貨幣供求均衡ppt課件-在線瀏覽
2025-06-20 18:22本頁面
【正文】 而是因?yàn)樨泿趴梢杂脕斫粨Q商品和勞務(wù)，以滿足人們的欲望，人們手中的貨幣，最終都將用于購買。據(jù)此，費(fèi)雪提出了著名的交易方程式。V表示貨幣流通速度 。T表示交易總量。依據(jù)恒等式， P的值自然取決于 M、 V、 T三個(gè)變量。 T與產(chǎn)出水平保持一定的比例，大體上也是相對穩(wěn)定的。 14 ? 交易方程式雖然主要說明 M決定 P，但當(dāng)把 P視為給定的價(jià)格水平時(shí)，這個(gè)交易方程式也就成為貨幣需求的函數(shù) : ? M=1/V*PT ? 這一公式表明， 在給定的價(jià)格水平下，總交易量與所需要的名義貨幣量具有一定的比例關(guān)系，這個(gè)比例就是 1/V。 15 劍橋方程式 ? 背景：劍橋大學(xué)的馬歇爾、庇古，及早期的凱恩斯和羅伯遜等提出了在貨幣需求理論中具有轉(zhuǎn)折意義的劍橋方程式。 ? 交易方程式和劍橋方程式都旨在解剖貨幣需求分析，當(dāng)然有很多相通之處，但必須看到，解析同一問題的思路有異，相對于交易方程式而言，劍橋方程式反映的思路更廣，它將貨幣需求理論的研究推到了高一層階梯。Y表示總收入 。K表示 M 與 PY的比，也就是一年中人們愿意以現(xiàn)金余額方式持有的貨幣量占商品交易量的比率。 17 費(fèi)雪方程式與劍橋方程式的差別 ? 對貨幣需求分析的側(cè)重點(diǎn)不同。 ? 前者把貨幣需求訴諸制度因素（宏觀），重視貨幣支出的數(shù)量和速度；后者是從貨幣保有資產(chǎn)存量角度考慮貨幣需求（微觀），重視人的持幣動(dòng)機(jī)和判斷。前者用貨幣數(shù)量變動(dòng)來解釋價(jià)格，利率對貨幣需求沒有影響；后者從微觀出發(fā)分析，強(qiáng)調(diào)人們持幣動(dòng)機(jī)，不排除利率是決定貨幣需求的主要因素。梅納德 凱恩斯早期是劍橋?qū)W派的一員，1936年他的 《 就業(yè)、利息和貨幣通論 》 一書出版，標(biāo)志著獨(dú)樹一幟學(xué)說的形成。他把決定人們貨幣需求行為的動(dòng)機(jī)歸結(jié)為 交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī) 三個(gè)方面。它決定人們進(jìn)行交易持有多少貨幣。 ? 影響交易需求的因素，包括收入規(guī)模、收入與支出的時(shí)距及其規(guī)律性、支出習(xí)慣、金融制度、預(yù)期因素等。 20 預(yù)防動(dòng)機(jī) ? 又稱謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)，指為 應(yīng)付可能遇到的意外支出 等而持有貨幣的動(dòng)機(jī)。 ? 可見，貨幣需求的預(yù)防性動(dòng)機(jī)則主要是因?yàn)槭杖牒椭С龅牟淮_定性。實(shí)踐中，由這兩種動(dòng)機(jī)形成的貨幣余額是難以截然分開的。 ? 投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求取決于三個(gè)因素： 當(dāng)前市場利率 、投機(jī)者正常利率水平的目標(biāo)值 以及 投機(jī)者對利率變化趨勢的預(yù)期 。 ? 從總體分析，如果當(dāng)前市場利率水平較低，那么預(yù)期利率上升的投機(jī)者就會(huì)越多，從而以貨幣形式持有其財(cái)富的投機(jī)者也就越多，貨幣的投機(jī)性需求就越大 。所以，貨幣的投機(jī)性需求是 當(dāng)前利率水平的遞減函數(shù)。M2表示投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求，是 r的函數(shù)。這時(shí)，沒有人會(huì)愿意持有債券或其他資產(chǎn)，每個(gè)人只愿意持有貨幣。 ? 貨幣主義對貨幣需求的分析也同樣以 微觀主體行為作為始點(diǎn)，并吸收了包括凱恩斯在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對貨幣需求理論的推進(jìn)成果，對貨幣需求量的各種因素進(jìn)行了深入的分析，在此基礎(chǔ)上，建立了獨(dú)具特色的貨幣需求函數(shù)。 W, U) 25 ? Md為名義貨幣需求量 ? p為一般物價(jià)水平 ? Y以貨幣表示的 恒久性收入 ，即一個(gè)較長時(shí)期的平均收入水平。 ? y＝ Y/P表示來自各種財(cái)富形式的真實(shí)收入。
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