對環(huán)境分析缺乏真正的重視。再次，一直以來，由于財務(wù)報表分析人員常常認(rèn)為只要不斷地提高自己的會計知識水平，就能夠應(yīng)對財務(wù)報表分析工作，所以并不重視非財務(wù)知識的學(xué)習(xí)，這就導(dǎo)致了其環(huán)境分析的“力不從心”。所以財務(wù)報表分析人員會出于惰性和畏難情緒而不進(jìn)行環(huán)境分析。這就導(dǎo)致在實(shí)際運(yùn)用中，財務(wù)報表分析人員常常會為了避免麻煩、盡量簡化分析過程而不顧每個企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的差異，生搬硬套一些國際慣用評價標(biāo)準(zhǔn)或行業(yè)常用的評價標(biāo)準(zhǔn)。但是，當(dāng)債權(quán)人、投資者或政府部門等財務(wù)報表分析主體對企業(yè)進(jìn)行報表分析時，就難以獲得足夠、準(zhǔn)確、有用的資料。第五章 財務(wù)報表分析的完善一、加強(qiáng)理論研究鑒于我國當(dāng)前相關(guān)理論的研究現(xiàn)狀，應(yīng)堅(jiān)持以“環(huán)境——戰(zhàn)略——行為——過程——結(jié)果” 一體化的財務(wù)報表分析理念為基本指導(dǎo)思想，一方面加強(qiáng)其分析框架研究的深度與廣度，將具體分析過程和內(nèi)容詳細(xì)化、系統(tǒng)化，另一方面則加強(qiáng)現(xiàn)有財務(wù)報表分析方法與環(huán)境分析相結(jié)合的實(shí)踐研究，以增強(qiáng)其實(shí)用性。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)每一類企業(yè)的不同特點(diǎn)，來具體研究各類企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)報表分析時應(yīng)重點(diǎn)分析的內(nèi)容、適用的分析方法等。此外，還要注重來自實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的反饋，并將理論研究與其相結(jié)合，這樣一來，既可以利用實(shí)踐來檢驗(yàn)理論的正確性，也可以借助實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來不斷地完善相關(guān)理論的研究。只有引起他們對環(huán)境分析的主觀重視，才能使環(huán)境分析運(yùn)用于實(shí)踐具有可能性。例如，企業(yè)的任何生產(chǎn)經(jīng)營活動都是在現(xiàn)有法律框架約束下進(jìn)行的，因此，在進(jìn)行財務(wù)報表分析時必須關(guān)注法律法規(guī)對企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的影響。尤其在涉及稅收法規(guī)方面，財務(wù)報表分析人員熟練掌握有關(guān)的稅法知識，是分析企業(yè)納稅行為合法性和經(jīng)濟(jì)性的必要前提。因?yàn)樵趯ζ髽I(yè)內(nèi)部環(huán)境進(jìn)行分析時，需要與計劃、生產(chǎn)、銷售等多個部門溝通，甚至還要與企業(yè)的客戶進(jìn)行必要的合作，以獲取準(zhǔn)確可靠的財務(wù)報表分析資料。三、科學(xué)運(yùn)用評價標(biāo)準(zhǔn)在進(jìn)行指標(biāo)評價時，一定要在分析企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的基礎(chǔ)上，科學(xué)運(yùn)用主管部門或行業(yè)協(xié)會頒布的評價標(biāo)準(zhǔn)，絕不可生搬硬套。同時，還要剔除不同企業(yè)間或同一企業(yè)不同時期內(nèi)的不可比因素。此外，國家應(yīng)加快相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)的建設(shè)和專業(yè)人員的培養(yǎng)，改變當(dāng)下評價標(biāo)準(zhǔn)使用較為混亂的局面，從而使各企業(yè)的財務(wù)報表分析的結(jié)果更具科學(xué)性和可比性。在進(jìn)行指標(biāo)分析時應(yīng)注意與環(huán)境分析相結(jié)合，限于篇幅，此處只對一些容易忽視但又很重要的環(huán)境因素進(jìn)行探討。例如，對于符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，科技含量高，出口創(chuàng)匯能力強(qiáng)的企業(yè)，國家采取扶持政策，這對企業(yè)償債能力來說就是一種有力的保障與支持。2．通貨膨脹通貨膨脹對資產(chǎn)負(fù)債率有一定的影響。于是，在通貨膨脹時，企業(yè)常常會策略性地增加債務(wù)或延期償付債務(wù)，以期獲取通貨膨脹帶來的持有利得。3．行業(yè)特征在現(xiàn)實(shí)生活中，同樣的比率指標(biāo)對不同行業(yè)的企業(yè)來說，其代表的短期償債能力并不同。4．金融市場如果金融市場不發(fā)達(dá)，企業(yè)要更多地依靠向銀行舉債來解決資金問題；如果金融市場發(fā)達(dá)，企業(yè)就可以通過更多的方式進(jìn)行融資。例如，當(dāng)企業(yè)主要采取短期貸款方式融資時，如果遇到金融緊縮，銀根抽緊，短期借款利率大幅度上升，就會引起企業(yè)利息費(fèi)用劇增，利潤下降等。同時，企業(yè)的法人代表的個人信用狀況、償債意愿和行為道德直接左右著企業(yè)的償債意愿。6．企業(yè)規(guī)模同類型企業(yè)由于規(guī)模大小差異，其資本結(jié)構(gòu)及其所反映的償債能力的比率也大不一樣。(二)運(yùn)營能力指標(biāo)分析應(yīng)考慮的環(huán)境因素1．行業(yè)特征不同行業(yè)具有不同的行業(yè)特征，因而也會呈現(xiàn)出不同的運(yùn)營能力特征。例如，對商業(yè)零售企業(yè)來說，存貨周轉(zhuǎn)率是反映運(yùn)營能力的一個重要指標(biāo)，因?yàn)閷?shí)現(xiàn)庫存的最小最優(yōu)化、擴(kuò)大銷售收入是零售企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)。2．財務(wù)管理體制企業(yè)財務(wù)管理是影響企業(yè)財務(wù)運(yùn)作效率和效益、增強(qiáng)企業(yè)運(yùn)營能力的重要環(huán)節(jié)。企業(yè)對各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動控制的好壞，關(guān)鍵取決于其組織機(jī)構(gòu)是否有效。財務(wù)組織機(jī)構(gòu)在提高企業(yè)運(yùn)營能力方面起基礎(chǔ)性作用。如果企業(yè)的資金管理缺乏整體性和統(tǒng)一性，就會導(dǎo)致資金運(yùn)作分散，最高管理層就無法及時了解、掌握整體的資金情況，從而無法把握資金流向。尤其對于集團(tuán)公司而言，資金運(yùn)作分散會導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部各單位的貸款行為的隨意性加大，隨之而來的擔(dān)保無序性、抵押貸款混亂性都會造成大量貸款不能及時償還。3．經(jīng)營特征在分析企業(yè)運(yùn)營能力指標(biāo)時，通常采用期初和期末的靜態(tài)數(shù)據(jù)，而忽視企業(yè)經(jīng)營過程中的一些經(jīng)營特點(diǎn)對運(yùn)營能力的影響。例如，由于在計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時要使用“銷售收入”，為了使計算出來的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有利用價值，那么“銷售收入”就應(yīng)當(dāng)反映全年中較為均衡的正常銷售水平。這種季節(jié)性經(jīng)營引起的銷售額波動，會影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指