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2025-03-10 22:23本頁面
【正文】 3 .布雷頓森林體系的運行與崩潰 （ 1）美元荒階段： 1944建立 —— 1957 美國國際收支連年順差，黃金儲備占比 70%以上，持有美元存款的利息收入豐厚，美元比黃金更受歡迎，成為更具吸引力的國家儲備資產(chǎn)。 （ 2）美元災階段： 1958—— 1960 第一次美元危機前 美國實施馬歇爾計劃、第四點計劃等援助西歐和第三世界國家， 1958年后，美國國際收支逆差劇增，對外流動負債超過黃金儲備，加上低利率政策，導致美元外流、泛濫成災， 1960年 10月爆發(fā)第一次拋售美元，搶購黃金的美元危機。 布雷頓森林體系崩潰包括三個步驟： —— 美元停止兌換黃金 —— 固定匯率波動劇烈 —— 浮動匯率取代固定匯率 第一節(jié) 國際貨幣體系 （ 1）積極作用 —— 結(jié)束了戰(zhàn)前國際貨幣金融領(lǐng)域的混亂局面 —— 促進了國際貿(mào)易和國際投資的迅速發(fā)展 —— 緩解了因黃金不足而導致的國際儲備短缺的矛盾 —— 積累了廣泛開展國際貨幣合作的經(jīng)驗 （ 2）內(nèi)在缺陷 A）特里芬難題 美國若滿足美元需求，美元與黃金的兌換則不能維持，從而造成布雷頓森林體系崩潰； 美國若拒絕滿足美元需求，世界各國則陷入通貨緊縮，經(jīng)濟增長和就業(yè)受阻。 第一節(jié) 國際貨幣體系 B）格雷欣法則 在固定匯率制度下，兩種貨幣供求失衡會導致私人市場與官方市場出現(xiàn)相對稀缺貨幣和過剩貨幣，以及兩種貨幣之間的套利行為，套利過程的進行最終導致劣幣（供給過剩貨幣）驅(qū)逐良幣（供給稀缺貨幣）的規(guī)律，即格雷欣法則。 第一節(jié) 國際貨幣體系 四、牙買加體系 1971年 12月在華盛頓簽署 《 史密森協(xié)議 》 ，提出在 IM下的構(gòu)架內(nèi)改革國際貨幣體系 1972年 9月成立 “ 二十國委員會 ” 1973年 9月在羅馬會議上，二十國委員會提出第一個改革提綱草案 1974年 6月在華盛頓形成正式改革綱要 1974年 9月，在 IM下會上成立 “ 二十國臨時委員會 ”負責改革事宜 1976年 1月在牙買加首都金斯頓達成修改 《 國際貨幣基金協(xié)議 》 的條款，即 《 牙買加協(xié)議 》 1978年 4月，修正案正式生效，宣告牙買加體系建立 第一節(jié) 國際貨幣體系 2.《 牙買加協(xié)議 》 的主要內(nèi)容 （ 1）浮動匯率制度合法化 （ 2）黃金非貨幣化 （ 3）提高 SDRs的國際儲備地位 （ 4）增加成員國的基金份額 （ 5）擴大對發(fā)展中國家的資金融通 第一節(jié) 國際貨幣體系 （ 1）以美元為主導貨幣的多元化儲備體系 （ 2）以浮動匯率制為主題的混合匯率制度 （ 3）國際收支調(diào)節(jié)機制的多樣化 第一節(jié) 國際貨幣體系 （ 1）積極作用 A）在一定程度上解決了 “ 特里芬難題 ” 。 （ 2）存在的缺陷 A）匯率體系具有內(nèi)在不穩(wěn)定性； B）未解決發(fā)達國家與發(fā)展中國家的利益沖突； C）國際收支調(diào)節(jié)措施仍不完善，各種調(diào)節(jié)機制具有局限性，且協(xié)調(diào)困難 第二節(jié) 國際金融機構(gòu) 國際金融機構(gòu)是從事國際金融業(yè)務，協(xié)調(diào)國際金融關(guān)系，維持國際貨幣與信用體系正常運行的超國家機構(gòu)或組織。 第二節(jié) 國際金融機構(gòu) 其宗旨是： （ 1）建立永久性國際金融機構(gòu)，促進國際貨幣合作； （ 2）促進國際貿(mào)易，及成員國的經(jīng)濟增長； （ 3）穩(wěn)定匯率； （ 4）協(xié)助建立多邊支付制度，取消外匯管制； （ 5）調(diào)整國際收支暫時性失衡。 份額計價單位 ： 1946年前為美元， 1969年后為 SDRs 份額繳納的方式： 1978年前， 25%以黃金， 75%以本國貨幣繳納 1978年后， 25%以 SDRs或可兌換貨幣繳納， 75%本國貨幣部分可用有價證券代替。 （ 3）信托基金 IMF按市價出售黃金，以所獲利潤建立信托基金，向發(fā)展中國家貸款 （ 4）其他 經(jīng)營性收入（貸款利息收入等）和接受捐款 第二節(jié) 國際金融機構(gòu) 業(yè)務活動 （ 1）監(jiān)管與協(xié)調(diào) 匯率制度與政策、銀行體系、金融體系等方面。 第二節(jié) 國際金融機構(gòu) 特別提款權(quán)（ SDRs）： IMF建立的一種儲備資產(chǎn)和記賬單位，作為會員國普通提款權(quán)以外的一種使用資金的特別權(quán)利，它可以同黃金、美元等自由兌換貨幣一樣作為成員國的國際儲備資產(chǎn)，用于政府間結(jié)算，向其他成員國換取外匯，彌補國際支付逆差，償還 IMF的貸款和利息。 第二節(jié) 國際金融機構(gòu) （ 3）貸款 貸款采用本國貨幣
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