【正文】 礎(chǔ)。 企業(yè) ，資本的基本功能是 增本增值 ，資本 的生命在于 運(yùn)動(dòng) 。 的產(chǎn)生是由資本集中走向擴(kuò)張的開端。 股份回購 ， 資產(chǎn)剝離 ， 企業(yè)分立 ， 股權(quán)出售 企業(yè)清算 ，等。 知識(shí)資本包括 人力資本 ， 結(jié)構(gòu)性資本 ， 顧客資本 等 1資本經(jīng)營控制的層次分為 一是：資本所有者對(duì)經(jīng)營者的經(jīng)營狀況及其效果進(jìn) 行控制 ； 二是經(jīng)營者對(duì)企業(yè)的資本經(jīng)營活動(dòng)及其效果進(jìn)行控制 。 1資本市場包括 銀行中長期信貸市場 ， 證券市場 ， 保險(xiǎn)市場 ， 融資租賃市場 。其基本標(biāo)志是 產(chǎn)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓 。 1交易費(fèi)用學(xué)派認(rèn)為：企業(yè)產(chǎn)生的原因是 因?yàn)榭梢怨?jié)約部分市場交易費(fèi)用 。 1并購的最一般理論是 差別效率理論 。 1買殼上市并購交易中，買家看重的往往不是上市公司的 有形資產(chǎn) ，而是它所具有 上市資格和身份 。 2并購交易價(jià)格的形成過程包括 基本價(jià)格的確定 ， 談判價(jià)格的確定 。 【電大天堂】（ ）整理，提供形考作業(yè)答案，歷屆試題，復(fù)習(xí)資料，論文，調(diào)查報(bào)告哦！到我們的論壇看看 吧！ 2一般來說，并購雙方企業(yè)文化整合可以從 文化親和力識(shí)別 ， 文化融合重建 ， 具體行為落實(shí) ，三個(gè)階段實(shí)施。答：① 作為區(qū)分社會(huì)制度的標(biāo)準(zhǔn)；② 混淆資本、資產(chǎn)、資金的區(qū)別；③ 資本的界定及三層涵義。答：資本經(jīng)營與商品經(jīng)營的聯(lián)系： 1)資本經(jīng)營與商品經(jīng)營最初是合一的，隨著企業(yè)制度的變遷，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離以及資本市場和產(chǎn)權(quán)市場的發(fā)展，逐漸分離。 3)資本管理經(jīng)營的原則和方法，用于商品生產(chǎn)和經(jīng)營管理中。 2)經(jīng)營的領(lǐng)域和活動(dòng)空間不同。 4)經(jīng)營 導(dǎo)向不同。 6)企業(yè)的發(fā)展方式不同?，F(xiàn)代企業(yè)制度是一種能夠把公有制與市場經(jīng)營結(jié)合起來，并且能夠在最大范圍內(nèi)把社會(huì)資本有效組織起來的企業(yè)資本組織形式。 2)公司制是國企業(yè)改革的方式，兩個(gè)要點(diǎn)：即剩余控制權(quán)和索取權(quán)。 簡述知識(shí)資本經(jīng)營的內(nèi)涵。 簡述 資本經(jīng)營的收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則。風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡原則，要求企業(yè)在資本經(jīng)營中不能只顧追求收益，不考慮發(fā)生損失的可能性，應(yīng)全面分析其收益性和安全性，低風(fēng)險(xiǎn)只能獲得低收益，高風(fēng)險(xiǎn)則往往可能得到高收益。 簡述證券市場的功能。答：創(chuàng)業(yè) 板市場與主板市場的聯(lián)系 1)創(chuàng)業(yè)板市場是主板市場的延伸；2)企業(yè)板與主板相互依賴。 簡述可轉(zhuǎn)換債券的概念和性質(zhì)。是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。 。 【電大天堂】（ ）整理，提供形考作業(yè)答案，歷屆試題，復(fù)習(xí)資料，論文，調(diào)查報(bào)告哦！到我們的論壇看看 吧！ 簡述市場勢力理論及其盧并購的關(guān)系。下列幾種情況可能導(dǎo)致以增強(qiáng)市場勢力為目標(biāo)的并購活動(dòng)： 過剩，供大于求的情況下，發(fā)生行業(yè)內(nèi)企業(yè)并購的情況較多。 ，使企業(yè)間的各科合 謀及壟斷市場的行為成為非法，在這種情況下，企業(yè)間通過并購以達(dá)到繼續(xù)控制市場的目的。 答：資本是能夠帶來未來收益的價(jià)值，是資產(chǎn)的價(jià)值形態(tài)。資本的功能： 1)保全功能。增值是資本最基本的功能。又叫運(yùn)動(dòng)功能，資本生命在于運(yùn)動(dòng)，資本的價(jià)值就是在不斷運(yùn)動(dòng)中得到增值。 5)激勵(lì)功 能。 試述資本經(jīng)營對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的意義。企業(yè)作為市場主體和法人實(shí)體，是資本生息和價(jià)值創(chuàng)造的場所，企業(yè)開展資本經(jīng)營不僅有利于資本相對(duì)集中，而且有利于利用資本，實(shí)施名牌發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。規(guī)模經(jīng)濟(jì)是指投入增加的過程中，產(chǎn)出增加的比例超過投入增加的比例。 3)資本擴(kuò)張是主要途徑。 4)實(shí)行資本經(jīng)營，優(yōu)化資源配置，獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。 答：市場機(jī)制和企業(yè)組織是可以相互替代的，且都是資源配置的有效調(diào)節(jié)者，市場交易費(fèi)用的存在決定了企業(yè)的存在對(duì)資源的配置與協(xié)調(diào)，無論運(yùn)用市場機(jī)制還是運(yùn)用企業(yè)組織來進(jìn)行都是有成本的，市場機(jī)制配置資源的成本就是市場交易費(fèi)用。 試述與代理問題相關(guān)的并購理論。被并購企業(yè)的代理問題可能推動(dòng)企業(yè)間的并購。從并購企業(yè)的角度看，并購企業(yè)的管理者所提出的并購從動(dòng)機(jī)上講，更多地體現(xiàn)了管理者的利益要求，這類并購只是企業(yè)管理者低效率的外部投資有關(guān)的代理問題的一種表現(xiàn)形式。 4)自由現(xiàn)金流量假說，在企業(yè)并購活動(dòng)中，自 由現(xiàn)金流量的減少有助于化解經(jīng)理人與股東間的沖突。 答： (一 )行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。 1)經(jīng)濟(jì)循環(huán)與行業(yè)周期性變化分析。 2)產(chǎn)業(yè)政策對(duì)行業(yè)發(fā)展的影響分析。 （二）管理質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。在評(píng)估時(shí)將其管理計(jì)劃與同行業(yè)的其他企 業(yè)的計(jì)劃對(duì)比分析，可以了解企業(yè)的競爭能力，舉債經(jīng)營狀況與其主營業(yè)務(wù)之間的關(guān)系。重點(diǎn)放在企業(yè)與同行業(yè)其他企業(yè)相比較的情況下，尤其是控制成本，創(chuàng)造收益方面的能力。 2)生產(chǎn)成本中的潛在因素不可忽視。 4)財(cái)務(wù)狀況標(biāo)準(zhǔn)。 B：考察企業(yè)財(cái)務(wù)狀況還必須評(píng)估后備流動(dòng)資金的潛力。 ：也叫審慎調(diào)查。 ：由管理團(tuán)隊(duì)作為發(fā)起人注冊成立一家殼公司，即為“紙面公司”。 ：是企業(yè)職 工對(duì)企業(yè)持股的一種組織形式。 ：指兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)資源共享，風(fēng)險(xiǎn)或成本負(fù)擔(dān)優(yōu)勢互補(bǔ)等特定戰(zhàn)略目標(biāo)，在保持自身獨(dú)立性的同時(shí)，通過股權(quán)參與或契約聯(lián)結(jié)的方式建立較為穩(wěn)定的合作伙伴關(guān)系，并在某些領(lǐng)域 采取協(xié)作行動(dòng)，從而取得“雙贏”效果的合作形式。 ：是指與發(fā)行人業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密，以謀求長期戰(zhàn)略利益為目的，持股量較大且長期持有，擁有促進(jìn)發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展的實(shí)力并積極參與公司治理的法人投資者。 ：是指股份公司向股東購回自己發(fā)行的股票的一種理財(cái)行為。 ：廣義是指在不改變原公司股東比例的前提下，將一個(gè)企業(yè)分解成兩個(gè)或兩個(gè)以上的各自獨(dú)立的公司。 填空題 管理者收購的實(shí)質(zhì)是 所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)部分合一 管理者收購是自 家人的商業(yè)交易，買方是 企業(yè)內(nèi)部的自家人 ，賣方是 該 企業(yè)自家的經(jīng)營業(yè)主 。 我國上市公司的管理者收購，都是收購 不能流通的國有股、法人股 ，并不影響 流通股 的上市交易。 排他獨(dú)占 條款可使管理層確信，企業(yè)不被賣給他人。 在諸多籌資渠道中，國內(nèi)企業(yè)趨向于首選 內(nèi)部積累 。 收購?fù)瓿珊蠊局卫淼氖滓蝿?wù)是 經(jīng)營調(diào)整 。 1管理者組成的收購實(shí)體可以是 有限公司 ，也可以是 職工持股會(huì) 。 1股權(quán)收購風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因有 簽約主體錯(cuò)誤 、 受讓的股權(quán)有瑕疵 、 受讓股權(quán)程序欠缺 。 1同直接投資、并購等方式相比，戰(zhàn)略聯(lián)盟具有 極大靈 活性 1戰(zhàn)略聯(lián)盟的防御動(dòng)機(jī)有兩個(gè)，它們是 獲得 市場和技術(shù) 、 確保資源供應(yīng) 。 1在從嚴(yán)認(rèn)定戰(zhàn)略投資者的資格時(shí)，基本要求是 規(guī)?；?、 規(guī)范化 、 長期性 、 緊密的業(yè)務(wù)聯(lián)系 、 追求長期戰(zhàn)略利益 、 積極參加公司治理 。 2公司宣布回購股票常被理解為公司向市場傳遞 其認(rèn)為自己股票被市場低估的 信息，市場經(jīng)常會(huì) 作出積極反應(yīng) 。 2)對(duì)于非公有企業(yè)，管理者收購能夠解決從家族式企業(yè)向現(xiàn)代化企業(yè)過渡，實(shí)現(xiàn)企業(yè)二次創(chuàng)業(yè)的問題，隨著改革的不斷深化，管理者收購在我國民展很快。包括以下方面內(nèi)容：公司背景信息、營銷方式、加 工和制造、財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)和控制、公司財(cái)務(wù)報(bào)表、會(huì)計(jì)資料和稅收；研究和發(fā)展計(jì)劃 ，國際業(yè)務(wù)，法律問題等。舉行兩種級(jí)別的談判。 ： 1)滿足經(jīng)營環(huán)境和公司戰(zhàn)略目標(biāo)改變的需要 2)改變公司的市場形象，提高公司股票的市場價(jià)值 3)滿足公 司的現(xiàn)金需要 4)甩掉經(jīng)營虧損業(yè)務(wù)的包袱 5)迫于政府壓力 【電大天堂】（ ）整理，提供形考作業(yè)答案，歷屆試題，復(fù)習(xí)資料，論文，調(diào)查報(bào)告哦！到我們的論壇看看 吧！ ： 1)通過消除“負(fù)協(xié)同效益”來提高企業(yè)的價(jià)值。聯(lián)盟是為了節(jié)約交易費(fèi)用，可以穩(wěn)定交易關(guān)系進(jìn)而減少交易費(fèi)用，糾正市場缺陷，抑制交易“內(nèi)部化”傾向，從而避免組織失靈。盟聯(lián)企業(yè)通過共享價(jià)值鏈，可以有效地降低成本，產(chǎn)生新的竟?fàn)巸?yōu)勢。聯(lián)盟企業(yè)間 進(jìn)行戰(zhàn)略性合作，可促使雙方在更大范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置以及核心能力的互補(bǔ)融合。 1)兼容性。①從企業(yè)現(xiàn)有的合作伙伴中尋找。③硬件和軟件因素的兼容測試 2)能力。同時(shí)，應(yīng)組建專業(yè)小組對(duì)潛在的合作者進(jìn)行全面、嚴(yán)格的測試。企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟各成員之間通過履行各自的承諾，建 立穩(wěn)固的合作伙伴關(guān)系，應(yīng)測試①聯(lián)盟的業(yè)務(wù)是否屬于合作對(duì)方的核心產(chǎn)品范圍或核心業(yè)務(wù)范圍。 ?答： 1)概念不同 2)動(dòng)因不同 3)動(dòng)作方式不同 4)目的不同 5)程序不同 電大天堂【資本經(jīng)營】形考作業(yè)三： [79 章 ] 名詞解釋 ：是指對(duì)一定企業(yè)重組范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行分拆、整合或優(yōu)化組合的活動(dòng)，是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、達(dá)到資源合理配置的資本經(jīng)營方式。 ：是指資產(chǎn)重組的運(yùn)作者在公開市場上，按照市場規(guī)則，自愿進(jìn)行的資產(chǎn)重組行為。 ：指以公司以外的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入公司，并置換出公司原有的劣質(zhì)資產(chǎn)，以保持公司是一個(gè)由優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)組成的組合。 展期：是指債權(quán)人同意延長已到期債務(wù)的償還期限。 ：指企業(yè)產(chǎn)權(quán)的所有者或其代表，通過簽訂契約的法律形式，將企業(yè)的經(jīng)營權(quán)委托給具有較強(qiáng)經(jīng)營管理能力、并能承擔(dān)相應(yīng)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的另一法人或自然人，進(jìn)行有償經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)行為。 ：在托 管進(jìn)行之前，由托管公司付給委托方或第三者一筆資金作為風(fēng)險(xiǎn)抵押金，托管公司以這筆風(fēng)險(xiǎn)金作為托管經(jīng)營虧損的風(fēng)險(xiǎn)抵押，或委托方在企業(yè)托管前按凈資產(chǎn)額作價(jià)購回原股權(quán)。 ：指由出租人向承租人提供租賃物權(quán)的使用權(quán)，并且負(fù)責(zé)租賃物件的維修、保養(yǎng)及其他專門性技術(shù)服務(wù)的一種租賃方式。 填空題 資產(chǎn)重組的實(shí)質(zhì)是 對(duì)企業(yè)資源的重新配置 ；方式主要有 股份制改造 、 資產(chǎn)置換 、 債務(wù)重組 、 債轉(zhuǎn)股 、 破產(chǎn)重組等。 對(duì)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方式主要有兩種 增量調(diào)整 、 存量調(diào)整 。 從對(duì)國有企業(yè)組織結(jié)構(gòu)改造的角度看，資產(chǎn)重組要實(shí)現(xiàn) 大集團(tuán)為中心 的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。 劃轉(zhuǎn) 是政府采取無償形式在 國有經(jīng)濟(jì)內(nèi)部進(jìn)行整體產(chǎn)權(quán) 重組的方式。 國企過度負(fù)債的原因主要是 經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境因素 和 國有企業(yè)制度自身的原因 、解決國企過度負(fù)債的根本出路在于 深化經(jīng)濟(jì)體制改革 、 搞活國有企業(yè) 。 【電大天堂】（ ）整理，提供形考作業(yè)答案，歷屆試題，復(fù)習(xí)資料，論文，調(diào)查報(bào)告哦！到我們的論壇看看 吧！ 1債轉(zhuǎn)股通?？煞譃?商業(yè)性債轉(zhuǎn)股 和 政策性債轉(zhuǎn)股 。 1企業(yè)失敗包括 經(jīng)濟(jì)失敗 、 財(cái)務(wù)失敗 兩大類。 1按托管契約分類，托管分為 委托運(yùn)營式 、 抵押保證式 。 1租賃經(jīng)營最本質(zhì)的分類是 融資租賃 和 經(jīng)營租賃 。 1從本質(zhì)上說，融資租賃是 對(duì)設(shè)備的投資 、是一種 以實(shí)物出現(xiàn)