【正文】 率 政 策 刺激 了 房 地 產(chǎn) 業(yè) 的 發(fā) 展 ， 美 國 人 的 購 房 熱 情 高 漲 ， 次 級(jí) 抵 押 貸 款 成 為 信 用 條 件達(dá) 不 到 貸 款 優(yōu) 惠 條 件 的 購 房 者 的 首 要 選 擇 。 值 得 注 意 的 是 ， 導(dǎo) 致 這 場 危 機(jī) 發(fā) 生 的 源 頭 之一 就 是 從 2022 年 初 開 始 各 評(píng) 級(jí) 機(jī) 構(gòu) 將 新 發(fā) 行 的 次 級(jí) 債 券 的 評(píng) 級(jí) 調(diào) 低 ， 7 月 份 后 又 大 范 圍 調(diào) 低 幾 乎 全 部 次 級(jí) 債 券 的 評(píng) 級(jí) 。危 機(jī) 爆 發(fā) 后 ， 人 們 對(duì) 這 些 評(píng) 級(jí) 更 加 重 視 ， 甚 至 歐 盟 委 員 會(huì) 已 經(jīng) 出 面 開 始對(duì) 評(píng) 級(jí) 機(jī) 構(gòu) 的 風(fēng) 險(xiǎn) 評(píng) 估 能 力 進(jìn) 行 調(diào) 查 ， 并 探 索 如 何 改 進(jìn) 評(píng) 級(jí) 機(jī) 構(gòu) 的 程 序 和 方法 ， 以 恢 復(fù) 人 們 對(duì) 風(fēng) 險(xiǎn) 評(píng) 級(jí) 作 為 重 要 的 參 考 依 據(jù) 之 一 進(jìn) 行 投 資 的 信 心 。 1996 年 6 月 ， 中 國 人 民 銀 行 以 “中 國 人 民 銀 行 令 1996 年 第 2 號(hào) ”發(fā) 布 了 《 貸 款 通 則 》 ， 其 中 要 求 對(duì) 借 款 人 的 信 用 等 級(jí) 進(jìn) 行 評(píng) 估 ， 第 26 條規(guī) 定 ： 應(yīng) 當(dāng) 根 據(jù) 借 款 人 的 領(lǐng) 導(dǎo) 者 素 質(zhì) 、 經(jīng) 濟(jì) 實(shí) 力 、 資 金 結(jié) 構(gòu) 、 履 約 情 況 、 經(jīng)營 效 益 和 發(fā) 展 前 景 等 因 素 ， 評(píng) 定 借 款 人 的 信 用 等 級(jí) 。 2022 年 10 月 頒 布 的 《 新 巴 賽 爾 資 本 協(xié) 議 》 強(qiáng) 調(diào) 了 風(fēng) 險(xiǎn) 計(jì) 量 的 準(zhǔn) 確 性和 標(biāo) 準(zhǔn) 性 ， 突 出 了 內(nèi) 部 評(píng) 級(jí) 法 在 金 融 監(jiān) 管 中 的 核 心 地 位 。 目 前 ， 客 戶 信 用 評(píng) 級(jí) 已 經(jīng) 成 為 各 家 商 業(yè) 銀 行 量 化 信 用 風(fēng) 險(xiǎn) 的 主 要 工 具 之一 ， 也 是 客 戶 準(zhǔn) 入 、 貸 款 定 價(jià) 、 風(fēng) 險(xiǎn) 預(yù) 警 的 重 要 參 考 依 據(jù) ， 是 防 范 客 戶 違 約風(fēng) 險(xiǎn) 的 第 一 道 關(guān) 口 。2．選題的具體出發(fā)點(diǎn)2022 年 8 月 ， 國 務(wù) 院 做 出 了 深 化 農(nóng) 村 信 用 社 改 革 的 決 定 ， 云 南 省 農(nóng) 村信 用 社 交 由 省 政 府 管 理 。昆 明 市 農(nóng) 村 信 用 社 迎 來 了 前 所 未 有 的 改 革 和 發(fā) 展 的 機(jī) 遇 。近 幾 年 昆 明 市 農(nóng) 村 信 用 社 加 大 市 場 開 發(fā) 力 度 ， 不 斷 推 出 各 種 新 型 金 融 產(chǎn)品 和 市 場 營 銷 策 略 ， 并 取 得 了 一 些 成 效 。 因 此 ， 出于 對(duì) 昆 明 市 農(nóng) 村 信 用 社 信 貸 管 理 的 思 考 ， 文 章 分 析 了 昆 明 市 農(nóng) 村 信 用 社 信 貸客 戶 信 用 評(píng) 級(jí) 體 系 的 現(xiàn) 狀 ， 并 結(jié) 合 國 際 上 主 流 的 客 戶 信 用 評(píng) 級(jí) 理 論 探 討 其 存在 的 問 題 ， 并 提 出 相 應(yīng) 的 改 善 建 議 ， 以 引 起 銀 行 業(yè) 對(duì) 信 用 評(píng) 級(jí) 的 再 思 考 。2．意義對(duì) 銀 行 來 講 ， 客 戶 信 用 評(píng) 級(jí) 中 揭 示 的 信 用 風(fēng) 險(xiǎn) 主 要 是 指 借 款 人 不 能 按 照約 定 期 限 償 還 全 部 或 部 分 債 務(wù) 的 風(fēng) 險(xiǎn) ， 主 要 的 衡 量 指 標(biāo) 就 是 違 約 概 率（ PD， 即 被 考 察 對(duì) 象 違 約 的 可 能 性 ） 和 違 約 損 失 率 （ LGD， 即 被 考 察 對(duì) 象 違約 后 形 成 的 風(fēng) 險(xiǎn) 敞 口 ） 。 銀 行 業(yè) 客 戶 信 用 評(píng) 級(jí) 就 是 根 據(jù) 規(guī) 范 的 評(píng) 級(jí) 指 標(biāo) 體 系 和 標(biāo) 準(zhǔn) ， 運(yùn) 用 科 學(xué) 的評(píng) 級(jí) 方 法 ， 履 行 嚴(yán) 格 的 評(píng) 級(jí) 程 序 ， 對(duì) 信 貸 目 標(biāo) 客 戶 的 信 用 記 錄 、 內(nèi) 在 素 質(zhì) 、管 理 能 力 、 經(jīng) 營 水 平 、 外 部 環(huán) 境 、 財(cái) 務(wù) 狀 況 、 發(fā) 展 前 景 等 進(jìn) 行 全 面 了 解 、 考察 調(diào) 研 。信 用 風(fēng) 險(xiǎn) 評(píng) 級(jí) 是 商 業(yè) 銀 行 信 用 風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 的 核 心 環(huán) 節(jié) ， 是 銀 行 對(duì) 客 戶 信 用 狀 況和 信 用 承 受 能 力 的 全 面 評(píng) 價(jià) 。 銀行 業(yè) 目 標(biāo) 客 戶 信 用 評(píng) 級(jí) 的 主 要 作 用 就 是 科 學(xué) 揭 示 商 業(yè) 銀 行 目 標(biāo) 信 貸 客 戶 的 信用 風(fēng) 險(xiǎn) ， 從 而 達(dá) 到 降 低 交 易 成 本 、 提 高 資 產(chǎn) 盈 利 能 力 的 目 的 。對(duì) 信 用 評(píng) 級(jí) 的 概 念 可 以 從 以 下 幾 個(gè) 方 面 進(jìn) 行 理 解 ： （ 1） 信 用 評(píng) 級(jí) 的 結(jié) 果 是 一 種 意 見 表 達(dá) 。 這 種 意 見 的 表 達(dá) 是 通 過 簡 單 明 了 的 符 號(hào) 來 進(jìn) 行 ， 這 種 特 定 的 符 號(hào) 代 表了 評(píng) 級(jí) 人 員 的 意 見 ， 也 揭 示 了 一 定 的 違 約 風(fēng) 險(xiǎn) 。 信 用 評(píng) 級(jí) 是 對(duì) 被 評(píng) 級(jí) 對(duì) 象 未 來 違 約概 率 的 一 種 預(yù) 測 評(píng) 價(jià) ， 被 評(píng) 級(jí) 對(duì) 象 有 責(zé) 任 向 商 業(yè) 銀 行 評(píng) 級(jí) 機(jī) 構(gòu) 提 供 全 面 、 正二、信用評(píng)級(jí)理論綜述4確 的 信 用 記 錄 、 財(cái) 務(wù) 狀 況 、 管 理 架 構(gòu) 、 行 業(yè) 狀 況 等 信 息 ， 以 減 少 評(píng) 級(jí) 過 程 中的 信 息 不 對(duì) 稱 。 特 定 的 評(píng) 級(jí) 是 根 據(jù) 一 定 的 條 件 展 開 的 ，不 同 的 評(píng) 級(jí) 對(duì) 象 覆 蓋 的 有 效 期 不 同 。（ 二 ） 銀 行 對(duì) 目 標(biāo) 客 戶 信 用 評(píng) 級(jí) 的 特 點(diǎn) 及 作 用1．銀行對(duì)客戶信用評(píng)級(jí)的特點(diǎn)（ 1） 評(píng) 級(jí) 對(duì) 象 的 專 一 性 。 其 評(píng) 級(jí) 對(duì) 象 是 風(fēng)險(xiǎn) 決 策 者 。 銀 行 對(duì) 目 標(biāo) 客 戶 進(jìn) 行 信 用 評(píng) 級(jí) 具 有 十 分 明 確 的 目 的 ，即 通 過 分 析 目 標(biāo) 公 司 的 債 務(wù) 承 受 能 力 以 及 違 約 概 率 ， 最 終 確 定 目 標(biāo) 公 司 對(duì) 貸款 的 償 還 可 能 性 、 違 約 風(fēng) 險(xiǎn) 的 大 小 ， 從 而 確 保 信 貸 資 產(chǎn) 的 安 全 性 、 流 動(dòng) 性 和效 益 性 。（ 3） 評(píng) 級(jí) 過 程 具 有 全 面 性 。（ 4） 評(píng) 級(jí) 結(jié) 果 表 達(dá) 形 式 簡 單 。（ 5） 信 用 評(píng) 級(jí) 過 程 秉 持 客 觀 、 公 正 的 原 則 ， 不 能 受 外 來 因 素 的 干 擾 ， 向 評(píng)級(jí) 使 用 者 提 供 客 觀 公 正 的 評(píng) 級(jí) 信 息 。 因 此 對(duì) 銀 行 業(yè) 來 講 ， 目 標(biāo) 客 戶 信 用二、信用評(píng)級(jí)理論綜述5等 級(jí) 的 客 觀 公 證 性 至 關(guān) 重 要 。 不 同 行 業(yè) 的 企 業(yè) 采 用 不 同 的 信 用 評(píng) 估 體 系 ，同 行 業(yè) 受 評(píng) 企 業(yè) 在 同 一 信 用 評(píng) 價(jià) 體 系 標(biāo) 準(zhǔn) 衡 量 后 的 差 異 ， 可 反 映 受 評(píng) 企 業(yè) 在同 行 業(yè) 中 的 地 位 。2．銀行對(duì)目標(biāo)客戶信用評(píng)級(jí)的作用（ 1） 銀 行 業(yè) 目 標(biāo) 客 戶 的 信 用 評(píng) 級(jí) 是 以 違 約 概 率 為 中 心 ， 通 過 定 性 、 定 量 分析 來 對(duì) 評(píng) 估 對(duì) 象 進(jìn) 行 公 正 客 觀 的 評(píng) 價(jià) ， 因 此 信 用 評(píng) 級(jí) 的 基 本 作 用 在 于 揭 示 信用 風(fēng) 險(xiǎn) 。 （ 2） 信 用 等 級(jí) 為 銀 行 授 信 決 策 者 識(shí) 別 和 量 化 風(fēng) 險(xiǎn) 提 供 了 一 個(gè) 基 本 的 指 示 。 當(dāng) 某 一 行 業(yè) 出 現(xiàn) 整 體 系 統(tǒng) 性 風(fēng) 險(xiǎn) 時(shí) ， 也 可 以 適 當(dāng) 調(diào) 高 準(zhǔn) 入 客 戶 的 信 用 等級(jí) 限 制 ， 從 而 將 抗 風(fēng) 險(xiǎn) 能 力 弱 的 客 戶 屏 蔽 到 信 貸 覆 蓋 范 圍 之 外 。 評(píng) 級(jí) 結(jié) 果 中 揭 示 的 信 用 風(fēng) 險(xiǎn) 主 要 指借 款 人 不 能 按 照 約 定 如 期 償 還 全 部 或 部 分 債 務(wù) 的 概 率 ， 主 要 的 衡 量 指 標(biāo) 是 違約 概 率 （ PD） 和 違 約 損 失 率 （ LGD） 。（ 三 ） 銀 行 對(duì) 目 標(biāo) 客 戶 信 用 評(píng) 級(jí) 指 標(biāo) 體 系 的 建 立 原 則 和 方 法1．建立原則對(duì) 目 標(biāo) 客 戶 進(jìn) 行 信 用 評(píng) 級(jí) ， 首 先 要 建 立 評(píng) 價(jià) 指 標(biāo) 體 系 。 因 此 建 立 信 用 評(píng) 級(jí) 的 指 標(biāo) 體 系 必 須 在 正 確 地 指 導(dǎo) 原 則下 進(jìn) 行 ， 才 能 達(dá) 到 預(yù) 定 的 要 求 。 評(píng) 估 內(nèi) 容 應(yīng) 包 括 能 夠 影 響 評(píng) 估 對(duì) 象 的 主 要 因 素 ， 并 把 每 一 個(gè) 具 體 的 影響 因 素 量 化 成 一 個(gè) 具 體 的 衡 量 指 標(biāo) ， 而 且 應(yīng) 該 把 這 些 因 素 按 照 影 響 程 度 不 同區(qū) 別 開 來 ， 使 其 在 指 標(biāo) 體 系 中 所 占 的 比 重 不 同 。信 用 評(píng) 級(jí) 的 指 標(biāo) 體 系 應(yīng) 該 全 面 的 反 映 所 有 影 響 評(píng) 估 對(duì) 象 信 用 狀 況 的 各 種 要 素 ，不 但 要 考 核 過 去 的 業(yè) 績 ， 而 且 還 要 預(yù) 測 未 來 的 發(fā) 展 趨 勢 ； 不 但 要 考 慮 評(píng) 級(jí) 對(duì)象 本 身 的 情 況 ， 而 且 還 要 研 究 周 邊 的 環(huán) 境 及 其 產(chǎn) 生 的 影 響 ， 這 樣 才 能 達(dá) 到 全面 評(píng) 級(jí) 的 要 求 。 建 立 信 用 評(píng) 級(jí) 指 標(biāo) 體 系 ， 各 項(xiàng) 指 標(biāo) 必 須 有 機(jī) 配 合 ， 形 成 體 系 ， 相 互 之 間既 不 重 復(fù) ， 又 無 矛 盾 。整 個(gè) 指 標(biāo) 體 系 的 建 立 ， 要 在 不 斷 實(shí) 踐 的 基 礎(chǔ) 上 逐 步 充 實(shí) 提 高 。 由 于 信 用 評(píng) 級(jí) 的 對(duì) 象 不 同 ， 評(píng) 級(jí) 目 的 不 同 ， 決 定 其 評(píng) 級(jí) 內(nèi) 容 亦 不 同 ， 針對(duì) 不 同 的 內(nèi) 容 應(yīng) 該 使 用 不 同 的 指 標(biāo) 體 系 ， 才 能 保 證 針 對(duì) 性 。 因 此 應(yīng) 該 結(jié) 合 客 戶 企 業(yè) 所 處 的 行 業(yè)差 異 、 各 自 的 經(jīng) 營 狀 況 以 及 其 他 的 環(huán) 境 因 素 來 考 慮 信 用 評(píng) 級(jí) 指 標(biāo) 體 系 的 建 立 ，而 不 能 千 篇 一 律 。 信 用 評(píng) 級(jí) 指 標(biāo) 體 系 的 建 立 ， 要 便 于 操 作 具 有 實(shí) 用 性 ， 這 樣 的 體 系 才 有 利于 推 廣 ， 并 具 有 旺 盛 的 生 命 力 。 二、信用評(píng)級(jí)理論綜述72．構(gòu) 建 銀 行 客 戶 信 用 評(píng) 級(jí) 體 系 的 方 法建 立 客 戶 信 用 評(píng) 級(jí) 指 標(biāo) 體 系 ， 首 先 要 明 確 評(píng) 級(jí) 的 內(nèi) 容 應(yīng) 包 括 那 些 要 素 ，即 有 哪 些 主 要 因 素 決 定 客 戶 信 用 狀 況 。（ 1） 五 “C”要 素 分 析 法五 “C”即 從 客 戶 的 品 德 （ character） 、 能 力 （ capacity） 、 資 本（ capital） 、 擔(dān) 保 品 （ collateral） 及 環(huán) 境 狀 況 （ condition） 五 個(gè) 方 面 分析 企 業(yè) 信 用 狀 況 的 不 同 側(cè) 面 。 客 戶 是 否 盡 力 按 期 歸 還 貸 款 ， 會(huì) 直 接 影 響 到 銀 行 貸款 的 回 收 速 度 、 資 金 成 本 乃 至 經(jīng) 營 狀 況 。 這 是 客 戶 信 用 分 析 的 核 心 ， 銀 行 信 貸 部 門做 出 合 理 授 信 的 關(guān) 鍵 點(diǎn) 。 擔(dān) 保 又 稱 為 資 產(chǎn) 抵 押 ， 資 產(chǎn) 抵 押 ， 是 指 企 業(yè) 用 其 資 產(chǎn) 對(duì) 其 所 承 諾 的 付款 進(jìn) 行 擔(dān) 保 ， 如 果 發(fā) 生 違 約 ， 債 權(quán) 人 對(duì) 于 借 款 人 抵 押 的 物 品 擁 有 要 求 權(quán) 。 對(duì) 于 沒 有 信 用 記 錄 或 有 不 良 記 錄 的客 戶 來 說 ， 以 一 定 的 合 法 資 產(chǎn) 作 為 抵 押 是 必 要 的 。 這 是 決 定 信 用 風(fēng) 險(xiǎn) 損 失 的 一 項(xiàng) 重 要 因 素 ， 特別 是 對(duì) 于 那 些 受 周 期 因 素 決 定 和 影 響 的 產(chǎn) 業(yè) 而 言 顯 得 尤 為 重 要 。（ 3） 五 “P”要 素 分 析 法五 “P”即 借 款 人 個(gè) 人 因 素 （ personal factor） ， 主 要 調(diào) 查 和 分 析 客 戶二、信用評(píng)級(jí)理論綜述8企 業(yè) 負(fù) 責(zé) 人 或 經(jīng) 營 團(tuán) 隊(duì) 的 出 生 背 景 、 年 齡 及 健 康 狀 況 、 所 受 教 育 及 經(jīng) 營 事 業(yè)的 經(jīng) 歷 與 理 念 、 業(yè) 界 的 評(píng) 價(jià) ， 以 及 企 業(yè) 營 運(yùn) 和 財(cái) 務(wù) 管 理 能 力 ； 資 金 用 途 因 素（ purpose factor） ， 分 析 借 款 人 申 貸 資 金 的 用 途 、 評(píng) 估 企 業(yè) 中 長 期 營 運(yùn) 計(jì)劃 、 計(jì) 算 企 業(yè) 所 需 營 運(yùn) 周 轉(zhuǎn) 金 并 驗(yàn) 證 申 貸 金 額 是 否 合 理 ； 還 款 來 源 因 素（ payment factor） ， 根 據(jù) 企 業(yè) 過 去 的 還 款 記 錄 、 企 業(yè) 經(jīng) 營 盈 利 能 力 以 及 企業(yè) 資 產(chǎn) 的 安 全 狀 況 ， 分 析 企 業(yè) 還 款 的 能 力 和 意 愿 ； 債 權(quán) 保 障 因 素（ protection factor） ， 綜 合 分 析 授 信 合 約 的 限 制 條 件 、 擔(dān) 保 品 德 種 類 、 性質(zhì) 、 價(jià) 值 及 變 現(xiàn) 性