a產(chǎn)業(yè)鏈新特點(diǎn)介紹-在線瀏覽
2025-07-14 23:23本頁面
【正文】 出口量 / / / / 表觀消費(fèi)量 849 1214 1680 2021 消費(fèi)增長率 % % % % % % % 進(jìn)口依存度 % % % % % % % % 注： 2021年數(shù)據(jù)的預(yù)測值。 美國煉廠開工率6070809010007413 0771307101308113 08413 0871308101309113 09413 0971309101310113 10413 1071310101311113美國煉廠開工率近期上游產(chǎn)品價(jià)格走勢圖2004006008001000120014001600202111 202121 202131 202141 202151 202161 202171 202181 2021912021101 2021111 2021121202111 202121 202131 202141 202151 202161 202171 202181 2021912021101純苯 （F O B 韓國） 甲苯（F O B 韓國）P X （F O B 韓國） 異構(gòu)混二甲苯（FOB 韓國）石腦油( C F R 日本) 乙烯（C F R 東北亞）PX： 亞洲煉油生產(chǎn)商開工負(fù)荷下調(diào)，不過，隨著 PX和 MX之間價(jià)差的修復(fù)，非一體化 PX生產(chǎn)商的開工負(fù)荷正在回升。 ＊ 由于 中東乙烯 產(chǎn)能快速放大，而且成本 較低的沖擊，乙烯價(jià)格持續(xù)走低， 裂解利潤下滑，有的甚至虧損， 裂解裝置開工率 也一直難有提高。即 便復(fù)工也將維持 低速運(yùn)轉(zhuǎn) 。 庫存高企限制油價(jià)上漲空間，但不會(huì)造成太大利空。 人民升值將會(huì)增加人民幣的購買力，中國大量進(jìn)口原油，購買力增強(qiáng)將會(huì)增加原油的需求。美聯(lián)儲(chǔ)的態(tài)度，如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然緩慢，則貨幣的寬 松政策將會(huì)長期維持，美元的弱勢地位仍將保持。 美元的弱勢也是推動(dòng)原油上漲的重要因素。 全球大范圍的低息寬松的貨幣政策 ，助推全球股市上漲，反過來又拉動(dòng)大宗商品的上漲。PTA產(chǎn)業(yè)鏈新特點(diǎn)介紹 永安期貨 匡波 20211123 主要內(nèi)容 ? PTA行情特點(diǎn)回顧 ? 產(chǎn)業(yè)鏈上游形勢分析 ? 產(chǎn)業(yè)鏈下游形勢分析 ? 未來行情展望 一、 PTA行情特點(diǎn)回顧 1992年以來原油與PTA現(xiàn)貨的價(jià)格走勢對(duì)比圖3000500070009000110001300015000170009211 9311 9411 9511 9611 9711 9811 9911 0011 0111 0211 0311 0411 0511 0611 0711 0811 0911 1011元/ 噸918273645546372819099108117126135144美元/ 桶P T A 現(xiàn)貨 原油 波動(dòng)幅度較大、趨勢性較強(qiáng)。 4006008001000120014001600180020046120048120041012004121200521200541200561200581200510120051212006212006412006612006812006101200612120072120074120076120078120071012007121200821200841200861200881200810120081212009212009412009612009812009101200912120102120104120106120108120101012010121美元 / 噸3000400050006000700080009000100001100012021元 / 噸F O B 韓國 PX 國產(chǎn) P T A紡織品 服裝 聚酯 滌絲 PTA PX 石腦油 原油 產(chǎn)業(yè)鏈： 二、 PTA產(chǎn)業(yè)鏈形勢分析 上游 ＊ MX因亞洲部分裂解裝置多檢修，對(duì)下游石化產(chǎn)品形成利多，帶動(dòng)芳烴類產(chǎn)品集體走高 ＊ 原油保持振蕩總體攀升的態(tài)勢，難有大的下跌空間 ＊ 煉廠開工率不高，石腦油總體強(qiáng)勢 ＊ PX價(jià)格開工率不高，總體表現(xiàn)偏緊， PX上漲 原油： 全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇奠定油價(jià)總體向上走勢。原油作為較為滯漲的品種，后市有望走出震蕩區(qū)間。 美聯(lián)儲(chǔ)向市場注入流動(dòng)性，將導(dǎo)致美元持續(xù)走低。 中國進(jìn)口大增引發(fā)炒作憂慮。這也是支撐原油的被熱炒 的一個(gè)話題之一 (就是 9 月中國原油進(jìn)口量同比增長 35%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的每日 567萬桶升 )。目前 原油庫存仍然是 27年來的高位，市場仍有普遍預(yù)期，未來的一段時(shí)間內(nèi)煉油廠將實(shí)施比以往更持久、規(guī)模更大的維修計(jì)劃，以試圖限制汽油庫存進(jìn)一步上升。 原油是振蕩上行的態(tài)勢，總體而言易漲難跌！ 石腦油及上游產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀： 亞洲石腦油價(jià)格持續(xù)上漲，創(chuàng)金融危機(jī)以來的新高！ 原油 成品油 石腦油 烯烴類 芳烴類 甲苯 混合二甲苯 純苯 PX PTA % % % ＊ 由于全球 成品油 需求恢復(fù)緩慢， 原油庫存居高不下 煉廠開工率低，所以 石腦油供應(yīng)不足 。 ＊ 裂解裝置不會(huì)因?yàn)楸壤^小的 芳烴類產(chǎn)品需求好而提升開工率， 而需求強(qiáng)勁， 所以 PX總體供應(yīng)緊張 。隨著
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