案例研究：52中小企業(yè)擔(dān)保公司的私人市場與企業(yè)化拓展-在線瀏覽
2025-06-04 04:11本頁面
【正文】 業(yè)板塊剛剛啟動。二、中小企業(yè)擔(dān)保公司的私人市場中小企業(yè)難以從正規(guī)商業(yè)銀行借到資金，首先是由于信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。另外，中小企業(yè)的生命周期短、整體資產(chǎn)規(guī)模小，很多中小企業(yè)甚至缺乏政府的認(rèn)可或者是產(chǎn)權(quán)的法律認(rèn)同，這些約束條件往往加大中小企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)，拿著商業(yè)銀行的貸款從事投機(jī)項(xiàng)目甚至攜款潛逃。這些大中型企業(yè)不但資產(chǎn)規(guī)模大、經(jīng)營穩(wěn)定、品牌效應(yīng)顯著、會計(jì)制度健全、信用記錄完善，而且往往獲得當(dāng)?shù)卣疅o形的信用擔(dān)保。在解決中小企業(yè)融資難的問題上，出現(xiàn)了小額貸款擔(dān)保公司，為中小企業(yè)提供擔(dān)保，解決融資，幫助中小企業(yè)渡過難關(guān)。中小企業(yè)和商業(yè)銀行進(jìn)行交易存在約束條件主要包括：一是中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全、信息不透明、缺乏信用記錄、企業(yè)凈值小、生命周期短，往往處于企業(yè)生命周期中的初創(chuàng)期。三是我國商業(yè)銀行從總體上來說國有成分占絕大多數(shù)。盡管有一定的幅度但很小，在此本文將其忽略，假設(shè)就是一個(gè)固定值（一段時(shí)期內(nèi)）。見圖1。目前我國的利率是官定的，幅度很小，假設(shè)為既定的i，在此條件下，對大企業(yè)和中小企業(yè)來說，都會出現(xiàn)資金缺口，分別是ΔΔ3，由圖可知Δ3Δ2，可見中小企業(yè)融資要比大企業(yè)難的多。至此，我們找到了中小企業(yè)融資難的原因，首先是中小企業(yè)的信用不足；其次是利率的非市場化，這是一種制度原因，屬于麥金農(nóng)提出的金融抑制。本文中我們主要討論的就是后者——信用擔(dān)保公司的制度設(shè)計(jì)。從制度演進(jìn)的角度看，擔(dān)保公司利用地域、人脈等因素對中小企業(yè)是比較了解的，對中小企業(yè)信息的掌握要遠(yuǎn)大于正規(guī)的商業(yè)銀行，正是利用這一優(yōu)勢獲取了信息租值。擔(dān)保公司總共收取的保費(fèi)為L*Fi≤L*Δ1（L為被擔(dān)保企業(yè)的貸款額），擔(dān)保公司對中小企業(yè)越了解，交易費(fèi)用越低，F(xiàn)i就越小，企業(yè)的融資成本就越低，在項(xiàng)目資本回報(bào)率一定的情況下，企業(yè)投資的數(shù)量就越多，金融對資源的配置效率就越高。相比較正規(guī)的商業(yè)銀行，擔(dān)+隨著商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制、信息獲取能力的提高，中小企業(yè)的日漸成熟，商業(yè)銀行的信貸邊緣會向外延伸，擔(dān)保公司的私人市場會被擠壓，擔(dān)保公司只能尋求新生的中小企業(yè)，信息不對稱進(jìn)一步加劇，直接導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)收益的不平衡，最終使得擔(dān)保公司的財(cái)務(wù)不可持續(xù)，這也是私人市場的局限性。三、東營市擔(dān)保公司的演進(jìn)歷程及其問題東營市依托于勝利油田，中小企業(yè)得到了長足發(fā)展，截至2008年底，中小企業(yè)發(fā)展到12137戶。從總體看，累計(jì)為3234家中小企業(yè)、消費(fèi)群體、個(gè)人實(shí)體實(shí)施擔(dān)保，融資4279筆，擔(dān)保、。在這14家擔(dān)保機(jī)構(gòu)中，社團(tuán)法人3家，國有獨(dú)資2家，其余均是個(gè)人或企業(yè)投資組建的股份有限責(zé)任或有限責(zé)任公司。利潤2806萬元，稅金386萬元。另外，東營市為了鼓勵(lì)擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展，成立了擔(dān)保協(xié)會，用于交流信息、傳達(dá)政策，市經(jīng)貿(mào)委、財(cái)政局還連續(xù)拿出205萬元用于對擔(dān)保組織的鼓勵(lì)支持。（一）首先從總體上，擔(dān)保行業(yè)規(guī)模小，業(yè)務(wù)少截至2008年底，東營市中小企業(yè)共有12137戶，而擔(dān)保機(jī)構(gòu)只有14家，融資擔(dān)保累計(jì)3112戶，擔(dān)保筆數(shù)累計(jì)3987筆，擔(dān)保額累計(jì)65億元，%的企業(yè)享受過擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保，平均每3戶企業(yè)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)僅發(fā)生過1筆擔(dān)保交易。（二）擔(dān)保機(jī)構(gòu)對信息的獲取方式無序，交易范圍半徑小從信用的歷史沿革中我們可以發(fā)現(xiàn)，信用的發(fā)展初期往往囿于熟人社會中。而目前東營市擔(dān)保機(jī)構(gòu)獲取信息的方式也處于信用初級階段。（三）擔(dān)保協(xié)會的情況商業(yè)銀行在與中小企業(yè)直接交易時(shí)，只存在一種信息不對稱，而當(dāng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)被引進(jìn)時(shí)就會存在兩種信息不對稱：一種是擔(dān)保機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行之間的；另一種是擔(dān)保機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的。東營市的擔(dān)保協(xié)會由政府牽頭成立至今，盡管作為會員的擔(dān)保機(jī)構(gòu)不受政府的控制、干涉，但擔(dān)保
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