基于每股收益的涵義-在線瀏覽
2024-08-03 05:16本頁面
【正文】 權(quán)日）計(jì)入稀釋每股收益中，從轉(zhuǎn)換日（或行權(quán)日）起所轉(zhuǎn)換的普通股則計(jì)入基本每股收益中。二、可轉(zhuǎn)換公司債券對(duì)于可轉(zhuǎn)換公司債券，可以采用假設(shè)轉(zhuǎn)換法判斷其稀釋性，并計(jì)算稀釋每股收益。然后，用增加的凈利潤除以增加的普通股股數(shù)，得出增量股的每股收益，與原來的每股收益比較。計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，以基本每股收益為基礎(chǔ)，分子的調(diào)整項(xiàng)目為當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的利息等的稅后影響額；分母的調(diào)整項(xiàng)目為假定可轉(zhuǎn)換公司債券當(dāng)期期初（或發(fā)行日）轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)加權(quán)平均數(shù)。207年1月1日，公司按面值發(fā)行60 000萬元的三年期可轉(zhuǎn)換公司債券，債券每張面值100元，票面固定年利率為2％，利息自發(fā)行之日起每年支付一次，即每年12月31日為付息日。轉(zhuǎn)股價(jià)格為每股10元，即每100元債券可轉(zhuǎn)換為10股面值為1元的普通股。假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負(fù)債和權(quán)益成份的分拆，且債券票面利率等于實(shí)際利率。20 000=（元/股）假設(shè)轉(zhuǎn)換所增加的凈利潤=60 0002％（125％）=900（萬元）假設(shè)轉(zhuǎn)換所增加的普通股股數(shù)=60 000/10=6 000（萬股）增量股的每股收益=900/6 000=（元/股）增量股的每股收益小于基本每股收益，可轉(zhuǎn)換公司債券具有稀釋作用。假設(shè)不具備轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的類似債券的市場利率為3%。207年度稀釋每股收益計(jì)算如下：每年支付利息：60 0002％=1 200（萬元）負(fù)債成份公允價(jià)值：1 200247。（1+3％）2+61 200247。稀釋每股收益=（38 200+1 ）/（20 000+6 000）=（元/股）認(rèn)股權(quán)證是指公司發(fā)行的、約定持有人有權(quán)在履約期間內(nèi)或特定到期日按約定價(jià)格向本公司購買新股的有價(jià)證券。對(duì)于盈利企業(yè)，認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格時(shí)，具有稀釋性。對(duì)于稀釋性認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)，計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，一般無需調(diào)整分子凈利潤金額，只需要按照下列步驟對(duì)分母普通股加權(quán)平均數(shù)進(jìn)行調(diào)整：（1）假設(shè)這些認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)在當(dāng)期期初（或發(fā)行日）已經(jīng)行權(quán)，計(jì)算按約定行權(quán)價(jià)格發(fā)行普通股將取得的股款金額。（3）比較行使股份期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證將發(fā)行的普通股股數(shù)與按照平均市場價(jià)格發(fā)行的普通股股數(shù)，差額部分相當(dāng)于無對(duì)價(jià)發(fā)行的普通股，作為發(fā)行在外普通股股數(shù)的凈增加。增加的普通股股數(shù)=擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)行權(quán)價(jià)格擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)247。股票價(jià)格比較平穩(wěn)的情況下，可以采用每周或每月股票的收盤價(jià)作為代表性價(jià)格；股票價(jià)格波動(dòng)較大的情況下，可以采用每周或每月股票最高價(jià)與最低價(jià)的平均值作為代表性價(jià)格。當(dāng)期發(fā)行認(rèn)股權(quán)證或股份期權(quán)的，普通股平均市場價(jià)格應(yīng)當(dāng)自認(rèn)股權(quán)證或股份期權(quán)的發(fā)行日起計(jì)算?！纠?6—4】 某公司207年度歸屬于普通股股東的凈利潤為2 750萬元，發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為5 000萬股，該普通股平均每股市場價(jià)格為8元。該公司207年度每股收益計(jì)算如下：基本每股收益：2 750/5 000=（元/股）調(diào)整增加的普通股股數(shù)=1 0001 0007247。四、企業(yè)承諾將回購其股份的合同計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，與前面認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)的計(jì)算思路恰好相反，具體步驟為：（1）假設(shè)企業(yè)于期初按照當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格發(fā)行普通股，以募集足夠的資金來履行回購合同；合同日晚于期初的，則假設(shè)企業(yè)于合同日按照自合同日至期末的普通股平均市場價(jià)格發(fā)行足量的普通股。（2）假設(shè)回購合同已于當(dāng)期期初（或合同日）履行，按照約定的行權(quán)價(jià)格回購本企業(yè)股票。據(jù)此調(diào)整稀釋每股收益的計(jì)算分母。當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格承諾回購的普通股股數(shù)【例26—5】 某公司207年度歸屬于普通股股東的凈利潤為400萬元，發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為1 000萬股。假設(shè)，該普通股207年3月至12月平均市場價(jià)格為5元。1 000=（元/股）調(diào)整增加的普通股股數(shù)=240247。五、多項(xiàng)潛在普通股例如，某公司先后發(fā)行甲、乙兩種可轉(zhuǎn)換債券（票面利率和轉(zhuǎn)換價(jià)格均不同），假設(shè)基本每股收益為4元。并且，由于增量股每股收益越小，其稀釋作用越大，甲債券的稀釋作用大于乙債券。為了反映潛在普通股最大的稀釋作用，應(yīng)當(dāng)按照各潛在普通股的稀釋程度從大到小的順序計(jì)入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值。需要強(qiáng)調(diào)的是，企業(yè)每次發(fā)行的潛在普通股應(yīng)當(dāng)視作不同的潛在普通股，分別判斷其稀釋性，而不能將其作為一個(gè)總體考慮。對(duì)外發(fā)行多項(xiàng)潛在普通股的企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照下列步驟計(jì)算稀釋每股收益：（1）列出企業(yè)在外發(fā)行的各潛在普通股?？赊D(zhuǎn)換公司債券的假設(shè)轉(zhuǎn)換一般會(huì)增加當(dāng)期凈利潤金額；股份期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證的假設(shè)行權(quán)一般不影響當(dāng)期凈利潤。值得注意的是，稀釋性股份期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證假設(shè)行權(quán)后，計(jì)算增加的普通股股數(shù)不是發(fā)行的全部普通股股數(shù)，而應(yīng)當(dāng)是其中無對(duì)價(jià)發(fā)行部分的普通股股數(shù)。增量股每股收益越小的潛在普通股稀釋程度越大。分步計(jì)算過程中，如果下一步得出的每股收益小于上一步得出的每股收益，表明新計(jì)入的潛在普通股具有稀釋作用，應(yīng)當(dāng)計(jì)入稀釋每股收益中；反之，則表明具有反稀釋作用，不計(jì)入稀釋每股收益中。計(jì)算流程如圖26—1所示。年初已發(fā)行在外的潛在普通股有：（1）認(rèn)股權(quán)證7200萬份，每份認(rèn)
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