【正文】 力名列前茅我們主要通過對比銷售收入增長率和資本保值增值率兩個指標，來考察煤炭及主要下游行業(yè)的發(fā)展能力。發(fā)電業(yè)的發(fā)展能力基本上也是最低，%，僅僅是保本而已。筆者認為，造成以上這兩種局面的根本原因，一是因為煤炭行業(yè)的資源優(yōu)勢；二是因為煤價市場化，而電價仍是政府定價。據(jù)中華航運網數(shù)據(jù)顯示，3月24日，與兩周之前相比，%。沿海煤炭運價大幅上漲原因探析對于近期沿海煤炭運價的大幅上漲，筆者認為，主要原因是，受多種因素影響，近期沿海煤炭貿易再顯活躍，煤炭海運需求增加。數(shù)據(jù)顯示，3月中下旬以來，直供電網日耗煤量持續(xù)穩(wěn)定在235240萬噸之間，與2月下旬日耗煤量相比，增幅接近30%。數(shù)據(jù)顯示，截止到3月21日，直供電廠煤炭庫存為2919萬噸，與2月底相比，減少585萬噸，%，其中，華東電網煤炭庫存則由2月底的1022萬噸，回落至801萬噸，%。第二，在直供電廠煤炭庫存回落，尤其是華東、上海電廠煤炭庫存回落的同時，世博效應對煤炭市場的影響也逐步顯現(xiàn)。由于目前上海市電廠存煤可用天數(shù)已經回落至9天，這也會促使電廠近期增加煤炭采購，從而拉高沿海煤炭運價。數(shù)據(jù)顯示，2月份三峽日均入庫流量為3730立方米/秒，%。由于三峽電力分配給了湖南、湖北、河南、江蘇、浙江、安徽、上海、廣東、廣西等8省1市，這些省市中有一半位于華東及東南沿海地區(qū)。第四，大秦鐵路即將與3月25日開始為期1個月的檢修。第五，今年以來國際煤價持續(xù)高位運行可能已經導致近期煤炭進口大幅回落，這也在一定程度上增加了沿海地區(qū)煤炭需求，活躍了煤炭貿易，拉高了沿海煤炭運價。如果市場出現(xiàn)恐慌心理，擔心海運費用像去年112月份那樣持續(xù)大幅上漲的情況再度出現(xiàn)，從而繼續(xù)紛紛加大煤炭采購力度的話，秦皇島煤價上漲之日也將離我們越來越近。只有這樣才能保障煤炭市場的平穩(wěn)運行。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，%。山西省原煤產量的快速增長對市場影響尤為關鍵，其不僅給大秦鐵路提供了貨源保障，而且在很大程度上滿足了華東及東南沿海地區(qū)的用煤需求。此外河南煤炭資源整合進程可能會慢于預期，進入實際操作階段或許尚需一段時間，因此，河南煤炭產量暫時尚未受到太大影響。河南原煤產量的快速增長同樣保障了當前及今后一段時期煤炭市場充足供應。秦皇島港數(shù)據(jù)顯示，截止到3月24日，秦皇島港內外貿煤炭庫存合計為829萬噸，其中內貿煤炭庫存為813萬噸，按照日均發(fā)運量60萬噸計算，可供港口正常生產13天，處于較高水平。第三，大秦鐵路檢修對秦皇島港正常煤炭調入影響有限。理論上講這將使大秦鐵路日煤炭發(fā)運能力下降10%15%，照此，秦皇島港日均鐵路煤炭調入量也將下降10%15%。也就是說，檢修之前大秦鐵路就沒有滿負荷運行，主要原因就是因為秦皇島港煤炭庫存居高不下。其中云南、貴州、廣西旱情尤為嚴重，部分地區(qū)旱情已經達到特大干旱等級，為百年一遇。由于西南地區(qū)水資源條件較為豐富，因此，在發(fā)電裝機容量方面，該地區(qū)水電裝機容量所占比重較大，水電發(fā)電量占全國的比重也較高。另據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2009年，%，部分月份甚至超過了50%。數(shù)據(jù)顯示，2008年底，%，%的平均水平，2009年，%。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，去年8月份，但是到了今年2月份，%。目前，由于水電出力下降已經導致部分地區(qū)出現(xiàn)了用電緊張，拉閘限電的情況。首先，可能會在一定程度上增加火電需求。其次，火電出力增加必將帶來電煤需求增加，從而對當前煤價形成一定支撐，減小煤價下滑壓力。此外，西南地區(qū)本身煤炭資源較為豐富，當前本地區(qū)火電機組煤炭供給應該能夠得到保障。如果未來干旱繼續(xù)持續(xù)到夏天，當夏季用電高峰到來之時，水電出力下降導致火電需求進一步增加，則可能會給國內煤炭市場帶來較大影響，有關部門應該考慮早作準備。持續(xù)高溫少雨一方面會導致電力需求增加，另一方面，水電出力可能會進一步下降。第二，如果干旱持續(xù)到夏天，電煤需求增加可能會進一步推高煤價。如果干旱繼續(xù)持續(xù)下去，水電出力下降，火電需求增加將會進一步推高國內煤價。2009年全國火電平均利用小時數(shù)為4839小時，但是2009年，火電機組利用率基本上呈逐月上升趨勢，其中，12月份，火電機組平均利用小時數(shù)為462小時，照此計算，全年利用小時數(shù)將達到5544小時，隨著夏季用電高峰到來以及經濟的進一步回升，火電需求可能仍會有較大幅度增長，火電機組利用率可能會繼續(xù)提高，因此，有可能出現(xiàn)總體電力供求緊張狀況。一是，火電廠提前啟動電煤儲備工作。二是，加大淘汰和改造下游高耗能產業(yè)落后產能的力度，降低單位產品能耗需求。河南“煤改”對國內外煤市影響幾何？3月2日，河南省召開煤炭企業(yè)兼并重組動員會，會上公布了《河南省煤礦企業(yè)兼并重組實施意見》，這標志著醞釀已久的河南煤炭資源整合、企業(yè)兼并重組正式拉開序幕。去年在遭遇全球金融危機的背景下，山西省展開了一場規(guī)模浩大的煤炭資源整合、企業(yè)兼并重組運動。資源整合除了給山西煤炭行業(yè)帶來上述實實在在的好處之外，還得到了中央有關部門的高度肯定，因此，可以說山西省煤炭資源整合基本取得了成功。目前，整合方案已經出臺，既然是產煤大省，河南煤炭資源整合必將給今年的國內外煤炭市場帶來一定影響。首先，因資源整合導致的原煤產量下降可能會在用煤高峰階段造成國內煤炭市場供求偏緊。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2009年河南省完成原煤產量23018萬噸，%，僅次于內蒙、山西、陜西，位居全國第四位。同時，河南也是中東部地區(qū)少有的幾個煤炭調出區(qū)之一。盡管在內蒙、陜西、寧夏、新疆等西部省區(qū)以及山西省帶動下，今年全國原煤產量有望繼續(xù)保持快速增長勢頭，但是，由于西部省區(qū)普遍存在鐵路運輸瓶頸，煤炭資源外運仍將受到較大限制。其次，河南不僅煤炭總產量較高，而且種類較為齊全，具有較為豐富的煉焦煤和無煙煤資源，資源整合可能會給煉焦煤和無煙煤市場帶來一定影響。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2009年河南省23018萬噸的原煤產量中，包括動力煤7403萬噸、煉焦煤6414萬噸、無煙煤9201萬噸，%、%、%。正是因為河南省煉焦煤和無煙煤產量如此之高，占全國同類煤種比重如此之大，所以河南省煤炭資源整合過程中如果導致原煤產量下降，其無煙煤和煉焦煤產量必將受到影響，并最終影響全國市場，從而使無煙煤和煉焦煤價格獲得更大的上漲空間。金融危機爆發(fā)以來，受多種因素影響，我國煤炭進口量激增，來自澳大利亞的煤炭進口增長尤為迅速。2009年來自澳大利亞的煤炭進口總量為4395萬噸，與2008年相比，激增4041萬噸。這樣的預期必然會使澳大利亞煤商在日澳煤炭談判中占據(jù)更大優(yōu)勢，從而幫助提高今年日澳煤炭長協(xié)價格。最后，河南煤炭資源整合在影響今年國際煤價走勢的基礎上，可能會進一步對今年我國煤炭進口數(shù)量和價格產生影響，從而進一步拉高國內煤價。今年國際煤價上漲之后，沿海地區(qū)去年依靠進口煤的用煤企業(yè)為了保障今年的用煤需求，要不就得重新將采購目標轉向國內，要不就得接受較高的進口價格繼續(xù)依靠進口煤炭。因此，無論如何，最終都有可能拉高國內煤價。但是就在此時，經濟的超預期復蘇和罕見冷冬共同導致煤炭需求快速攀升，再加上鐵路運能瓶頸的限制，作為國內煤炭市場風向標的秦皇島煤價連續(xù)上揚，國內煤炭市場轉眼間由供求寬松轉變?yōu)楣┎粦?。也許是為了避免對煤炭市場帶來負面影響，關于河南煤炭資源整合暫時沒有了下文，但是，河南省推進煤炭資源整合似乎決心已定。諸如推動生產規(guī)模在1530萬噸的煤礦實施兼并重組；生產規(guī)模在100萬噸以上的企業(yè)可作為兼并重組主體，以產權為紐帶兼并重組小煤礦，兼并重組主體企業(yè)所占股權比例不得低于51%。2月份，受天氣轉暖和春節(jié)放假等因素影響，持續(xù)上漲了5個多月的秦皇島煤價終于開始回調，山西、河南等主產區(qū)動力煤坑口價也有了不同程度回落。河南資源整合模式完全照搬山西從《河南省煤炭企業(yè)兼并重組實施意見》可以看出，其整合模式完全照搬山西。河南表示，其推進煤炭企業(yè)兼并重組是為了加快煤炭企業(yè)轉型升級、轉變煤炭工業(yè)發(fā)展方式、提高煤炭產業(yè)集中度、提升煤炭安全生產水平。其次，兩者煤炭企業(yè)兼并重組方式一致。第三，均是把大型煤炭企業(yè)作為兼并重組的主體。而當初山西省煤炭資源整合的主體則主要是大同、焦煤、陽煤、潞安、晉煤，山西煤炭進出口集團、山西煤炭運銷集團、平朔煤炭工業(yè)公司等七家大型國有煤炭企業(yè)，規(guī)模在300萬噸以上并至少有一個產能為120萬噸的機械化礦井的地方骨干企業(yè)也可以作為兼并主體。從整合方案可以看出，無論是河南，還是山西，其煤炭資源整合均像是分蛋糕似的，把各個礦區(qū)的兼并重組和資源整合任務分配給了各大國有大型煤炭企業(yè)集團。河南提出，今年年底將形成3個年產5000萬噸以上的特大型煤炭企業(yè)集團，骨干煤炭企業(yè)產量占到全省的75%以上。第六，均建立了小煤礦退出機制。河南煤炭資源整合終于上路，這種政府主導的煤炭資源整合究竟對提高煤炭產業(yè)水平，提高煤炭資源使用效率，提高煤炭安全生產水平能夠產生多大積極作用？河南煤炭資源整合將對今年國內煤炭市場產生什么影響？這些疑問都有待時間證明。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2009年，%。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2009年，與2008年相比，據(jù)此測算，%。雖然內蒙古原煤總產量成功超越山西，但是由于其煤炭資源以褐煤居多，煤種結構存在較大缺陷，煤炭總體質量較低。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2009年，內蒙、陜西、寧夏、%。山西原煤產量下降，西北地區(qū)原煤產量的快速增長使我國煤炭生產中心加速西移。三是新增原煤產量中，一般煙煤和褐煤占絕大多數(shù)。其中。一般煙煤和褐煤產量快速增加、占全國原煤產量比重快速提高，其原因正是山西省原煤產量下降，內蒙古原煤產量大幅增加。（二）2009年煤炭需求呈前低后高態(tài)勢我國煤炭消費主要集中于電力、鋼材、建材、化工等四大行業(yè)。火電行業(yè)：受上半年經濟相對疲軟和煤炭價格高位維穩(wěn)等因素影響，火電發(fā)電量持續(xù)下降，6月份之后，經濟回升勢頭逐步增強，火電發(fā)電量逐步實現(xiàn)由降轉升。在火電發(fā)電量實現(xiàn)由降轉升的同時，電煤利用效率持續(xù)提高。供電耗煤率的快速下降將在一定程度上減緩電煤消費的增長速度。通過以上數(shù)據(jù)可以看出，2009年電煤需求增速遠小于原煤產量增速，這說明全國范圍內動力煤供求形勢整體較為寬松。燒結和噴吹用煤一般是無煙末煤和長焰煤組成的混煤。912月份，受2008年同期焦炭產量較低影響，出現(xiàn)了較大的單月同比增幅。焦炭產量決定著煉焦煤的需求量，在各個行業(yè)都加大節(jié)能減排力度的同時，煉焦行業(yè)也不例外。但是，由于2009年國內煉焦煤產量不增反降，所以國內煉焦煤資源供求相對偏緊，只能加大進口力度開滿足國內需求。數(shù)據(jù)顯示，%。受基礎設施投資加快影響，2009年水泥產量持續(xù)快速增長。但是，受出口下降和國內需求疲軟等因素影響，2009年玻璃產量增長較慢。由于水泥工業(yè)用煤量占去了建材行業(yè)用煤的絕大多數(shù)，所以，2009年建材行業(yè)用煤量總體上保持了較快增長勢頭。以合成氨為代表的氮肥制造業(yè)和煤基甲醇是耗煤量較大的兩大化工工業(yè)。受甲醇進口量大幅增長和國內煤價高位運行等因素影響，%。（三）煤炭進口大幅增長出口快速萎縮2008年4季度，美國次貸風暴引發(fā)的全球性金融危機正式爆發(fā)，此后，危機迅速向實體經濟蔓延，主要發(fā)達經濟體紛紛陷入經濟衰退，世界能源需求快速下滑，國際煤價高位回落。在需求下滑帶來的寬松的國際煤炭供求環(huán)境下，國際煤價的大幅回落和國內煤價高位維穩(wěn)導致國內外煤價價差長期存在，受此影響，2009年煤炭進口量大幅增長，出口則快速萎縮。從煤炭進口情況來看，2