財務(wù)管理習(xí)題及答案-在線瀏覽
2024-08-06 21:57本頁面
【正文】 計算新籌資金的加權(quán)平均成本＝%820/1000+%180/1000＝% （7）運(yùn)用平均資本成本比較法做出籌資決策%%，所以應(yīng)選擇方案二 ，資產(chǎn)負(fù)債率25%, 負(fù)債的年平均利率8%，全年固定成本總額8萬元, ，所得稅率25%。：（1) 稅前利潤 =（125%）=10( 萬元 ) 利息=10025%8%=2( 萬元 ) 息稅前利潤 =10+2=12( 萬元 ) （2）經(jīng)營杠桿系數(shù) =息稅前利潤變動率/營業(yè)收入（銷量）變動率=邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤=(12+8)/12= （3）財務(wù)杠桿系數(shù) =每股收益變動率/息稅前利潤變動率=息稅前利潤/稅前利潤=12/(122)= （4）復(fù)合杠桿系數(shù)=每股收益變動率/營業(yè)收入（銷量）變動率=邊際貢獻(xiàn)/稅前利潤 =經(jīng)營杠桿系數(shù)財務(wù)杠桿系數(shù)==2 （(5) 息稅前利潤增長率=經(jīng)營杠桿系數(shù)營業(yè)收入（銷量）變動率=12%=20% 每股收益增長率=財務(wù)杠桿系數(shù)息稅前利潤變動率=復(fù)合杠桿系數(shù)營業(yè)收入（銷量）變動率=12%2=24% （或：=20%=24%），其中，公司債券為1000萬元(按面值發(fā)行，票面年利率為8%，每年年末付息，三年后到期)；普通股股本為4000萬元(面值1元，4000萬股)；資本公積為2000萬元；其余為留存收益。方案A：增加發(fā)行普通股，預(yù)計每股發(fā)行價格為5元；方案B：增加發(fā)行同類公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為8%。要求： (1)計算在方案A下，2013年增發(fā)普通股股份數(shù)；(2)計算在方案A下，2013年全年債券利息； (3)計算增發(fā)公司債券方案下的2013年全年債券利息。 利息=20008%=160（萬元） (3)計算每股利潤的無差異點(diǎn)； EPS1=EPS2=令EPS1=EPS2 得EBIT=1760（萬元） （4）應(yīng)采用發(fā)行債券（或：方案B）來籌集資金。要求：（1）計算執(zhí)行甲方案后公司的總利息（2）計算執(zhí)行乙方案后公司的總利息（3）計算甲乙兩方案的每股收益無差別點(diǎn)（4）若公司籌資完成后，預(yù)計實(shí)現(xiàn)息稅前利潤3000萬元，請選擇籌資方案（5）若公司籌資完成后，預(yù)計實(shí)現(xiàn)息稅前利潤2500萬元，請選擇籌資方案：（1) 計算執(zhí)行甲方案后公司的總利息＝10009%＝90（萬元） （4） 計算執(zhí)行乙方案后公司的總利息＝10009%+100010%＝190（萬元）（3）計算甲乙兩方案的每股收益無差別點(diǎn)（無90）（125%）/5400＝（無190）（125%）/5200 求得：無＝2790（萬元） （4）若公司籌資完成后，預(yù)計實(shí)現(xiàn)息稅前利潤3000萬元，請選擇籌資方案因為：3000大于2790，所以：應(yīng)選擇乙方案。 （50萬股，每股1元），債務(wù)總額100萬元，平均利率15%。要求：通過計算，將下列數(shù)據(jù)計算表補(bǔ)充完整。每年銷售收入700萬元，付現(xiàn)成本520萬元，所得稅率25%，折現(xiàn)率10%。：（1）固定資產(chǎn)年折舊額=560/ 8=70（萬元） （2）各年凈現(xiàn)金流量NCF0＝560（萬元） NCF18＝（70052070）（125%）+70=（萬元） 或：＝（700520）（125%）+7025%=（萬元）（3）投資回收期=560/=（年）（4）凈現(xiàn)值===（萬元） （5）獲利指數(shù)=（6）判斷該項目是否可行。，該投資沒有建設(shè)期，固定資產(chǎn)投資額500萬元，在起點(diǎn)一次投入，同時墊支營運(yùn)資金50萬元，項目壽命期為5年，5年中每年銷售收入450萬元，每年付現(xiàn)成本120萬元。（P/A，10%，5）= （P/A，10%，4）= （P/ F，10%，5）=要求計算：（1） 項目計算期（2） 年折舊額（3）計算該項目的現(xiàn)金流量（4）計算該項目的凈現(xiàn)值（5） 根據(jù)以上的計算結(jié)果，評價投資方案的可行性。 12.．某企業(yè)要進(jìn)行一項投資，該投資沒有建設(shè)期，固定資產(chǎn)投資額500萬元，在起點(diǎn)一次投入，同時墊支營運(yùn)資金50萬元，項目壽命期為5年，5年中每年銷售收入450萬元，每年付現(xiàn)成本120萬元。（P/A，10%，5）= （P
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