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2025-02-23 22:21本頁面
【正文】 并在 《 財富 》 雜志刊登。 ? 由于 EVA結(jié)果與常規(guī)的銷售收入、會計利潤或股票市值等指標排序結(jié)果大相徑庭，因而產(chǎn)生了較大的反響。而通用汽車， ATamp。 經(jīng)濟增加值的計量模型 ? 經(jīng)濟增加值的計算模型為： 稅后經(jīng)營利潤－資本總額 *加權(quán)平均資本成本 ? 在實務中經(jīng)濟增加值的計算要相對復雜一些，這主要是由兩方面因素決定的 ? 一是在計算稅后凈營業(yè)利潤和投入資本總額時需要對某些會計報表科目的處理方法進行調(diào)整，以消除根據(jù)會計準則編制的財務報表對企業(yè)真實情況的扭曲。由于各國的會計制度和資本市場現(xiàn)狀存在差異，經(jīng)濟增加值指標的計算方法也不盡相同。 ? 因此，它實際上是在不涉及資本結(jié)構(gòu)的情況下公司經(jīng)營所獲得的稅后利潤，也即全部資本的稅后投資收益，反映了公司資產(chǎn)的盈利能力。 資本總額 ? 資本總額是指所有投資者投入公司經(jīng)營的全部資金的帳面價值，也括債務資本和股本資本。股本資本不僅包括普通股，還也括少數(shù)股東權(quán)益。 ? 同樣，計算資本總額時也需要對部分會計報表科目的處理方法進行調(diào)整，以糾正對公司真實投入資本的扭曲。 加權(quán)平均資本成本 ? 加權(quán)平均資本成本是指債務資本的單位成本和股本資本的單位成本根據(jù)債務和股本在資本結(jié)構(gòu)中各自所占的權(quán)重計算的平均單位成本。 ? 可控制性原則，即經(jīng)理層和員工通過自己的行為能夠影響被調(diào)整項目。 ? 易理解性原則，即非財務人員能夠理解。 稅后經(jīng)營利潤的調(diào)整 研究發(fā)展費用和市場開拓費用 ? 在股東和管理層看來，研究發(fā)展費用是公司的一項長期投資，有利于公司在未來提高勞動生產(chǎn)率和經(jīng)營業(yè)績，因此和其他有形資產(chǎn)投資一樣應該列入公司的資產(chǎn)項目。而長期性資產(chǎn)項目應該根據(jù)該核資產(chǎn)的受益年限分期攤銷。 ? 這種處理方法實際上否認了兩種費用對企業(yè)未來成長所起的關(guān)鍵作用，而把它與一般的期間費用等同起來，可能會誘使管理層減少對這兩項費用的投入，這在效益不好的年份和管理人員即將退休的前幾年尤為明顯。 ? 計算經(jīng)濟附加值時所作的調(diào)整就是將研究發(fā)展費用和市場開拓費用資本化。然后根據(jù)具體情況在幾年之中進行攤銷，攤銷值列入當期費用抵減利潤。 商譽 ? 當公司收購另一表公司并采用購買法 (Purchasing Method)進行會計核算時，購買價格超過被收購公司凈資產(chǎn)總額的部分就形成商譽。 ? 這種處理方法的缺陷在于：其一，商譽之所以產(chǎn)生，主要是與被收購公司的產(chǎn)品品牌、聲譽、市場地位等有關(guān)，這些都是近似永久性的無形資產(chǎn)，不宜分期攤銷 。但實際上經(jīng)營者并沒有出現(xiàn)經(jīng)營失誤，利潤的降低只是由于會計處理的問題而造成的。 ? 計算經(jīng)濟附加值時的調(diào)整方法是不對商譽進行攤銷，而是將以往的累計攤銷金額加入到資本總額中，同時把本期攤銷額加回到稅后凈營業(yè)利潤的計算中。 遞延稅項 ? 當公司采用納稅影響會計法進行所得稅會計處理時，由于稅前會計利潤和應納稅
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