欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村金融市場(chǎng)信貸配給探析-在線瀏覽
2025-07-15 00:16本頁(yè)面
【正文】 年代中期開始,經(jīng)濟(jì)學(xué)家開始將不完全信息理論引入信貸配給現(xiàn)象的分析,對(duì)信息分布在借款人與貸款人間的非對(duì)稱性產(chǎn)生的信貸配給進(jìn)行了解釋,如斯蒂格利茨和韋斯(Stiglitz andWeiss,1981)對(duì)信息非對(duì)稱下事前“逆向選擇”導(dǎo)致的信貸配給的經(jīng)典性證明,本斯特和赫爾維格(Bester andHellwig, 1987)對(duì)借款者事后的“道德風(fēng)險(xiǎn)”造成的信貸配給現(xiàn)象的補(bǔ)充等等。另一部分學(xué)者則更關(guān)注法律制度和司法執(zhí)行效率等對(duì)債權(quán)人權(quán)利的保護(hù)程度與信貸配給之間的關(guān)系,如La Porta等(1997), Jappelli(2002)等的研究。早期研究集中在政府信貸市場(chǎng)干預(yù)、農(nóng)戶貸款的高交易成本,以及信息不對(duì)稱等方面,主要研究信貸配給形成機(jī)制。 Boucheramp。國(guó)內(nèi)近年來關(guān)于農(nóng)村金融市場(chǎng)信貸配給的研究主要包括:朱喜,李子奈(2006)利用2003年約3000戶農(nóng)村家庭的抽樣調(diào)查數(shù)據(jù),對(duì)我國(guó)農(nóng)村正式金融機(jī)構(gòu)向農(nóng)戶提供信貸服務(wù)時(shí)的配給行為進(jìn)行實(shí)證考察,認(rèn)為,政府干預(yù)和信息不對(duì)稱是造成農(nóng)村信貸配給的重要原因。[2]田俊麗(2006)對(duì)中國(guó)農(nóng)村信貸配給的統(tǒng)計(jì)分析方法、信貸配給程度進(jìn)行了考察,并從二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、商業(yè)銀行利潤(rùn)目標(biāo)偏離等,對(duì)信貸配給現(xiàn)象進(jìn)行解釋。農(nóng)村信貸配給現(xiàn)象也引起了政策制定者的關(guān)注,農(nóng)村信貸“新政”不斷推出,新的信貸技術(shù)通過試點(diǎn)不斷推廣。農(nóng)戶、私營(yíng)經(jīng)濟(jì)正式金融渠道信貸融資不足,主要從非正式渠道籌集資金,在小范圍內(nèi)滿足短期、臨時(shí)性資金需求。對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)信貸配給問題的研究,將有助于我們正確把握改革的方向。二、欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村信貸配給類型信貸合約有三個(gè)維度:金額、利率和其他合約條件。價(jià)格配給是指借款人非自愿配給出市場(chǎng)的機(jī)制是價(jià)格,非價(jià)格配給是指借款人被配給出信貸市場(chǎng)的機(jī)制不是價(jià)格。如果出清機(jī)制是貸款規(guī)模,則是數(shù)量配給。價(jià)格配給和數(shù)量配給屬于供給配給,成本配給和風(fēng)險(xiǎn)配給屬于需求配給?！∪?欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村信貸配給形成機(jī)制:以數(shù)量配給為例在我國(guó)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的農(nóng)村,經(jīng)濟(jì)落后、信息傳遞較為封閉,正式金融組織無(wú)法融入農(nóng)村的“圈層結(jié)構(gòu)”,從而產(chǎn)生嚴(yán)重的信息不對(duì)稱。但欠發(fā)達(dá)地區(qū)的大多數(shù)借款人恰恰不能達(dá)到抵押要求,農(nóng)戶可作抵押的財(cái)產(chǎn)普遍較少。數(shù)量配給成為欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)戶受到信貸配給的主要方式。1Weiss(1951)認(rèn)為這個(gè)差距是貸款者自己選擇的結(jié)果,體現(xiàn)了因信息不對(duì)稱產(chǎn)生的信貸配給程度。不存在信息不對(duì)稱的情況下,信貸市場(chǎng)的供給曲線S0與需求曲線D的交點(diǎn)為B,均衡利率為r0,貸款數(shù)量為Q0。這樣,當(dāng)貸款利率越過某一水平值后,貸款供給不再增加,反而隨利率上升而縮減,金融機(jī)構(gòu)信貸供給曲線向后彎曲,即S1曲線(霍奇曼曲線)。貸款利率高于r1后,如果繼續(xù)提供貸款,由于風(fēng)險(xiǎn)上升導(dǎo)致的高違約概率將使利潤(rùn)總額下降,貸款供給曲線從A點(diǎn)開始向后彎曲。2同時(shí),出于補(bǔ)貼“三農(nóng)”意圖,政府規(guī)定的農(nóng)村正式金融機(jī)構(gòu)貸款利率大大低于市場(chǎng)利率。為了更清晰、簡(jiǎn)便地描述數(shù)量配給的產(chǎn)生,我們用一個(gè)簡(jiǎn)單的圖形加以對(duì)比說明。在競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下,如果沒有政府利率干預(yù),每個(gè)銀行根據(jù)成本和風(fēng)險(xiǎn)狀況(與依據(jù)借款人歷史信用記錄、償債能力等確定的信用等級(jí)相關(guān))
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