【正文】 為財富的多少對他們及其家庭的生活已經(jīng)沒有實際意義。德隆集團的幾位創(chuàng)始人在創(chuàng)業(yè)的早期，或許也是為了賺錢而不斷地在各種行業(yè)間跳來跳去，但他們在創(chuàng)辦德隆公司后，逐漸形成了長遠的、廣闊的戰(zhàn)略眼光。我們從德隆發(fā)展中的許多事例可以看到，德隆在進入或創(chuàng)辦一個企業(yè)和進入一個產(chǎn)業(yè)時，都是從最基礎(chǔ)的工作做起的。德隆每年用于某一行業(yè)的專題調(diào)研費用就高達上千萬元，為了進入種子業(yè)，德隆花了4年的時間和近3千萬元的費用，對全國2700家種子公司作了調(diào)查。在浮躁心態(tài)彌漫的當今，德隆的這種辦企業(yè)的精神是最值得提倡的。 　　資本運作的高手 　　　在虛擬經(jīng)濟興起以后，為獲取短期的暴利，許多人熱衷于投機，專注于資本市場的運作。正當?shù)馁Y本運作是企業(yè)發(fā)展的一個重要途徑，因為一個企業(yè)的發(fā)展壯大固然離不開自身的資本積累，同時還要靠資本的集中——企業(yè)間的收購和兼并。而在浮躁心態(tài)彌漫的當今，在追求暴富的經(jīng)商行為短期化盛行的當今，扎扎實實從事實業(yè)者少了，甚至一些原來從事實業(yè)者也沉不住氣了，出現(xiàn)了投機過盛的問題。同時，他們也懂得在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中企業(yè)要取得大的發(fā)展離不開資本市場，離不開資本運作。德隆不同于那些專注于發(fā)展實業(yè)者，只會兢兢業(yè)業(yè)地辦實業(yè)，不懂得利用資本市場來發(fā)展自己(這是溫州許多企業(yè)長不大的一個重要原因)，也不同于那些專注于在股市中跳騰的投機者，只會靠股票的買進賣出賺錢，一旦股市重挫，只能徒喚奈何。正因為這樣，德隆不受股潮起落的影響，迅速地發(fā)展起來，而德隆控股的那幾只股票更是牛氣十足，股價一股勁地上漲。 　　　　成功的產(chǎn)業(yè)整合 　　中國的市場經(jīng)濟還在建立中，市場的不規(guī)范、無序競爭和過度競爭既是市場建立過程中難以避免的現(xiàn)象，又是阻礙市場經(jīng)濟發(fā)揮其優(yōu)化資源配置功能的障礙。治理之道在于整頓、強化法治和培育各方市場參與者的道德。德隆辦實業(yè)有一個非常突出的特點，就是在高起點上進入一個產(chǎn)業(yè)，利用自己的資本優(yōu)勢、人才優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢，通過資本運作，對這個產(chǎn)業(yè)全面地或局部地進行整合，也就是將這個企業(yè)中若干數(shù)量的企業(yè)重新組合，對這個產(chǎn)業(yè)的資源重新配置。德隆進入新疆屯河(相關(guān),行情)公司后，將屯河公司的51%的水泥實物資產(chǎn)出讓給它的市場競爭對手——天山水泥公司，經(jīng)過這一整合，不僅消除了二者之間的慘烈競爭，而且占有了新疆60%以上的水泥生產(chǎn)能力，同時又把新疆屯河(相關(guān),行情)的主業(yè)轉(zhuǎn)向“紅色產(chǎn)業(yè)”——番茄、胡蘿卜、紅花、枸杞等特色產(chǎn)品的生產(chǎn)和加工，形成了亞洲第一、世界第二的番茄醬生產(chǎn)能力，進而屯河又收購了一家外國的番茄醬銷售公司，接著又收購了國內(nèi)果汁飲料市場的大亨——匯源集團51%的股權(quán)，其番茄醬的市場份額占全國的85%，全球的6%，出口量占全國第一。德隆在進入種子業(yè)以后，已著手通過收購兼并整合我國的這個很不發(fā)達、很不景氣的種子產(chǎn)業(yè)。德隆的產(chǎn)業(yè)整合不僅限于國內(nèi)，而且涉足境外，如收購上海星特浩公司后，又與美國毛瑞公司結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，以控制國際電動工具市場。德隆在產(chǎn)業(yè)整合中成功率達95%。這與我國經(jīng)常采用的利用行政的力量，實行關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)的產(chǎn)業(yè)整合有根本的不同。德隆的產(chǎn)業(yè)整合也與有些公司實施收購兼并有很大區(qū)別，這些公司在收購兼并一個企業(yè)后，實施管理層的大換班，而派入的高層管理人員又不熟悉業(yè)務，造成企業(yè)內(nèi)的長期動蕩。德隆在產(chǎn)業(yè)整合方面的經(jīng)驗相當豐富，很值得有關(guān)方面參考。所謂多元化經(jīng)營，就是一個企業(yè)同時經(jīng)營彼此沒有關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)?？墒堑侣∏∏∈嵌嘣?jīng)營的成功者。所謂有沒有能力是指：(1)企業(yè)的領(lǐng)導層有沒有能力駕馭和管理多元化產(chǎn)業(yè)的能力。德隆不同，它每進入一個產(chǎn)業(yè)先下功夫了解和熟悉這個產(chǎn)業(yè)，而且具有很強的駕馭和管理能力；(2)有沒有優(yōu)秀的專業(yè)技術(shù)人才和管理人才。德隆注重吸納各行各業(yè)的優(yōu)秀人才。優(yōu)秀的人才是德隆實施多元化經(jīng)營的重要保證。有些公司在多元化經(jīng)營中失敗，與資本不足、無力支撐有很大關(guān)系。德隆辦那樣多不同產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，需要巨額的投資，光開發(fā)羅布泊的鉀鹽就需要6~7億元的投資。能否從事多元化經(jīng)營，企業(yè)除有沒有能力多元化經(jīng)營外，還要看如何實施多元化經(jīng)營(其實這也是一種能力)，不少企業(yè)從事多元化經(jīng)營往往是由于頭腦發(fā)熱，趕浪頭，看到什么行業(yè)、產(chǎn)品的市場很紅火，就急忙進入，結(jié)果遭到了慘敗。德隆不是那樣，它不趕浪頭，頭腦冷靜。但與眾不同，它看到了這些產(chǎn)業(yè)的良好的發(fā)展前景和盈利能力，同時在經(jīng)營這些產(chǎn)業(yè)時盡可能地拉長其產(chǎn)業(yè)鏈，例如從鎳合金生產(chǎn)延伸到電動工具制造，再延伸到經(jīng)營其出口，又例如從種植番茄延伸到生產(chǎn)番茄醬和其他番茄加工品，再延伸到經(jīng)營其出口。德隆的多元化經(jīng)營不僅沒有成為公司的拖累，而且使公司越做越大、越做越強。這個問題的回答只能是：取決于什么樣的人來辦以及如何辦。這是因為，家族企業(yè)一般不會產(chǎn)生內(nèi)部人控制問題，容易防止道德風險，監(jiān)督和管理成本低，決策快。德龍是一家家族控股企業(yè)。有些家族企業(yè)往往是在企業(yè)發(fā)展的初期，家族成員能夠同甘苦，共患難，而在企業(yè)發(fā)展起來后，彼此間就發(fā)生齟齬不合，爭權(quán)奪利，最后導致企業(yè)瓦解。(2)家族企業(yè)的領(lǐng)導成員是否具備作為企業(yè)家或能夠成長為企業(yè)家的素質(zhì)。德隆的成功恰恰在于其創(chuàng)業(yè)的兄弟具有高等教育的文化水平，而且在創(chuàng)業(yè)中不斷學習，勇于創(chuàng)新。任何家族企業(yè)的成員在企業(yè)發(fā)展起來以后，單靠自身的才能都不足以應對企業(yè)進一步發(fā)展所面臨的困難和問題，需要延聘各類人才共同把企業(yè)辦大辦強。德隆之所以能夠發(fā)展得這樣大、這樣強，正在于其求賢若渴，從各個方面延攬優(yōu)秀人才，委以重任，放手使用，并建立一套對人才的激勵和約束的機制，使這些優(yōu)秀人才在進入德隆后能夠兢兢業(yè)業(yè)地工作、創(chuàng)新、開拓。家族企業(yè)與現(xiàn)代的公司制度相比存在一些缺陷，例如容易形成在家族成員中有權(quán)威者的獨斷專行和家長式領(lǐng)導，企業(yè)內(nèi)缺乏相互制衡的監(jiān)督機制和科學的決策機制，難以建立企業(yè)內(nèi)的科學分工與協(xié)作等。德隆的家族成員看到了家族企業(yè)的缺陷，突破了家族企業(yè)的限制，引入了現(xiàn)代企業(yè)制度及其一整套管理制度。雖然唐氏家族仍然有權(quán)控制著整個德隆，但德隆已經(jīng)從純粹的家族企業(yè)脫胎出來，成為由家族控制的現(xiàn)代企業(yè)。 　　德隆給人們的啟示還可以舉出一些，例如在西部大開發(fā)中，如何利用西部的自然資源的優(yōu)勢發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)、促進西部的大發(fā)展，民營企業(yè)如何使企業(yè)的利益與社會利益相協(xié)調(diào)，彼此促進等等。德隆給人們的啟示很多，要對它有更深的了解，還有待于進一步研究。屯河將成為天山股份的第一大股東。正是這家地方小水泥廠，20年后掀動著中國資本市場上的風云?！敖鹑冢选贝蛟煨峦秃油秃榆S上德隆戰(zhàn)車的時候，德隆已是名滿天下了。同時，屯河繼續(xù)加大在金融領(lǐng)域的投資力度，公司先后于1995年參股了新疆金融租賃有限公司，1997年參股了新疆金新信托投資股份有限公司，2000又參股了新世紀金融租賃有限責任公司。2000年11月，新疆屯河在原名字中加入了“投資”二字，公司更名為“新疆屯河投資股份有限公司”。德隆由此退出水泥“灰色鏈條”，開始了“紅色產(chǎn)業(yè)”的發(fā)展戰(zhàn)略。天山股份配股是為了收購新疆屯河的水泥資產(chǎn)，整合新疆的水泥市場，而屯河從股市上拿到資金是用于發(fā)展“紅色產(chǎn)業(yè)”。當兩個公司配股圈錢都到手之后，突然再合二為一，緊密地團結(jié)在了德隆的旗下。與北京匯源果汁飲料集團總公司合資組建匯源食品飲料（集團）有限公司，新疆屯河將持有合資新公司51％股權(quán)，匯源集團占49％的股權(quán)。屯河在將匯源納入門下之后，儼然是國內(nèi)果汁飲料業(yè)的巨無霸了。德隆兵團又一次慧眼識珠。但他們均無功而返。由此，屯河入京，問鼎中燕。至此，屯河成為ST中燕第一大股東。但是屯河氣勢如虹，果斷采取強力手段對ST中燕的重組。同年11月30日，ST中燕收購屯河集團下屬企業(yè)屯河聚酯70％的股份。德隆旗艦與新疆屯河近期四處出擊、頻頻亮相的事實形成鮮明對比的是，合金投資(相關(guān),行情)和湘火炬(相關(guān),行情)的沉默。德隆系上市公司向來業(yè)績不菲。唯有屯河，業(yè)績保持“金身不敗”，成為3只德隆系股票中業(yè)績最好的一只。經(jīng)過去年股市下跌的檢驗，都知道德隆股不會跌，但我們要說就算德隆招架不住了，最后一個下跌的肯定是屯河。正如任先生所說的那樣，作為德隆旗下目前身價最高、漲幅最大，又是頭一家預告業(yè)績的上市公司，任穗欣此次的上海之行將擔負著能否穩(wěn)定投資者信心的重任。而在消息公布的前兩天，公司股價就已開始出現(xiàn)下跌，可見市場具有較高的敏感。一度人們都猜測合金投資能否有利好消息傳出或是今年的業(yè)績將有所提升。從此，新疆德隆正式成為合金投資的第一大股東。當年９月，合金投資共出資９０００萬元，受讓星浩特（集團）發(fā)展有限公司持有的上海星浩特企業(yè)有限公司的７５％股權(quán)。１９９９年３月，上海星浩特與陜西一家軍工企業(yè)合作，成立了寶雞星寶機電有限責任公司。同一年，上海星浩特還進行了其它多個投資項目：出資３２１０萬元，收購了蘇州黑貓集團公司（生產(chǎn)高壓水槍等系列產(chǎn)品）的８０％股權(quán)；出資３６３３萬元收購上海美浩電器有限公司（生產(chǎn)清洗機械）的７５％股權(quán)；還與中信合作成立山西中浩園林機械有限公司（生產(chǎn)割草機等草地園林機械）。同時，上海星浩特也已經(jīng)改變?yōu)楹辖鹜顿Y的業(yè)務主體，業(yè)務量占９０％以上。但進入２０００年以來，公司業(yè)績開始出現(xiàn)了下滑趨勢。有了此次預警，估計公司２００１全年業(yè)績不過在２０００萬元左右。對于業(yè)績的逐年下滑，公司董秘任穗欣先生對記者的解釋是，其中主要有兩個方面的原因，首先由于公司產(chǎn)品全部出口，所以受歐、美等國經(jīng)濟衰退影響較大，２００１年世界機電市場市場出現(xiàn)萎縮，導致本公司主營業(yè)務收入較上年有所下降?！皣鴥?nèi)的電動工具行業(yè)，在１９９５年－１９９７年時全行業(yè)利潤率較高，但隨著國內(nèi)企業(yè)的激烈競爭，出現(xiàn)了全行業(yè)利潤下降的局面。目前，合金投資與美國毛瑞公司的合作已經(jīng)進入實質(zhì)性階段。從任先生的話中可以聽出，合金投資現(xiàn)在把希望寄托在與毛瑞的合作上了。股價：自拉自唱舉杠鈴盡管德隆對外界“股市第一莊”的稱呼并不感冒，但短短的幾年時間里，德隆旗下的三只股票――湘火炬Ａ(相關(guān),行情)、合金投資、新疆屯河(相關(guān),行情)平均漲幅都在１０倍以上卻是不爭的事實，德隆也因此成為目前中國股市上最為著名的投資者。原世行顧問郎咸平就曾指出，在大盤普遍下跌的市場中，這種業(yè)績支撐不充分的高昂股價只能夠被解釋為――有人操作。有分析人士指出，如果德隆僅僅是持有這三只股票，并且都已高度控盤，堅持一兩年恐怕不是什么問題。股市到了今天這一步，絕對沒有人愿意來“舉杠鈴”，另外現(xiàn)在市場對強莊股又是談虎色變，想出貨又談何容易，在多種因素的制約下，德隆也只能“鶴立雞群”。而且這三只股票具有一定的連動性，如果其中的一只股票出現(xiàn)大幅下跌，另外兩只也很難幸免。資金：融資渠道面臨堵塞“德隆成功的秘訣之一就是借助資本市場，”德隆國際投資控股有限責任公司總裁唐萬新在接受《中國經(jīng)濟時報》記者采訪時表示，“目前，德隆用于重組、整合的資金的確主要來自資本市場，基本上都是通過配股募集來的。而自２００１年以來，股市出現(xiàn)大幅下降之后，許多上市公司的增發(fā)、配股由于無法實施而相繼“流產(chǎn)”，德隆旗下的上市公司也未能幸免。在從資本市場上籌資無望的情況下，德隆另辟蹊徑。(經(jīng)濟觀察報) 莊家揭密：掀起德隆的蓋頭來 走近德隆 　　提起德隆，人們往往要在前頭加上“新疆”二字。德隆生長于新疆，但控制著合金投資、湘火炬和新疆屯河三家上市企業(yè)的“新疆德?。瘓F）有限責任公司”，目前只是總部位于上海的“德隆國際戰(zhàn)略投資有限公司”的子公司。這種說法似乎也只對了一半。但在德隆的新疆老家，很多人對德隆的印象并非來自股市，即便是那些從不炒股的市民也會說：“德??？知道?。∧鞘俏覀冞@里數(shù)一數(shù)二的大企業(yè)，房地產(chǎn)、工業(yè)、農(nóng)業(yè)……什么都做。矗立在烏魯木齊市中心的三座高樓——宏源大廈、屯河大廈和城市大酒店，是德隆實力的立體顯示。 　　不過，假如你在德隆上?？偛靠吹剿慕?jīng)營結(jié)構(gòu)圖，就會覺得前面的這些簡直算不了什么。就連深圳明思克航母世界、北京JJ迪斯科廣場、著名歌手田震及“零點”樂隊所屬的北京喜洋洋文化公司，也是德隆的產(chǎn)業(yè)。 　　就像一個仍在不斷長大的巨人，德隆的龐大和它成長的速度令人咋舌。在記者聽到過的無數(shù)關(guān)于德隆的傳言中，最離奇的當屬德隆的“發(fā)家史”。 　　1986年，7名青年大學生懷著創(chuàng)業(yè)的沖動和實業(yè)報國的熱情，用僅有的400元錢在烏魯木齊創(chuàng)辦了一家名為“朋友”的公司。唐萬新——一個其貌不揚的年輕人，自此頻繁往來于烏魯木齊與廣州之間，把從新疆客戶手上收來的膠卷拿到廣東沖印成照片。不過記者依然可以想象得出，當年南方沿海濃郁的市場氣息帶給這個內(nèi)地青年的沖擊是何等強烈。用這掘來的第一桶金子，朋友公司先后搞過服裝批發(fā)、小掛面廠、小化肥廠等多種經(jīng)營；1988年又承包新疆科委下屬的新產(chǎn)品新技術(shù)開發(fā)部，從事電腦軟件開發(fā)等業(yè)務。到1990年，曾經(jīng)稱得上“天文數(shù)字”的100萬賠得一干二凈，還背上了不輕的債務。德隆有了屬于它的第二桶金。 　　唐萬新在資本運作方面肯定有種先天的敏感和悟性。在向記者介紹德隆的“發(fā)家史”時，唐和他的同事們毫不諱言當年的那段經(jīng)歷。這是德隆創(chuàng)業(yè)階段掘得的最大的一桶金，也是此后德隆一系列宏篇巨制的開始。達園是北京的一處地名，“達園會議”是德隆十年歷程中一次具有轉(zhuǎn)折意義的務虛會，時為1997年5月。 　　是什么導致了德隆的這種轉(zhuǎn)變？唐萬新這樣告訴記者：“如果我只想做個財主，那時候的錢已經(jīng)足夠花了。蓋茨一樣大學未畢業(yè)就下海經(jīng)商的他，顯然不想用“財主”這樣的身份為自己定位。當你有了一兩個億，就不會再有激情了，你會覺得很‘虛’，必須有個產(chǎn)業(yè)，有個根基。這一思路的形成直接得益于唐萬新1995年的那次出國考察。他們發(fā)現(xiàn)，世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個基本規(guī)律是，制造業(yè)的接力棒先由歐美傳到日本，再由日本傳到臺灣、香港、東南亞，現(xiàn)在正向中國大陸傳遞。“制造業(yè)應當在中國落地生根”，因為中國有著非常廉價的勞動力，更重要的是，經(jīng)過幾十年的工業(yè)化建設(shè)及技術(shù)改造，中國已經(jīng)具備相當高的裝備水平和技術(shù)水平。今天看來，這好像是一個盡人皆知的道理，但在6年前，很少有企業(yè)家站在這樣宏觀的角度看問題，更很少有企業(yè)家把這個問題同本企業(yè)的發(fā)展大計聯(lián)系起來。其實，無所謂朝陽還是夕陽?！?　　相信自己認識到了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的價值及其癥結(jié)所在的德隆，在進軍實業(yè)的道路上對這類產(chǎn)業(yè)情有獨鐘，決定介入傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、整合傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。德隆人說，“市場在全世界，生產(chǎn)能力在中國”，既是他們選擇產(chǎn)業(yè)的標準，也是他們追求的目標。 　　三大戰(zhàn)役 　　通過收購法人股權(quán)，相繼入主新疆屯河、沈陽合金和湘火炬，是德隆奠定其產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、