【正文】 法持有的位于上海浦東新區(qū)濰坊新村的土地使用權(quán)（房地產(chǎn)權(quán)證證號(hào)：冀房地廊字(2010)第066606號(hào)，使用權(quán)面積20,）抵押給我司，為本信托計(jì)劃項(xiàng)下亞太物流的應(yīng)收賬款收益權(quán)回購(gòu)義務(wù)提供抵押擔(dān)保。還款來(lái)源亞太物流經(jīng)營(yíng)性收益交易結(jié)構(gòu)1. 我司發(fā)起設(shè)立“泰山信托亞太物流應(yīng)收賬款收益權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”，募集資金用于受讓亞太物流持有對(duì)上海亞太物流頤和投資有限公司的應(yīng)收賬款收益權(quán)。信托計(jì)劃滿12個(gè)月，亞太物流承諾對(duì)上述應(yīng)收賬款收益權(quán)進(jìn)行回購(gòu)。，該報(bào)告不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整性承擔(dān)責(zé)任。項(xiàng)目執(zhí)行經(jīng)理：趙德華泰山信托亞太物流應(yīng)收賬款收益權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃可行性研究報(bào)告（資金用途：受讓亞太物流控股（集團(tuán)）有限公司持有的對(duì)上海亞太物流頤和投資有限公司的應(yīng)收賬款收益權(quán)）信托業(yè)務(wù)總部 北京業(yè)務(wù)分部項(xiàng)目執(zhí)行經(jīng)理：趙德華2011年12月62 / 65目 錄第一部分：項(xiàng)目基本情況 1一、 項(xiàng)目摘要 1二、 項(xiàng)目擬采用方案 1(一) 交易基本要素 1(二) 交易結(jié)構(gòu) 2(三) 交易過(guò)程說(shuō)明 2(四) 增信措施 3第二部分：交易對(duì)手分析 4一、 公司基本情況 4二、 公司股權(quán)結(jié)構(gòu)及實(shí)際控制人 4三、 公司組織架構(gòu)和管理層情況 5四、 公司經(jīng)營(yíng)情況 8五、 公司財(cái)務(wù)狀況 16第三部分：應(yīng)收賬款(基礎(chǔ)資產(chǎn))分析 23一、 應(yīng)收賬款的形成原因 23二、 應(yīng)收賬款的確認(rèn) 24第四部分：資金用途分析 24第五部分：還款來(lái)源分析 25第六部分：擔(dān)保方情況 30一、 擔(dān)保方基本情況 30二、 擔(dān)保方組織架構(gòu)和管理團(tuán)隊(duì) 31三、 保證人經(jīng)營(yíng)情況 32四、 保證人財(cái)務(wù)情況 34第七部分：抵押物及質(zhì)押物情況 41一、 抵押物情況 41二、 質(zhì)押物情況 43第八部分 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和收益分析 45一、 優(yōu)勢(shì)分析 45二、 風(fēng)險(xiǎn)分析 46第九部分：總體評(píng)估及建議 46第一部分：項(xiàng)目基本情況一、 項(xiàng)目摘要亞太物流控股（集團(tuán)）有限公司（以下或簡(jiǎn)稱“亞太物流”）向我司申請(qǐng)轉(zhuǎn)讓其合法持有的對(duì)上海亞太物流頤和投資有限公司(以下或簡(jiǎn)稱“頤和投資”)的應(yīng)收賬款收益權(quán)(該項(xiàng)應(yīng)收賬款收益權(quán)凈頤和投資、亞太物流、德眾資本控股有限公司和德眾置業(yè)控股(集團(tuán))，還款期限與本信托計(jì)劃期限相匹配)，轉(zhuǎn)讓價(jià)款擬定為人民幣8億元，具體金額以信托計(jì)劃實(shí)際募集資金為準(zhǔn)。 二、 項(xiàng)目擬采用方案(一) 交易基本要素信 托 計(jì) 劃 方 案 要 點(diǎn)項(xiàng)目名稱泰山信托亞太物流應(yīng)收賬款收益權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃交易對(duì)手名稱亞太物流控股（集團(tuán)）有限公司信托計(jì)劃資金額度人民幣8億元信托計(jì)劃期限12個(gè)月資金用途本信托計(jì)劃所募集資金將主要用于購(gòu)買(mǎi)船舶、購(gòu)買(mǎi)船用發(fā)動(dòng)機(jī)、集裝箱建造、船舶租賃、飛機(jī)租賃及餐飲卡系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)等，資金需求合計(jì)約為12億元。2. 信托期限結(jié)束時(shí)，亞太物流對(duì)上述應(yīng)收賬款收益權(quán)進(jìn)行回購(gòu)。根據(jù)深圳世聯(lián)土地房地產(chǎn)評(píng)估有限公司2012年4月11日出具的《預(yù)估說(shuō)明》(編號(hào)：2012Y03145)，上述宗地抵押價(jià)值為人民幣2,008,714,545元。根據(jù)北京世聯(lián)華信資產(chǎn)評(píng)估有限公司2012年3月29日出具的《關(guān)于上海亞太物流頤和投資有限公司全部股權(quán)價(jià)值資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值咨詢預(yù)估報(bào)告》(世聯(lián)華信資評(píng)報(bào)字[2012]第006號(hào))，頤和投資全部股權(quán)價(jià)值于評(píng)估基準(zhǔn)日2011年12月31日的市場(chǎng)價(jià)值為296,632,。結(jié) 論亞太物流經(jīng)營(yíng)規(guī)模較大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)；公司賬務(wù)清晰，信用狀況良好；收益良好，期限適當(dāng)，建議操作！ (二) 交易結(jié)構(gòu)詳見(jiàn)附件。(2) 我司與亞太物流簽署《應(yīng)收賬款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購(gòu)合同》并辦理強(qiáng)制執(zhí)行公證。(4) 我司與亞太物流、德眾資本控股有限公司和德眾置業(yè)控股(集團(tuán))有限公司分別簽署《股權(quán)質(zhì)押合同》并辦理強(qiáng)制執(zhí)行公證及質(zhì)押登記手續(xù)。(6) 我司與本信托之委托人簽署《資金信托合同》、《認(rèn)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)申明書(shū)》。信托計(jì)劃成立后，我司將按照《應(yīng)收賬款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購(gòu)協(xié)議》的約定向亞太物流劃付轉(zhuǎn)讓價(jià)款。(四) 增信措施 土地抵押上海亞太物流頤和投資有限公司擬將其合法持有的位于上海浦東新區(qū)濰坊新村的土地使用權(quán)（房地產(chǎn)權(quán)證證號(hào)：冀房地廊字(2010)第066606號(hào)，使用權(quán)面積20,）抵押給我司，為本信托計(jì)劃項(xiàng)下亞太物流的應(yīng)收賬款收益權(quán)回購(gòu)義務(wù)提供抵押擔(dān)保。 股權(quán)質(zhì)押亞太物流、德眾資本控股有限公司和德眾置業(yè)控股(集團(tuán))有限公司將其合計(jì)持有上海亞太物流頤和投資有限公司100%的股權(quán)質(zhì)押給我司，為本信托計(jì)劃項(xiàng)下亞太物流的應(yīng)收賬款收益權(quán)回購(gòu)義務(wù)提供質(zhì)押擔(dān)保。第二部分：交易對(duì)手分析一、 公司基本情況亞太物流控股（集團(tuán)）有限公司是一家注冊(cè)成立于2004年1月13日的國(guó)內(nèi)合資企業(yè)。2008 年09 月25 日公司取得國(guó)家工商行政管理總局(國(guó))名稱變核內(nèi)字[2008]第761 號(hào)企業(yè)名稱變更核準(zhǔn)通知書(shū)，名稱變更為亞太物流控股（集團(tuán)）有限公司。交易對(duì)手公司名稱亞太物流控股（集團(tuán)）有限公司成立時(shí)間2004年1月13日住所上海市浦東新區(qū)浦東南路588號(hào)114層法定代表人賈鴻祥企業(yè)類型有限責(zé)任公司（國(guó)內(nèi)合資）注冊(cè)資本人民幣玖拾億玖仟玖佰捌拾萬(wàn)元實(shí)收資本人民幣玖拾億玖仟玖佰捌拾萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)范圍普通貨物運(yùn)輸、貨物倉(cāng)儲(chǔ)、商務(wù)咨詢、寄遞服務(wù)（信件及其它具有信件性質(zhì)的物品除外）、國(guó)際海上運(yùn)輸代理服務(wù)、國(guó)際公路運(yùn)輸代理服務(wù)、國(guó)際航線或香港、澳門(mén)、臺(tái)灣航線的航口貨運(yùn)銷售代理服務(wù)（危險(xiǎn)品除外）、以及對(duì)外投資。截至目前，揚(yáng)子江投資、美蘭機(jī)場(chǎng)、%、%、%的股份，%的股份。亞太物流控股（集團(tuán)）有限公司為投資控股管理型物流集團(tuán)公司，下屬公司包括境內(nèi)公司有18家，分別為：境內(nèi)部分組織架構(gòu)圖如下：境外部分組織架構(gòu)圖如下：（二） 管理層情況四、 公司經(jīng)營(yíng)情況（一） 業(yè)務(wù)內(nèi)容亞太物流是德眾集團(tuán)三大支柱產(chǎn)業(yè)之一，也是我國(guó)第一家擁有海、陸、空資產(chǎn)和虛擬網(wǎng)絡(luò)的綜合物流企業(yè)。5年之內(nèi)，亞太物流將建成擁有300余艘船舶和30余架飛機(jī)、以及綜合使用4000輛地面運(yùn)輸車(chē)輛的運(yùn)力，成為中國(guó)規(guī)模最大、服務(wù)最佳的頂尖物流服務(wù)企業(yè)。（二） 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀分析作為德眾集團(tuán)三大支柱產(chǎn)業(yè)之一，亞太物流依托德眾集團(tuán)強(qiáng)有力的戰(zhàn)略支持，走自主發(fā)展與資本運(yùn)作相結(jié)合的道路，立足優(yōu)化傳統(tǒng)運(yùn)輸方式，致力于構(gòu)筑完整產(chǎn)業(yè)鏈，創(chuàng)新物流解決方案，為客戶提供物流、信息、金融、制造等四大類服務(wù)，旨在發(fā)展成為全球化綜合物流運(yùn)營(yíng)商及“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”服務(wù)網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)商，構(gòu)建多模式、優(yōu)品質(zhì)、高價(jià)值的現(xiàn)代化物流服務(wù)企業(yè)集團(tuán)?？傎Y產(chǎn)達(dá)487億元，員工32000余人，擁有各類船舶100余艘，貨機(jī)13架，可控車(chē)輛1800輛，散雜貨年運(yùn)輸量達(dá)2454萬(wàn)噸。1. 海運(yùn)業(yè)務(wù)(1) 集裝箱業(yè)務(wù)亞太物流將天津海運(yùn)、煙臺(tái)海運(yùn)皆已收入囊中，截止到2011年12月?lián)碛屑b箱船29艘，運(yùn)力達(dá)42，478TEU。亞太物流以“面向市場(chǎng)、服務(wù)客戶、效率優(yōu)先”為原則，在未來(lái)構(gòu)建立足國(guó)內(nèi)、輻射亞洲、聯(lián)接世界市場(chǎng)的集裝箱運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)。公司可為客戶提供優(yōu)質(zhì)的大宗貨物運(yùn)輸服務(wù)，包括礦石、煤炭、糧食及件雜貨等。以亞太物流輪船為代表，已經(jīng)與濟(jì)鋼，唐鋼，五礦集團(tuán)等國(guó)內(nèi)大型鋼廠簽定了COA合同，與澳洲礦山BHB，RIO TINTO，F(xiàn)MG等建立起良好的合作關(guān)系，自08年至11年3月，累計(jì)運(yùn)輸貨物46，317，199噸。船東租家方面有希臘的Minerva公司，比利時(shí)的Kleimar公司，瑞士的Swiss Marine，摩納哥的Classic Maritime公司，德國(guó)的Oldendoff公司，香港的Noble；貨主方面有淡水河谷、必和必拓、力拓、FMG、Kumba公司、馬來(lái)西亞國(guó)營(yíng)電廠、臺(tái)灣電力公司，臺(tái)灣中鋼、阿賽洛米塔爾、德國(guó)RWE能源公司等；同時(shí)和國(guó)內(nèi)的五礦、中鋼、河北鋼鐵、山東鋼鐵、江蘇沙鋼、韶關(guān)鋼鐵、廣州粵和能源公司、日照弘魯電力能源公司、玉田古玉煤焦等企業(yè)保持了密切的交流與合作。 在未來(lái)數(shù)年內(nèi)，公司仍然會(huì)利用市場(chǎng)機(jī)遇，進(jìn)一步擴(kuò)張船隊(duì)，通過(guò)合理的船型配置，更好的滿足客戶的需求。散雜貨部分客戶一覽表客戶運(yùn)輸貨物航線華能、華電、浙能、粵電、臺(tái)電、中國(guó)水利電建設(shè)集團(tuán)等運(yùn)輸電煤中澳、中非、內(nèi)貿(mào)運(yùn)輸唐山鋼鐵、濟(jì)南鋼鐵、廈門(mén)三鋼等運(yùn)輸鋼鐵、鐵礦石等中澳、中非、內(nèi)貿(mào)運(yùn)輸徐工集團(tuán)運(yùn)輸鋼鐵、機(jī)器設(shè)備中非、內(nèi)貿(mào)運(yùn)輸中紡紡織品、農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口運(yùn)輸中澳、中非、內(nèi)貿(mào)運(yùn)輸中鐵建機(jī)器設(shè)備、建材進(jìn)口運(yùn)輸中澳、內(nèi)貿(mào)運(yùn)輸中糧糧食進(jìn)出口運(yùn)輸中日、中非、內(nèi)貿(mào)運(yùn)輸(3) 油輪運(yùn)輸業(yè)務(wù)注冊(cè)在新加坡的亞太物流油輪和中基海運(yùn)公司，致力于打造世界級(jí)的油輪投資和運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，并只專注于油輪的投資、商業(yè)運(yùn)營(yíng)和管理。目前公司運(yùn)營(yíng)6艘油輪，運(yùn)力達(dá)到132多萬(wàn)噸，主要運(yùn)營(yíng)中東、西非、加拿大等航線，為T(mén)ankers International 等大型客戶提供國(guó)際海上石油運(yùn)輸業(yè)務(wù)。半潛船市場(chǎng)第一大公司Dockwise的半潛船船齡已開(kāi)始逐漸老化，而隨著亞洲海工市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，半潛船服務(wù)已出現(xiàn)供不應(yīng)求現(xiàn)象。作為一家運(yùn)營(yíng)由4條油船改裝的半潛船公司，其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況良好。(5) 空運(yùn)業(yè)務(wù)亞太物流擁有專業(yè)的貨運(yùn)航空公司，貨運(yùn)飛機(jī)13架（4架B747，9架B737），同時(shí)2011年5月中旬將進(jìn)一架747，2010全年運(yùn)量149,990噸，總收入逾20億元，利潤(rùn)逾5000萬(wàn)元。公司擁有上海始發(fā)至美國(guó)洛山磯、紐約、芝加哥、波