【正文】 30%）。 企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備條件之一，申請前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于人民幣（ ）億元?！白龃蟆睂?dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會側(cè)重（ ）。 “做強(qiáng)”導(dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會側(cè)重（ ）。 企業(yè)集團(tuán) 戰(zhàn)略管理具有長期性，會隨環(huán)境因素的重大改變而進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，表明其具有（ A. 動態(tài)性）的特點。 RG 如果集團(tuán)下屬公司屬于集團(tuán)總部的（ ），則 總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。 TG 通過預(yù)算指標(biāo)，明確集團(tuán)內(nèi)部各責(zé)任主體的財務(wù)責(zé)任；通過有效激勵，促使各責(zé)任主體努力履行其責(zé)任，這些均表明預(yù)算管理具有（ C. 機(jī)制性）特征。 WB 外部評價標(biāo)準(zhǔn)是指從企業(yè)外部取得的標(biāo)準(zhǔn)，包括（ ）、同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)或排名前 5 家企業(yè)的平均標(biāo)準(zhǔn)、資本市場標(biāo)準(zhǔn)（如資本市場期望收益率）等。 下列內(nèi)容中，（ ）不屬于預(yù)算管理的環(huán)節(jié)。 下列體系不屬于企業(yè)集團(tuán)應(yīng)構(gòu)建體系的是（ ）。 下列屬于內(nèi)源融資方式的是（ D. 計提折舊）。 XD 相對單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點就是強(qiáng)調(diào)（ ）。 YL 盈利能力，它是指企業(yè)通過經(jīng)營管理活動取得（ ）的能力。 預(yù)算控制邊界和控制力度上的差異化，體現(xiàn)了集團(tuán)預(yù)算管理的（ ）特征。 在分析企業(yè)集團(tuán)內(nèi)外環(huán)境因素的基礎(chǔ)上，設(shè)定企業(yè)集團(tuán)發(fā)展目標(biāo)并規(guī)劃其實現(xiàn)路徑的總稱是（ ）。 在金融控股型企業(yè)集團(tuán)中，母公司首先是一個（ ）。 在企業(yè)集團(tuán)股利分配決策權(quán)限的界定中，（ ） 負(fù)有擬定集團(tuán)整體股利政策的職責(zé)。 在企業(yè)集團(tuán)組建中，（ D. 資源優(yōu)勢）是企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的根本。該現(xiàn)金流量是指（ 量）。 在下列融資方式中，資本成本高， 對公司控制權(quán)及經(jīng)營權(quán)產(chǎn)生影響，有用途限制的是（ ）。 資產(chǎn)負(fù)債率，也稱負(fù)債比率，它是企業(yè)（ ）與資產(chǎn)總額的比率。 并購中，對目標(biāo) 公司價值評估模式中市場比較法的第一步是選擇可比公司。 CW 財務(wù)風(fēng)險是審慎性調(diào)查中需要重點考慮的風(fēng)險。 財務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，其風(fēng)險大體來自于（ A. 戰(zhàn)略風(fēng)險 B. 信用風(fēng)險 D. 市場風(fēng)險 E. 操作風(fēng)險）。 CJ 從價值 驅(qū)動因素角度，通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析，主要關(guān)注的問題有（ 是否合理 、生產(chǎn)線的產(chǎn)出質(zhì)量是否符合生產(chǎn)要求）。 CT 從投資方向及集團(tuán)增長速度角度，企業(yè)集團(tuán)投資戰(zhàn)略大體包括的類型（ ）。 DQ 短期融資券籌資的缺點是（ C. 發(fā)行期限短 D. 籌資風(fēng)險大）。 FY 反映資產(chǎn)使用效率的財務(wù)指標(biāo)（ ）。 GX 關(guān)系到企業(yè)集團(tuán)融資這樣重大決策事項時，應(yīng)遵循（ A. 統(tǒng)一規(guī)劃 D. 重點決策 E. 授權(quán)管理）等基 本原則。多級預(yù)算管理組織包括（ A. 股東大會 B. 董事會 C. 預(yù)算委員會 D. 預(yù)算工作組 E. 各責(zé)任中心）。 集團(tuán)股東對企業(yè)集團(tuán)整體業(yè)績評價主要包括財務(wù)業(yè)績和非財務(wù)業(yè)績兩方面。 集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?，二是從操作層面理解? 集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算的內(nèi)容包括（ ）。 JR 金融控股型企業(yè)集團(tuán)的劣勢主要表現(xiàn)在（ D.“金字塔”風(fēng)險）。 企業(yè)集團(tuán)財 務(wù)風(fēng)險控制的重點包括（ ）。 企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理分析至少包括 ( )等大類。 企業(yè)集團(tuán)分權(quán)式財務(wù)管理的優(yōu)點主要有（ C. 具有較強(qiáng)的市 場應(yīng)對能力和管理彈性 D. 有利于調(diào)動下屬成員單位的管理積極性 E. 使總部財務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財務(wù)決策）。 企業(yè)集團(tuán)收縮型投資戰(zhàn)略通常以（ ）等為主要實現(xiàn)形式。 企業(yè)集團(tuán)預(yù)算中的經(jīng)營預(yù)算包括（ C. 業(yè)務(wù)收支預(yù)算 D. 費用預(yù)算 E. 利潤預(yù)算）等內(nèi)容。 企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略可分的級次包括有（ ）。 企業(yè)集團(tuán)總會計師作為企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營團(tuán)隊的重要成員，受國資委或集團(tuán)董事會的直接聘任，履行 (B. 財務(wù)管理與監(jiān)督 C. 財會內(nèi)控機(jī)制建設(shè) D. 企業(yè)會計基礎(chǔ)管理 E. 重大財務(wù)事項監(jiān)管 )等職責(zé) 。 QM 全面預(yù)算中的財務(wù)預(yù)算包括（ B. 現(xiàn)金流預(yù)算 C. 資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算 E. 利潤表預(yù)算）等內(nèi)容。而信息歸納起來主要有內(nèi)部信息和外部信息兩大類。 SS 審慎性調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)并購交易中可能存在的各種風(fēng)險，如（ ）等。其中的“三權(quán)”指的是（ ）。 XL 下列比例是集團(tuán)公司對成員企業(yè)的持股比例。 下列指標(biāo)中，屬于反映盈利能力指標(biāo)的有（ ）。 XG 相關(guān)多元化企業(yè)集團(tuán)的“相關(guān)性”是謀求這類集團(tuán)競爭優(yōu)勢的根本，主要表現(xiàn)為（ ）等方面。 YB 一般而言，資產(chǎn)負(fù)債率水平的高低除考慮宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融環(huán)境因素外，更取決于（ A. 集團(tuán)所屬的行業(yè)特征 B. 集團(tuán)成長速度 C. 集團(tuán)盈利水平 D. 資產(chǎn)負(fù)債間的結(jié)構(gòu)匹配程度 E. 集團(tuán)經(jīng)營風(fēng)險）等各方面。 一般認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理體制按其集權(quán)化的程度包括有（ 、 ）等類型。 YX 影響企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)選擇的最主要因素有 (C. 公司環(huán)境 )。 YJ 與金融控股型企業(yè)集團(tuán)相比，產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)母公司不僅關(guān)注對下屬成員單位的股權(quán)投資及其收益實現(xiàn)，而且更為關(guān)注（ A. 企業(yè)集團(tuán)整體戰(zhàn)略 C. 產(chǎn)業(yè)布局及整合 D. 內(nèi)部運營與管理協(xié)調(diào)），以謀求產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢。 預(yù)算管理具有以下基本特征（ A. 戰(zhàn)略性 C. 機(jī)制性 D. 全程性 E. 重點管理 ）。 預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)有（ B. 產(chǎn)品產(chǎn)量 C. 產(chǎn)品質(zhì)量 D. 市場份額）。 ZQ 在企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展中，主流的解釋性理論有（ A. 交易成本理論 E. 資產(chǎn)組合與風(fēng)險分散理論）。 。 與單一企業(yè)組織相比，企業(yè)集團(tuán)具有如下基本特征： （ 1）產(chǎn)權(quán)紐帶 企業(yè)集團(tuán)作為一個企業(yè)族群，產(chǎn)權(quán)是維系其生成與發(fā)展的紐帶。產(chǎn)權(quán)具有排它性，它衍生或直接體現(xiàn)為對被投資企業(yè)重大決策的表決權(quán)、收益分配權(quán)等等一系列權(quán)力。 （ 2）多級法人 企業(yè)集 團(tuán)是一個多級法人聯(lián)合體。在這里，“級”是指企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部控股級次或控股鏈條，它包括：第一級：集團(tuán)總部（母公司）、第二級：子公司、第三級：孫公司、等等。 企業(yè)集團(tuán)中，母公司對子公司的控制權(quán)視不同控股比例而分為全資控股、絕對控股和相對控股等，而 “會計意義上的控制權(quán)”與“財務(wù)意義的控制權(quán)”兩者的涵義也不盡相同。 企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展的解釋性理論有很多，但主流理論有兩種，即交易成本理論和資產(chǎn)組合與風(fēng)險分散理論。 （ 1）交易成本理論 交易成本是把貨物和服務(wù)從一個經(jīng)營單位轉(zhuǎn)移到另一個單位 所發(fā)生的 成本。市場交易形式的重要特征是：交易價格合理和交易行為便捷。 與市場交易相對應(yīng)，企業(yè)則被 視為內(nèi)部化的一種交易機(jī)制。 交易成本理論認(rèn)為，“市場”與“企業(yè)”是不同但可相互替代或互補的機(jī)制，當(dāng)（企業(yè)內(nèi)部）管理上的協(xié)調(diào)（成本）比市場機(jī)制的協(xié)調(diào)能帶來更大的生產(chǎn)力、較低的成本與較高的利潤時，現(xiàn)代企業(yè)就會取代傳統(tǒng)小公司。 交易成本理論較好地解釋了“縱向一體化”、“橫向一體化”等戰(zhàn)略的企業(yè)集團(tuán)組織。 可見，資產(chǎn)組合與風(fēng)險分散理論下的企業(yè)集團(tuán)在本質(zhì)上是一個“資產(chǎn)組”，它由不同子公司或業(yè)務(wù)部等的“資產(chǎn)”構(gòu)成，通過不同行業(yè)、不同風(fēng)險狀態(tài)的“資產(chǎn)”組合，平滑企業(yè)集團(tuán)整體風(fēng)險。 （ 3）其他理論解釋 除上述兩種解釋性理論以外 ，還存在其他的解釋性理論。 規(guī)模經(jīng)濟(jì) 理論 —— 規(guī)模經(jīng)濟(jì) 是指在技術(shù)水平不變的情況下，產(chǎn)出倍數(shù)高于要素投入倍數(shù)，當(dāng)產(chǎn)量達(dá)到一定規(guī)模后，單位產(chǎn)品的成本逐漸降低，出現(xiàn)要素報酬遞增的現(xiàn)象。而企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部分工、協(xié)作則是提高規(guī)模效益的主要方式，通過 企業(yè)間 的 專業(yè)化分工協(xié)作提高企業(yè)勞動生產(chǎn)率，降低成本，從而實現(xiàn)了規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。由于 企業(yè)可 以通過提高產(chǎn)量來降低成本， 從而 意味大企業(yè)在成本上比小企業(yè)更具優(yōu)勢 ， 小企業(yè)在競爭中將破產(chǎn)或被并購。另外，通過大企業(yè)的壟斷地位，不斷抬高了“新企業(yè)”的“市場準(zhǔn)入”門檻，進(jìn)而強(qiáng)化大企業(yè)的市場壟斷優(yōu)勢。對企業(yè)集團(tuán)而言， 母公司的 先進(jìn)技術(shù)、管理方式、經(jīng)營信息 等都 可看作是 一種“ 公共資源 ” ，子公司增加 對這些 技術(shù)、管理和信息等 “共享使用” 并不減少 母公司 對這些生產(chǎn)要素的使用 ，相反 ， 對這些公共資源的共享 激勵著 企業(yè) 的 橫向或縱向 聯(lián)合 ， 提升了集團(tuán)內(nèi)的范圍經(jīng)濟(jì)效益。在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)集團(tuán)的產(chǎn)生與發(fā)展，在很大程度是由于企業(yè)集團(tuán)能夠在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中扮演替代制度缺失的角色。從計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)過渡進(jìn)行中，國家所有權(quán)的行使主體往往缺失，而集團(tuán)母公司正好擔(dān)綱了這一角色。 。 “相關(guān)性”是謀求這類集團(tuán)競爭優(yōu)勢的根本，意味著資源共享性以及由此而產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)與經(jīng)營管理優(yōu)勢，主要表現(xiàn)為： （ 1）優(yōu)勢轉(zhuǎn)換。 將不同經(jīng)營業(yè)務(wù)的相關(guān)活動合并在一起， 從而 降低成本； （ 3）共享品牌。 ，母公司所需的組建優(yōu)勢有哪些？ 單一企業(yè)組織要集成、演化為企業(yè)集團(tuán)，必須有優(yōu)勢。一般認(rèn)為，母公司所需的組建有： 1．資本及融資優(yōu)勢 如果母公司沒有資本優(yōu)勢，組建集團(tuán)也就成為一句空話。因此，判斷母公司資本優(yōu)勢主要考慮母公司自身的存量資本實力和未來融資能力兩點。母公司只有具備上述各項中的獨特優(yōu)勢，方可與被并入企業(yè)形成互補，從而形成真正意義的企業(yè)集團(tuán)。 3．管理能力與管理優(yōu)勢 管理能力是指母公司對企業(yè)集團(tuán)成員單位的組織、協(xié)調(diào)、領(lǐng)導(dǎo)、控制等能力。 需要 注意的是，企業(yè)集團(tuán)組建中母公司的優(yōu)勢和能力并不是僅上述中的某一方面，而是一種復(fù)合能力和優(yōu)勢。 。與單一企業(yè)組織相比，企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理無論是在目標(biāo)、戰(zhàn)略導(dǎo)向、管理模式及管理方法論等各方面都有其特殊之處，集中體現(xiàn)在： （ 1）集團(tuán)整體價值最大化的目標(biāo)導(dǎo)向 在企業(yè)集團(tuán)中，集團(tuán)總部 既是 集團(tuán) 股東 發(fā)起設(shè)立并 授權(quán) 管理 的經(jīng)營 單位 ， 因此 要最大限度地 滿足集團(tuán)股東 價值最大化愿望，這一愿望就是實現(xiàn)“ 集團(tuán) 整 體價值最大化 ”；企業(yè)集團(tuán)價值最大化最終將體現(xiàn)為母公司股東價值最大化。同時，由于總部與下屬成員企業(yè)處于不同的管理層次，因此，其各自財務(wù)管理權(quán)限、所擁有的決策權(quán)力、職能范圍大小也不盡相同的，由此導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理職能的分化與拓展： 從財務(wù)管控角度， 集團(tuán) 總部 與 集團(tuán) 下屬單位 之間 存在 著“ 上 下”級間的財務(wù) 管理互動關(guān)系，上級對下級負(fù)有財務(wù) 監(jiān)督、控制 責(zé)任，下級對上級負(fù)有信息反饋、財務(wù)分析與報告義務(wù)，并 形成 立體 化的財務(wù)管理格局 。集團(tuán)財務(wù)資源的集中配置（如資金集中管理）、集團(tuán)融資、集團(tuán)擔(dān)保、企業(yè)股利政策、集團(tuán)統(tǒng)一保險等等，都是集團(tuán)財務(wù)管理戰(zhàn)略化的具體體現(xiàn)。為保證總部與下屬成員單位之間利益目標(biāo)的一致性并實現(xiàn)集團(tuán)財務(wù)目標(biāo)，強(qiáng)化總部財務(wù)對下屬成員單位的集中化管理是一種趨 勢。財務(wù)管理集中化是落實企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略、提高企業(yè)集團(tuán)資源配置效率的根本保障。從集團(tuán)資源整合角度，集團(tuán)內(nèi)部“管理關(guān)系”需要超越“法律關(guān)系”，子公司、孫公司甚至更低級次的下屬成員單位，也可能因其重點性、戰(zhàn)略性等而成為集團(tuán)總部的“直轄單位”（它類似于“直轄市”或“計劃單列市”、“經(jīng)濟(jì)特區(qū)”等屬性 ）。 。 其一， U 型結(jié)構(gòu) (“總公司 分公司”型 ) U 型結(jié)構(gòu)也稱“一元結(jié)構(gòu)” ,產(chǎn)生于現(xiàn)代企業(yè)的早期 階段，是現(xiàn)代企業(yè)最基本的一種組織形式。 其二， H 型結(jié)構(gòu) (“母公司 子公司”型 ) H 型結(jié)構(gòu)大體采用“母公司 — 子公司”這樣一種組織體制。集團(tuán)總部作為母公司，利用股權(quán)關(guān)系以出資者身份行使對子公司的管理權(quán)。 其三， M 型結(jié)構(gòu) (“母公司 事業(yè)部 工廠”型 ) M 型結(jié)構(gòu)也稱 事業(yè)部制 。 事業(yè)部 作為集團(tuán)總部與子公司間的“中間管理層”，并不是一個獨立的法人，但卻擁有相對獨立完整的經(jīng)營權(quán)、管理權(quán)，作為受 控的利潤中心， 要對其所轄各獨立法人單位就產(chǎn)品設(shè)計、采購、生產(chǎn)制造、營銷、財務(wù)與資金管理等 ，行使統(tǒng)一或集中管理?，F(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)往往業(yè)務(wù)復(fù)雜，因此多采用混合組織形式，即 U 型、 H 型、 M 型三種基本形式的混合狀態(tài)。從總體上看， N 型組織是一個由眾多獨立的創(chuàng)新經(jīng)營單位組成的彼此有緊密縱橫聯(lián)系的網(wǎng)絡(luò)，其主要特點是 : 組織原則是分散化、有良好的創(chuàng)新環(huán)境和獨特的創(chuàng)新過程、具有較大的靈活性和對市場快速反應(yīng)能力、密集的橫向交往和溝通。一般認(rèn)為，無論企業(yè)集團(tuán)選擇何種組織結(jié)構(gòu)，其總部功能定位大 體相同，主要體現(xiàn)在： （ 1）戰(zhàn)略決策和管理功能。 （ 2）資本運營和產(chǎn)權(quán)管理功能。產(chǎn)權(quán)管理則包括對股權(quán)代表的管理及對子公司產(chǎn)權(quán)變動和產(chǎn)權(quán)交易的決策和監(jiān)督。財務(wù)控制在是公司戰(zhàn)略和財務(wù)戰(zhàn)略引領(lǐng)下，利用財務(wù)管控手段對集團(tuán)進(jìn)行的控制，包括預(yù)算管理、財務(wù)管理分析與財務(wù)預(yù)警、財務(wù)業(yè)績評價等等。 （ 4）人力資源管理功能。 集團(tuán)總部在企業(yè)集團(tuán)管理中應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮其主導(dǎo)功能，通過集團(tuán)組織章程、集團(tuán)戰(zhàn)略、管理政策與制度等，為集團(tuán)整體及下屬成員企業(yè)的協(xié)調(diào)、有序運行等確立行為規(guī)范。 集團(tuán)財務(wù)管理體制及其主要內(nèi)容。集團(tuán)財務(wù)管理體制的核心問題是 如何配置財務(wù)管理權(quán)限，其中又以分配 總部 與子公司之間的財權(quán)為主要內(nèi)容 。 （ 1）集權(quán)式財務(wù)管理體制 。這一體制的優(yōu)點主要有：第一， 集團(tuán) 總部 統(tǒng)一決策，有利于規(guī)范各成員企業(yè)的 行動，促使集團(tuán)整體政策目標(biāo)的貫徹與實現(xiàn) ；第二， 最大限度地發(fā)揮企業(yè)集團(tuán) 財務(wù) 資源優(yōu)勢 ，優(yōu)化財務(wù)資源配置；第三， 有利于發(fā)揮 總部 財務(wù) 決策與管控能力 ，降低 集團(tuán)下屬成員單位的 財務(wù)風(fēng)險 、 經(jīng)營風(fēng)險。 集權(quán)制 依賴于總部決策與管控能力，依賴于其所擁有的決策與管控信息，而如果不具備這些條件，將導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán) 重大 財務(wù) 決策 失誤 ； 第二，不利于