【正文】 ..........40 業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面 ................................................40第六章 結(jié) 論 ..........................................41參考文獻(xiàn) ...............................................42致 謝 .................................................45第一章 導(dǎo)論 研究背景及意義 研究背景2022 年官方發(fā)布了一項報告，這份報告涵蓋了這一年里理財市場的各類發(fā)展數(shù)據(jù)。5 / 552022 年，將利率納入到市場化范疇的速度不斷加快，各項配套措施也隨之推出，資本市場的整體發(fā)展也具有了多層次的特點。而影響理財市場發(fā)展的最大因素莫過于利率的變動，理財產(chǎn)品的具體收益情況與利率的具體水平息息相關(guān)，可謂是牽一發(fā)而動全身。所以，銀行在面對理財業(yè)務(wù)的時候必須慎重考慮風(fēng)險的問題。 研究意義以目前的發(fā)展實際來看，投資于理財產(chǎn)品的資金越來越多，并且在金融領(lǐng)域占據(jù)的比例也越來越大。學(xué)者們對這一領(lǐng)域的研究還不到位，沒有成熟的理論體系，對于理財?shù)娘L(fēng)險研究更是有限。 文獻(xiàn)綜述 國外研究現(xiàn)狀 通過觀察國外的學(xué)者對于理財風(fēng)險的研究可以發(fā)現(xiàn)，其出發(fā)點和落腳點不同于國內(nèi)常見的角度，他們大都從民眾的角度來進(jìn)行研究，分析民眾會如何投資。 和 首先，他們解釋了個人理財?shù)母拍?，講解了關(guān)于個人理財?shù)膬?nèi)容，并著重介紹了風(fēng)險的定義和特性。當(dāng)銀行與個人發(fā)生理6 / 55財業(yè)務(wù)的時候，雙方都面臨著可能出現(xiàn)的風(fēng)險。在介紹完基本的概念之后，作者又介紹了其他領(lǐng)域和其他種類的風(fēng)險，來加強讀者對風(fēng)險概念的理解和認(rèn)知。 在這兩位學(xué)者共同完成的著作中可以很輕易的發(fā)現(xiàn)，他們都非?？粗仫L(fēng)險概念的介紹和理解，并且基于這種理解進(jìn)行了全方位的討論。 英國家喻戶曉的學(xué)者 作者在這本書中，以銀行的視角來對可能出現(xiàn)的風(fēng)險進(jìn)行分類，并分別對其概念和管理做了描述。作者又綜合運用多種科學(xué)的模型進(jìn)一步將出現(xiàn)在利率方面的風(fēng)險分為兩個部分，一是在交易上可能出現(xiàn)的風(fēng)險；二是在整體的結(jié)構(gòu)上面臨的風(fēng)險。對于個人理財產(chǎn)品的認(rèn)識仍然十分有限，相對于國外眾多的理論研究顯得非常滯后。我國著名的學(xué)者 在 2022 年發(fā)表了一篇關(guān)于銀行在個人理財風(fēng)險管丁理方面的一篇文章，文章指出，雖然目前銀行對理財?shù)娘L(fēng)險逐漸重視起來，對其投入也在變大，發(fā)展的速度逐漸變快。以她的觀點來看，為了有效的應(yīng)對這些風(fēng)險，應(yīng)該從兩個方面進(jìn)行改善：第一，相關(guān)部門要對市場展開有效的監(jiān)管，確保理財市場的規(guī)范性；第二，銀行自身也應(yīng)該建立一套完整的應(yīng)對風(fēng)險的機制。他認(rèn)為，個人理財業(yè)務(wù)在以后的日子里將成為銀行的重點業(yè)務(wù)，因為這項業(yè)務(wù)符合了時代發(fā)展的需求。除此之外，作者還提出了自己的建議，他認(rèn)為在應(yīng)對風(fēng)險的時候，單靠某一個方面的力量是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，銀行應(yīng)該結(jié)合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體環(huán)境，建構(gòu)一個多層次的應(yīng)對體系，這個體系包涵外部和內(nèi)部兩方面的力量。而 、 和 等人在 2022 年的時候指出了我國商業(yè)銀行在現(xiàn)丁丁階段出現(xiàn)的問題，其內(nèi)容主要包括了理財產(chǎn)品所出現(xiàn)的問題。學(xué)者 在 2022 年的時候做了一項研究，這項研究主要關(guān)于我國銀行在理財業(yè)務(wù)發(fā)展上的模式，通過有效的調(diào)查論證，他發(fā)現(xiàn)目前的模式很不合理，并從五個方面提出了完善措施：一、建立成熟的市場體系，提高收益的價值；二、建立兩級市場，形成優(yōu)勢互補；三、建立多種主體互相合作的機制；四、提高競爭的活力；五、注重專業(yè)化建設(shè)。主要闡明論文的背景目的，以及研究的方法等。第三章，基于推動利率市場化的大背景，說明這一進(jìn)程對風(fēng)險管理帶來的挑戰(zhàn)和影響。第五章，提出自己的建議。 研究方法本文主要采用的研究方法有：：將搜集到的各種數(shù)據(jù)進(jìn)行有效的分析，總結(jié)出對論文有用的丁8 / 55信息，并以各種形式的圖表展示出來，以此使得論證的過程更加清晰形象。本文中將列舉一些實例以具體說明商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的風(fēng)險控制問題。論文結(jié)構(gòu)圖如下：圖 論文結(jié)構(gòu)圖 創(chuàng)新與不足本人主要有以下創(chuàng)新點：首先研究視角的獨特。但是由于自身的研究能力有限，本文也存在不足與需要完善的地方：本文只采用了 2022 年2022 年的有關(guān)數(shù)據(jù)來分析利率市場化對理財產(chǎn)品的收益的影響，而我國利率市場化的改革開始于 1996 年，理財業(yè)務(wù)始于 2022 年，所以收集的數(shù)據(jù)期限較短。9 / 55 第二章 銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險管理的必要性 國內(nèi)銀行理財市場發(fā)展 個人理財產(chǎn)品現(xiàn)如今的商業(yè)銀行之中被稱之為理財業(yè)務(wù)的主要就是那些通過銀行的資源來進(jìn)一步的實現(xiàn)理財目標(biāo)的項目。這些新開發(fā)的業(yè)務(wù)主要的特點就是通過全新的理念來制定相關(guān)的產(chǎn)品，運用新理念的理財顧問來進(jìn)行金融產(chǎn)品的銷售。在本篇文章之中所指出的銀行個人理財項目主要說的就是那些為個人辦理的理財業(yè)務(wù)，還有就是為了能夠進(jìn)一步的實現(xiàn)個人資產(chǎn)的保值而創(chuàng)建的一個金融產(chǎn)品。 銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展歷程在我國的理財項目之中，主要有三個發(fā)展時期；一、萌芽時期。二、起步是期。在 2022 年的 11 月份，第一個開發(fā)出個人理財業(yè)務(wù)的就是光大銀行，他們推出了我國歷史上第一分個人理財業(yè)務(wù)產(chǎn)品，也是我國第一個發(fā)行個人理財產(chǎn)品的銀行。這個時候建設(shè)銀行通過內(nèi)部研究最終推出了利得盈的理財產(chǎn)品。三、快速發(fā)展時期。在此后的短時間內(nèi)得到了飛速的發(fā)展。在 2022 年末期，因為美國的次貸危機所以爆發(fā)了全世界的金融危機，這就使的我國的金融監(jiān)管部門加強了對金融產(chǎn)品的監(jiān)督管理力度，這就為今后的健康穩(wěn)定發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)，伴隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融制度改革進(jìn)程被不斷的加快，而利率的市場化發(fā)展業(yè)再快速的推進(jìn)，我國的商業(yè)銀行的也再同時增加，而理財產(chǎn)品就是眾多商業(yè)銀行的競爭對象，通過從市場之中理財產(chǎn)品的競爭來增加銀行的發(fā)展，這個時期代表了我國個人理財產(chǎn)品發(fā)展進(jìn)入了穩(wěn)定的時期。在 2022 年的調(diào)查之中發(fā)現(xiàn)全年平均每天的理財產(chǎn)品余額是 萬億元相比較上一年的同時期增加了 萬億元，一共增長了 個百分點。我們從投資的方向來看，最大的投資方向是電力、土木建設(shè)以及農(nóng)業(yè)發(fā)展方面。在這些項目之中封閉的凈值、非凈值還有開放式的凈值一共為客戶賺取了 億元。在 2022 年的封閉式凈值型理財產(chǎn)品根據(jù)募集資金的加權(quán)兌付收益率是 個百分點，相比較去年同時期增加了 56 個百分點，而封閉式的凈值產(chǎn)品收益率是 個百分點，相比較去年同時提升了 50%。 銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險分類 現(xiàn)如今我國的商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)與我國的金融市場存在很多的協(xié)調(diào)發(fā)展問題，主要就是在爆發(fā)金融危機之后，我國的金融市場更是小心翼翼，一旦出現(xiàn)什么動靜就會戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的，這種世界經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定為我國的銀行個人理財項目的健康穩(wěn)定發(fā)展也帶了一定的影響。 伴隨著經(jīng)濟(jì)體制的迅猛發(fā)展，利率市場化的發(fā)展進(jìn)程不斷加速，那么理財業(yè)務(wù)的正常發(fā)展也將會出現(xiàn)很多的問題，同時出現(xiàn)的這些問題并不是簡單的獨立存在的，而是相互之間的聯(lián)系，在商業(yè)銀行之中的風(fēng)險不僅僅包括個人項目加油操作風(fēng)險，信譽風(fēng)險等。 在設(shè)計銀行產(chǎn)品的時候，很容易出現(xiàn)模仿產(chǎn)品，這類產(chǎn)品如果過多的投放市場那么市場之中就會出現(xiàn)嚴(yán)重的法律風(fēng)險。在容易產(chǎn)生理財產(chǎn)品錯誤銷售的時候，就會從某種程度上增加風(fēng)險。現(xiàn)在我國銀行體系之中主要的風(fēng)險有種類有；信用、法律、市場等相關(guān)的風(fēng)險項12 / 55目。如果要是從收益的方向來說，銀行的個人理財產(chǎn)品一共可以分成三個類別。（1)匯率風(fēng)險 對于匯率風(fēng)險來說，主要就是因為市場之中的匯率產(chǎn)生了某中變動在成了投資者的損失，這種匯率風(fēng)險主要包括交易、折算以及經(jīng)濟(jì)這三種風(fēng)險。在商業(yè)銀行之中風(fēng)險以及投資周期兩者之間存在緊密的關(guān)系，一般的狀況下會有七天到半個月的業(yè)務(wù)緩沖周期。同時很多的國內(nèi)理財產(chǎn)品都在以平盤的方式來進(jìn)行，所以如果客戶要是提前贖回自己的投資那么銀行就會虧損很多。對與商業(yè)銀行之中的匯率風(fēng)險我們可以從下述這兩個方面來進(jìn)行具體的分析研究；其一、現(xiàn)如今我國銀行所推出銷售的外匯理財產(chǎn)品都是和外匯的匯率有聯(lián)系的。若美元相對加元繼續(xù)貶值，顧客的收益持續(xù)下降，最糟糕的情況便是只有 %的收益。與前者相比，匯率變化是非常多變的。其二，隱藏在外匯理財產(chǎn)品后的刃劍——匯率風(fēng)險。自 2022 年中旬我國對匯率機制進(jìn)行改革后，人民幣大幅增值，在半年時間內(nèi)，人民幣兌美元就提高百分之 ?？傮w來看，最后的收益是不容樂觀的。銀行中本金全額保護(hù)條例，是指本金的的金額在數(shù)值大小上的相等，假若用 1 萬美元買外匯理財產(chǎn)品，到期后也同樣返回你 1 萬。 （2）利率風(fēng)險本文主要基于利率變動導(dǎo)致的商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的損益情況進(jìn)一步進(jìn)行研究。在 3 個月中，上海銀行的收益已經(jīng)大幅度受銀行間同業(yè)拆放利率的影響，這也不得不讓人重視利率風(fēng)險因素的強大作用。在金融市場上，利率波動往往會導(dǎo)致理財產(chǎn)品的利率風(fēng)險及匯率風(fēng)險同時受到不利影響。利率風(fēng)險對銀行的影響是減少收益和增加債務(wù)利息支出。由于我國法律規(guī)范與金融監(jiān)管的嚴(yán)格要求，作為人民幣這個大眾化的理財產(chǎn)品，也有可能的風(fēng)險，對投資者也有相應(yīng)的風(fēng)險承受能力的要求。在商業(yè)銀行向客戶承諾高收益的同時，也會存在很大的收益風(fēng)險。另外，近年銀行發(fā)行的有穩(wěn)定收益的理財商品，其商品收益同樣與市場利率息息相關(guān)。我們能通過債券久期理論評估銀行某些理財產(chǎn)品的利率風(fēng)險，也就是指我們可以用理財產(chǎn)品的債券久期來表示理財產(chǎn)品對市場利率的敏感性。 （3）股票價格風(fēng)險目前，股票市場熱點非常高，已經(jīng)不斷成為許多商業(yè)銀行的重點投資產(chǎn)品。例如 2022年至 2022 年我國 A 股市場出現(xiàn)了較大的波動，股票價格風(fēng)險也隨著加大。 因為其產(chǎn)品投資方向是二級市場，股票價格波動對其有著重大影響，同樣風(fēng)險也很高?？傊覀冊谶x擇股票是必須甚至，不能人云亦云，到最后損失只會是自己。比如說，一般股市上升的時候，黃金、石油等價格往往下跌，而當(dāng)股市回落時，往往黃金、石油處于較好的市場，這兩者一般是處于走勢相對狀態(tài)。 當(dāng)前，我國發(fā)行與商品掛鉤的理財產(chǎn)品有 QDII 型產(chǎn)品，它主要使用與國際商品關(guān)聯(lián)的方式有兩種：其一，主要是買入國際商品指數(shù)基金或直接買入商品指數(shù)合約，使用最多的方式買入國際商品指數(shù)基金。其二，通過挑選某一種或聯(lián)合幾種商品期貨作為產(chǎn)品的投資對象。 自 2022 年中旬后，全球經(jīng)濟(jì)增長速度降低、美元升值、歐洲市場不樂觀等原因造成國際大宗商品價格下跌。當(dāng)然，在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，我們也不能幸免，國內(nèi)與商品有關(guān)的各種理財產(chǎn)品均受到不同程度的損失。市場風(fēng)險的降低與金融市場自身的建設(shè)成熟程度有很大的關(guān)聯(lián)，其市場風(fēng)險大小與市場成熟程度成反比。 許多商業(yè)銀行認(rèn)為，因為我國金融市場還沒有全部同世界接軌，所以人民幣理財產(chǎn)品的發(fā)展空間非常的有限。當(dāng)前，我國商業(yè)銀行缺乏對與個人理財產(chǎn)品相掛鉤的利率或匯率衍生產(chǎn)品的出現(xiàn)的風(fēng)險防御手段。下面將以外幣結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為例，我國商業(yè)銀行完全沒有可以自主設(shè)計經(jīng)營結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的能力。理財產(chǎn)品產(chǎn)生的信用風(fēng)險主要有兩種，一是投資產(chǎn)品交割前的風(fēng)險，二是交割過程中產(chǎn)生的風(fēng)險。一方面主要注意交易是否違約，這種風(fēng)險也稱之為違約風(fēng)險；另一方面也留意在假設(shè)不違約的背景下，交易標(biāo)的價值發(fā)生的密切波動，常常把這個稱之為信用利差風(fēng)險。因為前者是后者在極端狀態(tài)的某種表現(xiàn)。信用風(fēng)險是當(dāng)下金融市場存在的隱藏風(fēng)險，但也是殺手之一，其最大特點在于易導(dǎo)致客戶違約，而其主要原因其實出自個人意愿及實際能力。 操作風(fēng)險 操作風(fēng)險是指在銀行理財業(yè)務(wù)運營時表現(xiàn)出的內(nèi)控失效、法律法規(guī)、流程破壞、個人信用、運營問題和監(jiān)管問題出現(xiàn)的風(fēng)險問題等。英國銀行家協(xié)會曾對其下定義：指由于內(nèi)部程序問題、人員問題、系統(tǒng)問題或外部事件導(dǎo)致其重大損失的風(fēng)險。臂如，在產(chǎn)品交易環(huán)境下，因為模型選擇失誤導(dǎo)致錯選的產(chǎn)品的定價方略，從而導(dǎo)致銀行的損失，這種風(fēng)險成為模型風(fēng)險。另外，某些理財顧問向投資者推薦某些高風(fēng)險的項目，上述這些主要是因為理財服務(wù)操作人員導(dǎo)致的風(fēng)險，稱之為人員風(fēng)險，也屬于操作風(fēng)險?？傊?，操作風(fēng)險在個人理財業(yè)務(wù)的任何環(huán)節(jié)都有可能會出現(xiàn)，我們必須認(rèn)真對16 / 55待。除此之外，還有把理財業(yè)務(wù)等問題細(xì)分，在統(tǒng)計前，可以用常見的信貸業(yè)務(wù)額計算法來計算信用危機限額，用交易對方的信用狀況計量作為依據(jù)，而信用危機限額就要用理財方面買賣工具的真實結(jié)算方法來統(tǒng)計。其貨幣市場和債券類產(chǎn)品共有 244 種，與前期報告對比添加了 12 種，其貨幣市場和人民證券類產(chǎn)品則共為 223 種，平均預(yù)算收益率為 ％。例如，國內(nèi)第一個有關(guān)債市違約的案例。因?qū)π庞迷u級和流動性比較敏感，收益?zhèn)叩牟▌有詣t大量超出高評級別收益低的債券。通常市場預(yù)期流動性趨緊停留在一個周期較長的過程時，容易導(dǎo)致由于期限錯配使成本利益倒掛的狀況。 其他風(fēng)險 在買賣過程中，交易人員易因為模型不正確而實施了不得當(dāng)?shù)膶_策略或定價策略，因此致使交易損失，此被定義為模型風(fēng)險。交易結(jié)束后，如因線路問題等其他外部因素時間導(dǎo)致清算延期，致使罰金損失，即時外部依存風(fēng)險。當(dāng)中香港、日本和美國都以形成了相對成功的個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)控模式。以市場為導(dǎo)向的經(jīng)營理念。業(yè)商銀行首先進(jìn)行市場調(diào)查從而得知詳細(xì)的客戶資料，而后為客人量身定做，并給予差異化的服務(wù)和產(chǎn)品。 第二，多元化的分銷渠道 美國商業(yè)銀行成功發(fā)展個人理財業(yè)務(wù)的關(guān)鍵因素之一便是分銷渠道的多元化。在基金市場中，商業(yè)銀行可充分的與其他金融機構(gòu)合作，為全新的金融衍生品的銷售和開發(fā)打造了途徑和機