[經(jīng)濟(jì)學(xué)]創(chuàng)投相關(guān)財(cái)務(wù)問(wèn)題探討-在線瀏覽
2025-03-08 16:19本頁(yè)面
【正文】 億元，則該項(xiàng)目的預(yù)期 IRR為多少？ – IRR函數(shù)。計(jì)算云海金屬項(xiàng)目的 IRR。 6 資金管理 _資金安全 為保證創(chuàng)業(yè)投資基金資金安全，基金通常都采取銀行托管 – 為保證基金投資人的合法權(quán)益，確保基金財(cái)產(chǎn)的安全，基金投資人通常會(huì)將基金托管給一家銀行，通過(guò)基金管理人和基金托管人之間的相互監(jiān)督和核查 ，降低委托 代理風(fēng)險(xiǎn)。 – 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)通常不允許循環(huán)投資，創(chuàng)投基金通常開(kāi)設(shè) “ 資本賬戶 ”和 “ 資本回收賬戶 ” ，創(chuàng)投基金投資人出資金額應(yīng)進(jìn)入 “ 資本帳戶 ” ，項(xiàng)目投資收回資金投應(yīng)進(jìn)入 “ 資本回收帳戶 ” 。 – “ 一次性出資、一次性分配 ” 的方式會(huì)導(dǎo)致大量資金閑置在賬戶內(nèi)，大大降低了資金的使用效率； – 同時(shí)基金投資人對(duì)基金管理人通常都有門檻收益率的要求，只有基金 IRR沒(méi)有超過(guò)門檻收益率時(shí)，基金管理人才能獲得業(yè)績(jī)報(bào)酬 – 因此，基金通常采取 “ 承諾出資、隨時(shí)分配 ” 的方式管理現(xiàn)金。 期間 承諾出資、隨時(shí)分配 一次性出資、一次性分配 投資期 202211 100 3000 202271 500 202211 800 202271 900 202211 600 202271 100 回收期 202211 400 202271 600 202211 700 202271 900 202211 1000 202271 900 202211 100 202271 400 5000 基金 IRR % % 9 資金管理 _資金使用效率 基金分配順序 –“ 一次性出資、一次性分配 ” 能夠準(zhǔn)確地計(jì)算基金 IRR； – 基金尚未結(jié)束時(shí)，基金 IRR 無(wú)法準(zhǔn)確計(jì)算，因此 “ 承諾出資、隨時(shí)分配 ” 需要設(shè)計(jì)合理的分配順序。 –“ 隨時(shí)分配 ” 模式下， “ 資本回收賬戶 ” 的資金按下列順序進(jìn)行分配： 資本回收賬戶 投資人本金 投資人門檻收益 補(bǔ)管理人等同 20%收益 管理人、投資人二八分配 10 稅務(wù)籌劃 _組織形式對(duì) 基金投資人 稅負(fù)影響 相關(guān)法規(guī)規(guī)定 2022年 12月 23日，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布 《 關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問(wèn)題的通知 》 。 ” – 合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得采取 “ 先分后稅 ” 的原則。 假設(shè)公司的企業(yè)所得稅為 25%（不考慮稅收優(yōu)惠），最終投資者從公司的分紅按資本利得征收 20%的個(gè)人所得稅，自然人投資者從合伙企業(yè)取得的收益按照 5%35%的累進(jìn)稅率計(jì)算，各種情況下的最終投資人的稅負(fù)情況計(jì)算如下： 11 稅務(wù)籌劃 _組織形式對(duì) 基金投資人 稅負(fù)影響 =25%+(125%)*20%=40%
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