【正文】 fact, a good regulatory environment and a welldesigned explicit deposit insurance system could prevent the occurrence of moral hazard. Different from the explicit deposit insurance mentioned above, our country implements the implicit deposit insurance system which is based on the state credit. In the event of financial crisis, state will provide financial aid for banks, securities and other financial institutions。s monetary policy serious distortions. By paring the explicit deposit insurance system and the implicit deposit insurance system, it found that moral hazard is more serious under the implicit deposit insurance system. It can be said that the argument for our country is not whether to establish the deposit insurance system, but how to build the deposit insurance system. A welldesigned explicit deposit insurance system not only can protect the interests of depositors, but also can prevent moral hazard and financial risks. So, the last part of this paper focuses on how to design explicit deposit insurance system as well as how to improve the supporting facilities of explicit deposit insurance to prevent the occurrence of moral hazard of the deposit insurance system.Key Word: explicit deposit insurance system, implicit deposit insurance system, moral hazard, prevention mechanismI目 錄中文摘要ABSTRACT第一章 緒論 1167。 2167。 3167。、創(chuàng)新與不足 5167。 5第二章 國內外研究綜述及相關理論 6167。 6167。 8167。 9167。 對國內文獻綜述的評價 10167。 本文相關概念 10167。 18167?！帮@性”道德風險下的市場約束弱化 21167。“顯性”道德風險產生的實質 24167。 25167。 32167。 35167?！半[性”道德風險的分析 35167?！半[性”與“顯性”功能上的比較 40167?！半[性”與“顯性”道德風險的模型比較 43167。 48167。 54167。 57167。 61167。 66167。 71167?；仡?0世紀的金融發(fā)展史，銀行倒閉的事件層出不窮。有些經濟體甚至由此發(fā)生了社會動亂。存款保險制度作為金融安全網的有機組成部分，被大多數國家或國際組織認為是建立金融穩(wěn)定長效機制的一項基礎性制度。盡管全球已有近百個國家或地區(qū)先后建立了存款保險制度，然而實際上，關于存款保險制度的作用與功效，理論界的學者們對其一直存在兩種對立的觀點：一種觀點贊成建立存款保險制度，認為存款保險制度能夠保護小額存款者的利益和防范銀行擠兌、銀行恐慌和系統(tǒng)性信心危機，防止銀行破產產生的傳染效應給實體經濟造成嚴重的損害；另一種觀點則反對建立存款保險制度，認為存款保險制度中的潛在道德風險會降低市場對銀行行為的約束能力，在一定的程度上反而加大了銀行倒閉的可能性。實際上，從根本上講，存款保險的道德風險源于委托人與代理人之間的信息不對稱。斯密在其《國富論》中就已清醒地認識到道德風險在經濟社會中是普遍存在的，在當今世界經濟體制中，道德風險是唯一無法徹底根除的問題，這就說明了道德風險并不是存款保險制度所特有的，存款保險制度只是加重了這種信息不對稱，而不是導致了道德風險。與其他國家的顯性存款保險制度不同的是，我國實行的是一種幾乎全額賠付的隱性存款保險制度。事實上，這種隱性存款保險制度要比顯性存款保險制度所帶來的道德風險更大。這種隱性存款保險制度不但給各級財政帶來沉重的負擔，而且導致中央銀行貨幣政策目標的嚴重扭曲。2006年3月，十屆全國人大第四次會議通過的《中華人民共和國國民經濟和社會發(fā)展第十一個五年規(guī)劃綱要》中也明確提出“規(guī)范金融機構市場退出機制，建立相應的存款保險、投資者保護和保險保障制度”。目前，由人民銀行和銀監(jiān)會牽頭，相關部委參加的存款保險制度工作小組，正在進行存款保險制度實施方案的設計工作。然而，與國家相關部門建立存款保險制度的堅定決心不同的是來自于學術界的質疑聲。本文正是在這一背景下完成的，有鑒于此，本文主要研究的問題是：顯性存款保險制度下道德風險的形成原因及風險影響，“顯性”與“隱性”兩種存款保險模式下道德風險的大小以及我國建立顯性存款保險制度時的道德風險防范機制的設計。167。本文第一章為緒論，主要介紹了本文的研究背景，研究方法以及本文的結論等。明確研究對象的意義會對后面的研究起到事半功倍的作用。同時分析了美國儲蓄貸款危機中存在的存款保險道德風險，發(fā)現存款保險制度對金融穩(wěn)定的不良沖擊受存款保險制度所在的監(jiān)管制度環(huán)境以及其本身制度設計的影響。然后在第四章分析了我國隱性存款保險制度下道德風險的現狀，并比較了顯性與隱性兩種存款保險制度下銀行道德風險的情況，發(fā)現隱性存款保險制度下的道德風險更加的嚴重。其后對我國建立顯性存款保險制度的環(huán)境進行了分析。本章首先從存款保險制度的設計出發(fā)，設計了基于我國實際情況的限額存款保險制度、風險保費制度和聯合保險制度。167。（二）比較分析法本文在第四章中運用了比較分析法，分析比較了隱性存款保險制度與顯性存款保險制度下功能以及道德風險問題的差異。（四）實證研究法本文第四章中對我國當前的隱性存款保險制度下銀行的道德風險進行了實證分析。以美為例分析了顯性道德風險的影響及美國采取的應對措施顯性道德風險的影響及形成機制 得出：“顯性”道德風 險是可控的比較了顯性與隱性道德風險大小的差異分析了我國隱性道德風險的情況 得出：我國應該建立 顯性存款保險制度對我國建立顯性存款保險制度的環(huán)境進行了分析 得出：我國是適宜建立 顯性存款保險制度的對我國建立顯性存款保險制度道德風險防范機制的設計 防范道德風險的顯性存款保險制度設計防范道德風險的相關配套設施建設167。建立顯性存款保險制度的設想在中國已經由來已久。但是與決策層建立存款保險制度的堅定決心不同的是來自于學術界的質疑，部分學者基于顯性存款保險制度的潛在道德風險反對中國建立顯性存款保險制度。本文立足于中國將要建立顯性存款保險制度的基礎上，對顯性存款保險制度的影響進行了分析，同時還分析了我國當前隱性存款保險制度下銀行的道德風險情況，并比較了隱性存款保險制度與顯性存款保險制度下銀行道德風險的情況，得出了：中國在未來引入顯性存款保險制度時，并不必然意味著銀行道德風險的加重，在很大程度上銀行體系的道德風險會得到緩解。167。（二）本文的不足由于我國尚未建立顯性存款保險制度，且道德風險難以量化，因此在本文第四章第二節(jié) “隱性”與“顯性”道德風險的模型比較中所借鑒的模型具有普遍意義，缺乏與中國的關聯。89第二章 國內外研究綜述及相關理論第二章 國內外研究綜述及相關理論167。目前，把道德風險因素納入存款保險體系的設計過程中，已經引起了實務界和理論界的高度重視，道德風險問題也因此成為存款保險制度設計中必須考慮的重要因素。167。20世紀80年代美國嚴重的儲蓄貸款危機正是源于“存款保險、金融自由化和監(jiān)管失敗帶來的道德風險”。Kareken和Wallance（1978） . . Deposit Insurance and Bank Regulation: A Partial Equilibrium Exposition. Journal of business, 1978.的研究表明，在固定存款保險費率下，銀行將會持有監(jiān)管部門所允許的最大限度的風險資產組合。Boot 和 Greenbaum（1993），Freixas 和 Rochet（1997）等就認為存款保險制度在保護存款人利益的同時，不可避免的也會誘使銀行管理者從事過度風險的投資活動，引發(fā)了道德風險。其主要表現在銀行資本充足率的惡化以及外匯資產風險的增加。世界銀行的一份報告通過應用多元回歸方法，分析了32個發(fā)達國家的面板數據，得出存款保險制度的引入將增加銀行系統(tǒng)的不穩(wěn)定性。他們利用銀行資產負債表中流動資產與GDP之比的增長率的標準差和對私人部門的信貸與GDP之比的增長率的標準差來刻畫銀行部門的波動情況，通過對58個國家樣本進行分析發(fā)現，那些寬泛程度高的存款保險制度容易導致銀行更大的波動性。從而得出投保銀行機構的道德風險與銀行的波動性是正相關的。另外，Sorge，Cull 和 Senbet（2005）提供的跨國經驗證據證明，除了完善的監(jiān)管與法規(guī)能夠抑制銀行道德風險的國家外，存款保險在其他國家對金融發(fā)展和增長在長期內將會產生不利的影響。部分學者認為存款保險制度能夠保護小額存款者的利益和防范銀行擠兌、銀行恐慌和系統(tǒng)性信心危機，防止銀行破產產生的傳染效應給實體經濟造成嚴重的損害。Bryant（1980）認為政府提供存款保險雖然并不能完全防止擠兌的發(fā)生，但是可以重新分配風險，而這是私人經濟無法做到的。Cordelia 和 Levy Yeyati（1998） . Yeyati. Financial Opening, Deposit Insurance, and Risk in a Model of Banking Competition. IMF Working Paper, 1998.假設風險信息被完全披露給保險機構，得出基于風險的存款保險費率增強了銀行監(jiān)督自己的風險組合的積極性，從而減輕了存款保險的道德風險后果。和傳統(tǒng)認為的存款保險制度加大道德風險不同，這項研究表明：在隱性存款保險制度下，銀行道德風險的水平更高，理由在于顯性存款保險制度減少了對銀行的保護，而增加了銀行面對的市場約束。167。但是值得我們注意的是：存款保險制度道德風險的大小在很大程度上取決于金融監(jiān)管的環(huán)境以及存款保險制度設計的完善程度。目前從整體上來看，世界各國實施存款保險制度所需的成本大于收益，其主要原因是許多國家在存款保險制度的設計上存在嚴重的缺陷。綜上所述，存款保險制度絕不是道德風險的唯一來源，而且通過強有力的外部約束機制以及良好的制度設計完全可以有效的防范和控制存款保險制度中的道德風險問題。國內對存款保險制度的研究起步較晚，最早開始于20世紀80年代．近年來，隨著一系列金融事件的發(fā)生和我國金融業(yè)面臨的巨大挑戰(zhàn)，對于存款保險的道德風險問題，國內學者也進行了一定的分析。部分學者因存款保險制度道德風險的原因而反對中國建立存款保險制度。曹元濤（2005） 曹元濤. 隱性存款保險制度、顯性存款保險制度與中國的選擇. 經濟學動態(tài), 2005(6):1317分析了顯性存款保險制度和隱性存款保險制度引發(fā)的道德風險的差別，證明隱性存款保險制度和顯性存款保險制度在特定的條件下并沒有明顯的差別，因而，我國并沒有實行顯性存款保險制度的必要性。王國剛（2007）指出我國當前仍不宜實施顯性存款保險制度、時機尚未成熟。這些研究夸大了道德風險的危害，漠視了存款保險的積極成效，同時也忽略了道德風險問題可以通過外部約束機制和制度設計加以防范和控制的事實，其結論存在一定的片面性。支持中國建立存款保險制度的學者們并不否認道德風險的存在，但他們并不認為這就是否決中國存款保險制度可行性的理由，而是從不同的角度提出了防范道德風險的對策。楊家才（2001） 楊家才: 《存款保險制度及中國模式》中國金融出版社. 2001年版在《存款保險制度及中國模式》一書中詳細闡述了存款保險制度的理論基礎和國際上建立存款保險制度的實踐經驗，論證了我國建立存款保險制度的必要性和可行性，對我國存款保險制度作了初步設計，并圍繞存款保險制度可能引起的道德風險等負面效應提出了應對之策。夏斌（2004）指出，我國當前隱性存款保險制度的一個最大的缺陷就是強化了金融企業(yè)的道德風險動機，而這是造成我國銀行業(yè)不良貸款增量居高不下的一個非常重要的原因，因此應該盡快建立顯性存款保險制度。文章認為。167。但是通過他們的研究我們可以發(fā)現，其夸大了道德風險的危害，并漠視了存款保險對金融體系的積極作用，同時也忽略了良好的金融監(jiān)管環(huán)境以及設計完善的存款保險制度