【正文】 是對企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)，為分析工作指明了方向。第七章 財(cái)務(wù)報(bào)告分析 財(cái)務(wù)報(bào)告分析程序和方法 財(cái)務(wù)報(bào)告分析，是指以財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息為基礎(chǔ)，運(yùn)用專門的方法和技術(shù)，系統(tǒng)分析和評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等情況的專業(yè)分析體系。 一 .財(cái)務(wù)報(bào)告分析程序 財(cái)務(wù)報(bào)告分析程序，是指分析者在對企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析過程中所需要遵循的一般步驟和流程。 財(cái)務(wù)報(bào)告分析程序一般包括以下步驟： 。 。 5. 分析和評價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)告。 例 ： 精功科技股份有限企業(yè) 2020年的資產(chǎn)負(fù)債表簡表（見表 ）如下，請使用水平分析法對其資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的變動情況進(jìn)行簡要分析。 例 ： 承例 71資料，請采用垂直分析法進(jìn)行簡要分析。 比率分析法實(shí)質(zhì)上就是將影響財(cái)務(wù)狀況的兩個(gè)相關(guān)因素聯(lián)系起來，通過計(jì)算財(cái)務(wù)比率，反映出它們之間的關(guān)系，并且以此來評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)以及經(jīng)營狀況。 分為： 連環(huán)替代法：是將指標(biāo)與各個(gè)因素之間的依存關(guān)系表達(dá)出來，然后順次用各因素的報(bào)告期數(shù)值代替基期數(shù)值，據(jù)以測算各因素對指標(biāo)變動的影響。 下面以總資產(chǎn)報(bào)酬率為例說明連環(huán)替代法的基本步驟。 第二步， 分別計(jì)算出各個(gè)影響因素的基期與報(bào)告期的數(shù)值。 總資產(chǎn)收益率 =凈利潤總資產(chǎn)=凈利潤銷售收入銷售收入平均 總資產(chǎn) = 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第三步， 進(jìn)行連環(huán)順序替代，計(jì)算替代結(jié)果。 總資產(chǎn)收益率( 0 )= 銷售凈利率( 0 ) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率( 0 ) 總資產(chǎn)收益率，= 銷售凈利率( 1 ) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率( 0 ) 總資產(chǎn)收益率( 1 )= 銷售凈利率( 1 ) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率( 1 ) 銷售凈利率對總 資產(chǎn)收益率變動的影響 = [ 總資產(chǎn)收益率，— 總資產(chǎn)收益率( 0 )] 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對總 資產(chǎn)收益率 變動的影響 = [ 總資產(chǎn)收益率( 1 )— 總資產(chǎn)收益率，] 例 ： 精工科技股份企業(yè)同一報(bào)告期的利潤表簡表（見表 ）如下，請分別用連環(huán)替代法對總資產(chǎn)收益率進(jìn)行分析。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的上升也一定程度上提升了總資產(chǎn)收益率，說明公司資產(chǎn)管理的效率也有一定的進(jìn)步。 =% ， 總資產(chǎn)收益率( 1 )= 247。 =% ， 銷售凈利率( 1 ) 247。 =% ， 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率( 1 )= 247。 例 ： 承例 ，請采用差額法對總資產(chǎn)收益率進(jìn)行 分析。 [ 銷售凈利率 ( 1 ) — 銷售凈利率 ( 0 ) ] 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ( 0 ) 銷售凈利率 ( 1 ) [ 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ( 1 ) — 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ( 0 ) ] 財(cái)務(wù)比率分析 財(cái)務(wù)比率分析包括： ? 償債能力分析 ? 盈利能力分析 ? 資產(chǎn)管理水平分析 ? 發(fā)展能力分析 一 .償債能力分析 償債能力，是指企業(yè)償付各種負(fù)債的能力。 。 衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)包括： 營運(yùn)資本，是流動資產(chǎn)總額減去流動負(fù)債總額后的剩余部分，表示企業(yè)的流動資產(chǎn)在完全償付了流動負(fù)債以后的余額。 （ ） 流動比率 =流動資產(chǎn)流動負(fù)債 速動比率，是指速動資產(chǎn)和流動負(fù)債的比率。 （ ） 現(xiàn)金比率 =現(xiàn)金及其等價(jià)物流動負(fù)債 現(xiàn)金流量比率，是經(jīng)營凈現(xiàn)金流量與流動負(fù)債的比值。 如果長期負(fù)債過多，就會大大削弱企業(yè)的盈利能力，而且也意味著在未來企業(yè)也會面臨著潛在的壓力。 () 資產(chǎn)負(fù)債率 = 負(fù)債總資產(chǎn) 權(quán)益乘數(shù)，是總資產(chǎn)與所有者權(quán)益的比值。 () 產(chǎn)權(quán)比率 = 負(fù)債所有者權(quán)益 利息保障倍數(shù)，是息稅前利潤和企業(yè)利息費(fèi)用的比值。 流動負(fù)債 = 247。 流動負(fù)債 = 247。 = 現(xiàn)金流量比率 =經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 247。 = 長期償債能力： 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 247。 = 權(quán)益乘數(shù) =資產(chǎn)總額 247。 = 產(chǎn)權(quán)比率 =負(fù)債總額 247。 4 .08= EBIT=凈利潤 +所得稅 +利息費(fèi)用 =++= 利息保障倍數(shù) =EBIT 247。 = 分析： 根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)短期償債能力各項(xiàng)指標(biāo)都不高；長期償債能力指標(biāo)中 顯示企業(yè)的負(fù)債率偏高。 二 .盈利能力分析 盈利能力是企業(yè)從事經(jīng)營活動最根本的動力以及保持其自身能夠穩(wěn)定持續(xù)經(jīng)營的基本前提。 （ ） 凈資產(chǎn)收益率 = 稅后凈利潤平均凈資產(chǎn) 平均凈資產(chǎn) = （期初凈資產(chǎn) + 期末凈資產(chǎn)） 247。 （ ） 總資產(chǎn)報(bào)酬率 = 利潤總額 + 利息支出平均總資產(chǎn)= 息稅前利潤平均總資產(chǎn) 平均總資產(chǎn) = （期初總資產(chǎn) + 期末總資產(chǎn)） 247。 毛利 =營業(yè)收入 ﹣ 營業(yè) （ ） （ ） 營業(yè)毛利率 = 毛利營業(yè)收入 （四）營業(yè)凈利率 營業(yè)凈利率，是凈利潤與營業(yè)收入之比，可以概括地反映企業(yè)在正常經(jīng)營上的全部成果。 平均凈資產(chǎn) =247。 平均總資產(chǎn) = 247。 營業(yè)總收入 = 247。 營業(yè)總收入 = 247。 三 .資產(chǎn)管理水平分析 對企業(yè)管理資產(chǎn)的能力的衡量，主要是為了反映兩個(gè)方面的內(nèi)容：評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動性，以及評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用的效益。 （ ）