【正文】 ......................18債務狀況 .............................................................................................................................................18運營能力 .............................................................................................................................................20財務管理能力 .....................................................................................................................................22四、結論 ...........................................................................................................................................................23文獻綜述 ...........................................................................................................................................................26參考文獻 ...........................................................................................................................................................37致謝 ...................................................................................................................................................................396 / 40前言財務報告產(chǎn)生于 19 世紀末 20 世紀初，最初的財務報告主要是為銀行服務的。財務報告分析可以幫助財務報告使用者更好的理解企業(yè)，以便幫助其做出正確的相關決策。財務報表，正是全面、系統(tǒng)、綜合記錄了企業(yè)經(jīng)濟業(yè)務發(fā)生的軌跡，它是企業(yè)經(jīng)理人及其他會計信息使用者理解企業(yè)經(jīng)營管理過程及其結果的重要載體。因此，怎樣對財務報表進行有效的分析，怎樣使報表有關使用者顯得特別重要。（二） 、長虹公司的背景簡介長虹始創(chuàng)于 1958 年，公司前身國營長虹機器廠是中國“一五”期間的 156 項重點工程之一。2022 年，長虹跨入世界品牌 500 強。植根中國，長虹在廣東、江蘇、長春、合肥、景德鎮(zhèn)等地建立數(shù)字工業(yè)園，在北京、上海、深圳、成都設立研發(fā)基地，在中國 30 多個省市區(qū)設立 200 余個營銷分支機構，擁有遍及全國的 30000 余個營銷網(wǎng)絡和 12022 余個服務網(wǎng)點；融入全球，長虹在印尼、澳大利亞、捷克、韓國、巴基斯坦等國投資設廠，在美國、法國、俄羅斯、印度等 10 多個國家和地區(qū)設立分支機構，為全球 100 多個國家和地區(qū)提供產(chǎn)品與服務。（三） 、財務報表分析的理論框架及簡單介紹財務報表分析的定義財務報表分析就是以財務報表為主要依據(jù)，采用科學的評價標準和使用的分析方法，遵循規(guī)范的分析程序，通過對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等重要指標的比較分析，從而對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果及其經(jīng)營業(yè)績做出判斷、評價和預測的一項經(jīng)濟管理活動。但具體而言，公司財務報表的使用主體不同，其分析的目的也不完全相同。 財務報表分析的方法介紹本文主要介紹財務報表分析的方法是比較分析法和比率分析法。比較分析法是一種用的最多、最基本的方法。運用比率分析法可以分析評價企業(yè)償債能力、盈利能力、營運能力等內容。二、長虹公司財務報表分析財務比率可以分為以下四類：變現(xiàn)能力比率、負債比率、資產(chǎn)管理比率、盈利能力比率。（一） 、償債能力分析短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)對流動負債及時足額償還的保證10 / 40程度，即企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負債的能力，反映企業(yè)償付日常到期債務的能力，是衡量企業(yè)當前財務能力，特別是流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要指標。流動比率是指公司流動資產(chǎn)與流動負債的比率。但具體情況也應根據(jù)公司所在行業(yè)的特點、資產(chǎn)結構布局、所采用的經(jīng)營銷售策略、管理水平等實際情況具體分析。企業(yè)的流動比率越高，表明其短期償債能力越強，但是如果流動比率過高，表明企業(yè)持有不能盈利的閑置流動資產(chǎn)，企業(yè)資產(chǎn)利用率低下，資金浪費，企業(yè)過于保守，沒有充分使用目前的借款能力。速動比率是速動資產(chǎn)與流動負債的比率，其中速動資產(chǎn)是流動資產(chǎn)減去其中難以在短期內變現(xiàn)的項目后的余額。在西方國家一半認為該比率應該維持在 1：1 最佳，流 動 負 債 存 貨流 動 資 產(chǎn) ?低于 1 被認為短期償債能力偏低。下面具體到長虹公司近幾年的數(shù)據(jù)來分析說明：11 / 40 流 動 比 率 動 比 率 2022年 2022年 2022年圖 21 流動、速動比例從流動比率來看，三年的比值均大于 1，說明流動資產(chǎn)大于流動負債，08 年是最低的，可能是 08 年受到了金融危機的影響。長期償債能力分析長期償債能力是指一個企業(yè)償還長期債務的能力。影響長期償債能力的因素主要有：公司的資本結構，公司的盈利能力，資產(chǎn)變現(xiàn)能力等。其中權益比率是公司所有權者權益與資產(chǎn)總額之比。產(chǎn)權比率是公司負債總額與股東權益總額之比。同時也表明債權人利益受股東權益保障的程度。結合到長虹公司的具體數(shù)據(jù)來分析其長期償債能力： 05101520權 益 資 產(chǎn) 比 權 益 負 債 比 2022年 2022年 2022年圖 22 權益資產(chǎn)、權益負債比例由上圖可以看出，三年的數(shù)據(jù)比值可知，長虹的總資產(chǎn)負債率逐年增加，負債在不斷增加。權益負債比不斷減少，特別是在 2022 年大幅度減少，表明長期負債在 2022 年大幅增加，增加的幅度大于權益的增加。（二） 、盈利能力分析盈利能力是指公司賺取利潤的能力，關系到公司各個集團利益的最終實現(xiàn)。評價公司的盈利能力的財務指標主要有凈資產(chǎn)收益率，總資產(chǎn)收益率，營業(yè)收入凈利率等。計算公式為：凈資產(chǎn)收益率= 。營業(yè)凈利率是指13 / 40公司一定時期內的凈利潤與營業(yè)收入的百分比?？傎Y產(chǎn)凈利率，是指公司在一定時期內的凈利潤與平均資產(chǎn)總額的百分比。結合長虹公司的具體數(shù)據(jù)來分析它的盈利能力： 0凈 資 產(chǎn) 收 益 率 營 業(yè) 利 潤 率 總 資 產(chǎn) 利 潤 率 2022年 2022年 2022年圖 23 凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)利潤率、總資產(chǎn)利潤率如上圖所示，是從 2022 年到 2022 年數(shù)據(jù)的走勢，其中在 2022 年到 2022 年表中的營業(yè)利潤率和總資產(chǎn)利潤率都有增加，這表明在 2022年長虹的盈利能力增強；在 2022 年盈利能力的這兩個指標都下降，盈利能力下降?？赡苁墙?jīng)濟環(huán)境與行業(yè)特點的影響，但是作為以營利為目的的股東來說，是不好的現(xiàn)象，也印證了前面提到的負債率的增加大于權益率，這是公司為了繼續(xù)發(fā)展必然的趨勢。公司的資產(chǎn)周轉狀態(tài)與供、產(chǎn)、銷各個經(jīng)銷環(huán)節(jié)密切相關。常用的指標有：（1） 、總資產(chǎn)周轉率。（2） 、存貨周轉率。它是衡量公司存貨的變現(xiàn)速度，公司的銷售能力以及存貨是否過量的一個指標。應收賬款周轉率（次數(shù)）= 銷售收入/平均應收賬款余額 100%。它指公司一定時期內賒銷收入凈額與應收賬款平均余額的比率，主要反映公司應收賬款的回收速度。存貨周轉率數(shù)據(jù)表明存貨的周轉速度在加快，存貨管理效率提高。從總體來看，資產(chǎn)的運營效率有所提高，但因為應收賬款的增加，給資產(chǎn)的運營效率帶來負面的影響。通過對現(xiàn)金流量的結構進行分析，可以使報表的使用者進一步了解企業(yè)財務狀況的形成過程、變動過程及變動原因等。銷售現(xiàn)金比率是指企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與企業(yè)銷售額的比值。它能夠準確反映每元銷售額所能得到的現(xiàn)金。（2） 、凈利潤現(xiàn)金含量。該指標也越大越好，表明銷售回款能力較強，成本費用低，財務壓力小。16 / 40（3） 、總資產(chǎn)的貨現(xiàn)率。權益資本的獲現(xiàn)率是將公司占用的全部資產(chǎn)作為一種投入，對應的是息稅前利潤總和，以評價公司的投入和產(chǎn)出的效率。該指標越大，說明企業(yè)的整體的獲利能力越強。17 / 40現(xiàn)金流量結構分析：3000000000202200000010000000000100000000020220000003000000000400000000050000000006000000000經(jīng) 營 活 動 產(chǎn) 生 的 現(xiàn) 金 流 量凈 額 3565495509 2411228674 738536959投 資 活 動 產(chǎn) 生 的 現(xiàn) 金 流 量凈 額 1610988375 723524301 806328536籌 資 活 動 產(chǎn) 生 的 現(xiàn) 金 流 量凈 額 197061655 4752856712 3933740332期 末 現(xiàn) 金 及 現(xiàn) 金 等 價 物 余額 2128959847 1612614756 23777192602022年 2022年 2022年圖 26 經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流及期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額從上圖現(xiàn)金流量可知，在 2022 年，經(jīng)營性凈現(xiàn)金流 3,565,495,509元，而在 2022 年和 2022 年均為負?；I資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流在 2022 年很少，在 2022 年的現(xiàn)金獲現(xiàn)能力最差，2022 年獲現(xiàn)效率最好，其次是 2022 年。長虹在 2022 年和 2022 年向銀行增加貸款來補充企業(yè)的現(xiàn)金流，同時也增加了財務費用，使得長虹的盈利能力下降。三、財務能力橫向比較（一） 、主要競爭對手下面將長虹與其競爭對手青島海爾進行比較，對其在行業(yè)中的財務狀況、經(jīng)營成果及其經(jīng)營業(yè)績做出判斷、評價和預測。所以，我選擇青島海爾作為長虹公司的主要競爭對手。相對于青島海爾來說，四川長虹的流動比率相對穩(wěn)定，而青島海爾的流動比率在逐年下降，說明青島海爾在流動資產(chǎn)與流動負債之間的決策逐年進行改變。（2） 、速動比率 012022年 2022年 2022年四 川 長 虹 青 島 海 爾圖 32 四川長虹與青島海爾速動比率圖在這幾年中，四川長虹的速動比率均低于青島海爾，且呈上升趨勢，青島海爾的速動比率在逐年降低，但總體來說，青島海爾的償債能力是比四川長虹更有保證的。營業(yè)利潤率衡量的是企業(yè)經(jīng)營效率，由此可以看出，四川長虹較青島海爾來說，盈利能力是很弱的。同時，長虹對企業(yè)