上市公司整體上市及再融資實(shí)務(wù)ppt(1)-在線瀏覽
2025-03-09 01:31本頁(yè)面
【正文】 經(jīng)濟(jì) 發(fā)展中的重要戰(zhàn)略地位終于得以確立。支持上市公司以股份等多樣化支付手段 ,通過吸收合并、換股收購(gòu)等方式進(jìn)行兼并重組 ,推動(dòng)上市公司做優(yōu)做強(qiáng)。在主要政策措施中 ,《 指導(dǎo)意見 》 明確指出 :”大力推進(jìn)改制上市 ,提高上市公司質(zhì)量。 國(guó)聯(lián)資培培訓(xùn)課件 ? 何為整體上市 ? 當(dāng)前的資本市場(chǎng)環(huán)境 ? 整體上市的必然性 ? 整體上市模式 第一部分：上市公司整體上市 國(guó)聯(lián)資培培訓(xùn)課件 三、整體上市的必然性 用發(fā)展的觀點(diǎn)看問題 ,整體上市不僅是一種局部性的氣候 ,同時(shí) ,也將成為一種趨勢(shì)。 國(guó)聯(lián)資培培訓(xùn)課件 三、整體上市的必然性 平臺(tái) 發(fā)揮資本市場(chǎng)配置功能 ?企業(yè)要面對(duì)全球化競(jìng)爭(zhēng) ,要做大做強(qiáng) ,需要資金 ,金融資本集資是最有效的方式 ，集團(tuán)上市后無疑可以讓集團(tuán)更加有效地發(fā)展。 ?企業(yè)部分上市，一方面 ,這些上市公司的資產(chǎn)不完全 ,不完整 ,對(duì)集團(tuán)公司的依賴較大 。 國(guó)聯(lián)資培培訓(xùn)課件 三、整體上市的必然性 ?分拆上市機(jī)制下 ,上市企業(yè)只作為集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈條的一部分 ,往往規(guī)模較小 ,在企業(yè)發(fā)展規(guī)劃以及贏利擴(kuò)張方面 ,受制于集團(tuán)整體戰(zhàn)略的部署 ,從而使得作為 “ 公眾公司 ”的上市公司 ,與控股集團(tuán)之間有可能產(chǎn)生利益不一致的現(xiàn)象。整體上市之后 ,在利益一致的基礎(chǔ)上可以使以往由上述利益差異所導(dǎo)致的種種失范行為得以糾正。其中 ,大股東以鋼鐵資產(chǎn)認(rèn)購(gòu) 84642萬股 ,從而使武鋼股份的權(quán)益由 58. 7億元上升到174. 1億元 ,同比上升 196. 6%。每股收益由 0. 227元上升至 0. 798元。 國(guó)聯(lián)資培培訓(xùn)課件 三、整體上市的必然性 統(tǒng)計(jì)顯示： 2022年共有 29家公司完成定向增發(fā) ,部分公司由此實(shí)現(xiàn)了整體上市。其中 ,在年初實(shí)現(xiàn)整體上市的鞍鋼股份 ,前三季度取得了 51. 52億元的凈利潤(rùn) ,同比大幅增長(zhǎng) 200%。 ? 案例： TCL 集團(tuán)吸收合并子公司 TCL 通訊 , 同時(shí)發(fā)行新股 , 原 TCL 通訊則被注銷。 一、換股 IPO模式 國(guó)聯(lián)資培培訓(xùn)課件 ? 換股并購(gòu)模式，即將同一實(shí)際控制人的各上市公司通過換股的方式進(jìn)行吸收合并 , 完成公司的整體上市。 ? 由于該模式?jīng)]有新增融資 , 因此主要適用于集團(tuán)內(nèi)資源整合 , 以完善集團(tuán)內(nèi)部管理流程 , 理順產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系 , 為集團(tuán)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。 ? 案例：目前這種模式的應(yīng)用較為廣泛 , 例如 , 鞍鋼、上汽、本鋼板材等公司的整體上市方案都采取了該模式。 ? 案例：武鋼、寶鋼采取的是向大股東定向增發(fā)與社會(huì)公眾股東增發(fā)相結(jié)合 , 募集的資金用以收購(gòu)集團(tuán)的相關(guān)資產(chǎn)。該模式主要適用于實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)集團(tuán) , 便于集團(tuán)實(shí)施統(tǒng)一管理 , 理順集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系。 ? 代銷方式發(fā)行； ? 控股股東不履行認(rèn)配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原股東認(rèn)購(gòu)股票的數(shù)量未達(dá)到擬配售數(shù)量百分之七十的，視為
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