【正文】 后恢復(fù)；我國(guó)不僅開始大膽地引進(jìn)外資和舉借外債，同時(shí)也開始廣泛參與國(guó)際金融和國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作活動(dòng)，參與對(duì)外投資，并在國(guó)際金融市場(chǎng)上籌措資金。這一系列的巨大變化，迫切要求我們?nèi)嫜芯繃?guó)際金融，掌握世界貨幣金融關(guān)系及其運(yùn)動(dòng)規(guī)律。2．我國(guó)國(guó)際金融學(xué)的發(fā)展①近20多年來，為了滿足我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易金融關(guān)系的迅速發(fā)展的需要，國(guó)內(nèi)諸多學(xué)者經(jīng)過大量的艱苦勞動(dòng)，先后出版了幾十種國(guó)際金融專著，為我國(guó)馬克思主義國(guó)際金融學(xué)的創(chuàng)立作出了巨大貢獻(xiàn)。③隨著研究的不斷深入，不難設(shè)想在不遠(yuǎn)的將來，在國(guó)內(nèi)諸多專家學(xué)者的不懈努力下，一個(gè)具有中國(guó)特色的國(guó)際金融學(xué)必將會(huì)呈現(xiàn)在我們面前。（一）在國(guó)外，國(guó)際金融學(xué)的研究對(duì)象1．廣義研究對(duì)象①在國(guó)外，一般將國(guó)際金融廣義地規(guī)定為國(guó)際貨幣關(guān)系。ME海勒和L雅格爾也十分明確地將國(guó)際金融稱為國(guó)際貨幣關(guān)系。譬如，日本學(xué)者吉野昌浦、藤田正寬編著的《國(guó)際金融論》一書與灑井健三編著的《國(guó)際金融》一書，也都將國(guó)際金融的職能、國(guó)際收支、引進(jìn)外資和對(duì)外投資、國(guó)際匯兌、貿(mào)易與非貿(mào)易金融、國(guó)際金融市場(chǎng)、國(guó)際貨幣體系、國(guó)際金融政策、外匯管制等內(nèi)容納入了國(guó)際金融學(xué)的研究范圍；《國(guó)際金融管理》一書還用了大量篇幅來研究跨國(guó)公司的企業(yè)財(cái)務(wù)管理、計(jì)劃以及有關(guān)立法、稅收等問題（微觀國(guó)際金融學(xué)的內(nèi)容）。譬如，D亞當(dāng)斯在其《國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)》一書將國(guó)際金融作為三篇中的一篇；P林德特和C金德爾伯格在其《國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)》一書中，除專設(shè)“外匯和國(guó)際收支調(diào)節(jié)過程”一篇來論述國(guó)際金融問題，同時(shí)還在“開放經(jīng)濟(jì)的宏觀政策”一篇中側(cè)重研究了匯率政策，在“要素移動(dòng)”一篇中側(cè)重研究了國(guó)際投資。大致可分為兩類，一類是狹義的，一類是廣義的。每一種見解都有它一定的道理，不能簡(jiǎn)單地加以肯定或否定。②廣義的見解：《國(guó)際金融概論》（1982年版）教材編寫組認(rèn)為，“所謂國(guó)際金融，就是分析研究和處理國(guó)際間的貨幣兌換、借貸關(guān)系、收付方式、結(jié)算制度、金融市場(chǎng)、貨幣體系、金融機(jī)構(gòu)等問題的總稱”。劉舒年《國(guó)際金融》（1981年版）認(rèn)為，國(guó)際金融學(xué)是“研究貨幣在國(guó)際之間運(yùn)動(dòng)的一門科學(xué)，其中包括貨幣運(yùn)動(dòng)的規(guī)律，影響這些規(guī)律的因素，經(jīng)營(yíng)這些貨幣運(yùn)動(dòng)的業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)，以及資本主義國(guó)家的政府對(duì)貨幣運(yùn)動(dòng)采取的政策措施等”。②對(duì)象具體說明：第一，國(guó)際金融學(xué)的研究應(yīng)以世界貨幣流通為主線。如果沒有世界貨幣（既包括作為資本的貨幣，也包括作為貨幣的貨幣）流通，也就不會(huì)有國(guó)際金融活動(dòng)的發(fā)生，世界貨幣金融關(guān)系運(yùn)動(dòng)的各種具體形式（如國(guó)際收支、國(guó)際匯兌等等）就會(huì)失去運(yùn)動(dòng)的主體。第二，國(guó)際金融學(xué)研究的重點(diǎn)是當(dāng)代世界貨幣金融關(guān)系運(yùn)動(dòng)的各種具體形式。第三，國(guó)際金融學(xué)也要研究當(dāng)代世界各國(guó)之間貨幣金融關(guān)系賴以運(yùn)行的渠道和媒介。通過對(duì)主渠道和主要媒介的研究，就能揭示當(dāng)代世界貨幣金融關(guān)系得以順利運(yùn)行的條件。邊緣學(xué)科通常是指在基礎(chǔ)理論學(xué)科中逐漸發(fā)展和派生出來的新學(xué)科。②國(guó)際金融學(xué)是由貨幣信用學(xué)發(fā)展起來的一門科學(xué)。例如美國(guó)，“世界的央行是美國(guó)的央行，美國(guó)的央行是世界的央行”。因?yàn)樗难芯恳婕暗揭粋€(gè)開放型經(jīng)濟(jì)社會(huì)的對(duì)外全部金融關(guān)系和經(jīng)濟(jì)狀況以及經(jīng)濟(jì)決策。四、國(guó)際金融學(xué)的內(nèi)容（體系）（一）作為一個(gè)學(xué)科或教材的內(nèi)容體系我們指定的教材，同其他教材一樣，包括八個(gè)方面的主要內(nèi)容（盡管陳雨露主編《國(guó)際金融》四篇15章，但基本是這八個(gè)方面的主要內(nèi)容）。它是國(guó)際金融學(xué)的一個(gè)非常重要的問題。它是辦理國(guó)際支付首先面臨的問題。3．國(guó)際結(jié)算問題國(guó)際結(jié)算，即世界各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)、政治、文化活動(dòng)而發(fā)生的債權(quán)債務(wù)所進(jìn)行的了結(jié)和清算。貿(mào)易結(jié)算，是指一國(guó)對(duì)外進(jìn)出口貿(mào)易所發(fā)生的國(guó)際貨幣收支和國(guó)際債權(quán)債務(wù)的結(jié)算；它構(gòu)成國(guó)際結(jié)算的主要內(nèi)容。 4．國(guó)際儲(chǔ)備問題國(guó)際儲(chǔ)備，即一個(gè)國(guó)家在國(guó)際經(jīng)濟(jì)生活中，參與對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易和國(guó)際信貸活動(dòng)時(shí)，所擁有的可用于正常的和意外的國(guó)際支付或其他國(guó)際需要的流動(dòng)資金準(zhǔn)備；它體現(xiàn)一國(guó)的國(guó)際金融實(shí)力和國(guó)際融資能力。是指一國(guó)政府持有的儲(chǔ)備黃金。第二，外匯儲(chǔ)備。當(dāng)代其比重趨升，并且發(fā)生了由儲(chǔ)備貨幣單一化（美元）向多元化的發(fā)展。其占儲(chǔ)備總額的比重，1989年為4。第四，特別提款權(quán)。其比重1989年為3。以上第三、四兩種儲(chǔ)備資產(chǎn)，按其性質(zhì)一般都列為外匯儲(chǔ)備項(xiàng)目下的子目，有時(shí)同外匯儲(chǔ)備合并計(jì)算。6．國(guó)際資本流動(dòng)和利用外資問題國(guó)際資本流動(dòng)，即國(guó)際間為一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而進(jìn)行的各種形式的資本轉(zhuǎn)移、輸出或輸入。自70年代以來國(guó)際資本流動(dòng)就一直是國(guó)際金融學(xué)領(lǐng)域中的一個(gè)重要內(nèi)容；對(duì)于發(fā)展中國(guó)家而言，如何利用外資意義重大。是國(guó)際金融的核心。它是世界貨幣金融關(guān)系順利發(fā)展的一個(gè)必要媒介，從而國(guó)際金融學(xué)研究的一項(xiàng)重要內(nèi)容。這個(gè)體系既包括位于世界各個(gè)國(guó)際中心的各國(guó)商業(yè)銀行、國(guó)際銀行和跨國(guó)銀行的基本層次；也包括聯(lián)合國(guó)體系的國(guó)際貨幣金融機(jī)構(gòu)，如國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行集團(tuán)及其所屬機(jī)構(gòu)的全球性最高級(jí)層次，該層次中還應(yīng)有國(guó)際清算銀行（BIS）（成立于1930年，各國(guó)中央銀行的銀行，面對(duì)各國(guó)央行進(jìn)行存、貸款）；還包括介乎上述兩者之間的地區(qū)性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，如亞洲、非洲、拉美開發(fā)銀行，以及政府間雙邊或多邊金融協(xié)議等層次。第一講“國(guó)際金融學(xué)導(dǎo)論”（即本講）。而后三講是擇其最重要的三個(gè)問題分三講專門講授。由于國(guó)際收支包括的面非常廣，牽涉到一個(gè)國(guó)家對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來的整個(gè)方面，所以必須首先闡明這個(gè)問題，然后才能具體分析研究其他方面的問題。第三講“外匯和匯率”。第四講“國(guó)際貨幣體系”。（至于“國(guó)際金融學(xué)”的其他重要內(nèi)容，則不在課堂上講授，需要學(xué)員通過自學(xué)讀書來了解和掌握。國(guó)際收支這一講主要闡述如下內(nèi)容：一、國(guó)際收支概述；二、國(guó)際收支平衡表；三、國(guó)際收支的調(diào)節(jié)；四、我國(guó)的國(guó)際收支。當(dāng)時(shí)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的主要形式是國(guó)際貿(mào)易，從而國(guó)際收支基本上是貿(mào)易收支，即一國(guó)一定時(shí)期內(nèi)進(jìn)口與出口的對(duì)比情況。很長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)，一直通行這種概念。在壟斷資本主義時(shí)期，國(guó)際收支的內(nèi)容又增加了資本收支的部分。凡在國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往（包括國(guó)際信貸）中必須通過外匯收支進(jìn)行清算的交易，都屬于國(guó)際收支的范圍，這就是目前所稱的狹義的國(guó)際收支。它包括某一經(jīng)濟(jì)實(shí)體一定時(shí)期內(nèi)的全部國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易，即除了涉及外匯收支的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易外，它還有各種不涉及外匯收支的經(jīng)濟(jì)交易，如記帳貿(mào)易、易貨貿(mào)易等。狹義的國(guó)際收支是以支付為 基礎(chǔ)的國(guó)際收支；而廣義的國(guó)際收支是以交易為基礎(chǔ)的國(guó)際收支。（IMF的國(guó)際收支定義）為了便于統(tǒng)一理解國(guó)際收支的涵義和編制世界各國(guó)的國(guó)際收支平衡表，IMF依據(jù)廣義的國(guó)際收支概念，對(duì)國(guó)際收支下了定義，規(guī)定其確切含義、具體內(nèi)容。在上述定義中，某一經(jīng)濟(jì)實(shí)體實(shí)質(zhì)上是指一國(guó)（或地區(qū)）的居民。居民與非居民均包括政府、個(gè)人、非盈利團(tuán)體和企業(yè)四大類。國(guó)際收支的內(nèi)容是各種國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易，而只有居民與非居民之間的各種經(jīng)濟(jì)交易才是國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易；居民之間的經(jīng)濟(jì)交易是國(guó)內(nèi)交易，從而不屬于國(guó)際收支范疇。（二）國(guó)際收支問題的重要性國(guó)際收支概念從僅僅指簡(jiǎn)單外貿(mào)差額發(fā)展到把全部國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易都包括在內(nèi)，充分說明國(guó)際收支的重要性也在發(fā)展，與日俱增。（而國(guó)際收支不受重視）這種理論認(rèn)為國(guó)際收支（實(shí)際是貿(mào)易收支）的順差、逆差可以自動(dòng)調(diào)節(jié)；更由于這一時(shí)期自由貿(mào)易的發(fā)展和國(guó)際金本位制的盛行，主要資本主義國(guó)家的國(guó)際收支狀況處于順境，一般為順差，而與此相應(yīng)的殖民地附屬國(guó)的國(guó)際收支則處于長(zhǎng)期、持續(xù)的逆差狀態(tài)。戰(zhàn)爭(zhēng)條件下主要國(guó)家巨額的財(cái)政開支導(dǎo)致了金本位制的破產(chǎn)，國(guó)際收支嚴(yán)重逆差而處于危機(jī)之間；戰(zhàn)后又出現(xiàn)了規(guī)模較大的短期國(guó)際資本流動(dòng)和大量戰(zhàn)爭(zhēng)賠款轉(zhuǎn)移，使國(guó)際收支增加了新的內(nèi)容。4. 30年代大危機(jī)爆發(fā)以后各國(guó)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易受到很大影響，許多資本主義國(guó)家的經(jīng)濟(jì)危機(jī)與國(guó)際收支危機(jī)同時(shí)并存。國(guó)際聯(lián)盟于1938年制訂國(guó)際收支分類項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)格式，就是現(xiàn)今國(guó)際收支平衡表的雛形。同時(shí)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作也開始迅速發(fā)展，使各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)愈益密切，而各國(guó)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)更是休戚相關(guān)?？疾靽?guó)際收支已成為分析一國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要工具。二、國(guó)際收支平衡表（一）國(guó)際收支平衡表概述國(guó)際收支平衡表，是系統(tǒng)記錄一國(guó)在一定時(shí)期（一年、半年、一季或一月）所有由對(duì)外經(jīng)濟(jì)、政治、文化活動(dòng)而引起的國(guó)際收支項(xiàng)目及其金額的一種統(tǒng)計(jì)表。編制國(guó)際收支平衡表的主要目的，是要使本國(guó)政府機(jī)構(gòu)全面了解本國(guó)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)的地位，制定對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策。每一筆交易都會(huì)產(chǎn)生金額相等的借方和貸方兩筆記錄。②國(guó)際收支平衡表中記錄的經(jīng)濟(jì)交易發(fā)生的時(shí)間或記錄日期，以經(jīng)濟(jì)交易的所有權(quán)變更日期為準(zhǔn)。O （二）國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容世界各國(guó)所編制的國(guó)際收支平衡表各具特色，并不完全相同；盡管如此，各國(guó)國(guó)際收支平衡表的基本內(nèi)容還是有共同之處的。一般說來，國(guó)際收支平衡表的項(xiàng)目有三大類。它包括貿(mào)易收支、勞務(wù)收支和單方轉(zhuǎn)移收支。它不僅是經(jīng)常項(xiàng)目中而且也是整個(gè)國(guó)際收支平衡表中的最重要項(xiàng)目。它包括運(yùn)輸、保險(xiǎn)、通信、旅游等各種勞務(wù)的收支；也包括投資收益（利息、股息、利潤(rùn)等）的收支，以及其他勞務(wù)（如使一館費(fèi)用、專利費(fèi)等）收支。單方面轉(zhuǎn)移收支，是指單方面的、不對(duì)等的、無須償還的收支。第二類，資本項(xiàng)目：是指本國(guó)與外國(guó)之間資本的流出入。當(dāng)代資本在國(guó)與國(guó)之間的流動(dòng)規(guī)模越來越大 ，形式也愈來愈多樣化，資本項(xiàng)目在國(guó)際收支中的地位也俞益重要。資本項(xiàng)目一般分為長(zhǎng)期資本和短期資本兩類。它包括政府長(zhǎng)期資本流動(dòng)和私人長(zhǎng)期資本流動(dòng)。短期資本：是指期限為一年或一年以下的資本。第三類，平衡或結(jié)算項(xiàng)目：是指用來彌補(bǔ)、平衡一定時(shí)期內(nèi)常態(tài)的國(guó)際收支不平衡的一個(gè)專門項(xiàng)目。國(guó)際儲(chǔ)備：是指一國(guó)金融當(dāng)局持有的外匯儲(chǔ)備、黃金儲(chǔ)備、特別提款權(quán)和其他提款權(quán)等金融儲(chǔ)備資產(chǎn)，它作為國(guó)際收支的平衡項(xiàng)目，主要內(nèi)容為外匯儲(chǔ)備的增減，和經(jīng)外國(guó)中央銀行借入或貸出的款項(xiàng)（例如，本期的經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的總和數(shù)為順差，則或?yàn)橥鈪R儲(chǔ)備數(shù)增加，或?yàn)橘J給外國(guó)中央銀行而使官方短期債權(quán)增加）。國(guó)際收支平衡表中出現(xiàn)統(tǒng)計(jì)數(shù)字錯(cuò)漏的情況是難免的 ，以致經(jīng)常項(xiàng)目差額與資本項(xiàng)目差額之和并不等于國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)總額（如98年中國(guó)外貿(mào)順著大增，但儲(chǔ)備沒有相應(yīng)大增，出現(xiàn)“順差不順收”現(xiàn)象），這就需要由“錯(cuò)誤與遺漏”項(xiàng)目人為地達(dá)到平衡，“錯(cuò)誤與遺漏”的數(shù)額是經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目所發(fā)生的凈差額，與官方儲(chǔ)備實(shí)際收付數(shù)之差。其中某些項(xiàng)目或帳戶可能出現(xiàn)盈余和赤字，但是總是會(huì)由其余項(xiàng)目或帳戶的赤字或盈余加以抵銷。為什么說“形式上總是平衡而實(shí)質(zhì)上并不總是平衡的？這是因?yàn)閲?guó)際收支平衡表上的經(jīng)濟(jì)交易可劃分為性質(zhì)不同的兩大類：一類是自主性交易（或稱事前交易）。如商品、勞務(wù)的輸出與輸入，各種無償?shù)霓D(zhuǎn)讓，對(duì)外直接投資與證券投資等。這是為彌補(bǔ)、調(diào)節(jié)自主性交易所產(chǎn)生的差額而進(jìn)行的交易。從這兩種不同性質(zhì)經(jīng)濟(jì)交易的區(qū)分可看到，一國(guó)的國(guó)際收支，若其自主性交易收支不能相抵，則必須以調(diào)節(jié)性交易來彌補(bǔ)以維持平衡；但這種平衡是虛弱的、暫時(shí)的和形式上的平衡，不是真正意義的平衡，因?yàn)樗葻o法長(zhǎng)期維持，也不一定或不可能解決該國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的不平衡；所以判斷一國(guó)國(guó)際收支是否平衡，主要看其自主性交易是否平衡；如果一國(guó)的自主性交易自動(dòng)相等或基本相等，不依靠調(diào)節(jié)性交易來調(diào)節(jié)，則說明這個(gè)國(guó)家的國(guó)際收支是平衡的，否則，就是國(guó)際收支不平衡。一國(guó)不一定需要堅(jiān)持在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上無逆差；而且這種逆差是否必須調(diào)節(jié)，取決于該國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備和國(guó)際融資能力大小而定。動(dòng)態(tài)失衡，是指一定時(shí)期內(nèi)（如三年、五年），一國(guó)國(guó)際收支總體出現(xiàn)的逆差。按照經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體規(guī)劃，一國(guó)不一定需要堅(jiān)持靜態(tài)平衡，但有必要掌握一定時(shí)期如三到五年或更長(zhǎng)時(shí)間的大體平衡。（二）國(guó)際收支失衡對(duì)一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響一國(guó)的國(guó)際收支狀況，是該國(guó)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)狀況的反映；一國(guó)的國(guó)際收支失衡，包括盈余性失衡（順差）或虧損性失衡（逆差），對(duì)該國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)有著重大的影響。當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支持續(xù)順差，外匯收入會(huì)相應(yīng)增多，國(guó)際儲(chǔ)備也隨之增長(zhǎng)，該國(guó)貨幣的對(duì)外價(jià)值高，在外匯市場(chǎng)上對(duì)該國(guó)貨幣求大于供，其匯率就比較堅(jiān)挺，成為強(qiáng)勢(shì)貨幣或硬通貨。其次，一國(guó)的國(guó)際收支狀況也影響該國(guó)的商品價(jià)格變化和通貨膨脹的程度。反之，一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差且逆差嚴(yán)重，本國(guó)貨幣匯率大幅度下跌，貨幣對(duì)外價(jià)值相應(yīng)降低，必將導(dǎo)致以本國(guó)貨幣計(jì)算的進(jìn)口商品價(jià)格急劇上升，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)的物價(jià)普遍上漲，從而引起或加劇該國(guó)通脹的嚴(yán)重發(fā)展。當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支持續(xù)順差，會(huì)使一國(guó)利率政策寬松，這有助于刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，當(dāng)然不利于控制通脹。正因?yàn)閲?guó)際收支失衡既對(duì)一國(guó)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)有直接的影響，又對(duì)一國(guó)的整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)有重大影響，才有必要對(duì)國(guó)際收支進(jìn)行調(diào)節(jié)。（三）國(guó)際收支失衡的原因國(guó)際收支失衡的狀況是多種多樣的，失衡的原因也是多種多樣的。生產(chǎn)、消費(fèi)有季節(jié)性變化和無規(guī)律的、偶然的短期突變，由此會(huì)造成國(guó)際收支的失衡。這是主要資本主義國(guó)家失衡常見的原因。由于科技的日益進(jìn)步，各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡和消費(fèi)傾向的不斷變化而造成的國(guó)際市場(chǎng)對(duì)商品、勞務(wù)的供給與需求關(guān)系發(fā)生變動(dòng)時(shí)，即國(guó)際分工和貿(mào)易格局發(fā)生變動(dòng)時(shí)，原來的平衡就會(huì)被打破。例如，一國(guó)的出口大量集中于某些商品，而遇到國(guó)外消費(fèi)的偏好與需求發(fā)生變化，則這些商品勢(shì)必銷售困難，因而造成該國(guó)的國(guó)際收支失衡。一國(guó)的國(guó)民收入隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展、變化而變動(dòng)，這也會(huì)引起國(guó)際收支失衡。一方面，一國(guó)國(guó)民收入的變化由商業(yè)循環(huán)的不同階段所產(chǎn)生。一般來講，一國(guó)的國(guó)民收入增加，其商品、勞務(wù)的輸入和捐贈(zèng)、旅游等非貿(mào)易支出也可能隨之而增加，從而造成國(guó)際收支逆差。另一方面，一國(guó)國(guó)民收入的變化由長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同時(shí)期所產(chǎn)生。但是，當(dāng)這些進(jìn)口設(shè)備逐步形成新的生產(chǎn)力時(shí)，國(guó)民收入有明顯增長(zhǎng)，出口隨之不斷擴(kuò)大，必然會(huì)使國(guó)際收支得到改善，由逆差變?yōu)轫槻睢Ｈ缫粋€(gè)國(guó)家在一定匯率水平下，貨幣增速過快，以致商品成本和物價(jià)水平相對(duì)高于某些國(guó)家，則必將導(dǎo)致商品出口減少、進(jìn)口增加，從而國(guó)際收支出現(xiàn)逆差，這叫作貨幣不平衡或價(jià)格不平衡。過度的外債所產(chǎn)生的還本付息負(fù)擔(dān)加重和償債能力下降，導(dǎo)致國(guó)際收支失衡加劇。國(guó)際資本市場(chǎng)上的投機(jī)活動(dòng)是不可避免的，然而對(duì)于一個(gè)國(guó)家來說，不穩(wěn)定的投機(jī)與資本外流，也會(huì)導(dǎo)致國(guó)際收支失衡。1．市場(chǎng)自動(dòng)調(diào)節(jié)市場(chǎng)自動(dòng)調(diào)節(jié)（或市場(chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)），即靠市場(chǎng)自發(fā)的力量，通過價(jià)格、收入、匯率等等的變化使國(guó)際收支自動(dòng)走向平衡。第一，純粹的價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制。根據(jù)休漠的金本位自發(fā)調(diào)節(jié)理論（“現(xiàn)金——價(jià)格——流動(dòng)”），國(guó)際收支的不平衡會(huì)引起黃金的流動(dòng)和一國(guó)物價(jià)水平的相