【正文】 非分級(jí)產(chǎn)品：不得銷售無(wú)市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)管控預(yù)案、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、不能獨(dú)立測(cè)算的理財(cái)產(chǎn)品，不得銷售風(fēng)險(xiǎn)收益嚴(yán)重不對(duì)稱含復(fù)雜金融衍生工具的理財(cái)產(chǎn)品；不得無(wú)條件向客戶承諾高于同期存款利率的保證收益率；高于同期存款利率的保證收益率，應(yīng)當(dāng)是對(duì)客戶有附加條件的保證收益。不得通過(guò)銷售理財(cái)產(chǎn)品方式調(diào)節(jié)監(jiān)管，進(jìn)行監(jiān)管套利；進(jìn)行捆綁銷售；用抽獎(jiǎng)、回扣或者贈(zèng)送實(shí)物方式銷售；通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品利益輸送；挪用客戶認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回資金；代客簽署文件等。：1）規(guī)模對(duì)稱原理2）結(jié)構(gòu)對(duì)稱原理3）速度對(duì)稱原理4)目標(biāo)互補(bǔ)原理5)利率管理原理6）比例管理原理，平均流動(dòng)率=資產(chǎn)平均到期日/負(fù)債平均到期日，當(dāng)1,資產(chǎn)運(yùn)用過(guò)度，1則運(yùn)用不足：①差額管理（使固定利率負(fù)債固定利率資產(chǎn)的差額，變動(dòng)利率負(fù)債變動(dòng)利率資產(chǎn)的差額相適應(yīng)）。：即安全性指標(biāo)、流動(dòng)性指標(biāo)和盈利性指標(biāo)。（總行統(tǒng)一制定信貸政策）、統(tǒng)一授信管理（控制融資總量及不同行業(yè)、不同企業(yè)的融資額度）、審貸分離、分級(jí)審批、貸款管理責(zé)任制相結(jié)合。2010年初探索創(chuàng)立了“腕骨”監(jiān)管指標(biāo)體系。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)：流動(dòng)性比例、核心負(fù)債比例、流動(dòng)性缺口率；信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)：不良資產(chǎn)率、單一集團(tuán)客戶授信售中度、全部關(guān)聯(lián)度指標(biāo)；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)：累計(jì)外匯敞口頭寸比例和利率風(fēng)險(xiǎn)敏感度10. 資產(chǎn)負(fù)債管理方法和工具：基礎(chǔ)方法：缺口分析、久期分析、外匯敞口與敏感性分析；前瞻性動(dòng)態(tài)管理方法：情景模擬、流動(dòng)性壓力測(cè)試。包括帳面資本（實(shí)際擁有的股本、資本公積、留存收益）、監(jiān)管資本、經(jīng)濟(jì)資本（應(yīng)該持有的，是虛擬資本，管理內(nèi)容包括計(jì)量、分配、評(píng)價(jià)），巴塞爾協(xié)議：銀行資本分為核心資本（不低于4%）和附屬資本（不超核心資本100%）。，巴塞爾協(xié)議II：三個(gè)支技，最低資本充足率、監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查、市場(chǎng)紀(jì)律，覆蓋了信用、市場(chǎng)、操作風(fēng)險(xiǎn)。：實(shí)收資本/普通股、盈余公積、一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、未分配利潤(rùn)、資本公積和少數(shù)股東資本可計(jì)入部分；其他一級(jí)資本：其他一級(jí)資本工具及溢價(jià)，如優(yōu)先股及其溢價(jià)、少數(shù)股東資本可計(jì)入部分；二級(jí)資本：二級(jí)資本工具及溢價(jià)、超額貸款損失準(zhǔn)備可計(jì)入部分、少數(shù)股東資本可計(jì)入部分；=（總資本對(duì)應(yīng)資本扣減項(xiàng)）/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)*100%：第一層次，最低資本要求，核心一級(jí)資本充足率5%，一級(jí)資本充足率6%，資本充足率8%；第二層次，%，逆周期資本要求，%；第三層次，系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求，1%；第四層次，第二支柱資本要求，按單家風(fēng)險(xiǎn)狀況定。：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和分析風(fēng)險(xiǎn)）、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)控制。事前控制，包括限額管理、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、制定應(yīng)急預(yù)案等；事后控制，包括風(fēng)險(xiǎn)緩或風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、重新分配風(fēng)險(xiǎn)資本、提高風(fēng)險(xiǎn)資本水平等：風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防（充足的自有資金、準(zhǔn)備金）、風(fēng)險(xiǎn)分散（業(yè)務(wù)分散、單客戶授信、單資產(chǎn)比例限制）、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移（出口信貸保險(xiǎn)、保證擔(dān)保）、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖（購(gòu)負(fù)相關(guān)產(chǎn)品，對(duì)沖損失）、風(fēng)險(xiǎn)抑制（低配置高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)）、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償（合同、保險(xiǎn)、法律補(bǔ)償）：基于價(jià)值的管理，即指股東的投資價(jià)值；財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)：銀行價(jià)值最大化。第二個(gè)層次是財(cái)務(wù)。、統(tǒng)一、審慎、規(guī)范的管理原則。：①利息支出②經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)用（員工工資、電子設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等）③稅費(fèi)支出（手續(xù)費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)、營(yíng)業(yè)稅及附加）④補(bǔ)償性支出（固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷、遞延資產(chǎn)攤銷）⑤營(yíng)業(yè)處支出(與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)關(guān)支出) ⑥其他支出（研究開發(fā)費(fèi)、董事費(fèi)、審計(jì)費(fèi)）：①成本最低化原則②全面成本管理原則③成本責(zé)任制原則④成本管理的科學(xué)化原則。：罰沒收入、證券交易差錯(cuò)收入、固定資產(chǎn)盤盈、固定資產(chǎn)出售凈收益、抵債資產(chǎn)處置超過(guò)抵債金額部分、出納長(zhǎng)款收入、教育費(fèi)附加返還款以及因債權(quán)人的特殊原因確實(shí)無(wú)法支付的應(yīng)付款項(xiàng)等。③按照稅后利潤(rùn)（減除前兩項(xiàng)后的剩余利潤(rùn)）的10%提取法定盈余公積金。，以經(jīng)濟(jì)增加值EVA為核心業(yè)績(jī)指標(biāo)。：1）革人事制度，)行行長(zhǎng)負(fù)債制3)強(qiáng)員工培養(yǎng)和教育第四節(jié)　改善和加強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)與管理：健全的組織架構(gòu)、清晰的職責(zé)邊界、科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略、價(jià)值準(zhǔn)則與良好的社會(huì)責(zé)任、有效的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制、合理的激勵(lì)約束機(jī)制、完善的信息披露制度。其次，各銀行上下要進(jìn)一步增強(qiáng)統(tǒng)一法人意識(shí)。第四，繼續(xù)調(diào)整完善激勵(lì)約束機(jī)制。：全面性、審慎性、有效性、獨(dú)立性。主要包括：①建立以資產(chǎn)負(fù)債管理為前提的自我調(diào)控機(jī)制②建立內(nèi)部授信授權(quán)制度，實(shí)行統(tǒng)一授信，分級(jí)審批③建立對(duì)集團(tuán)性大客戶實(shí)行統(tǒng)一授信管理的制度等。：科學(xué)的工資和獎(jiǎng)金制度、各種福利計(jì)劃、長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制。，投行對(duì)發(fā)行市場(chǎng)的構(gòu)建（咨詢、信息披露、定價(jià)、證券銷售）；對(duì)交易市場(chǎng)的構(gòu)建（以經(jīng)紀(jì)商身份接受委托買賣證券，保證效率與秩序；證券上市后以做市商身份買賣，保持價(jià)格與流動(dòng)性；以自營(yíng)商和做市商身份，發(fā)現(xiàn)價(jià)格、穩(wěn)定市場(chǎng)）　　　　　　　第二節(jié) 投資銀行的主要業(yè)務(wù)、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)是證券發(fā)行與承銷。我國(guó)采用包銷和代銷。，有相對(duì)估值法（倍數(shù)）、絕對(duì)估值法（現(xiàn)折現(xiàn)）。發(fā)行人股票價(jià)值=估值市盈率*每股收益；市凈率=市價(jià)/每股凈資產(chǎn)；發(fā)行人股票價(jià)值=估值市凈率*凈資產(chǎn)：簿記方式（又稱累計(jì)訂單定價(jià)方式，有路演，承銷商有較大定價(jià)權(quán)）、競(jìng)價(jià)方式(荷蘭式統(tǒng)一價(jià)格拍賣，有效價(jià)是發(fā)行價(jià)；美式差別價(jià)格拍賣，有效價(jià)是最低價(jià)，投資方有主動(dòng)權(quán))、固定價(jià)格方式（超額申購(gòu)）、混合方式《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，主要變化有：1）取消了行政限價(jià)手段，引入主承銷商自主配售機(jī)制，提高定價(jià)和配售市場(chǎng)化程度2）提高網(wǎng)下配售比例，調(diào)整有效報(bào)價(jià)投資者的限制，發(fā)揮公募、社會(huì)基金定價(jià)作用，加強(qiáng)市場(chǎng)化約束3）調(diào)整回?fù)軝C(jī)制，改進(jìn)網(wǎng)上配售方式，尊重網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)意愿4）提高發(fā)行承銷信息披露，強(qiáng)化社會(huì)監(jiān)督5）完善行政處罰、監(jiān)管措施、自律監(jiān)管、記入誠(chéng)信檔案等多層監(jiān)管體系，強(qiáng)化事后問(wèn)責(zé)，新股定價(jià)和配售規(guī)定：1）網(wǎng)下投資者須經(jīng)驗(yàn)和定價(jià)能力，遵守自律規(guī)則2）網(wǎng)下報(bào)價(jià)后，應(yīng)剔除擬申購(gòu)報(bào)價(jià)總量最高部分，不低于10%，按剩余協(xié)商價(jià)格。3）總股本4億股以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行不低于60%。7）網(wǎng)上可撥給網(wǎng)下，網(wǎng)下不足則中止。市價(jià)高于發(fā)行價(jià)，發(fā)行人按發(fā)行價(jià)配發(fā)股票，主承銷商再配售給投資者；市價(jià)低于發(fā)行股，主承銷商以市價(jià)購(gòu)進(jìn)，按發(fā)行價(jià)配售給投資者。我國(guó)IP0監(jiān)管制度第一階段，行政審批制階段（1993～2000年）①“額度管理”階段（1993～1995年）②“指標(biāo)管理”階段（1996～2000年）第二階段，核準(zhǔn)制階段（2001年～現(xiàn)在）①“通道制”階段（2001年3月～2004年4月）②“保薦制”階段（2004年4月～現(xiàn)在）我國(guó)2001年至今是核準(zhǔn)制，其中20012005是通道制，2006后是保薦制。：簡(jiǎn)化手續(xù)費(fèi)；避免泄密；節(jié)省發(fā)行費(fèi)；縮短發(fā)行時(shí)間；發(fā)行條款靈活,較少受法律制約；比公開更有成功把握。12．股票私募發(fā)行分為，股東分?jǐn)偅ü蓶|配股）和第三者分?jǐn)偅ㄋ饺伺涔桑﹥深悺＃﹫?chǎng)內(nèi)交易，組織形式公司制和會(huì)員制（我國(guó)會(huì)員制）2）場(chǎng)外交易包括，①柜臺(tái)市場(chǎng)OTC是主要形式②第三市場(chǎng)，又稱店外市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)投資者大宗交易 ③第四市場(chǎng)，大企業(yè)間直接交易。，可開設(shè)現(xiàn)金帳戶和保證金帳戶兩種。該業(yè)務(wù)是投行融資功能與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的結(jié)合，投行是債權(quán)人和抵押權(quán)人，對(duì)委托人提供信用資金不承擔(dān)交易風(fēng)險(xiǎn)。②按照委托價(jià)格的不同特征，交易委托可以分為市價(jià)委托和限價(jià)委托?！　　?。：凈額結(jié)算（差額結(jié)算）和逐筆結(jié)算。:①在兼并中，被合并企業(yè)作為法人實(shí)體不復(fù)存在；而在收購(gòu)中，被收購(gòu)企業(yè)可仍以法人實(shí)體存在，其產(chǎn)權(quán)可以是部分轉(zhuǎn)讓②兼并后，兼并企業(yè)成為被兼并企業(yè)新的所有者和債權(quán)債務(wù)的承擔(dān)者，是資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)的一同轉(zhuǎn)換；而在收購(gòu)中，收購(gòu)企業(yè)是被收購(gòu)企業(yè)的新股東，以收購(gòu)出資的股本為限承擔(dān)被收購(gòu)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)③兼并多發(fā)生在被兼并企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不佳、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)停滯之時(shí)，兼并后一般需要調(diào)整其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、重新組合其資產(chǎn)；而收購(gòu)一般發(fā)生在企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，產(chǎn)權(quán)流動(dòng)比較平和。：銀行借款、民間借貸、延期支付及MBO基金、擔(dān)保融資等。、凈資本不低于5000萬(wàn)元人民幣，并經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的證券公司才能經(jīng)營(yíng)。：為單一客戶辦理定向，為多個(gè)客戶辦理集合，為特定目的辦理專項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理。：基金銷售機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)。：利率的風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。第六章　信托與租憑第一節(jié)　信托概述、以信任為基礎(chǔ)、以委托為方式的財(cái)產(chǎn)管理制度與法律行為。：信托財(cái)產(chǎn)權(quán)利與利益相分離；信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性；信托的有限責(zé)任；信托管理的連續(xù)性。：財(cái)產(chǎn)管理、融通資金、社會(huì)投資、風(fēng)險(xiǎn)隔離、社會(huì)公益服務(wù)：有合法目的，財(cái)產(chǎn)合法，書面形式，辦理登記。以下財(cái)產(chǎn)信托需登記：土地使用權(quán)和房屋所有權(quán)；船舶、航空器等交通工具；股票、股權(quán)；著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)。第二節(jié) 信托公司的經(jīng)營(yíng)與管理：有章程、有股東、有錢（3億）、有人、有制度、有設(shè)施。：基礎(chǔ)設(shè)施信托業(yè)務(wù)（應(yīng)收賬款類和貸款類）、房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)（不動(dòng)產(chǎn)和房地產(chǎn)資金（我國(guó)））、證券投資信托業(yè)務(wù)、銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)。 信托公司固有業(yè)務(wù)不得參與股指期貨交易%。6.《信托公司管理辦法》強(qiáng)調(diào)“壓縮固有業(yè)務(wù)，突出信托主業(yè)”，規(guī)定信托公司不得開展除同業(yè)拆入業(yè)務(wù)以外的其他負(fù)債業(yè)務(wù)，且同業(yè)拆入余額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)的20%，固有財(cái)產(chǎn)原則上不得進(jìn)行實(shí)業(yè)投資。（投資于未上市企業(yè)股權(quán)、上市公司限售流通股或批準(zhǔn)的其他股權(quán)）、信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)（前提是構(gòu)建有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，并融入信用增級(jí)）、企業(yè)年金信托業(yè)務(wù)（指以信托方式管理企業(yè)年金的制度）。二是固有財(cái)務(wù)部門與信托財(cái)務(wù)部門相互獨(dú)立的原則。凈資本不得低于人民幣2億元；凈資本不得低于各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本之和的100%；凈資本不得低于凈資產(chǎn)的40%。二是信托公司信托業(yè)務(wù)以信托項(xiàng)目為會(huì)計(jì)核算主體。第三節(jié) 租賃概述：融資與投資是融資租賃的基本功能；產(chǎn)品促銷與資產(chǎn)管理是融資租賃的擴(kuò)展功能2. 1981年，中國(guó)東方國(guó)際租賃公司和中國(guó)租賃有限公司兩家融資租賃公司先后成立，標(biāo)志著我國(guó)融資租賃業(yè)的創(chuàng)立。，大多為后付等額年金支付。5. 融資租賃合同特征：是諾成、要式合同；雙務(wù)、有償合同；是不可單方解除的合同。，銀行系金融租賃公司、廠商系融資租賃公司、獨(dú)立第三方融資租賃公司第四節(jié) 金融租賃公司的經(jīng)營(yíng)與管理：1）監(jiān)管部門不同（銀監(jiān)會(huì)商務(wù)部）2）行業(yè)劃分不同（非銀行金融機(jī)構(gòu)租賃業(yè)）3）業(yè)務(wù)內(nèi)容不同（可吸收存款只有借款）4）租賃標(biāo)的物范圍不同（固定資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)清、收益權(quán)、存在物）5）風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)不同（資本充足率風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不得超過(guò)凈資產(chǎn)總額的10倍）2. 金融租賃公司一次性實(shí)繳貨幣資本，最低限額為1億元；有金融相關(guān)工作經(jīng)歷3年以上的人員應(yīng)當(dāng)不低于總?cè)藬?shù)的50%；3. 金融租賃公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是融資租賃業(yè)務(wù)，可以分為1）公司自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的融資租賃業(yè)務(wù)，（直接租賃、轉(zhuǎn)租賃、回租）2）公司同其他機(jī)構(gòu)分擔(dān)的（聯(lián)合租賃、杠桿租賃）3）公司不擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的（委托租賃）4. 金融租賃公司特殊的資金籌集方式: 發(fā)行金融債券融資，可以吸收非銀行股東3個(gè)月以上(含)的定期存款，還可進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)，通過(guò)同業(yè)拆借等方式來(lái)解決資金頭寸、應(yīng)對(duì)不時(shí)之需。:債權(quán)收益、余值收益、服務(wù)收益、運(yùn)營(yíng)收益6. 對(duì)金融租賃公司建立起以資本監(jiān)管為核心、適應(yīng)金融租賃行業(yè)特點(diǎn)的監(jiān)管體系。資本凈額與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比例不得低于銀監(jiān)會(huì)的最低監(jiān)管要求。余額不得超過(guò)資本凈額的30%。不超50%。不超30%。不超50%。對(duì)單一股東及其全部關(guān)聯(lián)方余額,不超過(guò)該股東在金融租賃公司的出資額，且應(yīng)同時(shí)滿足本辦法對(duì)單一客戶關(guān)聯(lián)度的規(guī)定。不超過(guò)100%。不但可以用于確定遠(yuǎn)期合約的交割價(jià)格，還可用于計(jì)算遠(yuǎn)期合約的價(jià)值，同時(shí)也是期貨價(jià)格的參考。）無(wú)紅利股票的遠(yuǎn)期價(jià)格： 2）有現(xiàn)金收益資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格：3）有紅利率資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格：，與未來(lái)的資產(chǎn)價(jià)格無(wú)關(guān)，因此遠(yuǎn)期價(jià)格并不是對(duì)未來(lái)資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)期。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格增加時(shí)，遠(yuǎn)期價(jià)格增大，因此遠(yuǎn)期合約價(jià)值增大，而當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí)，遠(yuǎn)期價(jià)格減小，此時(shí)遠(yuǎn)期合約價(jià)值變小，甚至可能為負(fù)值。若協(xié)議利率參考利率，交割額為正，賣方向買方支付交割額；若協(xié)議利率參考利率，交割額為負(fù)，買方向賣方支付交割額。遠(yuǎn)期利率協(xié)議與其他遠(yuǎn)期合約一樣，在簽訂時(shí)理論價(jià)值為0，因此其協(xié)議利率等于遠(yuǎn)期利率。，分為多頭套期保值和空頭套期保值。13. 金融期貨金融期貨的類別：個(gè)股期貨、股指期貨、貨幣期貨和利率期貨，其盯市制度決定了期貨在任何時(shí)間點(diǎn)處的理論價(jià)值為0,即期貨的報(bào)價(jià)相當(dāng)于遠(yuǎn)期合約的協(xié)議價(jià)格，故期貨的報(bào)價(jià)理論上等于標(biāo)的資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格。，完全套期保值，類似遠(yuǎn)期合約，如果投資者希望套保的現(xiàn)貨資產(chǎn)的種類和規(guī)模能夠與市場(chǎng)上交易的期貨的標(biāo)的資產(chǎn)種類以及期貨規(guī)模相匹配，可以進(jìn)行類似遠(yuǎn)期合約的完全套期保值。在這些情況下，我們必須考慮基差風(fēng)險(xiǎn)、合約的選擇和最優(yōu)套期保值比率等問(wèn)題。為了降低基差風(fēng)險(xiǎn)，要選擇合適的期貨合約：①選擇合適的標(biāo)的資產(chǎn)，與保值資產(chǎn)價(jià)格的相關(guān)性越好，風(fēng)險(xiǎn)越小。，與外匯遠(yuǎn)期是相同的，當(dāng)面臨外幣匯率上升帶來(lái)的損失時(shí)，可以買入該外幣的期貨。 其(系數(shù)*股票組合的價(jià)值/單位股指期貨合約的價(jià)值)其基最佳套期比率與CAPM模型中的Beta系數(shù)相關(guān)。擔(dān)心利率上升，要賣出利率期貨。套期保值比率 (套期保值資產(chǎn)的價(jià)格*久期)/(利率期貨的價(jià)格*期貨合約標(biāo)的債券的久期),利用基差的變動(dòng)規(guī)律進(jìn)行期現(xiàn)套利、跨期套利和跨市場(chǎng)套利。期權(quán)的價(jià)值一般被分為內(nèi)在價(jià)值（即立即執(zhí)行帶來(lái)的收益，包括實(shí)值期權(quán)標(biāo)的高于看漲或低于看跌、平價(jià)期權(quán)等于、虛值期權(quán)高于看跌或低于看漲）和時(shí)間價(jià)值（即期權(quán)費(fèi)減去內(nèi)在價(jià)值）。、伽馬用于管理資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。鞣用于反應(yīng)利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。：1）看漲期權(quán)與看跌期權(quán)之間的套利2）水平價(jià)差套利（同資產(chǎn)、期限，不同協(xié)議價(jià)，包括蝶式價(jià)差套利、盒式價(jià)差套利、鷹式價(jià)差套利等）3）垂直價(jià)差套利（同資產(chǎn)、協(xié)議價(jià)、不同期限）4）波動(dòng)率交易套利（債券、股票、外匯等）和四種基本衍生產(chǎn)品（遠(yuǎn)期、期貨、互換和期權(quán)）：組合