【正文】 費(fèi)者、債權(quán)人、分銷商、政府核心管理人員、員工、股東賀紅梅企業(yè)生命周期階段關(guān)鍵股東、債權(quán)人非關(guān)鍵供應(yīng)商、消費(fèi)者核心員工、政府吳玲資源的基礎(chǔ)性、依賴性邊緣顧客、社區(qū)、一般政府、債權(quán)人、經(jīng)營者重要員工關(guān)鍵股東郝桂敏企業(yè)需求和實(shí)力程度一般顧客、政府次要管理人員、社區(qū)、供應(yīng)商重要員工、股東[31] 楊秀瓊．利益相關(guān)者的分類研究綜述[J]．阜陽師范學(xué)院學(xué)報(bào)，2009(4)：5861．通過上述表格的總結(jié)與研究，綜合了國內(nèi)外對利益相關(guān)者的細(xì)分后，本文按照各種分類中出現(xiàn)頻率的高低將企業(yè)的主要利益相關(guān)者分為：股東、債權(quán)人、經(jīng)營者、員工、顧客、供應(yīng)商、政府。企業(yè)要想進(jìn)行正常的運(yùn)轉(zhuǎn)，就需要股東資金的投入，只有具備了充足的財(cái)務(wù)資本，企業(yè)的各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)才能正常運(yùn)行，所以股東對于企業(yè)是十分重要的組成部分之一。股價(jià)和股息的上漲毫無疑問會(huì)成為股東收益的主要資本來源。債權(quán)人是指對企業(yè)提供需要償還資金的機(jī)構(gòu)或者個(gè)人。同時(shí)，企業(yè)只有準(zhǔn)時(shí)還貸才能建立良好的信用等級。在當(dāng)前所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的背景下，經(jīng)營者在企業(yè)中的管理職能日益突出。企業(yè)只有充分調(diào)動(dòng)起經(jīng)營者的積極性，經(jīng)營者才能更加用心的為企業(yè)服務(wù)。員工是企業(yè)最重要的內(nèi)部“顧客”，企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)都必須由員工來直接操作完成。員工在為企業(yè)提供服務(wù)的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)利益是其最關(guān)心的問題，所以員工的利益需求主要體收入水平、工作穩(wěn)定、員工滿足感等方面。只有顧客滿意，企業(yè)才能得到收入，企業(yè)的市場份額才能增加，才能賣出更多的產(chǎn)品。企業(yè)只有充分讓顧客利益得到滿足，才能獲得持續(xù)上升的盈利。只有企業(yè)與供應(yīng)商之間具備良好的溝通協(xié)商后，企業(yè)才能以最低的價(jià)格和最好的質(zhì)量立足于競爭激烈的市場之中。政府作為一種宏觀調(diào)控手段，深刻的影響著企業(yè)的方方面面。因此，政府的利益目標(biāo)為企業(yè)的納稅金額是否足夠、是否及時(shí)，以及企業(yè)是否履行了其對于政府、社區(qū)、環(huán)境等方面的社會(huì)責(zé)任。當(dāng)前的研究主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：首先，國內(nèi)學(xué)者的研究多停留在理論研究階段，并未在實(shí)踐方面進(jìn)行深入研究。其次，由于采用方法的不同，不同的學(xué)者會(huì)得到不同的結(jié)論。最后，由于不同的行業(yè)之間存在著一定的差異，所以得出的結(jié)論也可能會(huì)有所不同。所以，本文選取制造業(yè)上市公司作為樣本，采用面板數(shù)據(jù)模型，對利益相關(guān)者與企業(yè)績效之間的關(guān)系進(jìn)行研究。面板數(shù)據(jù)模型是計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析中經(jīng)常使用的一種方法。本文要研究的是利益相關(guān)者是否會(huì)對企業(yè)績效產(chǎn)生影響，以及產(chǎn)生影響的類型。該模型的基本公式如下：，其中，為常數(shù)項(xiàng)，為相應(yīng)的系數(shù)向量，為隨機(jī)誤差，為截面?zhèn)€體的個(gè)數(shù)，為時(shí)間序列的總數(shù)，為個(gè)截面?zhèn)€體在個(gè)時(shí)點(diǎn)上的變動(dòng)對總體產(chǎn)生的影響。所以為了避免上述現(xiàn)象的出現(xiàn)，本文立足于制造業(yè)，選取了CCER數(shù)據(jù)庫中的100家制造業(yè)上市公司20012010年連續(xù)10年的數(shù)據(jù)作為樣本進(jìn)行分析。自變量和因變量的選取如表23所示：表23 變量及指標(biāo)匯總表Table 23 Variables and index summary form變量指標(biāo)代表符號指標(biāo)計(jì)算企業(yè)財(cái)務(wù)績效資產(chǎn)凈利率EP凈利潤247。初期股東收益?zhèn)鶛?quán)人目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率CT負(fù)債總額247。營業(yè)收入員工目標(biāo)工資支付率ET支付給職工的工資247。主營業(yè)務(wù)收入供應(yīng)商目標(biāo)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率PT主營業(yè)務(wù)成本247。資產(chǎn)總額控制變量企業(yè)規(guī)模SIZE資產(chǎn)的期末總額標(biāo)準(zhǔn)化、極值化考慮到企業(yè)規(guī)?？赡軙?huì)對分析結(jié)果造成影響，在模型中加入了企業(yè)規(guī)模作為控制變量。[35] 紀(jì)建悅，劉艷青．利益相關(guān)者滿足與企業(yè)財(cái)務(wù)績效的相關(guān)性研究[J]．財(cái)經(jīng)科學(xué)，2010(9)：7178．[37] 紀(jì)建悅，劉艷青，王翠，呂帥．利益相關(guān)者影響企業(yè)財(cái)務(wù)績效的理論分析與實(shí)證研究[J]．中國管理科學(xué)，2009(6)：186191． 關(guān)系程度對利益相關(guān)者的影響力分析：表24 基本統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表Table 24 Basic statistical data tables變量均值標(biāo)準(zhǔn)差EPSTCTOTETRTPTGTSIZE采用cross2section weight s（或Eviews ）按上面修正過的面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行最小二乘法估計(jì)，計(jì)算結(jié)果如表25，26所示：表25 截面變量的相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)表Table 25 Section variable correlation coefficient check listCoefficientStd. ErrortStatisticProb.αD(ST)D(CT)D(OT)D(ET)D(RT)D(PT)D(GT)D(SIZE)表26 最小二乘法估計(jì)統(tǒng)計(jì)量表（回歸結(jié)果分析表）Table 26 Least squares estimate statistical scaleRsquardMean dependent varAdjusted Rsquard var regressionSum squared resideFstatisticDurbinWatson statProb(Fstatistic)對表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析可以得到下面的結(jié)論：（1）從表26中可以看出，R2squared 為0. 525489則認(rèn)為可以接受，DW 、F 統(tǒng)計(jì)量的P值近似為零，則表示整體的擬合優(yōu)度較好。（2）表25中的β值的大小代表的是各利益相關(guān)者對企業(yè)績效的影響程度，數(shù)值越大，表示其對企業(yè)績效的影響越大。這樣的排序同時(shí)也為下章的指標(biāo)設(shè)計(jì)提供了一定的依據(jù)。并利用面板數(shù)據(jù)模型，對利益相關(guān)者與企業(yè)績效的關(guān)系進(jìn)行了分析，得出了兩者之間的正相關(guān)關(guān)系，并確定了各利益相關(guān)者的相關(guān)性排序。其中比較有代表性的模式主要有以下四種，本節(jié)將對這四種代表模式進(jìn)行介紹并對其存在的問題進(jìn)行分析。該模型共分為五層，位于金字塔尖的是企業(yè)的戰(zhàn)略，逐級向下分別為財(cái)務(wù)與市場；顧客滿意度、靈活性和生產(chǎn)效率；產(chǎn)品質(zhì)量、交貨期、生產(chǎn)周期及產(chǎn)品的成本；企業(yè)運(yùn)作情況。最后再將最底層的度量和評價(jià)結(jié)果逐級向上反饋給企業(yè)的管理層，進(jìn)而制定更加適合企業(yè)的新的戰(zhàn)略目標(biāo)。該指標(biāo)體現(xiàn)的是企業(yè)價(jià)值的增加，也就是股東價(jià)值的增加。另外EVA指標(biāo)也對企業(yè)的員工和管理者起到了一定的激勵(lì)作用?！逼胶庥?jì)分卡績效評價(jià)模式于1992年在美國被提出，它將企業(yè)的績效評價(jià)劃分成了財(cái)務(wù)、顧客、內(nèi)部管理、學(xué)習(xí)成長四個(gè)維度。該模式實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)的融合，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部管理與外部環(huán)境的有效結(jié)合，使企業(yè)的績效評價(jià)發(fā)展成為了一個(gè)動(dòng)態(tài)的綜合評價(jià)過程，并實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的多方面平衡模式，對企業(yè)績效評價(jià)模式的發(fā)展具有重要的指導(dǎo)意義。它的基本原理是：通過業(yè)績?nèi)忡R的折射可以反映出企業(yè)各利益相關(guān)者不同的利益需求。同時(shí)三棱鏡的五個(gè)面又分別代表著三個(gè)流程和兩項(xiàng)利益相關(guān)者水平。[38]徐永娟．基于灰色系統(tǒng)論的企業(yè)績效評價(jià)體系研究[]．碩士論文2010 現(xiàn)行體系存在的問題業(yè)績金字塔模型雖然將企業(yè)的顧客層面納入到績效評價(jià)范圍，但未將企業(yè)的另外一個(gè)重要的內(nèi)部利益相關(guān)者—員工考慮到模型中，考慮不夠全面。雖然可以突出模型逐級傳遞的特點(diǎn)，但并未形成具有較強(qiáng)操作性的績效評價(jià)體系。同時(shí)，EVA模式只注重企業(yè)有形資產(chǎn)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的評價(jià)，而忽略了企業(yè)的無形資產(chǎn)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)的評價(jià)，使評價(jià)結(jié)果缺乏全面性。平衡計(jì)分卡模式將企業(yè)的績效評價(jià)角度考慮的比較全面。業(yè)績棱鏡模型只列出了績效評價(jià)的基本框架，并未設(shè)計(jì)出具體的績效評價(jià)指標(biāo)體系，企業(yè)無法進(jìn)行具體的操作。[38]徐永娟．基于灰色系統(tǒng)論的企業(yè)績效評價(jià)體系研究[]．碩士論文2010 基于利益相關(guān)者的企業(yè)績效評價(jià)體系的框架設(shè)計(jì) 指標(biāo)體系構(gòu)建的目的從宏觀角度來講，指標(biāo)體系的構(gòu)建目的是為企業(yè)的績效評價(jià)提供基礎(chǔ)依據(jù)，而對企業(yè)進(jìn)行業(yè)績評價(jià)則是為優(yōu)化企業(yè)的管理決策提供依據(jù)。同時(shí)可以吸取成功的經(jīng)驗(yàn)，并針對不足方面進(jìn)行管理決策的優(yōu)化改進(jìn)，逐步走向更加科學(xué)合理的管理模式。以往的績效評價(jià)模式，都或多或少的忽略了部分的利益相關(guān)者，并未能實(shí)現(xiàn)相關(guān)者之間的全面均衡。 指標(biāo)體系設(shè)計(jì)的思路企業(yè)績效評價(jià)體系最本質(zhì)的特征是，可以有效可靠的反映出企業(yè)的真實(shí)情況，并對企業(yè)作出客觀的評價(jià)。所以，在分析了上述四種具有代表性的績效評價(jià)模式后，以上述四種模式作為參考依據(jù)，繼承已有模式的優(yōu)點(diǎn)，克服已有模式的不足，并將利益相關(guān)者理論深入其中，提出了基于利益相關(guān)者角度的績效評價(jià)的總體設(shè)計(jì)思路。分別從財(cái)務(wù)、顧客、內(nèi)部管理、外部效率、社會(huì)五個(gè)宏觀維度，和各利益相關(guān)者的微觀角度構(gòu)建了績效評價(jià)體系，并設(shè)計(jì)了相應(yīng)的績效評價(jià)指標(biāo)。對于利益相關(guān)者的績效評價(jià)指標(biāo)體系，不可能用少數(shù)幾個(gè)指標(biāo)就評價(jià)出企業(yè)的總體績效，因而需要利用多指標(biāo)組成一個(gè)有機(jī)的整體去進(jìn)行評價(jià)，同時(shí)利益相關(guān)者績效指標(biāo)又具有其自己的特色。同時(shí)又必須考慮到理論上的全面性、準(zhǔn)確性和科學(xué)性，即指標(biāo)必須要具備一定的科學(xué)內(nèi)涵。另外，也必須意識到資料的可操作性、代表性，盡量選取具有綜合代表性的重點(diǎn)指標(biāo)。因此，整體指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)應(yīng)該將其總體和內(nèi)部相互結(jié)合。同時(shí)，指標(biāo)的選取還應(yīng)該具有層次性，高層次指標(biāo)和低層次指標(biāo)應(yīng)該綜合選取。設(shè)計(jì)出的指標(biāo)應(yīng)當(dāng)簡單易懂，但又可以全面的反映要說明的問題。所以，在指標(biāo)設(shè)計(jì)時(shí)應(yīng)盡量找出其本質(zhì)的屬性，進(jìn)行簡潔且可操作的設(shè)計(jì)。比如，非財(cái)務(wù)指標(biāo)要對財(cái)務(wù)指標(biāo)起到補(bǔ)充的作用，同時(shí)二者之間又要達(dá)到一種均衡；企業(yè)的長短期目標(biāo)之間也要實(shí)現(xiàn)均衡作用。(40)+(99)從宏觀角度來講，企業(yè)的一切活動(dòng)都是建立在社會(huì)環(huán)境之上的。在環(huán)境日益惡化的背景下，對環(huán)境績效的考核應(yīng)當(dāng)引起企業(yè)的高度重視。書（3） 基于利益相關(guān)者的企業(yè)績效評價(jià)指標(biāo)體系綜合了上述指標(biāo)體系框架中包含的構(gòu)建目的、設(shè)計(jì)思路、設(shè)計(jì)原則等內(nèi)容，本文基于利益相關(guān)者的企業(yè)績效評價(jià)體系指標(biāo)設(shè)計(jì)如下表31所示：表31 基于利益相關(guān)者的企業(yè)績效評價(jià)體系Table 31 The enterprise performance evaluation system based on the stakeholder總目標(biāo)一級指標(biāo)（宏觀角度）一級指標(biāo)（微觀角度）二級指標(biāo)基于利益相關(guān)者的企業(yè)績效評價(jià)指標(biāo)體系財(cái)務(wù)維度X1（3）X11流動(dòng)比率X12凈資產(chǎn)收益率X13資本增長率（2）X14速動(dòng)比率X15已獲利息倍數(shù)顧客維度X2（2）X21主營業(yè)務(wù)成本率X22售后服務(wù)費(fèi)用率（3）X23工資收入提高率X24員工幸福指數(shù)X25培訓(xùn)經(jīng)費(fèi)投入水平內(nèi)部管理維度X3（3）X31代理收益率X32產(chǎn)品合格率X33新產(chǎn)品研發(fā)能力外部效率維度X4（3）X41應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率X42訂貨履約完成率X43市場份額水平社會(huì)維度X5（2）X51納稅比率X52崗位貢獻(xiàn)率生態(tài)環(huán)境（3）X53能源消耗比率X54環(huán)保投入率X55材料回收率 財(cái)務(wù)維度指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)是典型的定量指標(biāo)的表現(xiàn)形式，因其具有能夠直觀反映企業(yè)績效，并能與企業(yè)長期目標(biāo)相結(jié)合的作用，所以其在企業(yè)的績效評價(jià)指標(biāo)中一直占據(jù)了重要的位置。從利益相關(guān)者角度講，財(cái)務(wù)指標(biāo)主要體現(xiàn)了股東和債權(quán)人的利益。其中，資本增長率=（年末所有者權(quán)益—年初所有者權(quán)益）/年初所有者權(quán)益。 顧客維度指標(biāo)本文所指的顧客是廣義的顧客，主要包括企業(yè)的內(nèi)部顧客員工和企業(yè)的外部顧客消費(fèi)者兩個(gè)方面。具體指標(biāo)如下：工資收入提高率=（本年員工平均工資總額—上年員工平均工資總額）/上年員工平均工資總額100%。消費(fèi)者是企業(yè)賴以生存的基礎(chǔ)，如果沒有消費(fèi)者，企業(yè)就無法生存，讓消費(fèi)者滿意是所有企業(yè)的中心目標(biāo)。企業(yè)逐漸意識到當(dāng)今的消費(fèi)者比以往需求更加多樣化，服務(wù)要求更加人性化，并在未得到滿足之前可能會(huì)動(dòng)用一些渠道去進(jìn)行申訴。其中，售后服務(wù)費(fèi)用率=售后服務(wù)費(fèi)用總額/營業(yè)收入總額100%。隨著企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分化，企業(yè)的內(nèi)部管理工作主要由企業(yè)的經(jīng)營者來完成。同時(shí)，經(jīng)營者還負(fù)責(zé)與消費(fèi)者進(jìn)行溝通，為企業(yè)產(chǎn)品提供銷路。而經(jīng)營者所關(guān)注的指標(biāo)主要包括：代理收益率=經(jīng)營者收入/營業(yè)收入100%。企業(yè)要發(fā)展，就要進(jìn)行不斷的創(chuàng)新和變革，這是企業(yè)成長的核心動(dòng)力，是企業(yè)增強(qiáng)競爭力的有效途徑。 外部效率維度指標(biāo)企業(yè)的外部效率主要表現(xiàn)在企業(yè)是否能占據(jù)較大的市場份額，是否能擁有更多的消費(fèi)者。尤其是在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，企業(yè)與供應(yīng)商以及其他商業(yè)伙伴能否形成良好的合作互利關(guān)系就更加重要了。這部分的指標(biāo)主要包括：訂貨履約完成率=實(shí)際訂貨完成數(shù)量/當(dāng)期全部訂貨合同數(shù)量。 社會(huì)維度指標(biāo)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的評價(jià)是企業(yè)績效評價(jià)中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。政府在社會(huì)生活中多起的作用愈加明顯，對經(jīng)濟(jì)生活的干預(yù)程度也越來越深。具體指標(biāo)為：納稅比率=當(dāng)期納稅總額/凈利潤。近年來，隨著全球變暖、海洋環(huán)境、森林銳減等環(huán)境資源的不斷惡化，環(huán)境問題向人們敲響了警鐘。其中，能源消耗比率=產(chǎn)品能源消耗量/營業(yè)成本100%。材料回收率=可回收的廢舊材料總額/廢舊材料總額。其次，為了克服這些存在的問題，提出了利益相關(guān)者績效評價(jià)體系的設(shè)計(jì)框架，其中包括設(shè)計(jì)思路、設(shè)計(jì)原則和設(shè)計(jì)要求。基于利益相關(guān)者的企業(yè)績效評價(jià)模型的構(gòu)建績效評價(jià)，尤其是企業(yè)高層管理人員的績效評價(jià)，一直是中西方理論界和企業(yè)界所關(guān)注的熱點(diǎn)問題。而要對企業(yè)進(jìn)行績效評價(jià)，首先要確定的就是評價(jià)方法。只有選對了評價(jià)方法，才能對企業(yè)進(jìn)行準(zhǔn)確的評價(jià)，所以評價(jià)方法的選擇至關(guān)重要。如表11所示：表11 主要績效評價(jià)方法對比分析Table 41 The parative analysis of main performance evaluation methods