【正文】 發(fā)展前景、發(fā)行數(shù)量和發(fā)行價(jià)格等條件進(jìn)行 實(shí)質(zhì)審查 ，并據(jù)此作出發(fā)行人是否符合發(fā)行條件的價(jià)值判斷和是否核準(zhǔn)申請(qǐng)的決定。 股票發(fā)行的類型 ? 初次發(fā)行 ? 增資發(fā)行：向現(xiàn)有股東配股、向社會(huì)公眾增發(fā)、非公開的定向發(fā)行（須經(jīng)股東大會(huì)特別批準(zhǔn)）、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換。 股票發(fā)行價(jià)格 ? 股票發(fā)行價(jià)格類型 ?平價(jià)發(fā)行：面額發(fā)行 ?溢價(jià)發(fā)行：發(fā)行溢價(jià)記入股份公司的資本公積金 ?折價(jià)發(fā)行：我國(guó)公司法規(guī)定股票發(fā)行價(jià)格不得低于股票面額 ? 股票發(fā)行定價(jià)方式（我國(guó)） 股票發(fā)行價(jià)格 ? 股票發(fā)行定價(jià)方式（我國(guó)）： ?首次公開發(fā)行股票的公司及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)通過(guò)向詢價(jià)對(duì)象的方式確定股票發(fā)行價(jià)格，從而確定了股票 發(fā)行詢價(jià)制度 。 ?一般的新股發(fā)行要經(jīng)過(guò) 初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià) 兩個(gè)步驟，當(dāng)在中小企業(yè)板發(fā)行時(shí)，累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)可以省略！ ? 初步詢價(jià)一般是指發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)向不少于20家詢價(jià)對(duì)象進(jìn)行初步詢價(jià)，并根據(jù)詢價(jià)對(duì)象的報(bào)價(jià)結(jié)果 確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間及相應(yīng)的市盈率區(qū)間。初步詢價(jià)和報(bào)價(jià)均應(yīng)以書面形式進(jìn)行。 ? 累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)一般是指在發(fā)行中，根據(jù)不同價(jià)格下投資者認(rèn)購(gòu)意愿 確定發(fā)行價(jià)格 的一種方法。 案例 ? 廣東德聯(lián)集團(tuán)股份有限公司首次公開發(fā)行股票初步詢價(jià)及推介公告 股票的流通 ? 場(chǎng)內(nèi)交易 ：通過(guò)證券交易所進(jìn)行股票買賣流通的組織方式。 ?三板市場(chǎng)：為非上市股分有限公司和退市公司提供股分轉(zhuǎn)讓服務(wù)的代辦股分轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。 證券交易所 ? 公司制證券交易所： ?以營(yíng)利為目的，提供交易場(chǎng)所和服務(wù)人員，以便利證券商的交易與交割的證券交易所。而且，經(jīng)營(yíng)這種交易所的人員不能參與證券買賣，從而在一定程度上可以保證交易的公平。 ?我國(guó)上海和深圳證券交易所均實(shí)行會(huì)員制。一般認(rèn)為，交易價(jià)格形成機(jī)制有兩種基本方式，即 競(jìng)價(jià)制度與做市商制度 。因此這種方式也被稱為拍賣驅(qū)動(dòng)（ auctiondriven）或委托驅(qū)動(dòng)（ orderdriven）方式。采用連續(xù)性競(jìng)價(jià)制度的市場(chǎng)包括香港、倫敦 FT100、巴黎 CAC40；采用間斷性競(jìng)價(jià)制度的市場(chǎng)一般是作為決定開盤價(jià)格，此外巴黎、布魯塞爾、阿姆斯特丹對(duì)于清淡的股票交易也采用間斷性競(jìng)價(jià)制度。做市商通過(guò)這種不斷買賣來(lái)維持市場(chǎng)的流動(dòng)性，滿足公眾投資者的投資需求。 ? 做市商制度有兩個(gè)重要特點(diǎn) :（ 1）所有客戶訂單，都必須由做市商自己的賬戶買進(jìn)賣出，客戶訂單之間不直接進(jìn)行交易；（ 2）做市商必須在看到訂單前報(bào)出買賣價(jià)格，而投資人在看到報(bào)價(jià)后才下訂單，因此做市商制也被稱作 報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)交易制度 （ quotedriven）。 價(jià)格形成制度的發(fā)展趨勢(shì) ? 價(jià)格形成制度的一個(gè)重要發(fā)展趨勢(shì)就是走向混合交易制度。 我國(guó)股票場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)價(jià)制度 ? 交易日為每周一至周五。 開盤價(jià) ? 每個(gè)交易日 9:15至 9:25，由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生開盤價(jià)。 ? 深： 2:573:00集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生收盤價(jià)。 連續(xù)競(jìng)價(jià) ? 連續(xù)競(jìng)價(jià)階段的特點(diǎn)是，每一筆買賣委托輸入電腦自動(dòng)撮合系統(tǒng)后，當(dāng)即判斷并進(jìn)行不同的處理，能成交者予以成交；不能成交者等待機(jī)會(huì)成交；部分成交者則讓剩余部分繼續(xù)等待。 ? 場(chǎng)外交易 ?柜臺(tái)交易 (OTC, overthecounter) ?二板市場(chǎng)：創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，美國(guó) NASDAQ市場(chǎng) ?我國(guó)的中小企業(yè)板塊，是深圳證券交易所市場(chǎng)的一部分，不是獨(dú)立的二板市場(chǎng)。 我國(guó)股票交易的 場(chǎng)外交易 ? STAQ和 NET報(bào)價(jià)系統(tǒng) ? “三板”交易 STAQ和 NET報(bào)價(jià)系統(tǒng) ? STAQ（全國(guó)證券交易自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)）和NET（全國(guó)電子交易系統(tǒng)）這兩大 法人股交易報(bào)價(jià)系統(tǒng) 分別于 1992年 7月和 1993年 4月開始運(yùn)行，由于在交易過(guò)程中，相當(dāng)數(shù)量的個(gè)人違反兩系統(tǒng)規(guī)定進(jìn)入市場(chǎng)，導(dǎo)致兩系統(tǒng)流通的法人股實(shí)際上已經(jīng)個(gè)人化。 “三板”交易 ? 2022年 6月 12日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布 《 證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法 》 ，對(duì)證券公司代辦原 STAQ、 NET系統(tǒng)掛牌公司股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)做出了具體規(guī)定。 ? 其后，隨著市場(chǎng)的發(fā)展， 2022年 8月 29日起代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)除了承接原 STAQ和 NET系統(tǒng)的掛牌公司之外，還接受 滬深交易所退市公司 股票的交易。 股票市場(chǎng) ? 股票市場(chǎng)概述 ? 股票市場(chǎng)的運(yùn)行 ? 第三節(jié) 股票投資的收益與風(fēng)險(xiǎn) ? 股票價(jià)格與價(jià)格指數(shù) 股票投資收益 ? 股息收入：現(xiàn)金股息和股票股息 ? 資本得利 ? 公積金轉(zhuǎn)增股本收益 我國(guó)現(xiàn)行法律規(guī)定股份公司的 稅后利潤(rùn)分配順序 1. 彌補(bǔ)虧損 2. 提取法定盈余公積金 3. 提取公益金（ 2022年取消） 4. 支付優(yōu)先股股利 5. 提取任意盈余公積金 6. 支付普通股股利 所有者權(quán)益 ? 實(shí)收資本（股本） ? 資本公積 ? 盈余公積 ? 未分配利潤(rùn) 公積金 ? 企業(yè)公積金包括 資本公積和盈余公積 。資本公積與盈余公積不同，盈余公積是從凈利潤(rùn)中取得的，而資本公積的形成有其特定的來(lái)源，與企業(yè)的凈利潤(rùn)無(wú)關(guān)。 ? 公司提取的法定公益金用于本公司職工的集體福利。 ? 二、分紅派息及資本公積金轉(zhuǎn)增股本方案 ? 本次利潤(rùn)分配方案： ? 以 2022年底總股本 40， 151萬(wàn)股為基數(shù)，向公司全體股東按每 10股派發(fā)現(xiàn)金紅利 (含稅 )，每 10股送紅股 2股（含稅），共送出現(xiàn)金紅利 160， 604， ，股票紅利 80， 302， 000元，剩余利潤(rùn)185， 363， 。 ? 發(fā)放年度： 2022年度 ? 三、分紅派息及資本公積金轉(zhuǎn)增股本具體實(shí)施日期 ? 股權(quán)登記日： 2022年 4月 4日 ? 除權(quán)除息日： 2022年 4月 5日 ? 新增無(wú)限售條件的流通股上市日 :2022年 4月 6日 ? 現(xiàn)金紅利發(fā)放日： 2022年 4月 10日 上海大屯能源股份有限公司 600508(G上能 ) ? 2022年 4月 4日的收盤價(jià)為： G上能的除權(quán)除息價(jià) ? 除權(quán)除息價(jià) =()/（ 1++)= 填權(quán)還是貼權(quán) ? ? 2022年 4月 5日的開盤價(jià)為： ? 2022年 4月 5日的收盤價(jià)為： 什么是含權(quán)、含息股；填權(quán)、貼權(quán) ? 上市公司在董事會(huì)、股東大會(huì)決定送紅、配股后，尚未正式進(jìn)行分紅、配股工作，股票未完成除權(quán)、除息前稱為“含權(quán)、含息”股票。交易市價(jià)低于