國際金融學(xué)習(xí)筆記-在線瀏覽
2024-08-06 16:07本頁面
【正文】 ）遠期外匯交易：又稱期匯交易，是指買賣雙方成交后，并不立即辦理交割，而是按照所簽訂的遠期合同規(guī)定，在未來的約定日期辦理交割的外匯交易。套匯、套利（1）套匯是指利用同一時刻不同外匯市場上的匯率差異，通過買進和賣出外匯而賺取利潤的行為。直接套匯又稱雙邊套匯，間接套匯又稱三角套匯。拋補套利、非拋補套利（1）拋補套利：在進行套利交易的同時進行外匯拋補以防范匯率風(fēng)險的行為。匯率決定理論（1）匯率決定理論研究的是一國貨幣的匯率水平受什么因素決定和影響。（2）國際借貸說：1861年，英國學(xué)者戈遜出版了《外匯理論》一書，系統(tǒng)地提出了“國際借貸說”的匯率決定理論。（3）購買力平價說：1922年，瑞典學(xué)者卡塞爾出版了《1914年后的貨幣和外匯》一書，提出了購買力平價說的匯率決定理論。（4）利率平價說：1923年，凱恩斯在《貨幣改革論》首次提出，基本觀點是：套利性的短期資本流動會驅(qū)使高利率貨幣在遠期外匯市場上貼水，而低利率的貨幣在遠期外匯市場上升水，并且升、貼水率等于利率差異。在利率平價說的基礎(chǔ)上，進一步提出，套利性資本流動不僅僅影響遠期匯率、也會影響即期匯率和各國利率水平。絕對形式說明的是某一時點上匯率的決定。如果相對形式是正確的，絕對形式不一定正確；但如果絕對形式是正確的，相對形式也一定是成立的。利率平價說（1）有拋補利率平價和非拋補利率平價。（3）非拋補利率平價理論的基本觀點：持有外幣資產(chǎn)所獲取的預(yù)期收益率不再是外幣利息率加遠期外幣升水率，而是外幣利息率加預(yù)期的匯率變動率，這對我們理解當(dāng)前匯率、匯率預(yù)期、國內(nèi)外利率、資本流動之間的關(guān)系無疑具有重要的意義。1國際金融市場（1）廣義的國際金融市場是國際貨幣金融領(lǐng)域內(nèi)各種金融商品交易市場的總和，包括貨幣市場、外匯市場、證券市場、黃金市場和金融期貨期權(quán)市場。（2）按交易對象所在區(qū)域和交易幣種，可分為在岸市場和離岸市場。
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