企業(yè)融資模式ppt課件-在線瀏覽
2025-06-24 22:07本頁面
【正文】 市場、創(chuàng)業(yè)板市場、三板市場 ? 外資獲準(zhǔn)直接地戰(zhàn)略性投資 A股市場 ? 人民幣匯率的持續(xù)升值 ? 國內(nèi)資本市場面臨整體性價值重估 ? 市場化的上市公司并購受到監(jiān)管層的鼓勵 ? 全流通時代資本市場的特征：控制權(quán)市場的新時代！ ? 直接上市融資的市場化趨勢 六、我國資本市場的新變化與趨勢 臧日宏 資本運營系列課程 9 第二部分 私募投融資是大勢所趨 臧日宏 資本運營系列課程 10 一、相關(guān)的私募與產(chǎn)業(yè)政策限制 ? 雖然中國目前還沒有成型的、針對私募行為的系統(tǒng)法規(guī)，但基于中國特色式的基礎(chǔ)框架下的管理模式，相關(guān)的限制與約束又無所不在 ? 首先是在 《 公司法 》 等企業(yè)基礎(chǔ)性企業(yè)法規(guī)基礎(chǔ)上的企業(yè)行為之法律約定 ? 其次是國家的產(chǎn)業(yè)政策。指不須向證券監(jiān)管部門遞交全部的報告而直接(或通過承銷商 )將非注冊證券銷售給有限數(shù)量的購買者。屬于企業(yè)定向地對“經(jīng)認(rèn)可的投資人”配售公司股票募集資金。 臧日宏 資本運營系列課程 12 三、私募融資的特點 ? 所融資金一般不需要抵押和擔(dān)保； ? 所融資金通常不需要償還，由投資方承擔(dān)投資風(fēng)險 。 臧日宏 資本運營系列課程 13 四、私募投資主體類別 ? 海外投資基金。追求資本增值的最大化，他們最終目的被投資企業(yè)通過上市、轉(zhuǎn)讓、或并購的方式在資本市場退出； ? 產(chǎn)業(yè)投資機構(gòu) (部分行業(yè)基金 )。往往是為了其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要。 ? 老股東轉(zhuǎn)讓股權(quán) ? 由老股東向引入的投資者轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán) (通常是高溢價 )，滿足部分老股東變現(xiàn)的要求，融資所得的資金歸老股東所有。 臧日宏 資本運營系列課程 18 第三部分 金融市場融資工具創(chuàng)新 臧日宏 資本運營系列課程 19 一、短期融資券：融資市場的新亮點 ? 中國人民銀行 2022年 5月 24日對外發(fā)布并實施 《 短期融資券管理辦法 》 ，允許符合條件的企業(yè)在銀行間債券市場向合格機構(gòu)投資者發(fā)行短期融資券。 ? 短期融資券是指企業(yè)依照 《 短期融資券管理辦法 》 規(guī)定的條件和程序在銀行間債券市場發(fā)行（即由國內(nèi)各家銀行購買不向社會發(fā)行）和交易并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。以一年期來算，融資券總成本為：%+%+%=%,發(fā)行短期融資債券同銀行貸款比，可以節(jié)約近 %的費用 ,若一家企業(yè)一次發(fā)行 10個億元短期融資券 ,每年能節(jié)約財務(wù)費用接近 1470萬元。發(fā)行融資券以 510億元人民幣為起點可達幾十億甚至上百億，其融資額已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股市； ? 審批簡單，無需擔(dān)保、無需抵押、無需政府批準(zhǔn)、無需證券公司介入； ? 發(fā)行時間由企業(yè)自行掌握，在獲得國家金融主管部門批準(zhǔn)后，企業(yè)可以根據(jù)自身的資金需要，靈活確定發(fā)行時間。待償還融資券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的 40%。 臧日宏 資本運營系列課程 22 短期融資券：發(fā)行條件 ? 可以發(fā)行短期融資券的企業(yè)為上市公司、大型國有企業(yè)、大型知名民營企業(yè)、大型外商投資企業(yè)，還必須具備一定條件。 ? 不得用于長期投資，可以用于替換企業(yè)到期的銀行貸款，降低財務(wù)費用； 臧日宏 資本運營系列課程 23 短期融資券：發(fā)行現(xiàn)狀與發(fā)展 ? 2022年以來，企業(yè)短期融資券的發(fā)行規(guī)模累計將達到數(shù)千億元；參與發(fā)行短期融資券的企業(yè)達到 160多家。 臧日宏 資本運營系列課程
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