金融市場的基本構(gòu)成-在線瀏覽
2025-07-16 23:30本頁面
【正文】 石油美元 石油美元 石油美元 石油美元 歐佩克國家出口石油 各石油進(jìn)口國把美元匯往 歐佩克國家用于支付石油進(jìn)口 歐佩克國家把石油美元 存入美國和歐洲銀行或 投資于美歐金融市場 美國和歐洲銀行把石油美元 借給第三世界或 其他工業(yè)國家借款人 歐洲美元市場 工業(yè)國家和第三世界國家 債務(wù)人償還債務(wù)本息 歐洲貨幣市場的特征 ，幾乎不存在任何管制，經(jīng)營較自由； ，故利差可以保持較小的水平； ：通常意義上的貨幣市場是短期資金借貸市場，而歐洲貨幣市場不僅經(jīng)營短期資金借貸，也經(jīng)營中長期資金借貸，具有很強(qiáng)的信貸創(chuàng)造機(jī)制。 ? 如果要將二者相互區(qū)別的話，歐洲貨幣市場者是境外貨幣市場的總稱，而離岸金融中心則是指具體經(jīng)營境外貨幣業(yè)務(wù)的地理區(qū)域。如美國的 IBF： 1981年紐約歐洲美元市場運(yùn)作 —— 國際銀行設(shè)施（ International Banking Facilities, IBFs） 美國的離岸金融市場 IBF ? 國際銀行業(yè)設(shè)施（ International Banking Facility） ? 以歐美國際金融中心的激烈競爭為背景 ? 由美國政府主動(dòng)培育而建成 ? 主要內(nèi)容 ? 允許國際銀行吸收非居民或海外公司的存款 ? 免除存款準(zhǔn)備金、利率上限和存款保險(xiǎn)等相關(guān)要求 ? 允許向非居民或海外公司提供貸款 (限境外使用 ) 美國的離岸金融市場 IBF ? 核心意義 ? 美國政府不僅把境內(nèi)的外國貨幣視為歐洲貨幣，也將這種在美國境內(nèi)但不受金融當(dāng)局管理的美元存貸款定義為歐洲美元 ? 歐洲貨幣的概念從此突破了特定地理區(qū)域限制，由 “ 境外貨幣 ” 發(fā)展為 “ 治外貨幣 ” ，表現(xiàn)出鮮明的國際借貸機(jī)制的特點(diǎn) 歐洲貨幣市場與離岸金融中心 這種離岸金融市場并不進(jìn)行實(shí)際的資金交易，各銀行只是在這些地方建立 “ 空殼 ” 分行，僅在所在地注冊和過帳，以便逃避稅收，因而有 “ 避稅天堂 ” 之美稱。 如開曼、巴哈馬 吸收國際游資貸放給本地區(qū)的資金需求者，如新加坡 籌集本地的境外貨幣貸放給世界各地的資金需求者 如巴林 亞洲貨幣市場 ? 亞洲貨幣市場（ Asian Currency Market)，是指亞太地區(qū)的銀行經(jīng)營境外貨幣的借貸業(yè)務(wù)所形成的市場，是亞洲地區(qū)發(fā)展起來的區(qū)域性的離岸金融市場，它實(shí)際上是歐洲貨幣市場的一個(gè)重要分支和延伸。 ? 亞洲美元中心：新加坡、香港、東京、巴林、馬尼拉、曼谷等。它有兩種類型：一是在亞洲掛牌，在亞洲銷售；二是同時(shí)在亞洲和歐洲的證券交易所掛牌和銷售。 對于金額較大、期限較長的貸款，通常采用銀團(tuán)貸款（ Consortium Loan）或辛迪加貸款（ Syndicated Loan）的形式：即由一家或幾家牽頭銀行發(fā)起組織一批銀行，按共同的貸款條件對一個(gè)借款戶進(jìn)行放款。 LIBOR是 6家主要倫敦商業(yè)銀行上午 11點(diǎn)相互間存款利率的算術(shù)平均數(shù) 銀團(tuán)貸款 銀團(tuán)貸款可以由一家或幾家銀行牽頭，若一家銀行牽頭稱為牽頭銀行，若幾家銀行牽頭，則分別稱為牽頭銀行、經(jīng)理銀行和共同經(jīng)理銀行，共同組成經(jīng)理集團(tuán)。 銀團(tuán)的構(gòu)成： 牽頭銀行或經(jīng)理集團(tuán) 代理銀行－ 代理銀行是銀團(tuán)的代理人，負(fù)責(zé)監(jiān)督管理貸款的具體事項(xiàng)。 參加銀行－－ 提供一部分貸款的銀行，由牽頭銀行或代理銀行出面邀請，一般同牽頭銀行或銀團(tuán)貸款方面有過良好的合作關(guān)系。代理銀行是貸款銀行的代理人，負(fù)責(zé)監(jiān)督管理貸款的具體事項(xiàng)。 歐洲債券市場 ? 國際債券可以分為外國債券和歐洲債券 ? 外國債券 ：指借款人在外國資本市場發(fā)行的東道國貨幣標(biāo)價(jià)債券 ?主要市場包括蘇黎士、紐約、東京、法蘭克福、倫敦、阿姆斯特丹等 ?主要外國債券包括 揚(yáng)基債券 Yankee bonds、 武士債券Samurai bonds、 猛犬債券 Bulldog bonds 歐洲債券市場 ? 歐洲債券 ：指借款人在外國資本市場發(fā)行的非東道國貨幣標(biāo)價(jià)債券；或者 在歐洲貨幣市場上發(fā)行的以市場所在國以外的貨幣表示票面金額的債券 ?通常由銀行等金融機(jī)構(gòu)建立的國際承銷辛迪加出售，并由相關(guān)國家政府提供擔(dān)保
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