【正文】 及時逢高賣出股票。 三、持股待漲信號 一） DIF 線和 MACD 線的運行方向分析 當 DIF 線和 MACD 線在 0 值線以上區(qū)域同時向上運行時，表明多方力量強于空方，股價處于一段上升行情之中，只要 DIF 線沒有向下突破 MACD 線，投資者就可一路持股待漲或逢 低買入。 當 DIF 線和 MACD 線在 0 值線以上區(qū)域運行，但由于 DIF 線領先于 MACD 線，如果DIF 線開始向下運行并逐漸靠攏 MACD 線時，表明多空力量開始趨向平衡，股價面臨短線回檔整理的壓力。只要DIF線沒有有效向下突破 MACD線，仍然可以持股待漲、直至 DIF線向下有效突破 MACD線、并同時向下運行后，便應及時賣出。 當 DIF 線和 MACD 線在 0值線以下區(qū)域但同時向上運行時，表明多方力量開始慢慢積聚，股價處于一段慢 慢的反彈恢復行情之中。如圖（ 7– 12）所示。如圖（ 7– 13）所示。如圖（ 7– 14）所示。投資者也應短線持股待漲。 四、持幣觀望信號 （一） DIF 線和 MACD 線的運行方向分析 當 DIF 線和 MACD 線在 0值線以上區(qū)域，但它們的運行方向都同時向下時，表明空方力量開始增大，股價上升行情可能結束，投資者應持幣觀望、不可盲目買入股票。如圖（ 7– 16）所示。如圖（ 7– 17）所示。如圖（ 7– 18）所示。當 DIF 線和 MACD 線在 0值線以上區(qū)域運行時，如果 MACD 指標中的綠柱線在依次向下拉大增強時，表明空方力量過于強大，股價將跌勢依舊，此時，投資者也應堅決持幣觀望。 當 DIF 線和 MACD 線在 0值線以下區(qū)域運行時，如果股價經(jīng)過一輪短時間小幅反彈行情后， MACD 指標中的紅柱線再次收縮并消失時，表明空方力量依然強大，股價再次反轉向下，此時，投資者也應以持幣觀望為主 。 2隨機指標 —— KDJ KDJ 指標又叫隨機指標，是由喬治 第一節(jié) KDJ 指標的原理和計算方法 一、 KDJ 指標的原理 隨機指標 KDJ 一般是根據(jù)統(tǒng)計學的原理，通過一個特定的周期（常為 9 日、 9周等）內出現(xiàn)過的最高價、最低價及最后一個計算周期的收盤價及這三者之間的比例關系，來計算最后一個計算周期的未成熟隨機值 RSV，然后根據(jù)平滑移動平均線的方法來計算 K值、 D值與 J值，并繪成曲線圖來研判股票走勢。它主要是利用價格波動的真實波幅來反 映價格走勢的強弱和超買超賣現(xiàn)象，在價格尚未上升或下降之前發(fā)出買賣信號的一種技術工具。 隨機指標 KDJ 最早是以 KD 指標的形式出現(xiàn)，而 KD 指標是在威廉指標的基礎上發(fā)展起來的。在實踐中， K 線與 D線配合 J線組成 KDJ 指標來使用。 二、 KDJ 指標的計算方法 指標 KDJ 的計算比較復雜，首先要計算周期（ n日、 n 周等）的 RSV 值，即未成熟隨機指標值，然后再計算 K值、 D 值、 J 值等。 （ Hn－ Ln） 100 式中， Cn 為第 n日收盤價； Ln 為 n日內的最低價； Hn 為 n日內的最高價。 其次，計算 K值與 D值： 當日 K值 =2/3 前一日 K值＋ 1/3 當日 RSV 當日 D值 =2/3 前一日 D值＋ 1/3 當日 K值 若無前一日 K值與 D值，則可分別用 50來代替。首先須計算出最近 9 日的 RSV 值，即未成熟隨機值，計算公式為 9日 RSV=（ C－ L9） 247。 K值 =2/3 前一日 K值＋ 1/3 當日 RSV D值 =2/3 前一日 K值＋ 1/3 當日 RSV 若無前一日 K值與 D值，則可以分別用 50 代替。在大多數(shù)股市分析軟件中，平滑因子已經(jīng)被設定為 1/3 和2/3，不需要作改動。 J指標的計算公式為： J=3D— 2K 實際上， J 的實質是反映 K 值和 D 值的乖離程度，從而領先 KD值找出頭部或底部。 J指標是個輔助指標，最早的 KDJ 指標只有兩條線，即 K 線和 D 線，指標也被稱為KD指標，隨著股市分析技術的發(fā)展， KD指標逐漸演變成 KDJ 指標，從而提高了 KDJ指標分析行情的能力。 和其他指標的計算一樣，由于選用 的計算周期的不同， KDJ 指標也包括日 KDJ 指標、周 KDJ 指標、月 KDJ 指標年 KDJ 指標以及分鐘 KDJ 指標等各種類型。雖然它們的計算時的取值有所不同，但基本 的計算方法一樣。 KDJ 是市場上絕大多數(shù)投資者熟知的分析工具，但具體運用時，投資者可能會發(fā)現(xiàn) KDJ 的分析結果 和實際走勢存在著特別大的差別，有時還會得出相反的結論，這其中原因主要是絕大多數(shù)投資者只知道 KDJ 的一般分析原理和方法，而對 KDJ 分析指標的一些內涵和特定的分析技巧知之甚少。 KDJ 指標是三條曲線，在應用時 KDJ 指標的一般研判標準主要是從 KDJ 三個參數(shù)的取值、 KDJ 曲線的形態(tài)、 KDJ 曲線的交叉、 KDJ 曲線的背離和 K線、 D線、 J 線的運行狀態(tài)以及 KDJ 曲線同股價曲線的配合等六個方面來考 慮。通常就敏感性而言， J值最強， K 值次之， D 值最慢，而就安全性而言， J 值最差， K 值次之， D 值最穩(wěn)。按一般劃分標準， K、 D、 J這三值在 20 以下為超賣區(qū)，是買入信號； K、 D、 J這三值在 80以上為超買區(qū)，是賣出信號； K、 D、 J 這三值在 20— 80 之間為徘徊區(qū)，宜觀 望。 二、 KDJ 曲線的形態(tài) KDJ 指標的研判還可以從 KDJ 曲線的形態(tài)來分析。 KDJ 曲線出現(xiàn)的各種形態(tài)是判斷行情走勢、決定買賣時機的一種分析方法。 當 KDJ曲線在 50 上方的高位時，如果 KDJ 曲線的走勢形成 M 頭或三重頂?shù)软敳糠崔D形態(tài)，可能預示著股價由強勢轉為弱勢，股價即將大跌，應及時賣出股票。 當 KDJ 曲線在 50 下方的低位時，如果 KDJ 曲線的走勢出現(xiàn) W 底或三重底等底部反轉形態(tài)，可能預示著股價由弱勢轉為強勢，股價即將反彈向上，可以逢低少量吸納股票。 KDJ 曲線的形態(tài)中 M 頭和三重頂形態(tài)的準確性要大于 W底和三重底。 、當股價經(jīng)過一段很長時間的低位盤整行情，并且 K、 D、 J三線都處于 50 線以下時，一旦 J線和 K線幾乎同時向上突破 D線時，表明股市即將轉強，股價跌勢已經(jīng)結束，將止跌朝上，可以開始買進股票，進行中長線建倉。 當股價經(jīng)過一段時間的上升過程中的盤整行情，并且 K、 D、 J線都處 于 50 線附近徘徊時，一旦 J 線和 K線幾乎同時再次向上突破 D 線，成交量再度放出時，表明股市處于一種強勢之中，股價將再次上漲，可以加碼買進股票或持股待漲，這就是KDJ 指標 “ 黃金交叉 ” 的一種形式。 當股價經(jīng)過一段時間的下跌后，而股價向上反彈的動力缺乏，各種均線對股價形成較 強的壓力時， KDJ 曲線在經(jīng)過短暫的反彈到 80線附近，但未能重返 80 線以上時，一旦 J 線和 K 線再次向下突破 D線時，表明股市將再次進入極度弱市中，股價還將下跌，可以再賣出股票或觀望，這是 KDJ 指標 “ 死亡交叉 ” 的另一種形式。 KDJ 指標的背離有頂背離和底背離兩種。頂背離現(xiàn)象一般是股價將高位反轉的信號，表明股價中短期內即將下跌，是賣出的信號。底背離現(xiàn)象一般是股價將低位反轉的信號，表明股價中短期內即將上漲，是買入的信號。當股價在高位， KDJ 在 80 以上出現(xiàn)頂背離時，可以認為股價即將反轉向下，投資者可以及時賣出股票；而股價在低位， KDJ 也在低位（ 50 以下）出現(xiàn)底背離時，一般要反復出現(xiàn)幾 次底背離才能確認，并且投資者只能做戰(zhàn)略建倉或做短期投資。 當 J 曲線向上突破 K曲線并迅速向上運動，同時曲線也向上突破 D曲線，說明股價的中長期上漲行情已經(jīng)開始，投資者可以加大買入股票的力度。 當 J 曲線經(jīng)過一段快速向上 運動的過程后開始在高位（ 80 以上）向下掉頭時，說明股價短期上漲過快，將開始短線調整，投資者可以短線賣出股票。 當 K 曲線也開始在高位向下掉頭時，說明股價的中短期上漲行情已經(jīng)結束，投資者應全部清倉離場。 六、 KDJ 曲線與股價曲線的配合使用 當 KDJ 曲線與股價曲線從低位（ KDJ 值均在 50 以下）同步上升，表明股價中長期趨勢向 好、短期內股價有望繼續(xù)上漲趨勢，投資者應繼續(xù)持股或逢低買入。 當 KDJ 曲線從高位回落，經(jīng)過一段時間強勢盤整后再度向上并創(chuàng)出新高，而股價曲線也在高位強勢盤整后再度上升創(chuàng)出新高，表明股價的上漲動力依然較強，投資者可繼續(xù)持股待漲。此時投資者應千萬小心，一旦股價從下，應果斷及時地離場。 當 KDJ 曲線從低位向上反彈到一定高位、再度向下回落，但回調到前期低點附近時止跌企穩(wěn)、未能創(chuàng)出新低時，而股價曲線還在緩慢下降并創(chuàng)出新低， KDJ 曲線和股價曲線在低位形成相反的走勢，這可能 就意味著股價下跌的動能開始衰弱， KDJ指標出現(xiàn)了底背離現(xiàn)象。 第三節(jié) KDJ 的特殊分析方法 一、 KDJ 的分析周期 日、周、月、分鐘（主要是 60 分鐘） 10日以下為分析參數(shù)的 KDJ的研判適用周期為 3天左右（從金叉到死叉為 3天時間） 50日以下為分析參數(shù)的 KDJ 的研判使用周期為 10 天左右 50日以上為分析參數(shù)的 KDJ 的研判適用周期為 20 天左右 二、均線先行原則 股價一旦被長期均線壓制， KDJ 再怎么樣金叉一般也只能做短線操作，切莫做中 長線投資。在長期均線下，且遠離均線， KDJ 金叉時，股價有超跌反彈的可能可做短線操作 三、漲勢的大體周期 日 KDJ 是短中期最多維持 15天 —— 1 個月 周 KDJ 是中期，維持時間為 1 個月 —— 3 個月（一旦金叉，一個月內基本會漲，但漲幅不能確定） 月 KDJ 是長期，維持時間一般為 3 個月 —— 5 個月 四、除權后， KDJ 指標沒有研判意義，起碼要三個月以后才能重新研判 五、 KDJ 的參數(shù)的修改 隨著技術分析的廣泛應用 ,技術指標的重要性已是不言而喻。因此為盡量保持精確性、敏感性和時效性的和諧與統(tǒng)一 ,有必要對某些指標重置參數(shù) ,并注意以下通則 : 第一、根據(jù)時間循環(huán)周期設定參數(shù)。至于周期的測量 ,通常可由兩個重要低點的時間跨度來確定。 第二、保持不同時間標準的一 致性。 第三、注意大盤與個股間的異同點。 第四、隨市場變化不斷調整并優(yōu)化。面對不斷變化的市場 ,一旦發(fā)現(xiàn)原參數(shù)不太適合當時 的市勢 ,大家就需要對該參數(shù)進行修正以便優(yōu)化指標 ,這應是一項長期的工作 ,中短 期參數(shù)更是如此。 周 K 線（ 55 周） KDJ 的使用方法與日 K線（ 34 天） KDJ 的使用方法大同小異。 周 KDJ 指標中的 50 線對于從弱勢區(qū)漲起來的股價來說是一個強大的阻力位，只要KDJ 中的 D 值沒有有效沖上 50 數(shù)值，就不能說股價已經(jīng)走出弱勢區(qū)， KD 兩值在此點位無功而返是非常正常的事，很多股票的反彈都在此點位就結束。如果周 KDJ 指標在 50 線附近獲得支撐，股價的中長線還是看好，而一旦 KDJ 曲線再次跌破 50 線，則 表明股價的中長線依然看壞。 金叉的數(shù)值越低市場意義越大，同時還必須關注 KDJ 金叉角度大小，角度越大越好，另外還要注意 K 線形態(tài)組合和成交量配合情況。 周 K 線（ 55 周） KDJ 在 50 以上區(qū)域的死叉和在 K 線形態(tài)破位時的 J 值強力拐頭都是離場止損信號。 周 K 線（ 55 周） KDJ 三值在極弱勢區(qū) 20以下運行時，一般不作買入計 劃，持幣 觀望是上上策。 周 K 線（ 55 周） KDJ 三值在極強勢區(qū) 80以上運行時，一般不作賣出計劃，持股待漲是上上策。 股價短期暴漲，會引起 KDJ 滯后的連續(xù)上升，這一點比日（ 34） KDJ 更明顯，這時我們要保持冷靜，切忌盲目追漲，此時股價走勢可能正與 KDJ 的走勢相反，耐心等待 KDJ 走勢與股價走勢的同步運行。當 KDJ 走勢與股價走勢同步時，正是我們反彈離場之時。在下跌的市道中，反彈時產(chǎn)生的 KDJ 金叉位值也會越來越低，從而引起 KDJ 的死叉位值也會越來越低，在上漲的市道中，回調時產(chǎn)生的 KDJ 死叉位值越來越高，從而引起 KDJ 的金叉位值也會越來越高。 當股價經(jīng)過一段時間的上升過程中的中高位盤整行情，并且 K、 D、 J線都處于80線附近徘徊時，一旦 J線和 K線幾乎同時再次向上突破 D 線，成交量再度放出時，表明股市處于一種強勢之中，股價短期內將再次上漲，這就是 KDJ 指標 “ 黃金交叉 ”的另一種形式，即 80附近的高位金叉。如圖（ 1– 2）所示。此時，投資者應及時賣出大部分股票。 當股價經(jīng)過一段較長時間的下跌后，而股價向上反彈的動力缺乏，長期均線對股價形成較強的壓力時， KDJ 曲線在經(jīng)過短暫的反彈，但未能重返 80 線以上，而當 J線和 K線在 50 附近再次向下突破 D線，同時股價被中短期均線壓制下行時，表 明股市進入極度弱市中，股價還將下跌，這是 KDJ 指標 “ 死亡交叉 ” 的另一種形式，即50附近的中位死叉。如圖（ 1– 4）所示。此時，投資者應堅決短線持股待漲。 、當 KDJ 曲線中的三條曲線同時向上運行，表明股價是處于強勢 上升行情之中，這也是 KDJ 發(fā)出的持股待漲信號。如圖（ 1– 6）所示。此時，投資者應堅決持幣觀望。 當 KDJ 曲線在中高位（ 50以上）死叉后，如果三