商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法-在線瀏覽
2025-07-15 19:54本頁(yè)面
【正文】 ? ? ? ???上式表明凸性越大，債券越有價(jià)值，因此，許多的組合策略鼓勵(lì)使凸性最大化。有信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的久期可以表示為： ? ? 11 11 tNttTt ctcec c cCTRdPVDPV dr PV????? ? ?? 其中， Rct為風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整利率， PVc為有信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)值。 可以從久期、凸性估計(jì) BPV。 久期缺口綜合反映利率波動(dòng)對(duì)銀行的凈現(xiàn)值的影響。 久期凈現(xiàn)值變化公式可表示為： 1gaprE A Dr?? ? ? ??（ 3） Fisher— Weil久期與動(dòng)態(tài)模擬分析的結(jié)合 （ 4） Fisher— Weil久期與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 VAR的結(jié)合 目前利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本和風(fēng)險(xiǎn)資本的測(cè)量主要建立在風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值基礎(chǔ)上，而利率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值可以建立在久期模型基礎(chǔ)上： ? ?piV A R k k D P??? ? ? ? ? ? ?適用性主要體現(xiàn)在以下三方面： ? 捕捉到利率風(fēng)險(xiǎn)的最主要方面－重定價(jià)風(fēng)險(xiǎn) ? 考慮現(xiàn)金流時(shí)間價(jià)值的同時(shí)考慮了收益率曲線非水平的情況 ? 適應(yīng)我國(guó)商業(yè)銀行的特點(diǎn)，從成本和收益來看也是可行的 資產(chǎn)負(fù)債整體分析 微觀具體業(yè)務(wù)分析 基于久期的管理理念在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系中的 實(shí)現(xiàn)途徑 ? 各類產(chǎn)品的總體處理方案 ? 即期收益率曲線的確定 ? 測(cè)算數(shù)據(jù)的要求 ? 難點(diǎn)－未來現(xiàn)金流不確定產(chǎn)品的處理 （ 1）無明確到期日產(chǎn)品的處理 （ 2）浮動(dòng)利率產(chǎn)品的處理 （ 3）內(nèi)含期權(quán)產(chǎn)品現(xiàn)金流的處理 案例分析 資產(chǎn) 科目代碼 科目 本金 付息方式 當(dāng)前利率％ 起息日 到期日 重定價(jià)日 1 活期備付 1000 按季結(jié)息 2 貸款 3000 利隨本清 20211213 2021712 3 債券 600 浮動(dòng) 202199 202199 202199 合計(jì) 4600 負(fù)債 4 活期 2500
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