財務(wù)管理學(xué)課件第二章時間價值-在線瀏覽
2025-02-27 08:52本頁面
【正文】 上例中， PVA=3000 PVIFA(10%,20) =3000 =25542 （ 2）先付年金的終值和現(xiàn)值 A、終值 比普通年金終值計算加一期，減 A B、現(xiàn)值 比普通年金終值計算減一期，加 A （ 3）遞延年金的終值和現(xiàn)值 A、終值 與普通年金計算一樣 B、現(xiàn)值 遞延年金的現(xiàn)值與 普通年金一樣嗎？ 遞延年金的現(xiàn)值 A A A A A 0 1 2 m m＋ 1 m＋ 2 m＋ n－ 1 m＋ n ?P=An) 1624年， Peter Minuit 花了 US＄ 24從印地安人手中購得曼哈頓。若年復(fù)利率為 8%，到 2022年底，這 US＄ 24的價值變?yōu)椋? 3792022 $ 2 4 ( 1 8 % ) $ 1 1 1 .6 3 9V U S U S? ? ? 萬億你不一定認(rèn)為便宜吧！ 例題 ? 若貼現(xiàn)率為 4%， 在第一年末收到 10000元 ， 第二年末收到 5000元 ， 第三年末收到 1000元 ， 則所有收到款項的現(xiàn)值是多少 ？ 例題解答 ? PV=10000 PVIF4%,1+5000 PVIF4%,2+1000 PVIF4%,3 ? =10000 +5000 +1000 =15127元 0 1 2 5000 3 1000 10000 例題 ? H先生在 30年前就有存硬幣的嗜好， 30年來，硬幣裝滿了 5個布袋，共計 15000元，平均每年儲存價值 500元。 1 2 3 4 5 6 7 8 100 100 100 200 200 150 150 150 ?根據(jù)你的理解，此項目的總回報是多少？ 例題解答 ? PV=100 PVIFA10%,3+200 PVIFA10%,2 PVIF10%,3+150 PVIFA10%,3 PVIF10%,5 ? =100 +200 +150 ? = ? 相當(dāng)于每年年末 A=,8= （ 三）時間價值計算中的特殊問題 計息期短于一年的時間價值的計算 i為復(fù)利率 n為復(fù)利期數(shù) 例：有一投資項目，本金 1000元，投資期限 5年，年利率 8％。若該家庭從現(xiàn)在開始在 10年內(nèi)每年年末存入銀行相同的金額，以保證從第 11年末開始，連續(xù) 4年每年年末孩子取出 25000元，正好取完。 15年后他退休，就可以在每年年末穩(wěn)定地獲得 10000元養(yǎng)老金。當(dāng)市場利率分別為① 4％② 5％③ 7％時，其發(fā)行價格應(yīng)多少？ 1 ( 1 ) ( 1 ) F i : K ntntF i FPKKn??????債券發(fā)行價格 ＝其中， ：債券面值債券票面利率：市場利率：債券期限– 當(dāng)市場利率為 4％ 時 P = 50 PVIFA(4%,10)+1000 PVIF(4%,10) = 50 + 1000 = – 當(dāng)市場利率為 5％ 時 P = 50 PVIFA(5%,10)+1000 PVIF(5%,10) = 50 + 1000 =1000元 – 當(dāng)市場利率為 7％ 時 P = 50 PVIFA(7%,10)+1000 PVIF(7%,10) = 50 +1000 = 如 ABC公司債券發(fā)行一年以后，市場利率由 5％降為 4％，而債券年息和到期日不變，則債券的價值多少？ V1=
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