投資學(xué)習(xí)題解答(14)-在線瀏覽
2025-05-12 02:26本頁(yè)面
【正文】 3,053 1997 3,000 1996 2,900 參考答案： (1) 每年增加。6．如表列出兩種股票（A和B）未來(lái)的可能收益率，而且5種情況發(fā)生的可能性相同。() = 1當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí):投資組合的σp =〔W22σ21 +(1W1) 2σ22 +2W1(1 W1) σ1σ2〕1/2可以簡(jiǎn)化為σp = W1(σ1 +σ2 )σ2要使σp = 0,得W1=σ2 /(σ1 +σ2 )= 當(dāng)W1 = ,σp = 0.7． 一個(gè)投資者的資本總額為10000元，如果（1）他以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率介入2000元，與自由資本一起投入市場(chǎng)投資組合；（2）他以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率貸出2000元，剩余資本投入到市場(chǎng)投資組合。請(qǐng)分別計(jì)算這兩種情況下投資組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差。 貸出Rp=%, σp=） 參考答案： (1) 投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例W1 = 2000247。(2) 投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例W1 = 2000247。第三章 資本資產(chǎn)定價(jià)模型1． 某公司持有A，B，C三種股票構(gòu)成的組合，, ,它們?cè)诮M合中所占的比重分別為60%，30%和10%。 參考答案： (1) 確定證券組合的β系數(shù): βP = = 60% + 30% + 10% = (2) 計(jì)算該證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率: Rp =βp (KmRF) = (14%10%) = %2．金人是害怕風(fēng)險(xiǎn)的投資者，他經(jīng)常研究股票，選擇較保守的資產(chǎn)（β≈1）構(gòu)建自己的組合（見(jiàn)表），請(qǐng)計(jì)算他的組合β. 股票β權(quán)數(shù)ABCD35%35%20%10%參考答案： 組合β= 35% + 35% + 20% + 10% = ()3．已知證券1和證券2的預(yù)期收益率分別為R1=, R2=。 預(yù)期收益率之間的相關(guān)系數(shù)ρ12= －1。 參考答案： 假設(shè)投資組合中證券1的投資比例為W1 , 證券2的投資比例為(1W1),則投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為:當(dāng)ρ12 = , σP =w1σ1 (1 w1 )σ2要使σP = 0時(shí), w1 =σ2 / (σ1+σ2)將已知條件代如上式,得w1 = 247。（保留兩位小數(shù)） 參考答案： （1）組合期望收益率＝10％＋18％＝％ （2）協(xié)方差＝％10％＝％ （3）組合方差＝％ （4）組合標(biāo)準(zhǔn)差同期市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為12%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%。 求： （3）甲種投資組合的β系數(shù)＝50％＋30％＋20％＝ （4）乙種投資組合的β系數(shù)＝％/（12％－8％）＝ （5）甲種投資組合的β系數(shù)大于乙種投資組合的β系數(shù)，說(shuō)明甲的投資風(fēng)險(xiǎn)大于乙的投資風(fēng)險(xiǎn)。 求：
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