【正文】 100億元 九、成本結(jié)構(gòu)分析 （一）成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)比例 圖表 10： 2020 年 1～ 11 月份煙草行業(yè)成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)比例分析示意圖 %%% %銷售成本銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用c （二）去年同期成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)比例 圖表 11：煙草行業(yè)去年同期成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)比例示意圖 %%% %銷售成本銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用 ― 6 ― 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 煙 草 表 4： “十五”建筑規(guī)模及發(fā)展目標(biāo)預(yù)測 序號(hào) 建設(shè)內(nèi)容 九五計(jì)劃預(yù)計(jì)完成 2020年 1 全國工程建設(shè)與建筑規(guī)模要求峻工面積 12億平方米 14億平方米 2 城市規(guī)劃：城市建制達(dá)到 鎮(zhèn)建制達(dá)到 全國城市非農(nóng)業(yè)人口 城市化水平達(dá)到 800個(gè) 2萬個(gè) 一、 5億人 28% 1200個(gè) 一． 5～ 3萬個(gè) 5億人 35% 3 建設(shè)城市住宅及房地產(chǎn)面積 9億平方米 25億平方米 4 村鎮(zhèn)建設(shè)：建村鎮(zhèn)住宅 建公共建筑 建生產(chǎn)性建筑 一、 4億平方米 50億 平方米 8億平方米 10億平方米 5 建筑施工機(jī)械產(chǎn)品需求量 建筑施工機(jī)械產(chǎn)品產(chǎn)值 289萬噸 722億元 555萬噸 1100億元 （三）成本費(fèi)用變動(dòng)情況 圖表 12： 2020 年 1～ 11 月份煙草行業(yè)成本費(fèi)用變動(dòng)情況同比分析指標(biāo) 銷售成本 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 成本費(fèi)用 今年 1～ 11月 去年同期 同比增長（ %） （四）本期成本 —— 銷售收入 —— 利潤比例關(guān)系分析 企業(yè)的經(jīng) 營目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)利潤，目標(biāo)利潤的實(shí)現(xiàn)是由成本費(fèi)用（包括銷售成本、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用）、銷售收入等指標(biāo)來保證的。 成本 —— 銷售收入 —— 利潤比較 圖表 13： 2020 年 1～ 11 月份煙草行業(yè)成本、銷售收入、利潤比較 今年 1～ 11月 去年同期 同比增減 (%) 成本費(fèi)用 其中：銷售 成本 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 銷售收入 利潤 成本 —— 銷售收入 —— 利潤比例關(guān)系 圖表 14： 2020 年 1～ 11 月份煙草行業(yè)成本、銷售收入、利潤比較關(guān)系 本行業(yè) 全部工業(yè)企業(yè) 與全部工業(yè)企業(yè)比較 (%) 成本費(fèi)用 /利潤 成本費(fèi)用 /銷售收入 利潤 /銷售收入 ― 7 ― 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 煙 草 表 4： “十五”建筑規(guī)模及發(fā)展目標(biāo)預(yù)測 序號(hào) 建設(shè)內(nèi)容 九五計(jì)劃預(yù)計(jì)完成 2020年 1 全國工程建設(shè)與建筑規(guī)模要求峻工面積 12億平方米 14億平方米 2 城市規(guī)劃：城市建制達(dá)到 鎮(zhèn)建制達(dá)到 全國城市非農(nóng)業(yè)人口 城市化水平達(dá)到 800個(gè) 2萬個(gè) 二、 5億人 28% 1200個(gè) 二． 5～ 3萬個(gè) 5億人 35% 3 建設(shè)城市住宅及房地產(chǎn)面積 9億平方米 25億平方米 4 村鎮(zhèn)建設(shè)：建村鎮(zhèn)住宅 建公共建筑 建生產(chǎn)性建筑 二、 4億平方米 50億平方米 8億平方米 10億平方米 5 建筑施工機(jī)械產(chǎn)品需求量 建筑施工機(jī)械產(chǎn)品產(chǎn)值 289萬噸 722億元 555萬噸 1100億元 十、貸款建議 行業(yè)資金流向 流入 利潤水平可接受度 較好 建議開發(fā)熱點(diǎn) 產(chǎn)品 高、中檔香煙 企業(yè) 形成規(guī)模效益的知名煙草企業(yè) 主要風(fēng)險(xiǎn) 政策風(fēng)險(xiǎn) 《煙草控制框架公約》生效后，將對(duì)我國煙草行業(yè)產(chǎn)生一定的影響。 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 部分地區(qū)卷煙銷售工作基礎(chǔ)比較薄弱，專賣管理和配送服務(wù)跟不上。整個(gè)中國市場與國際市場在更廣的范圍和更深的程度上日漸融合。 部分地區(qū)卷煙銷售工作基礎(chǔ)比較薄弱，專賣管理和配送服務(wù)跟不上，這也可能造成了銷量同比下降。 因與責(zé)任有關(guān)的問題而引發(fā)的煙草訴訟增加。 詳情請參閱下篇相關(guān)章節(jié)。 存在問題 煙草行業(yè)市場基礎(chǔ)仍不牢固； 較多公司還不能完全做到以市場為導(dǎo)向開展購銷，市場需求的品牌（如低檔煙和少數(shù)名優(yōu)煙）不能足量購進(jìn)，部分品牌壓攤銷售，供求矛盾突出； 煙草企業(yè)內(nèi)部管理仍較薄弱； 部分省區(qū)走私煙比較猖獗。馬拉維的煙草生產(chǎn)也呈增長趨勢。 業(yè)內(nèi)對(duì)策建議 深入推進(jìn)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，加快“ 關(guān)小”進(jìn)度和企業(yè)聯(lián)合兼并重組整合步伐； 積極穩(wěn)妥地搞好煙草工商管理體制改革，全 面推進(jìn)和加強(qiáng)卷煙銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。 弱勢 整個(gè)煙草市場基礎(chǔ)較為薄弱； 市場需求的品牌（如低檔煙和少數(shù)名優(yōu)煙）不能足量購進(jìn)，部分品牌壓攤銷售，供求矛盾突出。 風(fēng)險(xiǎn) 國際化競爭將日益激烈，隨著融合的遞進(jìn)，國際社會(huì)對(duì)中國煙草的保護(hù)政策將施加越來越大的壓力。 ― 11 ― 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 煙 草 表 4： “十五”建筑規(guī)模及發(fā)展目標(biāo)預(yù)測 序號(hào) 建設(shè)內(nèi)容 九五計(jì)劃預(yù)計(jì)完成 2020年 1 全國工程建設(shè)與建筑規(guī)模要求峻工面積 12億平方米 14億平方米 2 城市規(guī)劃：城市建制達(dá)到 鎮(zhèn)建制達(dá)到 全國城市非農(nóng)業(yè)人口 城市化水平達(dá)到 800個(gè) 2萬個(gè) 二、 5億人 28% 1200個(gè) 二． 5～ 3萬個(gè) 5億人 35% 3 建設(shè)城市住宅及房地產(chǎn)面積 9億平方米 25億平方米 4 村鎮(zhèn)建設(shè)：建村鎮(zhèn)住宅 建公共建筑 建生產(chǎn)性建筑 二、 4億平方米 50億平方米 8億平方米 10億平方米 5 建筑施工機(jī)械產(chǎn)品需求量 建筑施工機(jī)械產(chǎn)品產(chǎn)值 289萬噸 722億元 555萬噸 1100億元 V 龍頭 /重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè) 一、龍頭 /重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo) 圖表 16：業(yè)內(nèi)按銷售收入排名前十位企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 單位：千元 /人 排名 銷售收入 資產(chǎn) 利潤 從業(yè)人數(shù) 1 14797000 41940690 3264320 3420 2 14637937 25424679 5293420 5339 3 9137700 11434500 1720200 4534 4 8473652 9573105 1228151 2280 5 6755370 5680500 848240 4359 6 6735828 5329731 1166095 1167 7 6065310 7278075 1083140 1270 8 5048437 4995914 722866 1748 9 4601944 7013283 270081 2963 10 4358640 3936960 847260 1738 二、企業(yè)在全國各地的分布 圖表 17： 2020 年 1～ 11 月份煙草行業(yè)企業(yè)在全國分布情況 地區(qū) 企業(yè)數(shù) 虧損企業(yè)數(shù) 虧損企業(yè)比重（ %） 全國 262 58 % 北京市 1 0 % 天津市 1 0 % 河北省 3 0 % 山西省 2 1 % 內(nèi)蒙 2 0 % 遼寧省 4 1 % 吉林省 7 2 % 黑龍江省 9 0 % 上海市 2 0 % 江蘇省 6 0 % ― 12 ― 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 煙 草 表 4： “十五”建筑規(guī)模及發(fā)展目標(biāo)預(yù)測 序號(hào) 建設(shè)內(nèi)容 九五計(jì)劃預(yù)計(jì)完成 2020年 1 全國工程建設(shè)與建筑規(guī)模要求峻工面積 12億平方米 14億平方米 2 城市規(guī)劃：城市建制達(dá)到 鎮(zhèn)建制達(dá)到 全國城市非農(nóng)業(yè)人口 城市化水平達(dá)到 800個(gè) 2萬個(gè) 一、 5億人 28% 1200個(gè) 一． 5～ 3萬個(gè) 5億人 35% 3 建設(shè)城市住宅及房地產(chǎn)面積 9億平方米 25億平方米 4 村鎮(zhèn)建設(shè)：建村鎮(zhèn)住宅 建公共建筑 建生產(chǎn)性建筑 一、 4億平方米 50億 平方米 8億平方米 10億平方米 5 建筑施工機(jī)械產(chǎn)品需求量 建筑施工機(jī)械產(chǎn)品產(chǎn)值 289萬噸 722億元 555萬噸 1100億元 浙江省 5 0 % 安徽省 15 2 % 福建省 10 3 % 江西省 8 2 % 山東省 18 4 % 河南省 28 9 % 湖北省 22 7 % 湖南省 12 3 % 廣東省 18 3 % 廣西 7 2 % 海南省 1 0 % 重慶市 6 1 % 四川省 14 3 % 貴州省 19 10 % 云南省 20 1 % 陜西省 12 2 % 甘肅省 7 2 % 寧夏 2 0 % 新疆 1 0 % 詳細(xì)分規(guī)模企業(yè)分布情況參見下篇企業(yè)分析部分。商業(yè)企業(yè)卷煙單箱銷售收入為 元，同比提升％。其中同比增長的百分點(diǎn)數(shù)是：一類煙 ；二類煙 ；三類煙 ；四類煙 。 商業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)卷煙經(jīng)營利潤 億元，同比增長 ％。 重點(diǎn)地區(qū)：廣東銷量增長最多 銷量同比增加的省市區(qū)（西藏?zé)o對(duì)比）有 28 個(gè)，其中增幅超過 10％的省份有：寧夏 ％（同比增量 萬箱）、深圳 ％（ 萬箱）、山西 ％（ 萬箱）、陜西 ％（ 萬箱）。 在全國銷量前 10位省份中，廣東銷量增長最多（ ％），但卷煙 ― 14 ― 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 煙 草 表 4： “十五”建筑規(guī)模及發(fā)展目標(biāo)預(yù)測 序號(hào) 建設(shè)內(nèi)容 九五計(jì)劃預(yù)計(jì)完成 2020年 1 全國工程建設(shè)與建筑規(guī)模要求峻工面積 12億平方米 14億平方米 2 城市規(guī)劃：城市建制達(dá)到 鎮(zhèn)建制達(dá)到 全國城市非農(nóng)業(yè)人口 城市化水平達(dá)到 800個(gè) 2萬個(gè) 一、 5億人 28% 1200個(gè) 一． 5～ 3萬個(gè) 5億人 35% 3 建設(shè)城市住宅及房地產(chǎn)面積 9億平方米 25億平方米 4 村鎮(zhèn)建設(shè)：建村鎮(zhèn)住宅 建公共建筑 建生產(chǎn)性建筑 一、 4億平方米 50億 平方米 8億平方米 10億平方米 5 建筑施工機(jī)械產(chǎn)品需求量 建筑施工機(jī)械產(chǎn)品產(chǎn)值 289萬噸 722億元 555萬噸 1100億元 利潤下降最大（－ ％）。 湖南銷量下降最大（－ ％），但卷煙利潤上升卻最多（ ％）。今年一、二、三類煙同比增加 個(gè)百 分點(diǎn)，毛利率增加 個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)可增加利潤 5個(gè)億以上；銷量下降的全部是低檔煙，影響利潤不到 1個(gè)億。其中名優(yōu)煙銷量 億支（ 萬箱），同比增幅 ％。 36 個(gè)重點(diǎn)城市 1－ 11 月實(shí)現(xiàn)卷煙經(jīng)營利潤 96 億元，同比增加％，占全國卷煙經(jīng)營利潤 億元 的 ％。 36 個(gè)重點(diǎn)城市的卷煙經(jīng)營毛利率為 ％，同比增加 個(gè)百分點(diǎn)，比全國平均經(jīng)營毛利率 ％高出 個(gè)百分點(diǎn)，但西寧（ ％）、蘭州（ ％）、?？冢?％）和烏魯木齊（ ％） 4 個(gè)城市低于全國平均水平（省外調(diào)進(jìn)經(jīng)省銷售公司）。 ― 15 ― 銀行業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 煙 草 表 4： “十五”建筑規(guī)模及發(fā)展目標(biāo)預(yù)測 序號(hào) 建設(shè)內(nèi)容 九五計(jì)劃預(yù)計(jì)完成 2020年 1 全國工程建設(shè)與建筑規(guī)模要求峻工面積 12億平方米 14億平方米 2 城市規(guī)劃：城市建制達(dá)到 鎮(zhèn)建制達(dá)到 全國城市非農(nóng)業(yè)人口 城市化水平達(dá)到 800個(gè) 2萬個(gè) 二、 5億人 28% 1200個(gè) 二． 5～ 3萬個(gè) 5億人 35% 3 建設(shè)城市住宅及房地產(chǎn)面積 9億平方米 25億平方米 4 村鎮(zhèn)建設(shè)：建村鎮(zhèn)住宅 建公共建筑 建生產(chǎn)性建筑 二、 4億平方米 50億平方米 8億平方米 10億平方米 5 建筑施工機(jī)械產(chǎn)品需求量 建筑施工機(jī)械產(chǎn)品產(chǎn)值 289萬噸 722億元 555萬噸 1100億元 1?11 月的存銷比天數(shù)由去年的 26 天減為今年的 22 天，減幅為 14％。 1～ 11 月存銷比平均天數(shù)與去年同比減少幅度超過 20％的省份有：廣東 ％（ 9天）、湖南 ％（ 6 天）、黑龍江 ％（ 10 天）、北京 ％（ 6 天）、江西 ％（ 4 天）、重慶 ％（ 13 天）、遼寧％（ 8天）。 安徽省的商業(yè)企業(yè)存銷比天數(shù)基本能控制在 10 天左右，表明該省有較高的庫存管理水平和市場調(diào)控能力。 云南、重慶兩省市雖然同比天數(shù)分別下降了約 11天、 13 天，但