【正文】 幣史 》 一書中 。 弗里德曼與施瓦茨將現(xiàn)代社會的貨幣劃分為兩種類型：一是貨幣當局的負債 ， 即通貨；二是商業(yè)銀行的負債 ， 即銀行存款 。 這三個因素分別反映了社會三個不同部門的行為：高能貨幣反映貨幣當局的行為 ， 決定于政府的貨幣政策；存款與準備金之比首先代表商業(yè)銀行的行為 ， 受制銀行存款準備率的規(guī)定；其次存款與通貨的比率顯示社會公眾的行為 ， 主要由社會公眾決定 。 乘幣乘數(shù)總是大于零的 ， 其他條件不變 (即D／ R和 D／ C不變 )， 高能貨幣總量的任何增長都將導致貨幣存量的同比率增長 。 弗里德曼與施瓦茨通過上述模型 ， 檢驗了美國 18671960年的貨幣史 。 （ 四 ） 卡甘的貨幣供給模型 卡甘的貨幣供給理論與弗里德曼 具體的推理過程如下： M=C+D； B=C+R 式中 B和 R分別代表高能貨幣和商業(yè)銀行的存款準備金 。 公眾通過將持有的通貨轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行存款或?qū)y行存款轉(zhuǎn)換為持有的通貨來改變其高能貨幣持有額 ，而商業(yè)銀行則可通過收縮或放寬貸款和投資來改變它所持有的高能貨幣額 。 由式 (834)可以得出 ， 貨幣供給量的變動與高能貨幣的變動成正比 ， 而與通貨比率或準備金比率成反比 。 （ 五 ） 喬頓的貨幣供給模型 20世紀 60年代末 ， 美國經(jīng)濟學家喬頓發(fā)展了弗里德曼 、 施瓦茨和卡甘的理論 ， 導出了較為復雜的貨幣供給決定模型 。 2． 準備金比率 。 若以 D、 T和 G分別代表這三種存款 ，以 R代表商業(yè)銀行的全部準備金 ， 可得下式： R=r（ D+T+G） 式中 r代表各種存款的加權(quán)平均準備金率 ， 為了方便推導 ， 這里只是將商業(yè)銀行的所有準備金除以所有存款而得到 r比率 。 c=C／ D， c越小 ， 即通貨轉(zhuǎn)變?yōu)榛钇诖婵畹臄?shù)額越大 ， 貨幣乘數(shù)就越大 。 以 T和 t分別表示定期存款以及定期存款與活期存款之比： t=T/D。 喬頓將政府存款與私人活期存款之比作為決定貨幣乘數(shù)的變量 ， 并且這一變量與貨幣乘數(shù)的變動是負相關(guān)的 。 （六）伯爾格的貨幣乘數(shù)模型 參考文獻 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表示：所謂貨幣需求 ， 就是為實現(xiàn)一定的商品交易總額 （ PQ） 所需要的貨幣流通量（ MV） 。 費雪認為 ， 商品交易量取決于自然資源和技術(shù)條件等非貨幣因素 ， 不隨貨幣數(shù)量 M的增加而變化 ， 所以作為長期均衡的數(shù)量方程 MV=PQ中 ， 可以假定 Q固定不變 。 費雪認為 ， 影響 V的這些因素 ， 在短期內(nèi)可視為給定不變 ， 在長期內(nèi)不受流通中的貨幣數(shù)量及價格水平的影響 ， 可以假定 V給定不變 。 所以 ， 根據(jù)式 （ 921） 可得 : P=MV/Q 因此有 (1)物價與貨幣量 M成正比例的變動； (2)物價與貨幣流通速度V成正比例的變動； (3)物價與用貨幣進行交易的商品量 Q成反比例的變動 。 用 Md代替式中的 M， 用 k表示式中的 1/V，可以將該方程式重新寫成： Md=kPQ （ 922） 如果把各種商品交易量 Q等同于總收入 Y， 則式 （ 922）說明 ， 貨幣需求是名義國民收入的函數(shù) ， 利率對貨幣需求沒有影響 。 (2)財富儲藏 。 Y代表總收入 （ 或國民收入 ） ， kY為實際貨幣需求 ， kPY為考慮物價水平后的名義貨幣需求 。 劍橋經(jīng)濟學家認為 ， 決定人們對貨幣的需求的主要因素為人們的收入和財富 。 如果再假定 ， 財富對收入的比率為 u， 即 U=uPY，那么 ， M=k1PY+k2uPY =( k1+k2u)PY。 在劍橋方程式中 ， 若 P=1， 則 M為實際貨幣需求；若 P?1， 則 M為名義貨幣需求 ， 名義貨幣需求大于實際貨幣需求 。 這一結(jié)論與交易方程的結(jié)論相同 。 但仍有明顯區(qū)別： ⑴ 對貨幣需求分析的側(cè)重點不同 。 ⑵ 對貨幣需求分析的角度不同 。 ⑶ 貨幣需求的決定因素不同 。 （三）尚需解決的問題 傳統(tǒng)經(jīng)濟學家所得出的名義國民收入僅僅受貨幣供給變化影響的結(jié)論 ， 是建立在貨幣流通速度為常量的假設(shè)之上的 。 傳統(tǒng)經(jīng)濟學家遇到的這個問題 ， 在凱恩斯的理論中得到了解釋 ， 后來弗里德曼的新貨幣數(shù)量論提供了和凱恩斯不一樣的解釋 。 （ 一 ） 貨幣需求的動機 凱恩斯認為 ， 貨幣需求就是人們在一定時期能夠而且愿意持有的貨幣量 。 1． 交易 動機 (transaction motive)是指人們?yōu)檫M行正常的商品交易而持有貨幣的愿望 。 交易性貨幣需求有以下的特征： (1)貨幣主要充當交換媒介 。 (3)交易性貨幣需求是收入的遞增函數(shù) 。 一般把作為交易動機的貨幣需求視為收入的線性函數(shù) 。 (precautionary motive)， 也稱為謹慎動機 ， 是指為了應(yīng)付一些突然發(fā)生的緊急情況而產(chǎn)生的持有貨幣的愿望 。 凱恩斯認為 ， 人們愿意持有的預(yù)防性貨幣余額主要取決于人們對未來交易水平的預(yù)期 ， 從而使得預(yù)防動機的貨幣需求與收入成正比 ， 是收入的增函數(shù) 。 (二 )貨幣需求函數(shù) 凱恩斯的貨幣需求函數(shù)包含了出于三種動機的貨幣需求量 。 其中 Y通過影響交易動機和預(yù)防動機而影響貨幣需求量 ， 這里 Y和貨幣需求量之間正相關(guān) ， 即隨著實際收入 Y的增加 ， 基于交易動機和預(yù)防動機的貨幣需求量也會增加；而利率 i通過影響投機動機而影響貨幣需求量 ， i和貨幣需求量之間負相關(guān) 。 凱恩斯的貨幣需求函數(shù)可以簡單的表示如下： 凱恩斯得出的貨幣需求不僅取決于收入 ， 而且取決于利率的結(jié)論 ， 而費雪交易方程式的利率不影響貨幣需求 。 這個時候 ， 人們就會把手中的債券全部