華僑大學(xué)期末考試電子商務(wù)專業(yè)財務(wù)管理簡答題-在線瀏覽
2025-05-11 23:13本頁面
【正文】 SWOT分析主要應(yīng)用在幫助企業(yè)準確找的哦啊與企業(yè)的內(nèi)部資源和外部環(huán)境相匹配的企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略乃至企業(yè)總體戰(zhàn)略。5．如何根據(jù)企業(yè)發(fā)展階段安排財務(wù)戰(zhàn)略。最典型的企業(yè)一般要經(jīng)過初創(chuàng)期、擴張期、穩(wěn)定期和衰退期四個階段。企業(yè)應(yīng)當分析所處的發(fā)展階段，采取相應(yīng)的財務(wù)戰(zhàn)略。在擴張期，雖然現(xiàn)金需求量也大，但它是以較低幅度增長的，有規(guī)則的風險仍然很高，股利政策一般可以考慮適當?shù)默F(xiàn)金股利政策。在穩(wěn)定期，現(xiàn)金需求量有所減少，一些企業(yè)可能有現(xiàn)金結(jié)余，有規(guī)則的財務(wù)風險降低，股利政策一般是現(xiàn)金股利政策。在衰退期，現(xiàn)金需求量持續(xù)減少，最后經(jīng)受虧損，有規(guī)則的風險降低，股利政策一般采用高現(xiàn)金股利政策，在衰退期企業(yè)應(yīng)采取防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略。答：營業(yè)預(yù)算又稱經(jīng)營預(yù)算，是企業(yè)日常營業(yè)業(yè)務(wù)的預(yù)算，屬于短期預(yù)算，通常是與企業(yè)營業(yè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)相結(jié)合，一般包括營業(yè)收入預(yù)算、營業(yè)成本預(yù)算、期間費用預(yù)算等。財務(wù)預(yù)算包括企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的預(yù)算，屬于短期預(yù)算，是企業(yè)的綜合預(yù)算，一般包括現(xiàn)金預(yù)算、利潤預(yù)算、財務(wù)狀況預(yù)算等。它們之間相互聯(lián)系，關(guān)系比較復(fù)雜。其中年度銷售預(yù)算是年度預(yù)算的編制起點，再按照“以銷定產(chǎn)”的原則編制營業(yè)預(yù)算中的生產(chǎn)預(yù)算，同時編制銷售費用預(yù)算。財務(wù)預(yù)算中的產(chǎn)品成本預(yù)算和現(xiàn)金流量預(yù)算（或現(xiàn)金預(yù)算）是有關(guān)預(yù)算的匯總，利潤預(yù)算和財務(wù)狀況預(yù)算是全部預(yù)算的綜合。參考答案：資本結(jié)構(gòu)有廣義和狹義之分。企業(yè)一定時期的資本可分為債務(wù)資本和股權(quán)資本，短期資本和長期資本。狹義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系，尤其是指長期債務(wù)資本與（長期）股權(quán)資本之間的構(gòu)成及其比例關(guān)系。參考答案：在測算企業(yè)綜合資本成本率時，資本結(jié)構(gòu)或各種資本在全部資本中所占的比例起著決定作用。各種資本價值的計量基礎(chǔ)主要有三種選擇：賬面價值、市場價值和目標價值。企業(yè)財務(wù)會計所提供的資料主要是以賬面價值為基礎(chǔ)的。使用賬面價值確定各種資本比例的優(yōu)點是易于從資產(chǎn)負債表中取得這些資料，容易計算；其主要缺陷是：資本的賬面價值可能不符合市場價值，如果資本的市場價值已經(jīng)脫離賬面價值許多，采用賬面價值作基礎(chǔ)確定資本比例就有失現(xiàn)實客觀性，從而不利于綜合資本成本率的測算和籌資管理的決策。（3）按目標價值確定資本比例。就公司籌資管理決策的角度而言，對綜合資本成本率的一個基本要求是，它應(yīng)適用于公司未來的目標資本結(jié)構(gòu)。參考答案：（1）營業(yè)杠桿原理 ①營業(yè)杠桿的概念。企業(yè)營業(yè)成本按其與營業(yè)總額的依存關(guān)系可分為變動成本和固定成本兩部分。企業(yè)可以通過擴大營業(yè)總額而降低單位營業(yè)額的固定成本，從而增加企業(yè)的營業(yè)利潤，如此就形成企業(yè)的營業(yè)杠桿。可見，營業(yè)杠桿是一把“雙刃劍”。營業(yè)杠桿利益是指在企業(yè)擴大營業(yè)總額的條件下，單位營業(yè)額的固定成本下降而給企業(yè)增加的息稅前利潤 （即支付利息和所得稅之前的利潤）。隨著營業(yè)額的增加，單位營業(yè)額所負擔的固定成本會相對減少，從而給企業(yè)帶來額外的利潤。由于營業(yè)杠桿的作用，當營業(yè)總額下降時，息稅前利潤下降得更快，從而給企業(yè)帶來營業(yè)風險。它反映著營業(yè)杠桿的作用程度。其測算公式是： 式中： — 營業(yè)杠桿系數(shù) — 營業(yè)利潤，即息稅前利潤 — 營業(yè)利潤的變動額 — 營業(yè)額 — 營業(yè)額的變動額 為了便于計算，可將上列公式變換如下：∵ ∴ 或： 式中： — 按銷售數(shù)量確定的營業(yè)杠桿系數(shù) — 銷售數(shù)量 — 銷售單價 — 單位銷量的變動成本額 — 固定成本總額 — 按銷售金額確定的營業(yè)杠桿系數(shù) — 變動成本總額，可按變動成本率乘以銷售總額來確定試說明財務(wù)杠桿的基本原理和財務(wù)杠桿系數(shù)的測算方法。財務(wù)杠桿，亦稱籌資杠桿，是指企業(yè)在籌資活動中對資本成本固定的債務(wù)資本的利用。權(quán)益資本成本是變動的，在企業(yè)所得稅后利潤中支付；而債務(wù)資本成本通常是固定的，并在企業(yè)所得稅前扣除。因此，企業(yè)利用財務(wù)杠桿會對權(quán)益資本的收益產(chǎn)生一定的影響，有時可能給權(quán)益資本的所有者帶來額外的收益即財務(wù)杠桿利益，有時可能造成一定的損失即遭受財務(wù)風險。財務(wù)杠桿利益，亦稱融資杠桿利益，是指企業(yè)利用債務(wù)籌資這個財務(wù)杠桿而給權(quán)益資本帶來的額外收益。③財務(wù)風險分析。由于財務(wù)杠桿的作用，當息稅前利潤下降時，稅后利潤下降的更快，從而給企業(yè)權(quán)益資本所有者造成財務(wù)風險。它反映著財務(wù)杠桿的作用程度。為了反映財務(wù)杠桿的作用程度，估計財務(wù)杠桿利益的大小，評價財務(wù)風險的高低，需要測算財務(wù)杠桿系數(shù)。初始現(xiàn)金流量一般包括如下的幾個部分：（1）投資前費用；（2）設(shè)備購置費用；（3）設(shè)備安裝費用；（4）建筑工程費；（5）營運資金的墊支；（6）原有固定資產(chǎn)的變價收入扣
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