【正文】 擊。上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金將會收緊市場流動性，進(jìn)一步限制商業(yè)銀行投放信貸的能力。另一方面緊縮性的政策有利于銀行息差反彈：對資金環(huán)境的緊縮都有利于銀行溢價(jià)能力的提升。各大銀行的房貸壓力測試普遍顯示能承受房價(jià)下跌30%。一、近期房地產(chǎn)政策2010年國務(wù)院密集出臺了調(diào)控房地產(chǎn)的政策，對房地產(chǎn)信貸指導(dǎo)的速度與力度均超出了市場預(yù)期。下表為2009年12月至2010年4月有關(guān)房地產(chǎn)行業(yè)的相關(guān)政策。五部委聯(lián)合發(fā)文稱，收緊土地受讓政策，開發(fā)商須首付一半土地出讓款，余額要一年內(nèi)繳清。國務(wù)院出臺“國十一條”，嚴(yán)格二套房貸款管理，首付不得低于40％，加大房地產(chǎn)貸款窗口指導(dǎo)。國土資源部出臺19條土地調(diào)控新政策，明確規(guī)定開發(fā)商競買保證金最少兩成、1月內(nèi)付清地價(jià)50％、囤地開發(fā)商將被“凍結(jié)”等。國資委要求78家不以房地產(chǎn)為主業(yè)的央企退出地產(chǎn)業(yè)，并要在15個(gè)工作日內(nèi)制訂方案。國家發(fā)改委提出，要進(jìn)一步加強(qiáng)地產(chǎn)市場調(diào)控，增普通商品住房的供給?？偫頊丶覍氈鞒謬鴦?wù)院常務(wù)會議稱，堅(jiān)決遏制住房價(jià)格過快上漲，實(shí)行更加嚴(yán)格的差別化住房信貸政策，抑制投機(jī)性購房，加快研究制定合理引導(dǎo)個(gè)人住房消費(fèi)的稅收政策。中銀監(jiān)對二套房定義，由以往以貸款為標(biāo)準(zhǔn)，改為以家庭為單位，其中借款人、配偶及未成年子女擁有的住房都包括在內(nèi)。據(jù)了解，銀行的房貸壓力測試首先確定房地產(chǎn)景氣情況與房貸質(zhì)量之間的影響關(guān)系，利用銀行內(nèi)部評級體系中對房貸客戶風(fēng)險(xiǎn)評級和違約概率的計(jì)算模型，得到在既定房價(jià)降幅下房貸的違約率變動情況。目前已經(jīng)有不少銀行完成了壓力測試，并且開始陸續(xù)發(fā)布銀行壓力測試結(jié)果。交通銀行透露房地產(chǎn)價(jià)格下降30%，%，%。建設(shè)銀行發(fā)布壓力測試結(jié)果稱，房價(jià)下跌30%對建行不良貸款的影響與交行大體相當(dāng)，可能會略微樂觀一些。另有消息指農(nóng)業(yè)銀行通過壓力測試結(jié)果顯示，房價(jià)跌幅超過20%后，每多跌1%，農(nóng)業(yè)銀行的不良貸款增加1%。我們預(yù)計(jì)，房價(jià)下跌30%，銀行的房地產(chǎn)開發(fā)貸款和按揭貸款不良率不會明顯上升。目 錄第一章 銀行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 1第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析 1一、國民經(jīng)濟(jì)總體向好 1二、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，糧食實(shí)現(xiàn)連續(xù)六年增產(chǎn) 1三、工業(yè)生產(chǎn)逐季回升，實(shí)現(xiàn)利潤由大幅下降轉(zhuǎn)為增長 2四、投資持續(xù)快速增長，涉及民生領(lǐng)域的投資增長明顯加快 3五、市場銷售增長平穩(wěn)較快，部分產(chǎn)品銷售快速增長 4六、居民消費(fèi)價(jià)格和生產(chǎn)價(jià)格全年下降，年底出現(xiàn)上升 4七、進(jìn)出口總額全年下降，自11月份由降轉(zhuǎn)升 5八、貨幣供應(yīng)量增長較快，新增貸款大幅增加 6九、城鄉(xiāng)居民收入穩(wěn)定增長，就業(yè)形勢好于預(yù)期 7第二節(jié) 金融市場環(huán)境分析 1一、貨幣市場交易活躍，利率從低位有所回升 1二、債券收益率曲線總體有所上移，債券發(fā)行規(guī)?？焖僭黾?2三、票據(jù)融資增長較快 2四、股票市場交易量明顯放大，股指大幅上漲 3五、保險(xiǎn)業(yè)保持平穩(wěn)較快增長 3六、外匯市場運(yùn)行平穩(wěn) 3七、黃金價(jià)格震蕩上行 4第二節(jié) 政策分析 5一、財(cái)政政策 5二、貨幣政策 7三、監(jiān)管政策 9四、2010信貸走向 12第三節(jié) 銀行業(yè)改革動態(tài)分析 15一、業(yè)務(wù)創(chuàng)新 15二、混業(yè)經(jīng)營 18三、機(jī)構(gòu)創(chuàng)新 19四、機(jī)構(gòu)改革 20五、資本交易 22第四節(jié) 銀行業(yè)開放動態(tài)分析 24一、外資準(zhǔn)入情況 24二、外資機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)拓展 24三、中外合作 25四、中資機(jī)構(gòu)海外業(yè)務(wù)拓展 26第二章 2009年銀行業(yè)經(jīng)營狀況分析 27第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債狀況 27一、總體情況與結(jié)構(gòu) 27二、分機(jī)構(gòu)情況 28第二節(jié) 不良貸款情況 30一、不良貸款繼續(xù)保持“雙降”，撥備覆蓋率達(dá)到155% 30二、不良貸款結(jié)構(gòu) 31三、分機(jī)構(gòu)不良貸款情況 32四、資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)好轉(zhuǎn)，潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視 33第三節(jié) 盈利情況 34一、銀行業(yè)業(yè)績增長情況 34二、銀行業(yè)業(yè)績增長的原因分析 35第四節(jié) 流動性分析 37一、銀行體系總體流動性 37二、銀行機(jī)構(gòu)流動性情況 38第三章 銀行業(yè)競爭態(tài)勢分析 40第一節(jié) 我國銀行業(yè)競爭格局 40一、銀行業(yè)市場份額分布總體情況 40二、國有商業(yè)銀行仍占壟斷地位，改革繼續(xù)深化 41三、股份制銀行競爭實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng) 42四、城市商業(yè)銀行異地?cái)U(kuò)張支撐高成長性，貸款集中度風(fēng)險(xiǎn)猶存 42五、政策性銀行不斷深化改革 44六、外資銀行擴(kuò)展減慢 44第二節(jié) 國有銀行競爭狀態(tài) 45一、國有大型銀行改革進(jìn)一步深化 45二、2009年四大國有上市銀行競爭狀況 45三、2009年農(nóng)業(yè)銀行股改不改“三農(nóng)方向” 47第三節(jié) 政策性銀行競爭狀態(tài) 49一、國開行改制后發(fā)展良好 49二、進(jìn)出口銀行支持對外貿(mào)易 50三、農(nóng)發(fā)行改革堅(jiān)持政策性取向，% 51第四節(jié) 城市商業(yè)銀行競爭狀態(tài) 53一、2009年城市商業(yè)銀行各項(xiàng)指標(biāo)創(chuàng)歷史最好水平 53二、城市商業(yè)銀行跨區(qū)域經(jīng)營快速發(fā)展 54三、大批城商行成為服務(wù)“三農(nóng)”生力軍 54四、城市商業(yè)銀行補(bǔ)充資本金壓力將進(jìn)一步增大 55五、城商行需準(zhǔn)確定位：走差異化、特色化發(fā)展道路 55第五節(jié) 農(nóng)信社改革 57第六節(jié) 外資銀行競爭狀態(tài) 58一、2009年外資行發(fā)展策略 58二、外資行市場份額下滑，擴(kuò)展放慢。一、國民經(jīng)濟(jì)總體向好初步核算，2009年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值335353億元，按可比價(jià)格計(jì)算，%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值35477億元，%；第二產(chǎn)業(yè)增加值156958億元，%；第三產(chǎn)業(yè)增加值142918億元，%。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖1 20052009年我國GDP情況二、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，糧食實(shí)現(xiàn)連續(xù)六年增產(chǎn)全年糧食產(chǎn)量53082萬噸，比上年增加211萬噸，%，連續(xù)6年增產(chǎn)，增速較2008年回落5個(gè)百分點(diǎn)。全年棉花產(chǎn)量640萬噸，%。糖料產(chǎn)量12200萬噸，%。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖2 20052009年我國糧食產(chǎn)量三、工業(yè)生產(chǎn)逐季回升，實(shí)現(xiàn)利潤由大幅下降轉(zhuǎn)為增長2009年是進(jìn)入新世紀(jì)以來我國工業(yè)發(fā)展最為困難的一年。在中央“保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生”一攬子計(jì)劃的持續(xù)作用下，工業(yè)經(jīng)濟(jì)較快扭轉(zhuǎn)了增速下滑局面，回升向好的運(yùn)行態(tài)勢不斷明朗并得到鞏固，全年工業(yè)運(yùn)行呈現(xiàn)出“前低后高”走勢。%。分經(jīng)濟(jì)類型看，%；%，%，%；%。分地區(qū)看，東、中、%、%%。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖3 20042009年我國工業(yè)增加值及其增長速度111月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤25891億元，%。四、投資持續(xù)快速增長，涉及民生領(lǐng)域的投資增長明顯加快全年全社會固定資產(chǎn)投資224846億元，%。在城鎮(zhèn)投資中，%，%，%。涉及民生領(lǐng)域的投資大幅增長。其中，%，%，%。全年房地產(chǎn)開發(fā)投資36232億元，%。其中，城市消費(fèi)品零售額85133億元，%；縣及縣以下消費(fèi)品零售額40210億元，%。在限額以上批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)商品零售中，除通訊器材類外，其他20類商品零售均實(shí)現(xiàn)較大幅度增長。 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局圖5 20052009年我國社會消費(fèi)品零售總額情況六、居民消費(fèi)價(jià)格和生產(chǎn)價(jià)格全年下降，年底出現(xiàn)上升%。分類別看，八大類商品價(jià)格四漲四落：%，%，%，%；%，%，%，%。%，12月份由負(fù)轉(zhuǎn)正，%。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局 圖6 20082009年我國CPI月度同比指數(shù)2010年1月份，%。七、進(jìn)出口總額全年下降，自11月份由降轉(zhuǎn)升全年進(jìn)出口總額22073億美元，%。全年出口12017億美元，%；進(jìn)口10056億美元，%。由下圖可以看出由于金融危機(jī)的沖擊，在2009年進(jìn)出口額比上年都有所下降，在年底有所上升。其中，出口增長21%，%。全年農(nóng)村金融合作機(jī)構(gòu)（農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行），比年初增加9727億元。其中，增加2465億元；，增加15511億元。其中，首次公開發(fā)行A股99只，籌資2062億元，增加995億元；A股再籌資（包括配股、公開增發(fā)、非公開增發(fā)、認(rèn)股權(quán)證）籌資1591億元，增加259億元；上市公司通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債、可分離債、公司債籌資813億元，減少185億元。全年發(fā)行非上市公司企業(yè)（公司）債券4252億元，比上年增加1885億元。全年保險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入11137億元，%，其中壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入7457億元；健康險(xiǎn)和意外傷害險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入804億元；財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入2876億元。九、城鄉(xiāng)居民收入穩(wěn)定增長，就業(yè)形勢好于預(yù)期全年城鎮(zhèn)居民家庭人均總收入18858元。在城鎮(zhèn)居民家庭人均總收入中，%，%，%，%。其中，%，%，二、%，%，%。比一季度末增加170萬人。貨幣市場交易活躍，利率從低位有所回升；債券收益率曲線總體逐步上移，債券發(fā)行規(guī)?？焖僭黾?；股票交易量明顯放大，股票指數(shù)大幅上揚(yáng)。從融資結(jié)構(gòu)看，貸款仍然是主要融資方式，但占比有所下降；隨著積極財(cái)政政策的實(shí)施，國債融資規(guī)模大幅增加，占比明顯上升；股票及企業(yè)債券融資量均保持較快增長勢頭，占比則略有下降。日均成交2812億元，%；，日均成交774億元，%。%。利率衍生產(chǎn)品市場運(yùn)行平穩(wěn)。遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易較為清淡，名義本金額同比有所減少。貨幣市場利率整體較上年下降，但下半年較上半年有所提高。12月份，%%，分別比6月份上升35個(gè)和34個(gè)基點(diǎn)。二、債券收益率曲線總體有所上移，債券發(fā)行規(guī)模快速增加銀行間債券市場交易活躍。從交易主體看，國有商業(yè)銀行是銀行間債券市場的主要凈買入方，全年凈買入債券12423億元； 其他商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)分別凈賣出債券10864億元和1559億元。銀行間債券市場債券指數(shù)有所下行。 銀行間債券收益率曲線總體逐步上移。銀行間市場國債收益率曲線整體上行幅度明顯，其中510年中期國債的收益率全年漲幅超過100個(gè)基點(diǎn)。2009年累計(jì)發(fā)行各類債券（不含中央銀行票據(jù)），%，其中，國債、銀行次級債、中期票據(jù)及公司債券發(fā)行量同比增幅均超過100%， 為促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好提供了有力的資金支持。債券發(fā)行利率持續(xù)走高，%%，累計(jì)上升63個(gè)基點(diǎn)。為彌補(bǔ)中央項(xiàng)目配套資金需要，財(cái)政部首次代理發(fā)行地方政府債券，全年累計(jì)發(fā)行2000億元。此外還推出中期票據(jù)的含權(quán)產(chǎn)品及美元中期票據(jù)等創(chuàng)新品種， 滿足了市場多樣化融資需求。2009年企業(yè)債發(fā)行全部參照Shibor定價(jià)，全年共發(fā)行190只，發(fā)行總量4252億元，較上年增長80%；參照Shibor定價(jià)的短期融資券共發(fā)行1272億元，占該類債券發(fā)行總量的28%；以Shibor為基準(zhǔn)的政策性銀行浮動利率債券共發(fā)行728億元，占該類債券發(fā)行總量的19%。2009年，%；，%；，%。上半年，商業(yè)銀行大力拓展票據(jù)業(yè)務(wù)，票據(jù)融資快速增長，增速快于同期貸款增速。下半年，商業(yè)銀行調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，票據(jù)承兌和貼現(xiàn)余額逐月下降，年末票據(jù)承兌、。隨著一攬子經(jīng)濟(jì)刺激政策的實(shí)施，年初票據(jù)市場利率大幅下降，并在歷史低位徘徊；6月以來，受經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好、IPO重啟及貨幣市場利率有所上升等因素影響， 票據(jù)市場利率逐步回升， 并于年末處于年內(nèi)相對高位平穩(wěn)運(yùn)行。2009年，滬；日均成交2197億元，%。截至2009年年末。股票市場籌資額明顯增加。其中，下半年籌資5030億元，%。截至2009年年末，共有36家公司在創(chuàng)業(yè)板上市，累計(jì)籌資204億元，%；市價(jià)總值1610億元，%。2009年，保險(xiǎn)需求穩(wěn)定增長，%，%，%。 保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)增速穩(wěn)步回升。從資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)看，%，；%。人民幣外匯掉期在規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)中作用明顯增強(qiáng)，全年累計(jì)成交8018億美元，%，；其中美元仍是主要的交易貨幣，交易短期化趨勢有所上升， %，同比上升21個(gè)百分點(diǎn)。人民幣外匯遠(yuǎn)期市場累計(jì)成交98億美元， %。七、黃金價(jià)格震蕩上行上海黃金交易所交易量穩(wěn)步增加。%；，%；，％。黃金價(jià)格震蕩上行。上海黃金交易所黃金價(jià)格也呈上漲態(tài)勢，并創(chuàng)每克269元?dú)v史最高價(jià)；年末收盤價(jià)245元， %； 全年加權(quán)平均價(jià)215元，比上年提高18元。2009年，為應(yīng)對國際金融危機(jī)的沖擊，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展作為2009年工作的首要任務(wù)。2009年1月12日，中央制定“一攬子”振興經(jīng)濟(jì)計(jì)劃，其中包括十大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃，涉及鋼鐵、汽車、造船、石化、輕工、紡織、有色金屬、裝備制造、電訊等產(chǎn)業(yè)（有傳房地產(chǎn)業(yè)也納入其中，但未確定，最終確認(rèn)為物流業(yè)）；和將國家科學(xué)技術(shù)長期規(guī)劃中，與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密聯(lián)系的六個(gè)重大專項(xiàng)加快進(jìn)行，作為科技支撐，準(zhǔn)備投入6000億元人民幣。同時(shí)，受外貿(mào)出口持續(xù)下滑影響，財(cái)政部年內(nèi)三次調(diào)整出口退稅率，其中，箱包、鞋帽、傘、毛發(fā)制品、玩具、家具等商品的出口退稅率提高到15%。截至2009年7月，相關(guān)部委還推出了江蘇沿海地區(qū)、關(guān)中天水經(jīng)濟(jì)區(qū)、天津?yàn)I海新區(qū)、廣西北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)、海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)、珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)等地區(qū)性的產(chǎn)業(yè)升級投資刺激計(jì)劃。積極財(cái)政政策措施主要體現(xiàn)在以下方面： 擴(kuò)大政府公共投資，投資重點(diǎn)用于民生工程、節(jié)能環(huán)保和生態(tài)建設(shè)、技術(shù)改造與科技創(chuàng)新、重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施和地震災(zāi)后恢復(fù)重建等方面。為增強(qiáng)地方的投資能力，財(cái)政部代理發(fā)行地方政府債券2000億元，并督促地方政府債券資金優(yōu)先用于中央投資的公益性項(xiàng)目配套。2009年中央財(cái)政預(yù)算安排農(nóng)資綜合直補(bǔ)、糧食直補(bǔ)、良種補(bǔ)貼、前三季度已撥付1146億元；安排2009年城鄉(xiāng)低保、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和優(yōu)撫對象等人員撫恤及生活補(bǔ)助2208億元，前三季度已撥付2110億元；支持企業(yè)退休人員基本養(yǎng)老金增長10%的專項(xiàng)補(bǔ)助資金１９５億元已全部撥付。 大力支持科技創(chuàng)新和節(jié)能減排，以科技創(chuàng)新為重要支撐推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā) 展方式轉(zhuǎn)變。加快實(shí)施科技重大專項(xiàng)，已安排2009年度科技重大專項(xiàng)資金115億元。研究實(shí)施產(chǎn)業(yè)調(diào)整與振興規(guī)劃財(cái)稅扶持政策，綜合運(yùn)用預(yù)算、稅收、國債、政府采購等財(cái)稅政策工具扶持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。采取以獎(jiǎng)代補(bǔ)，支持十大節(jié)能工程、中西部城鎮(zhèn)污水處理管網(wǎng)建設(shè)、三河三湖及松花江流域水污染治理、主要污染物減排“三大體系”建設(shè)等。全面實(shí)施消費(fèi)型增值稅，降低小規(guī)模納稅人的劃分標(biāo)準(zhǔn)和