陳志武投資管理—共同基金和對(duì)沖基金-在線瀏覽
2025-03-01 17:28本頁面
【正文】 金和對(duì)沖基金的表現(xiàn) ?這 2073家共同基金，在過去 10年中超過股票加權(quán)指數(shù)至少 ? 8年的， 占基金總數(shù)的 % ? 7年的 , 占基金總數(shù)的 % ? 5年的 , 占基金總數(shù)的 % ? 4年的 , 占基金總數(shù)的 % ?這 473家對(duì)沖基金中 ,在過去 5年中超過股票加權(quán)指數(shù)至少 4年的 , 占 %。 ? 2073家已存在 10年以上的共同基金中只有 220家過去的平均年回報(bào)率超過美國(guó)股票加權(quán)指數(shù)。P 500 個(gè)人股民 投資俱樂部 18%%%%17%%0%5%10%15%20%Samp。Yale School of Management 《世界咨詢師》 第三課題 投資管理 ： 共同基金和對(duì)沖基金 陳志武 美國(guó)耶魯大學(xué)金融經(jīng)濟(jì)學(xué)終身教授 Yale School of Management 《世界咨詢師》 理財(cái)并非易事 ?基本方法 (如 , Fidelity, Warren Buffet) ?技術(shù)方法 (運(yùn)用畫圖及技術(shù)指標(biāo) ) ?數(shù)量方法 (典型運(yùn)用于對(duì)沖基金 : Tiger Capital, DE Shaw, LTCM …) ?價(jià)值型、增長(zhǎng)型 、 等 Yale School of Management 《世界咨詢師》 投資為何需要客觀方法 ? 投資人 易受 情緒波動(dòng) 、易有 偏見 : ? 對(duì)主觀判斷過于自信 ? 對(duì)新聞信息反應(yīng)過度 ? 受市場(chǎng)心理影響 ? 不太愿意糾正 或 放棄錯(cuò)誤策略 Yale School of Management 《世界咨詢師》 143%42%1%23%50%0%50%100%150%200%股東人數(shù)增長(zhǎng)率 同期回報(bào)率最低的公司 回報(bào)率次低的公司 回報(bào)率最高的公司 中國(guó)公司：股東人數(shù)增長(zhǎng)率與同期股票回報(bào)率的關(guān)系 Yale School of Management 《世界咨詢師》 “東方明珠”過去的月回報(bào)率之出現(xiàn)頻率分布（ 1994年至 2022年底） 0%2%4%6%8%10%12%20% 16% 12% 8% 4% 0% 4% 8% 12% 16%東方明珠的月回報(bào)率區(qū)間過去出現(xiàn)的頻率月回報(bào)率高于16%之頻率 月回報(bào)率低于 20%之頻率 Yale School of Management 《世界咨詢師》 如果每次“東方明珠”月回報(bào)率到達(dá) 10%即賣掉，它將來月回報(bào)率之出現(xiàn)概率分布如下 0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%20% 16% 12% 8% 4% 0% 4% 8%東方明珠的月回報(bào)率區(qū)間出現(xiàn)的概率月回報(bào)率高于10%時(shí)都被賣掉，因此許多概率都集中在 10%這一點(diǎn) 月回報(bào)率低于20%之頻率 Yale School of Management 《世界咨詢師》 男女有別 !
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