王化成財務管理(第三版)第6章-企業(yè)籌資管理(上)-在線瀏覽
2025-03-06 13:17本頁面
【正文】 2022年預計資產(chǎn)負債表 單位：萬元 項 目 （ 1） 2022年 實際數(shù)（ 2） 占營業(yè)收入的 百分比 (%)（ 3） 2022年 預計數(shù)（ 4） 資產(chǎn)： 貨幣資金 交易性金融資產(chǎn) 應收票據(jù) 應收賬款 存貨 其他流動資產(chǎn) 長期股權(quán)投資 固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn) 資產(chǎn)總計 80 80 90 360 280 10 330 930 140 2300 / * 負債和所有者權(quán)益： 短期借款 應付賬款 應付職工薪酬 應交稅費 其他應付款 其他流動負債 長期借款 股本 資本公積 留存收益 追加外部籌資額 負債和所有者權(quán)益總計 150 240 82 60 40 18 330 700 260 420 2300 / * * ＝ (5000－ 4000) (%－ %)－ ＋ 300 ＝ 1000 %－ ＋ 300 ＝ （萬元） MRE)SRLSRAS( ???? ??外部融資需求（三）營業(yè)百分比法的優(yōu)缺點 ? 優(yōu)點 ? 考慮了各個項目與營業(yè)規(guī)模的關(guān)系 。 ? 能為財務管理提供預計的會計報表 。 ? 敏感項目占營業(yè)收入的百分比直接由上一個期間的數(shù)據(jù)得出 ， 具有一定的偶然性 。 二、趨勢預測法 ? 趨勢預測法的概念 ? 趨勢預測法的步驟 ? 趨勢預測法的優(yōu)缺點 （一）趨勢預測法的概念 ? 趨勢預測法是根據(jù)資金需要量與相關(guān)因素在過去的發(fā)展趨勢，預測未來資金需要量的一種方法。 （二）趨勢預測法的步驟 ? 步驟一：建立反映資金需要量與相關(guān)因素之間關(guān)系的數(shù)學模型。 ? 步驟二：利用歷史數(shù)據(jù)進行回歸分析，確定數(shù)學模型中的參數(shù)。 （二）趨勢預測法的步驟 ? y=a+bx 2? ??? ?????xbxaxyxbnay22222)()(??? ????? ? ? ???????xxnyxxynbxxnxyxyxa（三）趨勢預測法的優(yōu)缺點 ? 優(yōu)點 ? 簡便易行 。 ? 缺點 ? 資金需要量與營業(yè)業(yè)務量之間未必符合線性關(guān)系的假定 。 企業(yè)籌資概述 資金需要量的預測 股權(quán)性資金的籌集 債權(quán)性資金的籌集 混合性資金的籌集 第 3節(jié) 股權(quán)性資金 ? 股權(quán)性資金與債權(quán)性資金的區(qū)別 ? 吸收投入資本 ? 發(fā)行普通股 一、股權(quán)性資金與債權(quán)性資金的區(qū)別 ? 債權(quán)性資金需要按期償還；股權(quán)性資金無須償還，屬于企業(yè)的“永久性資金”。 ? 企業(yè)清算時，債權(quán)性資金比股權(quán)性資金具有優(yōu)先清償權(quán)。 ? 缺點 ? 資金成本較高； ? 產(chǎn)權(quán)關(guān)系有時不夠明晰，不便于產(chǎn)權(quán)交易。 ? 同次發(fā)行的股票，每股認購條件和價格相同。 （三）發(fā)行股票的程序 ? 公司董事會依法作出決議 ? 公司股東大會批準 ? 保薦人保薦，并向中國證監(jiān)會申報 ? 證監(jiān)會發(fā)行審核委員會審核 ? 核準后 6個月內(nèi)發(fā)行股票 ? 如未獲核準， 6個月后可再次提出申請 （四）股票的發(fā)行方式、銷售方式和發(fā)行價格 ? 股票的發(fā)行方式 ? 公募發(fā)行：公司公開向社會發(fā)行股票。 （四）股票的發(fā)行方式、銷售方式和發(fā)行價格 ? 股票的銷售方式 ? 自銷：發(fā)行公司自己直接將股票銷售給認購者。承銷又分為包銷和代銷兩種具體方式。 ? 代銷：未售出的股份歸還給發(fā)行公司。 ? 時價：以公司原發(fā)行股票的現(xiàn)行市場價格為基準來確定增發(fā)新股的價格。 （五）普通股籌資的優(yōu)缺點 ? 優(yōu)點 ? 能夠提高企業(yè)的資信和借款能力 ? 普通股無須償還，沒有固定的股利負擔，因此財務風險較低 ? 缺點 ? 資金成本較高 ? 可能會分散公司的控制權(quán) ? 可能導致股票價格下跌 企業(yè)籌資概述 資金需要量的預測 股權(quán)性資金的籌集 債權(quán)性資金的籌集 混合性資金的籌集 第 4節(jié) 債權(quán)性資金的籌集 ? 長期借款 ? 發(fā)行債券
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