【正文】 雖然股票業(yè)也有大小鱷魚，總的來說，這個行業(yè)是健康的。長期而言，投資股票是保持現(xiàn)金購買力的最佳渠道。要寫本炒股的書，怎么選材，從什么角度寫，很不容易決定。我不喜歡大厚本子。我期待讀者每次在炒股中犯了錯誤以后，或多或少地能在本書中找到犯錯的原因，找到不再犯同樣錯誤的答案。 犯錯并不可怕，可怕的是不知自己犯了錯，知錯卻不肯認(rèn)錯就更加不可救藥。我將一步步地告訴你怎么在炒股中做到這些。我在商學(xué)院學(xué)的專業(yè)是國際金融，研究過世界各地的金融市場，結(jié)論是它們的變化規(guī)律都一樣。這本書沒有任何理論和公式，它是我炒股十二年來的觀察和經(jīng)驗之總結(jié)。為這本書里的每條規(guī)則，我都沒少付學(xué)費，我希望讀者們能因為讀了這本書而少付些代價。記得英國有位成功的炒家是這么說的：“我年輕時人們稱我是投機客，賺了錢后人們稱我是投資專家，再后敬我是銀行家，今天我被稱為慈善家。在股市偶爾賺點錢很容易，困難在于怎樣不斷地從股市賺到錢。養(yǎng)豬是一行，種菜是一行，炒股也是一行。看著你的周圍，入行容易的行業(yè)通常既辛苦，且報酬也低；而那些入行困難的行業(yè)，一旦成功地入了行，你以后的日子往往很好過。有些一入股市便撈了幾個錢的人會認(rèn)為炒股很容易，我要說這是錯覺。只有在你成為專家之后，你才可能不斷地從股市賺到錢并把它留下來。 　　對還未入行的人來說，炒股是壓力極大的行業(yè)。我希望你能在這本書中找到解決這些問題的答案。至今我還未見過賣茶葉蛋的老太太偶爾客串設(shè)計 衛(wèi)星導(dǎo)彈什么的。我還想像不出股票有第四種的運動方式。本書的第一章就談些股市 的特性及它對人性的挑戰(zhàn)。讀者應(yīng)帶著兩個疑問來讀這一章：一，什么是影響股價的因素；二，股票在什么情況下運動正常。當(dāng)這三部分的分析都給你下面信號的時候，是你在股市勝算最大的時候。它告訴你炒股成功應(yīng)做到什么及怎樣做，還告訴你應(yīng)該具備什么樣的心理素質(zhì)。第四章是何時買賣股票。買賣股票的要點在于怎么尋找“臨界點”。第五章是華爾街的家訓(xùn)?！痹谶@一章，讓我們看看炒股這行的先輩們給我們留下了什么經(jīng)驗。人性中根深蒂固的恐懼、希望、貪婪影響著我們所做的每一個決定，使我們常常做不到自己知道應(yīng)該做的事。第七章分析了什么是大機會及其特點。這里不只是在談股票。在這一章我簡述了我的學(xué)股歷程。希望你在學(xué)股的掙扎過程中因為有了路標(biāo)而能顯得平順一些。而這本又是教人怎樣賺錢的書，不加點“金 錢的反思”讓我覺得這本書不夠均衡。 　　最后，謝謝你讀這本小書！ 　引子 三則故事 　　年輕人的故事　　從前，有位鄉(xiāng)下青年，讀了點書，嫌鄉(xiāng)村的生活單調(diào)，決定要去城里闖世界。并講好等他回來時還有另三個字相 贈?；貋頃r，得知當(dāng)年的村長已死，心中悵然若失，不知村長另外要贈的三字是什么？村長的兒子轉(zhuǎn)交給他一個信封，說是 長者臨死前囑咐交給他的?！　　　≠€博的故事 　　這是則老故事。骨牌共有 36 個數(shù)字，從 1 到 36。如果被你壓中的話，1 賠 35。有一天，他拿了 36 個賭注入場，告訴莊家說：“我不想再賭了，但在我收手之前，我一定要贏一次。”講完他去上廁所，途中從他的懷中掉了一個紅布包好的賭注，莊家乘賭客沒注意，偷偷地把這一注收起來，打開一看是 12。他搔著頭皮說：“奇怪，我明明帶了 36 注來，另一注掉到什么地方去了？會不會留在家里沒帶來？” 但因莊家開牌在即，回家一趟已來不及，他便說：“算了，只差一個數(shù)字，應(yīng)不會有大關(guān)系。賭臺上的人全注視著擺在臺面上的35個小紅布包，打開第一個包，壓 12，第二個包，壓 12，……35 個小紅布包全壓 12！莊家就此破產(chǎn)。小偷的兒子有天對爸爸說：“爸爸，我要像你一樣以偷為生，你教我怎么偷東西吧！”小偷看著兒子那副尖嘴猴腮的模樣，好逸惡勞的個性，心想若不學(xué)偷，這個孩子日后或許會餓死，便答應(yīng)了。他們找到儲存間，小偷便叫兒子進去找些值錢的東西。這家人知道遭了盜竊，全家都出來查看。此時主人便叫傭人點上蠟燭到儲存間看看不見了什么。但他沒有什么辦法，只好躲在儲存間的門后。這一家人便大呼小叫地在后面開始追。 　　他正想指責(zé)爸爸的殘忍，爸爸已先開口了：“兒子，告訴我你是怎么回來的？”聽完兒子的故事，小偷說：“孩子，你已學(xué)會怎么偷東西了。 　　 第一章 炒股的挑戰(zhàn)　　股市給那些缺乏經(jīng)濟基礎(chǔ)的人帶來了以小錢賺大錢的機會。然而這個“有經(jīng)驗的人獲得很多金錢，有金錢的人獲得很多經(jīng)驗”的地方殺機四伏，偶有斬獲雖然不難，要頻頻得手并非易事，而以此為生則更是對自我和人性的挑戰(zhàn)。說得簡單些，就是好貪小偏宜、吃不得小虧的心態(tài)使一般股民幾乎必然地成了輸家。用手掙錢掙的是辛苦錢，用腦掙錢的已算是人上人，真正的掙錢是用錢掙錢。股市就提供了這種完美的機會。它也不要求什么了不起的知識，非要學(xué)上三年五載才能買股票。我自己的經(jīng)歷比較復(fù)雜。我養(yǎng)過牛，種過地，曾在工廠做過機械工程師，也在報社做過記者，在美國的餐館做過多年跑堂，也曾戴領(lǐng)帶任職大財團的投資分析員、銀行的貸款專員。在我這么多的經(jīng)歷中，沒有一個行業(yè)比炒股為生更為艱難。不必看老板臉色，不要定時上下班，不用在辦公室爾虞我詐，想想看，炒股為生或說職業(yè)炒股是多么具有吸引力！他們不是碩士便是博士，智力毋庸置疑。但他們都失敗了，在股票學(xué)校交了學(xué)費畢不了業(yè)。炒股是有技術(shù)的?！背垂傻募夹g(shù)來自于經(jīng)驗的積累，這一積累過程是艱難且痛苦的，那些懶惰的人，不愿動腦的人和只想快快發(fā)財?shù)娜嗽谶@行沒有生存的空間。你只能有心來感悟它。換輪胎、換剎車都是看得見摸得著的東西，上次是這么換，下次還一樣。你怎么知道股票會升會跌？靠的就是感覺。 人性與經(jīng)驗。廣東有句俗話叫“傻瓜次次不同”，意思是說上當(dāng)受騙的情形每次都不一樣。往往是騙人的花招并不高明，被騙的人也并不蠢，但大同小異的故事總是不斷發(fā)生。這個“貪”就是心態(tài)。但只要他不改“貪”的心態(tài)，他一定還會上當(dāng)受騙，騙子的花招總比他的防招來得多。“貪”是人性，“不貪”是經(jīng)驗。他要吃很多虧、上很多當(dāng)才明白不貪是不再吃虧上當(dāng)?shù)撵`丹妙藥。下面，你很快就會讀到炒股的最重要的原則就是止損?？梢赃@么說，學(xué)股的過程就是克服“貪”等與生俱來的人性，養(yǎng)成“不貪”等后天的經(jīng)驗的過程。好貪小便宜，不肯吃小虧是心態(tài)。要實現(xiàn)這種心態(tài)的轉(zhuǎn)變，你要戰(zhàn)勝自己。他們能夠戰(zhàn)勝自然，但他們往往無法戰(zhàn)勝自 己。他們及時放棄了不知明天能賺不賺到錢，也不知未來有無可能賺到錢的炒股業(yè)，今天都在有固定收入的行業(yè)早上班、晚下班。也就是因為他們有這樣的選擇，他們的炒股命運也就被決定了。人人都想炒股，還未看到一位成功的。但你們?nèi)绻荑F了心決定戰(zhàn)勝自己，則你們遲早能成功。坦率地講，我所以能熬過來，實在是因為不愿在洋人的地方看洋老板的臉色，為五斗米折腰?！　∥野鞠聛淼脑蚴且驗椤皼]辦法”。 人有很多缺點，這些缺點的形成有的可以說是動物的本能，有些是長期生活中培養(yǎng)出來的習(xí) 慣。在股市中，人的缺點無所遁形。 　　　　第二節(jié) 特殊的賭局 股票充滿誘惑性 　　　　什么是股票？它代表著上市公司的一份子。但股票一旦出生，脫離了母體，它就有了自己的生命，不再完全領(lǐng)帶母體了。這一小學(xué)生都不會算錯的題目在股市上就會走樣了。毫無疑問，鳳凰大集團的公司介紹上不會說 只是一頭母豬，它會告訴股民們集團從事的是“飼料購銷、良種培育”之類挑戰(zhàn)性的業(yè)務(wù)。有一天，其中一位決定打開罐頭看看，了解一下為什么一罐沙丁魚要賣這么 高的價錢？結(jié)果他發(fā)現(xiàn)這罐沙丁魚是臭的。對方回答說：“誰要你打開的？這罐沙丁魚是用來交易的，不是用來吃的！” 讀者們?nèi)缬心托淖x完第七章，就會對股票及股價的特性有更深的了解。 你時刻面臨著行動選擇 股市就像恒久的賭局，它沒有開始，也沒有結(jié)束。相反，有人愿較上個交易價更低的價格賣股票， 股價就跌一些。到賭場去賭錢，你知道何時賭局開始，因為莊家會告訴你該下注了。你很清楚輸會輸多少，你也知道贏會贏多少。沒有人告訴你進場的時間，每個決定都是那么的艱難，每個決定都沒有定規(guī)。所有這些決定都是令人生畏的。你馬上面對一個問題：夠嗎？你怎么知道股價的波動不會一波高過一波？不幸地股價跌破你的買價，你也面對一個問題：虧多少？更要 命的是你不知道它是不是暫時下跌，很快就會反彈？如果最終有可能得到勝利，為什么現(xiàn)在 要承認(rèn)失?。吭诠墒羞@恒久的賭局中，你每時每刻都面對著這些決定。不采取行動，你的賭注永遠(yuǎn)都在臺面上。股市這一恒久的賭局卻要求你每時每刻都要做理性的決定且為決定的結(jié)果負(fù)全部 的責(zé)任！這就淘汰了一大部分股民，因為他們沒有辦法長期承擔(dān)這樣的心理壓力。因為你什么都不 做，也可能使虧損不斷增加。你在下注之前就很清 楚你準(zhǔn)備失去這個數(shù)目。在股 市，它把你的下注拿走一些，又給回一些，有時多些，有時少些。因為股票游戲沒有終止的時 刻，沒有人告訴你游戲結(jié)束了。 在賭場里，每場新的賭局都有新的開始，其結(jié)束也是自動的。你如果不想輸錢，下一手不下注就可以了。 對坐在賭臺上的賭徒來說，不下注是很困難的。你很少看到賭 徒愿意錯失新的機會。 使股民蒙受超出預(yù)期損失的第二個原因則是人性中的吃不得小虧的心理，具體分析見下節(jié)。人性討厭風(fēng)險。實驗一 選擇：第一，75%的機會得到 1000 美元，但有 25%的機會什么都得不到；第二，確定得到 700 美元。大多數(shù)人寧愿少些，也要確定的利潤。 結(jié)果是 75%的選擇了第一選擇。 　　問問你自己，如果你是參加實驗的一員，你會做什么樣的選擇？ 　　股票是概率的游戲，無論什么樣的買賣決定，都沒有 100%正確或不正確的劃分。 我們看到股民好獲小利，買進的股票升了一點，便迫不及待地脫手。結(jié)果是可能有 5000 元利潤的機會，你只得到 500 元。股價一天比一天高，你只能做旁觀者。其真正的原因只不過為了搏那 25%可能全身而退的機會！結(jié)果是小虧慢慢積累成大虧。發(fā)明這些名詞的 人真應(yīng)得諾貝爾文學(xué)獎！這些詞語對那些不肯止損的股民的描繪實在太形象了。 股市沒有擊敗你，你自己擊敗了自己。 　　我讀過很多炒家的傳記，在他們成為“家”之前，往往都有破產(chǎn)的記錄。導(dǎo)致他們破產(chǎn)的心理因素通常只有一個：太急著發(fā) 財！行動上就是注下的太大。一年以后，自己覺得懂了一點，心就開始大了，每次入市，我開始有個期待：“這只股將改變 我的生活方式。金錢有個量變到質(zhì)變的過程?，F(xiàn)假設(shè)你手頭多了 100 萬，你可能會買更大的房子， 買輛車子及其它你以往想要卻因為錢不夠而沒買的東西。心一旦大了，行動上就開始缺少謹(jǐn)慎。我為此遭 受巨大損失。特別是在股票運動和自己的預(yù)期不符合的時候，這樣的欲望更是強烈。 　　如果在賭場，每次下注你都很清楚輸贏是多少？運氣不好，你下的注全沒了，運氣好，你也 知道贏多少，你沒有任何幻想。股票 可能翻一倍，也可能翻十倍。 帶著“賺大錢”的心理入場，你的注會下得很大。隨著虧損的一天天增加，你的正常判斷力就慢慢消失了。你經(jīng)受了在正常情況下不會發(fā)生的大損失?？赡苄允谴嬖诘?，在現(xiàn)實并不容易實現(xiàn)，你需要有很多的經(jīng)驗，很強的自制能力。當(dāng)一天結(jié)束的時候，股票以某一價錢收盤。 　　任何一個交易，都有買方和賣方。交易所提供了一個交易的 場合。價格也就這樣確定了。你或許認(rèn)為股票不值這個錢，但事實是有人以這個價錢買了股票。否則，你的想像，你的判斷，你的分析，都不能移動股價一分一毫?！　∫貏e指出：在炒股這行，傳統(tǒng)的對錯在這里是不存在的或者說是沒有意義的。投資 大眾及他們對未來的看法是影響股價的惟一力量。你的看法可 能影響一部分投資人，但在他們用自己的現(xiàn)金來認(rèn)同你的看法之前，你所說的一切一錢不值。你如果能從這些 信息中找到其意義，它提供了低買高賣的機會。如果大多數(shù)投資者持類似理由，結(jié)果是股票隨大流而動。 　　股價就是股價，無論你認(rèn)為這只股票值多少錢，無論你認(rèn)為股價和股值是如果脫節(jié)，股價永遠(yuǎn)是對的。然后成為參與者，投入資金來實現(xiàn)這個機會。 不要太固執(zhí)己見，不要對自己的分析抱太大信心。否則，你 在這行生存的機會是不大的。而股市就像 海洋，它永不停息，沒有始點，沒有終點，每個浪潮的方向都難以捉摸。一句話，股市沒有即定的運行準(zhǔn)則。否則，太多的可能會使你無所適從，其結(jié)果 將是災(zāi)難性的。 　　承擔(dān)責(zé)任是一向人所畏懼。一旦有任何差錯，張三怪李 四，李四推王五。對那些還不完全明了股票的運動規(guī)律，未能明白在何種情況下應(yīng)如何應(yīng)對的新股民來說，建立自己的規(guī)則決非易事。 但新股民既然要投入股市，要成為股市大軍的一員，而他們通常不具備制定規(guī)則的能力，也 沒有承擔(dān)后果的心理準(zhǔn)備，那他們自然的選擇就只能是“跟隨領(lǐng)袖” 。這樣 這些新手們就輕易越過了做決定的橫杠，如果結(jié)果是失敗的，他們也有了代罪羊：“樓上的王 裁縫真是差勁！”這就是所謂的“人好跟風(fēng)”及其經(jīng)常性的后果。 　　我明白你為什么這么想。一位缺少計劃的投資者，他的輸贏是隨機的。在股市 上，上回賺了錢，他不知道為什么，他不知下回怎么做才能重復(fù)賺錢的愉快經(jīng)歷。這在心理上必然會產(chǎn)生極 其沉重的壓力，帶來的憂慮、期待和恐懼是難以用筆墨形容的。你有過這樣的經(jīng)歷嗎？ 　　解決這一問題的惟一方法就是學(xué)習(xí)，慢慢建立自己對市場的感覺，不要跟風(fēng)，不要人云變云，一定要建立自己的規(guī)則。 　　人好因循守舊 　　平常上街，出門看到的仍是熟悉的房子，熟悉的街道。我們?nèi)ド习?，走的通常是熟悉的路，辦公室的模樣相對穩(wěn)定，工作的性質(zhì)和內(nèi)容也是相對穩(wěn)定的。此時 你會有什么感覺？你一定覺得茫然失措。它們不會完全地重復(fù)自己。你就像跳進了海洋，失去了方向，覺得自己渺小、孤獨、無助。這些規(guī)律和特點都不是完全不變的，它只給你似曾 相識的感覺，按這些規(guī)律和特點來指引你在股市的行動，你能有超出 50%的把握就不錯了。希望總有一手能 贏，那是就連本帶利全回來。從數(shù)學(xué)上講，這是可行的，只有你有足夠的資金，總有贏一手的機會。如最低下注額是 5 美元， 最高常是 500 美元。我自己就這么賭過，輸?shù)没翌^灰臉。任何 人用這樣的翻倍法賭錢，只是加快剃光頭回家的時間。從心理上，你的心態(tài)和賭場虧錢時一樣。同時內(nèi)心希望，只要贏一手，就是連本帶利全回來。 這樣的心態(tài)是極其有害的。 這樣被套牢，你就越陷越深，直到你心理無法承受的地步。 　　以上我們討論了一些股市的特點及人性的弱點。你在和一位巨人搏斗，蠻干是不成的。你要了解這位巨人，熟悉它的習(xí)性，在適當(dāng)?shù)臅r機，攻擊它的要害。