咨詢服務(wù)和資產(chǎn)管理-在線瀏覽
2025-02-27 13:26本頁(yè)面
【正文】 、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的運(yùn)作管理 ?四、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制 ?五、我國(guó)投資銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展 第二節(jié) 資產(chǎn)管理 ? 投資銀行在開(kāi)展咨詢服務(wù)的同時(shí)，一般都設(shè)有專門的研究機(jī)構(gòu)，也擁有一支力量雄厚的研究隊(duì)伍和一大批的咨詢服務(wù)人員，這為投資銀行開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提供了良好的技術(shù)支撐和重要的研究咨詢基礎(chǔ)，使得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)得以更好地控制風(fēng)險(xiǎn)和提高收益。 一、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的內(nèi)涵和特點(diǎn) （一）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的內(nèi)涵 ? 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，從一般意義上講，是指所有者將其合法擁有資產(chǎn)（既可以是貨幣資產(chǎn)，也可以是實(shí)物資產(chǎn)）的運(yùn)作與管理權(quán)以合法的形式委托給具有專業(yè)運(yùn)作管理能力的機(jī)構(gòu)和個(gè)人，以期獲得最大的投資回報(bào)率。 第二節(jié) 資產(chǎn)管理? 從實(shí)質(zhì)上講，投資銀行的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)體現(xiàn)的是一種信托關(guān)系。作為一種金融契約的范疇，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)具有一般金融契約的共同特點(diǎn)，如都涉及到委托人與受托人的關(guān)系、財(cái)產(chǎn)運(yùn)作與收益分配等。 第二節(jié) 資產(chǎn)管理2．資產(chǎn)管理服務(wù)采用個(gè)性化的管理 ? 委托人委托的資產(chǎn)具有不同的性質(zhì)，他們對(duì)投資銀行管理資產(chǎn)的要求千差萬(wàn)別，因此在資產(chǎn)管理協(xié)議中賦予投資銀行的權(quán)利也不盡相同，作為受托人的投資銀行必須區(qū)別對(duì)待，對(duì)各個(gè)客戶的資產(chǎn)分別設(shè)立賬戶，根據(jù)客戶的不同要求，進(jìn)行個(gè)性化的服務(wù)。在所有的金融資產(chǎn)中，投資銀行受托管理的資產(chǎn)主要是現(xiàn)金和國(guó)債。 第二節(jié) 資產(chǎn)管理5．資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)之間是緊密相聯(lián)的 ? 投資銀行在從事其他業(yè)務(wù)的過(guò)程中積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)、信息和資源，這些都在客戶來(lái)源、資金投向、運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)、研究咨詢等方面為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開(kāi)展提供了資源和便利。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)較自營(yíng)業(yè)務(wù)具有保密性，只要委托方和受托方不因利益糾紛而主張權(quán)利，法律取證就相當(dāng)困難。 第二節(jié) 資產(chǎn)管理7．資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制主要體現(xiàn)在資金流向的控制和價(jià)格波動(dòng)預(yù)警指標(biāo)的設(shè)計(jì)上 ? 從外部監(jiān)管的角度看，法律法規(guī)較為健全的國(guó)家都通過(guò)相關(guān)條款對(duì)從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)體的資金流向進(jìn)行嚴(yán)格控制；從內(nèi)控制度的設(shè)計(jì)上，投資銀行主要通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)收益比率進(jìn)行方案選擇和比較，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系和價(jià)格波動(dòng)預(yù)警指標(biāo)體系。 ? 投資銀行通過(guò)管理企業(yè)年金基金，將其投資于銀行存款、國(guó)債和其他具有良好流動(dòng)性的金融工具，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)年金基金的保值增值。 第二節(jié) 資產(chǎn)管理2．集合資產(chǎn)管理 ? 通過(guò)設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，與多個(gè)客戶簽訂集合資產(chǎn)管理合同，將客戶資產(chǎn)交由具有客戶交易結(jié)算資金法人存管業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管，通過(guò)專門的賬戶為客戶提供的資產(chǎn)管理服務(wù)。 第二節(jié) 資產(chǎn)管理? 限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)主要用于投資國(guó)債、國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券、債券型證券投資基金、在證券交易所上市的企業(yè)債券、其他信用度高且流動(dòng)性強(qiáng)的固定收益類金融產(chǎn)品；投資于業(yè)績(jī)優(yōu)良、成長(zhǎng)性高、流動(dòng)性強(qiáng)的股票等權(quán)益類證券以及股票型證券投資基金的資產(chǎn)，不得超過(guò)該計(jì)劃資產(chǎn)凈值的 20%，并應(yīng)當(dāng)遵循分散投資風(fēng)險(xiǎn)的原則。 第二節(jié) 資產(chǎn)管理3．專項(xiàng)資產(chǎn)管理 ? 針對(duì)客戶的特殊需要和資產(chǎn)的具體情況，設(shè)定特定投資目標(biāo)，通過(guò)專門的賬戶為客戶提供特定目的的專項(xiàng)資產(chǎn)管理服務(wù)。 第二節(jié) 資產(chǎn)管理 …… 客戶 1 客戶 2 客戶 n 基金賬戶 資 產(chǎn) 管 理 服 務(wù) 金融市場(chǎng) ? 圖 63 基金式資產(chǎn)管理服務(wù) 第二節(jié) 資產(chǎn)管理2．獨(dú)立賬戶式資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在資金運(yùn)作上則是為每一個(gè)投 資者設(shè)立專門的賬戶，按各個(gè)客戶的投資目標(biāo)，實(shí)行賬 戶分開(kāi)管理，是一種提供“個(gè)性化”的資產(chǎn)管理方式，如 圖 64所示。 第二節(jié) 資產(chǎn)管理2．固定回報(bào)型 ? 是指客戶將資產(chǎn)交給投資銀行全權(quán)運(yùn)作，客戶不管實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中的盈虧，只要求獲得固定的回報(bào)；投資銀行運(yùn)用委托資產(chǎn)投資產(chǎn)生的超出固定回報(bào)的收益由投資銀行單獨(dú)享有或者與委托方共同分享。 第二節(jié) 資產(chǎn)管理三、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的運(yùn)作管理 （一）資產(chǎn)管理合同的內(nèi)容 ? 合同的基本內(nèi)容為：客戶資產(chǎn)的種類和數(shù)額；投資范圍、投資限制和投資比例；投資目標(biāo)和管理期限；客戶資產(chǎn)的管理方式和管理權(quán)限；各類風(fēng)險(xiǎn)揭示；客戶資產(chǎn)管理信息的提供和查詢方式；當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)；管理報(bào)酬的計(jì)算方式和支付方式；與客戶有關(guān)的其他費(fèi)用的提取和支付方式；合同解除和終止的條件、程序及客戶資產(chǎn)的清算返還事宜等。 第二節(jié) 資產(chǎn)管理（二）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)程序 １．資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)授
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