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2025-06-23 22:26本頁面
【正文】 售中來，其現(xiàn)金預(yù)算以下一年各季度的銷售預(yù)測為起點： ? 現(xiàn)金 回收 =上季銷售額 ? 假定前一財政年度的第四季度銷售額為10000萬美元 ? 現(xiàn)金來源 ? 現(xiàn)金流出 ? 應(yīng)付賬款的支出。這些是商品或服務(wù)，如原材料的支付款。購買數(shù)量根據(jù)銷售預(yù)測而定。這包括所有其他需要實際支付的經(jīng)營成本。 ? 資本支出。趣味玩具公司計劃在第四季度有一大筆資本支出。包括長期未償債務(wù)利息和本金支付以及給股東的股利支付。因為沒有實現(xiàn)預(yù)期銷售計劃，使存貨激增，而這些額外的存貨占用了 。蘋果電腦不得不進行長時間的復(fù)蘇活動，康柏也正在作努力，因為它原來通過經(jīng)銷商的銷售方法已不適應(yīng)行業(yè)標準。原因何在？讓我們來看看這 4個公司 1998會計年度的經(jīng)營周期和現(xiàn)金周期。而且，盡管 Gateway經(jīng)營周期是最短的，但是它還是不能和戴爾 11天的現(xiàn)金周期相提并論。戴爾的營運效率當然刺激了它的競爭者。 2022會計年度末， 4個公司情況如下： 公司 應(yīng)收賬款 周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨 周轉(zhuǎn)天數(shù) 經(jīng)營周期 應(yīng)付賬款 周轉(zhuǎn)天數(shù) 現(xiàn)金周期 Gateway 17 12 29 34 5 蘋果電腦 48 2 50 86 36 康柏 62 25 87 56 31 戴爾 29 4 33 69 36 現(xiàn)金周期的競爭 ? 這些數(shù)字的變化十分明顯。除了康柏，其他的公司都已經(jīng)能夠提高它們的存貨周轉(zhuǎn)率，減少經(jīng)營周期和現(xiàn)金周期。通過這些數(shù)據(jù)，我們就不會對蘋果電腦 1998年以來取得的利潤成就感到驚訝了。 ? 像這些比率在不同行業(yè)可能會差別很大。網(wǎng)上零售商亞馬遜公司一向有著良好的現(xiàn)金周期。同時，亞馬遜在收回它的銷售款時，基本上是通過信用卡處理器馬上結(jié)算的，所以沒有應(yīng)收賬款。 2022年它的現(xiàn)金周期是 48天。 ? 解：現(xiàn)金周期 CP=70+60－ 50=80（天） 現(xiàn)金 周轉(zhuǎn)率 T=360/80=（次 /年） 最佳 現(xiàn)金余額 M=18000/=4000（元） 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 ? 假定條件： ? 現(xiàn)金流出的時間發(fā)生在應(yīng)付款支付時間 ? 現(xiàn)金流入 = 現(xiàn)金流出 ? 購買 ? 生產(chǎn) ? 銷售 在一年內(nèi)穩(wěn)定地進行 ? 企業(yè)的現(xiàn)金需求不存在不確定因素 練習 ? Eastern Printing Machines 20X2年的銷貨成本是 200萬，銷售收入 240萬。 成本分析模式 ? 投資成本 ? 管理成本 ? 短缺成本 成本分析模式 例： 方案 A B C D 現(xiàn)金余額 （ 元 ） 10,000 20,000 30,000 40,000 投資成本 （ 14%， 元 ） 1,400 2,800 4,200 5,600 管理成本 （ 元 ） 8,000 8,000 8,000 8,000 預(yù)計短缺成本 （ 元 ） 4,800 2,700 1,000 0 總成本 （ 元 ） 14,200 13,500 13,200 13,600 存貨模式 ? 又稱鮑曼模型；適用條件包括： ①企業(yè)未來的現(xiàn)金需求量已知； ②企業(yè)的現(xiàn)金收入穩(wěn)定，支出均勻分布； ③現(xiàn)金與有價證券可相互轉(zhuǎn)換。 ? 解： )(2022%5 10000102* 元????M練習 ? 例：某企業(yè)全年現(xiàn)金需求量為 180000元 ，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本 為 40元 /次，短期有價證券投資的年利息率 為 8%，求最佳現(xiàn)金余額 。企業(yè)
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