匯率與國際金融體系-在線瀏覽
2025-02-06 04:27本頁面
【正文】 戶分類 ?資本項(xiàng)目 ， 金融項(xiàng)目兩個(gè)項(xiàng)目： 1． 資本項(xiàng)目：固定資產(chǎn)所有權(quán)國際間轉(zhuǎn)移 、 債權(quán)人不索取任何回報(bào)而取消債務(wù)等資本轉(zhuǎn)移 、 非生產(chǎn)和非金融性資產(chǎn)如專利 、 版權(quán) 、 商標(biāo)權(quán)收買或放棄 。 （三）儲(chǔ)備資產(chǎn) 儲(chǔ)備資產(chǎn)：一國貨幣當(dāng)局擁有的可用于國際支付的外國資產(chǎn)，包括貨幣黃金、外匯、在國際貨幣基金組織（ IMF）儲(chǔ)備頭寸和特別提款權(quán)。 由于統(tǒng)計(jì)過程會(huì)發(fā)生誤差，實(shí)際統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)往往不滿足上面條件。 外匯匯率（ foreign exchange rate） 以另一國貨幣來表示的本國貨幣的價(jià)格，其高低最終由外匯市場決定。例如，最近，人民幣對(duì)美元匯率為 （人民幣） /1（美元），對(duì)日元匯率為 （人民幣） /100（日元）。 升值與貶值（ 1） ? “ 升值 ” 和 “ 貶值 ” 是描述匯率變動(dòng)的兩個(gè)基本概念 。 升值使本國貨幣兌換價(jià)值提高 ， 又稱本國貨幣變強(qiáng)了 。 貶值使本國貨幣兌換價(jià)值下降 ， 因而本國貨幣變?nèi)趿?。 1美元＝ 8人民幣 1美元＝ 7人民幣 對(duì)人民幣來說 ， 這是直接標(biāo)價(jià)法： 匯率數(shù)值下降 ， 人民幣升值 對(duì)于美元來說 ， 這是間接標(biāo)價(jià)法 匯率數(shù)值下降 ， 美元貶值 ? 因而 ， 首先需要確定采用什么標(biāo)價(jià)法 ， 然后才能判斷匯價(jià)標(biāo)價(jià)額變動(dòng)與匯率升值或貶值的關(guān)系 。固定匯率制和浮動(dòng)匯率制是兩種基本匯率制度。 ? 浮動(dòng)匯率制（ flexible or floating exchange rate regime）指官方不規(guī)定匯率，匯率水平主要由市場供求關(guān)系自發(fā)決定 。 ? 我們可以利用熟悉的供求曲線來說明市場是如何決定外匯的價(jià)格 —— 即外匯匯率，就是供給和需求達(dá)到平衡時(shí)的那個(gè)價(jià)格。 圖 外匯（美元） 美元 外匯匯率（人民幣/美元） e 0 D S S D E 供給： 當(dāng)美國人購買外國商品、服務(wù)和資產(chǎn)時(shí)，他們就會(huì)提供美元。 市場力量促使匯率升降以實(shí)現(xiàn)供求平衡，價(jià)格會(huì)穩(wěn)定在均衡匯率上，在此匯率水平上，人們意愿的買入量恰好等于意愿的賣出量。 圖 293 外匯匯率的決定 外匯（美元） 美元 外匯匯率（人民幣/美元） e 0 D` D S S D` D E 圖 294 對(duì)美元需求的下降導(dǎo)致美元的貶值 貿(mào)易行情變動(dòng)對(duì)匯率的影響 E` 假設(shè)我國進(jìn)口需求下降，結(jié)果對(duì)美元需求減少，導(dǎo)致需求曲線左移，從而美元貶值，人民幣升值。 匯率的長期決定：購買力平價(jià) 購買力平價(jià)理論（ purchasingpower parity ，簡稱PPP） : 一國的匯率將傾向于使在國內(nèi)購買貿(mào)易品的成本等于在國外購買這些商品的成本。 在中國 80元一件襯衣在美國賣 10美元，那么人民幣對(duì)美元的名義匯率應(yīng)該為 80/10=8。 因此， 從一價(jià)定律擴(kuò)大：如果用同一種貨幣表示，所有國家的一般價(jià)格水平是相等的。 美國的物價(jià)水平為 PU ，那么，一美元的購買力為： 1/PU。 從購買力平價(jià)，引申出匯率： 兩個(gè)國家通貨之間的名義匯率取決于這兩個(gè)國家的物價(jià)水平。 由于市場匯率上下波動(dòng)劇烈，在衡量國家經(jīng)濟(jì)規(guī)模時(shí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家一般都偏向于使用購買力平價(jià)這個(gè)匯率來比較不同國家的生活水平。貿(mào)易壁壘、運(yùn)輸成本以及非貿(mào)易服務(wù)的出現(xiàn)，也使得各國貨幣的價(jià)格和購買力之間出現(xiàn)背離。 匯率如何確定，以及政府如何影響匯率。 固定匯率制； 靈活的或浮動(dòng)的匯率制； “管理”匯率制。 ? 金本位制（ gold standard） ,歷史上最重要的固定匯率制，即每個(gè)國家都將自己的貨幣的價(jià)值確定為固定數(shù)量的黃金，再以黃金為基礎(chǔ)，建立起各國貨幣之間的固定匯率 ? 在金本位制下，國家之間的唯一區(qū)別就是它們可以為其金幣選擇不同的名稱和含金量，
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