開放市場(chǎng)條件下的一般均衡-在線瀏覽
2025-06-16 06:26本頁面
【正文】 ” 條目 ） ? 貸：出口 60萬 ? （ “ 經(jīng)常賬戶 ” 的 “ 有形貿(mào)易 ” 條目 ） 2022/5/27 17 ? [例 5]甲國某企業(yè)在海外投資所得利潤 150萬美元 ， 其中 ， 75萬美元用于在當(dāng)?shù)卦偻顿Y ，50萬美元購買當(dāng)?shù)厣唐泛筮\(yùn)往國內(nèi) ， 25萬調(diào)回國內(nèi)結(jié)售給政府 ， 換取本國貨幣 ? 借：進(jìn)口 50萬 ? （ “ 經(jīng)常賬戶 ” 的 “ 有形貿(mào)易 ” 條目 ） 2022/5/27 18 ? 借：官方儲(chǔ)備 25萬 ? （ “ 平衡帳戶 ” 的 “ 外匯儲(chǔ)備 ” 條目 ） ? 借：對(duì)外長期投資 75萬 ? （ “ 資本賬戶 ” 的 “ 長期資本賬戶 ” 條目 ） ? 貸：海外投資利潤收入 150萬 ? （ “ 經(jīng)常賬戶 ” 的 “ 無形貿(mào)易 ” 條目 ） 2022/5/27 19 ? 結(jié)論： ? （ 1）國際收支平衡表總體上總是平衡的 ? （ 2）國際收支平衡表的局部可能不平衡 2022/5/27 20 國際收支平衡條件與 BP曲線 ? 國際收支平衡的概念 ? 國際收支平衡的條件 ? BP曲線 2022/5/27 21 國際收支平衡的概念 ? 把國際收支平衡表分為 ? （ 1）基本賬戶，包括 ? 經(jīng)常賬戶 ? 資本賬戶 ? （ 2）平衡賬戶，包括 ? 官方儲(chǔ)備 ? 錯(cuò)誤和遺漏 2022/5/27 22 ? 如果 ? （ 1）國際收支需要?jiǎng)佑闷胶鈳簦拍軐?shí)現(xiàn)平衡，稱為 “ 補(bǔ)償性 ” 國際收支平衡 ? （ 2）國際收支不需要?jiǎng)佑闷胶鈳簦举~戶可以實(shí)現(xiàn)平衡，稱為 “ 自主性 ” 國際收支平衡 2022/5/27 23 ? 補(bǔ)償性平衡 ? 不可靠的，不能持續(xù)的 ? 自主性平衡 ? 真正的國際收支平衡 2022/5/27 24 ? 國際收支順差、逆差，都會(huì)對(duì)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)生影響 ? 如果國際收支大量順差，會(huì)由于外匯供過于求而引起外幣貶值和本幣升值 ? 如果不實(shí)行外匯管制，國際收支資金大量涌入，其結(jié)果將會(huì)增加國內(nèi)通脹，抑制本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 2022/5/27 25 ? 如果國際收支持續(xù)逆差，會(huì)因?yàn)橥鈪R供給短缺而引起本幣貶值，外幣升值 ? 短期資本會(huì)大量外流，使逆差進(jìn)一步擴(kuò)大，影響本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政局穩(wěn)定 2022/5/27 26 我國國際收支順差的影響 ? 巨額外匯儲(chǔ)備增強(qiáng)了我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。擁有如此巨大的外匯儲(chǔ)備，意味著我國有著充裕的國際支付能力，不會(huì)被債務(wù)危機(jī)或壓制本幣匯率的投機(jī)性貨幣攻擊打倒 ? 外匯儲(chǔ)備增長過程導(dǎo)致我國在相當(dāng)程度上喪失了貨幣政策操作的主導(dǎo)權(quán)。 2022/5/27 27 ? 巨額外匯儲(chǔ)備加大了人民幣匯率升值壓力，且我國在相當(dāng)程度上陷入減輕人民幣升值壓力與抑制貨幣供給增長難以兼顧的兩難境地：要減輕外匯占款造成的過多基礎(chǔ)貨幣發(fā)行對(duì)國內(nèi)貨幣市場(chǎng)的影響，人民銀行必須加大回籠現(xiàn)金力度，或提高利率，但這些操作將加大人民幣升值壓力；如果為了減輕人民幣升值壓力而增加貨幣供給，或降低利率，本來就已極為寬松的貨幣市場(chǎng)將因此雪上加霜，過度寬松的貨幣供給又將刺激國內(nèi)資產(chǎn)市場(chǎng)泡沫膨脹。 y + n pEPe f?—— 一國商品在國際貿(mào)易中的競(jìng)爭(zhēng)力 2022/5/27 36 ? （ 2） F 的決定 ? 資本國際流動(dòng)，動(dòng)機(jī)是追逐利潤 ? 一國的投資收益率越高，對(duì)國際資本的吸引力越大 ? 一國投資收益率如果低于其他國家，資本就會(huì)流出 2022/5/27 37 ? 投資收益率大小同市場(chǎng)利率 r 有關(guān) ? 在一國資本市場(chǎng)均衡時(shí)， 投資收益率 = 市場(chǎng)利率 r ? 所以，一國利率 r 的高低，可以看作是該國投資收益率高低的一個(gè)標(biāo)志 2022/5/27 38 ? 假設(shè)：外國的利率 rw 是外生變量 ? 如果： ? ①本國利率 r rw，資本流 ； ? ②本國利率 r rw，資本流 。（ rw – r ） 2022/5/27 40 國際收支差額 BP = NX – F = 0 NX = q γ E Pf / P F = σ y + n（ rw – r ） ? 或者 ? () fwEPqnr y rP?? ? ?? ? ? ?2022/5/27 42 ? 推導(dǎo) ： fr0?BPrf r1 r0 NX=F F0 F1 Y0 NX0 NX1 Y1 B0 B1 Bf nx)( rrF w ?? ?2022/5/27 43 ? BP曲線（ Balance of Payment） ? 在國際收支平衡時(shí)，描繪一國收
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