【正文】 和藝術(shù)性，商業(yè)化運(yùn)作水平較高的國(guó)產(chǎn)影片數(shù)量的不斷增多。進(jìn)口分賬大片引進(jìn)數(shù)量的增多也為放映市場(chǎng)提供了更為充足的片源。（2）數(shù)字化的發(fā)展趨勢(shì)1999 年數(shù)字放映技術(shù)的推出，使得電影數(shù)字化進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展時(shí)期，尤其是2005 年隨著數(shù)字影院技術(shù)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)的逐漸成熟，數(shù)字影院在全球獲得了快速的發(fā)展，帶動(dòng)了電影全面向數(shù)字化過(guò)渡。2008 年中國(guó)數(shù)字拍攝的影片數(shù)量（260 部）第一次超過(guò)了膠片拍攝的影片（146 部），2009 年這一趨勢(shì)更加明顯，數(shù)字拍攝影片數(shù)量（306 部）超過(guò)膠片拍攝影片數(shù)量（150 部）156 部。2009 年12 月，電影局出臺(tái)《關(guān)于對(duì)影院安裝2K 數(shù)字放映設(shè)備補(bǔ)貼的通知》，該政策的出臺(tái)加快中國(guó)中小城市數(shù)字影城的建設(shè)速度，構(gòu)建中國(guó)中小城市的數(shù)字放映平臺(tái)，推進(jìn)中國(guó)電影由膠片放映向數(shù)字放映的轉(zhuǎn)換。2011 年度，數(shù)字銀幕以及數(shù)字票房均占到其市場(chǎng)總量的90%，數(shù)字化趨勢(shì)已經(jīng)充分展現(xiàn)。（3）電影放映的附加值有待進(jìn)一步開(kāi)發(fā)電影院除了放映的票房收入外，將調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加服務(wù)，不斷擴(kuò)大盈利范圍。觀影帶動(dòng)飲食、購(gòu)物等一系列的商業(yè)購(gòu)物和休閑活動(dòng)將成為一種新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)，大堂、燈箱、貼片以及陣地廣告的收益有待進(jìn)一步開(kāi)發(fā)。（4）向產(chǎn)業(yè)上、下游進(jìn)一步延伸、完善產(chǎn)業(yè)鏈從我國(guó)目前的影院和院線發(fā)展的政策傾向和市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，影院終端在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)仍將是業(yè)務(wù)最有前景的發(fā)展環(huán)節(jié)之一。電影終端市場(chǎng)的景氣吸引有實(shí)力的電影制片方往產(chǎn)業(yè)下游延伸，建立自有影院。（四）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和市場(chǎng)化程度行業(yè)市場(chǎng)化水平（1）電影放映市場(chǎng)市場(chǎng)化水平不斷提高，民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)完全放開(kāi)我國(guó)的電影發(fā)行和放映一直屬于國(guó)家管制行業(yè)，近些年隨著文化體制改革的不斷深入和監(jiān)管環(huán)境的日趨寬松，整個(gè)電影行業(yè)市場(chǎng)化水平的不斷提高。同時(shí)，外資亦可以參股影院放映行業(yè)。2004 年6 月15 日，《電影企業(yè)經(jīng)營(yíng)資格準(zhǔn)入暫行規(guī)定》指出，鼓勵(lì)境內(nèi)公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織及個(gè)人投資建設(shè)、改造電影院；鼓勵(lì)境內(nèi)公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織（不包括外商投資企業(yè)）投資現(xiàn)有院線公司或單獨(dú)組建院線公司。隨著行業(yè)監(jiān)管政策的不斷放寬，以金逸股份、萬(wàn)達(dá)影視等代表的民營(yíng)放映企業(yè)以及以UME 為代表的港資逐步發(fā)展壯大，這不但在很大程度上改變了電影行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局，也推動(dòng)著電影放映市場(chǎng)的市場(chǎng)化水平。在排名前十的影城中，民營(yíng)和港資的影城所占份額更是在一半左右。具體流程如下：在向縣級(jí)以上地方電影行政管理部門申請(qǐng)《放映許可證》時(shí)，除需要提交申請(qǐng)登記表、《企業(yè)名稱預(yù)告核準(zhǔn)通知書(shū)》、租賃協(xié)議書(shū)、場(chǎng)所平面圖以及放映單位購(gòu)買設(shè)備器材的證明等常規(guī)申請(qǐng)文件以外，鑒于電影院為大型公共營(yíng)業(yè)場(chǎng)所，尚需要提交《消防安全檢查意見(jiàn)書(shū)》確保影院消防安全設(shè)施達(dá)標(biāo)。行業(yè)主管部門對(duì)于新設(shè)影院總數(shù)、地理位置、密度等問(wèn)題不存在行政管制或者相關(guān)指導(dǎo)意見(jiàn)。同時(shí)，由于我國(guó)現(xiàn)有影院在數(shù)量和質(zhì)量上均不能滿足日益增長(zhǎng)的觀影需求，因此政府積極鼓勵(lì)各類資本投資改造和新建高標(biāo)準(zhǔn)的影院。2010 年1 月國(guó)務(wù)院頒發(fā)的《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)電影產(chǎn)業(yè)繁榮發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》亦明確指出2015 年前電影數(shù)字化的發(fā)展目標(biāo)。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局（1）兩極分化更加嚴(yán)重，兼并重組將成為院線新的發(fā)展趨勢(shì)在中國(guó)院線快速發(fā)展的同時(shí)，院線之間的競(jìng)爭(zhēng)程度也日益激烈。同時(shí)，在現(xiàn)有院線激烈競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，新的院線亦會(huì)帶來(lái)新的競(jìng)爭(zhēng)力量。2011 年，%。大院線下屬一家影院的年度票房是中小院線的幾倍甚至幾十倍。中小院線在加強(qiáng)管理營(yíng)銷，積極開(kāi)拓市場(chǎng)的同時(shí)，橫向聯(lián)合，戰(zhàn)略重組將會(huì)是新的發(fā)展趨勢(shì)。經(jīng)過(guò)9 年各個(gè)院線之間的跨區(qū)域滲透，該特點(diǎn)已經(jīng)大大弱化，但是，在相當(dāng)多的地區(qū)，本地院線的區(qū)域優(yōu)勢(shì)仍然明顯。進(jìn)入本行業(yè)的主要障礙（1）行業(yè)準(zhǔn)入壁壘電影業(yè)屬于國(guó)家管制較為嚴(yán)格的行業(yè)，國(guó)家在資格準(zhǔn)入、發(fā)行及放映等方面制定了一套嚴(yán)格且具體的法律法規(guī)體系以加強(qiáng)對(duì)該行業(yè)的行政性管理。在2002 年《電影管理?xiàng)l例》頒布后，允許民營(yíng)企業(yè)投資建設(shè)、改造電影院，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)參與組建電影院線，民營(yíng)企業(yè)涉足電影領(lǐng)域基本不存在障礙。同時(shí)，外資企業(yè)不得參與電影發(fā)行業(yè)務(wù)。（3）商圈和選址的排他性商圈和選址對(duì)影院的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展至關(guān)重要，而大中城市優(yōu)勢(shì)商圈的形成和發(fā)展成熟需要較長(zhǎng)的時(shí)間，并受到城市商業(yè)規(guī)劃、交通設(shè)施等眾多配套因素的影響。當(dāng)然，隨著城市的發(fā)展，居民分布情況、功能規(guī)劃、交通環(huán)境的不斷變化，新商圈的形成甚至新老商圈的更替，特別是現(xiàn)有商圈中的場(chǎng)地也并非完全飽和，這些都給強(qiáng)有力的新競(jìng)爭(zhēng)者留下了機(jī)會(huì)。在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的中國(guó)電影院線市場(chǎng)，一個(gè)按照現(xiàn)代企業(yè)制度建立的優(yōu)秀的院線管理團(tuán)隊(duì)代表著院線的軟實(shí)力，它將保證整條院線的高效運(yùn)作，并吸引新的影院加盟。但由于行業(yè)起步較晚，國(guó)內(nèi)的專業(yè)人才較為稀缺，這對(duì)行業(yè)新進(jìn)入者形成了較高的進(jìn)入壁壘。目前，鑒于影院和酒店在管理上有一定的共同之處，同時(shí)酒店管理人才稀缺性相對(duì)緩和，一些院線也選擇從酒店引入影院管理人才。2011 年全年故事影片產(chǎn)量達(dá)到558 部，比2010 年的526 %。2011年院線放映國(guó)產(chǎn)影片約154 多部，超過(guò)三分之二以上影片未能在院線上映。從放映市場(chǎng)供應(yīng)的角度來(lái)看，影院數(shù)量和銀幕數(shù)量快速增長(zhǎng)，影院數(shù)量由2005 年的1,243 家增長(zhǎng)到2011 年的2,803 家， 倍；電影銀幕數(shù)量由2005 年的2,668 塊增長(zhǎng)到2011 年6,256 塊， 倍。以美國(guó)等電影成熟市場(chǎng)，銀幕數(shù)量的絕對(duì)數(shù)和人均銀幕仍然都相對(duì)較少，市場(chǎng)空間巨大。行業(yè)利潤(rùn)的變動(dòng)趨勢(shì)及其原因隨著我國(guó)文化體制改革的不斷深入，電影市場(chǎng)的開(kāi)放程度也必然不斷提高。更多新競(jìng)爭(zhēng)主體的進(jìn)入，必會(huì)在一定程度上改變市場(chǎng)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)格局，影院投資成本和運(yùn)營(yíng)成本有所增加，從而有可能降低行業(yè)的平均利潤(rùn)水平。2010 萬(wàn)元，2011 萬(wàn)元， 萬(wàn)元，%。同時(shí)國(guó)內(nèi)電影市場(chǎng)的長(zhǎng)期旺盛，以及放映技術(shù)的不斷革新將確保院線發(fā)行和電影放映企業(yè)在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)保持較高的利潤(rùn)水平。（五）影響行業(yè)發(fā)展的因素有利因素（1）中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，居民文化消費(fèi)能力不斷提升目前，中國(guó)主要中心城市人均GDP 已經(jīng)接近4,000 美元，北京、上海、深圳等大城市人均GDP 均超過(guò)5,000 美元。我國(guó)文化產(chǎn)業(yè) 2009 年的增加值已達(dá)到8,400 億元，2010 年更是超過(guò)10,000億元。隨著文化體制改革的深化、消費(fèi)的不斷升級(jí)和技術(shù)的快速進(jìn)步，中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)將逐步挺進(jìn)數(shù)字化與消費(fèi)型時(shí)代。電影行業(yè)作為文化行業(yè)快速發(fā)展的排頭兵，2003 年起票房年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)40%。（2）國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的扶持2009 年7 月，國(guó)務(wù)院通過(guò)了《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》，標(biāo)志把文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展作為一個(gè)戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)提升到國(guó)家戰(zhàn)略的層面。2010 年1 月，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《促進(jìn)電影產(chǎn)業(yè)繁榮發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，要求大力推動(dòng)我國(guó)電影產(chǎn)業(yè)跨越式發(fā)展，實(shí)現(xiàn)由電影大國(guó)向電影強(qiáng)國(guó)的歷史性轉(zhuǎn)變，第一次明確把電影產(chǎn)業(yè)提高到戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的高度。國(guó)家還積極落實(shí)文化領(lǐng)域的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)措施，依法嚴(yán)厲打擊侵權(quán)盜版行為，從而保護(hù)了電影產(chǎn)業(yè)鏈上各方的利益。（3）電影數(shù)字化帶來(lái)新的機(jī)會(huì)電影和其他行業(yè)一樣正在進(jìn)行著全面的數(shù)字化應(yīng)用和普及，正在從模擬式的膠片技術(shù)向數(shù)字技術(shù)進(jìn)行過(guò)渡。在電影生產(chǎn)環(huán)節(jié)，數(shù)字化拍攝電影，大大縮短拍攝周期，降低拍攝成本；在電影發(fā)行和放映環(huán)節(jié)，不用膠片極大節(jié)省了發(fā)行成本，并且有利于影院增值業(yè)務(wù)的拓展；在影院經(jīng)營(yíng)方面，數(shù)字化有力推動(dòng)了院線和影院的現(xiàn)代化管理及信息化建設(shè)，提高了影院放映和服務(wù)質(zhì)量，進(jìn)一步提高影院的經(jīng)營(yíng)效益。在影院方面，業(yè)內(nèi)外資本的大量涌進(jìn)一方面抬高了影院的租金成本，另外一方面也對(duì)現(xiàn)有影院造成沖擊。（2）盜版沖擊盜版對(duì)于我國(guó)電影市場(chǎng)的沖擊是顯而易見(jiàn)的。（3）電影數(shù)字化對(duì)影院放映帶來(lái)的挑戰(zhàn)由于數(shù)字技術(shù)的普及和應(yīng)用，電視、互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)通訊、衛(wèi)星等技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)正在成為電影產(chǎn)業(yè)中的新成員，影院外其他傳播模式的觀影效果在逐步增強(qiáng)。（六）行業(yè)主要特點(diǎn)行業(yè)特有經(jīng)營(yíng)模式在目前我國(guó)電影業(yè)的監(jiān)管政策下，電影發(fā)行公司發(fā)行影片和影院進(jìn)行電影放映的兩個(gè)流程之間存在一個(gè)特殊且必備的環(huán)節(jié)——院線（由于院線均分布在全國(guó)主要大中城市，因此院線也稱為城市院線）。國(guó)家廣電總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至 2011 年底，全國(guó)共有39 條院線， 億元，%，通過(guò)資產(chǎn)或者簽約加盟為紐帶擁有2803 家影院以及9,286 塊銀幕，這構(gòu)成了我國(guó)電影業(yè)的主要發(fā)行放映渠道，也是電影公司電影作品主要的銷售渠道。行業(yè)的季節(jié)性、區(qū)域性和周期性特征（1）電影業(yè)的檔期（季節(jié)性）特征我國(guó)電影檔期的運(yùn)作模式是從學(xué)習(xí)和借鑒以美國(guó)為代表的海外成熟電影市場(chǎng)的運(yùn)作慣例逐漸發(fā)展而來(lái)的。目前形成以春節(jié)檔、暑期檔、賀歲檔和國(guó)慶檔這四大檔期為主，以五一檔、情人節(jié)、清明節(jié)和端午節(jié)等幾個(gè)小檔期為輔的格局。由于電影行業(yè)存在檔期現(xiàn)象，所以電影業(yè)的票房收入根據(jù)檔期呈現(xiàn)較為明顯的季節(jié)性，即夏季（暑期檔）和冬季（賀歲檔及春節(jié)檔）是國(guó)內(nèi)電影票房收入的兩個(gè)波峰。從省區(qū)、直轄市院線市場(chǎng)來(lái)看，中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)開(kāi)始“院線制”改革后，廣東、北京、上海三省市一直領(lǐng)跑全國(guó)電影票房市場(chǎng)，俗稱三大“票倉(cāng)”。 億元，%，排名上升到第三。從城市來(lái)看，北京、上海、廣州、深圳、成都、武漢六座城市仍然位居城市票房前六， 億元，%，%。從區(qū)域來(lái)看，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)保持快速增長(zhǎng)的同時(shí)，中西部地區(qū)電影市場(chǎng)亦呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)?？傮w來(lái)說(shuō)，影院建設(shè)規(guī)模與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較為吻合，影院地區(qū)分布也進(jìn)一步趨向均衡。我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)快速升級(jí)、城市化水平迅速提升的新階段。受益于國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、人均收入的提高以及人民群眾文化娛樂(lè)消費(fèi)支出比重的增加，電影產(chǎn)業(yè)收入在與國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持同步高速增長(zhǎng)的同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)低迷的時(shí)期仍能體現(xiàn)出較強(qiáng)的抗衰退性特征。院線、影院與電影制作和發(fā)行企業(yè)是相互促進(jìn)的關(guān)系：高質(zhì)量的電影會(huì)為影院帶來(lái)更多的觀眾和更高的票房收入，從而推動(dòng)了高檔次影院的改建和新建；院線和影院的發(fā)展會(huì)拓寬和改善影片發(fā)行渠道，更好的滿足觀眾的觀影需求，從而增加電影的票房收入，促使影片投資制作方繼續(xù)加大影片投入，出品高質(zhì)量電影。因此，實(shí)力較雄厚的電影企業(yè)都已經(jīng)或者正在嘗試進(jìn)入電影放映行業(yè)以獲取豐厚的利潤(rùn)。20082010 億元、 億元，%、%%，均位列中國(guó)城市院線第六名。未來(lái)，隨著公司影院拓展力度的加強(qiáng)，公司的市場(chǎng)份額將會(huì)進(jìn)一步提升。2008 年以來(lái)，全國(guó)排名前十的城市院線基本保持穩(wěn)定。2011 年底，票房排名前十院線基本情況如下：萬(wàn)達(dá)院線萬(wàn)達(dá)院線成立于 2005 年1 月，是大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)全資子公司。中影星美中影星美電影院線公司成立于 2002 年初，是經(jīng)政府主管部門批準(zhǔn)，由中國(guó)電影集團(tuán)公司與星美傳媒有限公司共同投資成立的院線管理公司。上海聯(lián)和上海聯(lián)和隸屬于上海電影集團(tuán)，是由原永樂(lè)股份上海電影發(fā)行放映公司、上海東方影視發(fā)行有限責(zé)任公司共同發(fā)起組建的跨省市院線。中影南方新干線中影南方新干線由中影集團(tuán)、廣東省電影公司于 2005 年重組成立。北京新影聯(lián)北京新影聯(lián)成立于 1996 年2 月8 日，由中國(guó)電影集團(tuán)公司、北京市電影公司及北京有影響的18 家影院共同出資組建的具有股份制性質(zhì)的有限責(zé)任公司。廣東大地廣東大地成立于 2008 年2 月，隸屬于大地時(shí)代文化傳播集團(tuán)。浙江時(shí)代浙江時(shí)代成立于 2003 年6 月，隸屬于浙江省電影有限公司。四川太平洋四川太平洋電影院線有限公司由中影集團(tuán)和四川省電影公司共同發(fā)起，吸引四川省各市、州電影公司、甘肅省電影公司組成的跨省院線。遼寧北方遼寧北方院線公司由中國(guó)電影集團(tuán)公司控股，遼寧省電影公司、沈陽(yáng)電影有限公司、大連電影有限公司、鞍山市電影公司、青島市電影公司以及淄博市電影有限公司等七個(gè)股東單位共同投資組建。（三）公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)分析競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)（1）強(qiáng)大的市場(chǎng)開(kāi)拓能力，充足的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備得益于公司股東方多年的商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)以及公司自設(shè)立以來(lái)影城投資經(jīng)驗(yàn)，公司積累了一大批經(jīng)驗(yàn)豐富的拓展人員，養(yǎng)成了高度商業(yè)地產(chǎn)敏銳度，對(duì)于影城項(xiàng)目的選址、方案規(guī)劃、項(xiàng)目評(píng)估已形成了獨(dú)到的評(píng)估體系。同時(shí)，公司也關(guān)注一線城市新老商圈變動(dòng)帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司已開(kāi)業(yè)自有影城75 家，在建影城30 余家，遍布國(guó)內(nèi)主要大中型城市。在影院租賃成本不斷上升的市場(chǎng)環(huán)境中，成功的市場(chǎng)開(kāi)拓和充足的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，確保公司新建影城的成功運(yùn)作和盈利前景，也為公司市場(chǎng)份額的提升奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。2010 年福州金逸影城實(shí)現(xiàn)票房6,193 萬(wàn)元，位列全國(guó)影院排名第六的好成績(jī)。經(jīng)過(guò)多年的努力，公司已經(jīng)牢固的樹(shù)立了具有“金逸”自身特色的品牌形象，吸引眾多行業(yè)上下游的知名企業(yè)與公司建立穩(wěn)定的合作關(guān)系，同時(shí)為公司新業(yè)務(wù)的拓展和產(chǎn)業(yè)鏈的延伸奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。廣泛整合影院、院線、發(fā)行方、媒體、企業(yè)等多方面資源，實(shí)行“大品牌、大營(yíng)銷”策略，在影片檔期和節(jié)假日對(duì)上映影片進(jìn)行營(yíng)銷包裝，取得很好的市場(chǎng)效果。市場(chǎng)營(yíng)銷人員能進(jìn)能出、能上能下的開(kāi)放用人機(jī)制；靈活的獎(jiǎng)勵(lì)分配機(jī)制，形成工資與業(yè)績(jī)結(jié)合、獎(jiǎng)金與效益掛鉤、富有吸引力的市場(chǎng)化薪酬福利體系；按照建立學(xué)習(xí)型組織的要求，建立多層次、多形式的員工討論、培訓(xùn)體系，這些都對(duì)金逸在全國(guó)開(kāi)拓新市場(chǎng)輸送市場(chǎng)營(yíng)銷