【正文】 ． 80 ，項目的經(jīng)濟壽命為 6年。采用直線法折舊，無殘值。項目建成投產(chǎn)后，預計年銷售額增加 320萬元，每年固定成本（不包括折舊）增加 52萬元，變動成本總額增加 182萬元。該項目的初始現(xiàn)金流量為（ ）。 C． 92 D． 80 ，沒有考慮資金的時間價值的是（ ）。 A． 5 B． C． 6 D． 1000萬元，在其壽命周期內(nèi)平均年現(xiàn)金流量為 345萬元，則其平均報 酬率為（ ） A． B． % C． D． % ，總投資為 35000元， 5年收回投資。 A．沒有考慮資金的時間價值 為幫助參加 2020 年證券從業(yè)資格考試的學員有效備考，備考視頻網(wǎng)聘請國內(nèi)頂級的輔導專家教授主講 2020 年證券從業(yè)資格考試考前網(wǎng)上輔導 ，學員可隨時報名參加學習，學習 期限一直到考試結(jié)束，并可享受在線答疑服務。 A．在只有一個備選方案的采納與否決策中，如果計算出的內(nèi)部報酬率大于或等于企業(yè)的資本成本或必要報酬率就采納 B．在只有一個備選方案的采納與否決策中，如果計算出的內(nèi)部報酬率小于企業(yè)的資本成本或必要報酬率就采納 C．在有多個備選方案的互斥選擇決策中，應選用內(nèi)部報酬率等于或近似等于資本成本或必要報酬率的投資項目 D．在有多個備選方案的互斥選擇決策中，應選用內(nèi)部報酬率小于資本成本或必要報酬率最多的投資項目 16%，凈現(xiàn)值為 ，貼現(xiàn)率為 11%，凈現(xiàn)值為 ，則該方案的內(nèi)部報酬率為（ ） A． % B． % C． % D． % （ ）。 A．獲利指數(shù) B．凈現(xiàn)值法 C．內(nèi)部報酬率 D．平均報酬率 ，并使其他企業(yè)失去法人資格的一種經(jīng)濟行為，這稱為（ ） A．企業(yè)收購 B．企業(yè)兼并 為幫助參加 2020 年證券從業(yè)資格考試的學員有效備考，備考視頻網(wǎng)聘請國內(nèi)頂級的輔導專家教授主講 2020 年證券從業(yè)資格考試考前網(wǎng)上輔導 ，學員可隨時報名參加學習，學習 期限一直到考試結(jié)束，并可享受在線答疑服務。 A．縱向并購 B．橫向并購 C．善意并購 D．敵意并購 ，只要并購企業(yè)能夠買下被并購企業(yè)（ ）的股票，就可以改組被并購企業(yè)的董事會，從而達到并購的目的。 A．杠桿并購、非杠桿并購 B．整體并購、部分并購 C．承擔債務式并購、現(xiàn)金購買式并購、股權(quán)交易式并購 D．協(xié)議并購、要約并購、二級市場并購 B公司，并購收益為 S。 A． S＝ 0 B． S＜ 0 C． S＞ 0 D． S≤0 ，不存在股權(quán)和控制權(quán)向母公司和其股東之外第三者轉(zhuǎn)移的情況的分離形式是（ ）。這稱為（ ） A．以股抵債 B．以債抵股 C．債轉(zhuǎn)股 D．股轉(zhuǎn)債 （ ） 為幫助參加 2020 年證券從業(yè)資格考試的學員有效備考，備考視頻網(wǎng)聘請國內(nèi)頂級的輔導專家教授主講 2020 年證券從業(yè)資格考試考前網(wǎng)上輔導 ，學員可隨時報名參加學習，學習 期限一直到考試結(jié)束，并可享受在線答疑服務。 A．賬面價值 B．市場價值 C．清算價值 D．續(xù)營價值 二、多項選擇題 ，從絕對量的構(gòu)成來看主要包括（ ）。 A．資本成本從相對量的構(gòu)成來看，包括用資費用和籌資費用兩部分 B．用資費用是資本成本的主要內(nèi)容 C．籌資費用通常是在籌資時一次全部支付 D．長期資本的用資費用屬于變動性資本成本 E．籌資費用屬于固定性的資本成本 （ ）。 A．籌資總量 B．籌資費率 C．個別資本成本率 D．各種資本結(jié)構(gòu) E．稅率水平 （ ）。 C．利率水平的變動 D．資本結(jié)構(gòu)的變化 E．營業(yè)杠桿變動 （ ） A．資本供求關(guān)系的變化 B．利潤率水平的變動 C．獲利能力的變動 D．資本結(jié)構(gòu)的變化 E．營業(yè)杠桿變動 （ ）。 A．在公司的資本結(jié)構(gòu)中，債權(quán)資本的多少，比例的高低，與公司的價值沒有關(guān)系 B．無論公司有無債權(quán)資本，其價值等于公司所有資產(chǎn)的預期收益額按適合該公司風險等級的必要報酬率予以折現(xiàn) C．利用財務杠桿的公司，其股權(quán)資本成本率隨籌資額的增加而增加，因此公司的市場價值不會隨債權(quán)資本比例的上升而增加 D．有債務公司的價值等于有相同風險但無債務公司的價值加上債務的稅上利益 E．公司最佳資本結(jié)構(gòu)應當是節(jié)稅利益和債權(quán)資本比例上升而帶來的財務危機成本與破產(chǎn)成本之間的平衡點 （ ） A．企業(yè)財務目標的影響分析主要包括利潤最大化目標的影響分析、股票價值最大化目標的影響分析、公司價值最大化目標的影響分析 B．債權(quán)投資者對企業(yè)投資的動機主要是在保證投資本金的基礎上獲得一定的收益并使投資價值不斷增值 C．如果企業(yè)過高地安排債務融資，貸款銀行未必會接受大額貸款的要求 D．通常企業(yè)所得稅稅率越高，借款舉債的好處越大。 A．企業(yè)財務狀 況和發(fā)展能力的影響分析 B．稅收政策的影響分析 C．資本結(jié)構(gòu)的行業(yè)差別分析 為幫助參加 2020 年證券從業(yè)資格考試的學員有效備考，備考視頻網(wǎng)聘請國內(nèi)頂級的輔導專家教授主講 2020 年證券從業(yè)資格考試考前網(wǎng)上輔導 ，學員可隨時報名參加學習，學習 期限一直到考試結(jié)束，并可享受在線答疑服務。 A．固定資產(chǎn)投資 B．流動資產(chǎn)投資 C．其他投資費用 D．固定資產(chǎn)的殘值收入或變價收入 E．停止使用的土地的變價收入 （ ）。 A．資產(chǎn)置換 B．資產(chǎn)注入 C．收購 D．新設合并 E．精簡機構(gòu) （ ）。 D．兼并多發(fā)生在被兼并企業(yè)財務狀況不佳、生產(chǎn)經(jīng)營停滯或半停滯之時 E．在收購后，收購企業(yè)是被收購企業(yè)新的所有者，以收購出資的股本為限承擔被收購企業(yè)的風險 （ ）。 A．營運風險 B．融資風險 C．反收購風險 D．法律風險 E．文化風險 （ ）。 A．回購 B．出售 C．分拆 D．標準分立 E．資產(chǎn)置換 （ ）。 D．各公司之間合作的基礎將變得衰弱，在共同面對同一市場時，彼此間的競爭將不可避免 E．不會產(chǎn)生現(xiàn)金流 （ ）。 A．資產(chǎn)注入 B．資產(chǎn)置換 C．債轉(zhuǎn)股 D．以股抵債 E．標 準分立 （ ）。此處的資本是指長期資本，包括股權(quán)資本和長期債權(quán)資本。 【答疑編號 27675】 【該題針對 “ 資本成本率的計算 ” 知識點進行考核】 3. 【 正確答案 】 C 為幫助參加 2020 年證券從業(yè)資格考試的學員有效備考，備考視頻網(wǎng)聘請國內(nèi)頂級的輔導專家教授主講 2020 年證券從業(yè)資格考試考前網(wǎng)上輔導 ，學員可隨時報名參加學習，學習 期限一直到考試結(jié)束，并可享受在線答疑服務。 【答疑編號 27679】 【該題針對 “ 資本成本率的計算 ” 知識點進行考核】 7. 【 正確答案 】 C 【 答案解析 】 銀行借款成本需考慮所得稅因素。 【答疑編號 27682】 為幫助參加 2020 年證券從業(yè)資格考試的學員有效備考，備考視頻網(wǎng)聘請國內(nèi)頂級的輔導專家教授主講 2020 年證券從業(yè)資格考試考前網(wǎng)上輔導 ，學員可隨時報名參加學習，學習 期限一直到考試結(jié)束，并可享受在線答疑服務。 【答疑編號 27683】 【該題針對 “ 杠桿理論 ” 知識點進行考核】 11. 【 正確答案 】 A 【 答案解析 】 營業(yè)杠桿度越高，經(jīng)營風險也越大；營業(yè)杠桿度越低，經(jīng)營風險也越小。 【答疑編號 27686】 【該題針對 “ 杠桿理論 ” 知識點進行考核】 14. 【 正確答案 】 C 【 答案解析 】 【答疑編號 27687】