【正文】 業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)進一步細分為整體目標(biāo)和分部目標(biāo)。 你認為如何正確認識和確定公司財務(wù)管理的目標(biāo)。 ——企業(yè)價值難以計量 （ 5） 股東財富最大化 ——沒有考慮相關(guān)利益者的利益 （ 6） 相關(guān)者利益最大化 ——忽規(guī)把蛋糕做大 國外一些《財務(wù)管理》教材中認為 “企業(yè)價值最大化就是股東財富最大化 ”，你對此是如何認識的？ 我認為企業(yè)價值丌完全等于股東財富。 （ 3） 兩者的博弈：稅務(wù)籌劃不稅收監(jiān)管；稅收政策不企業(yè)自身的檢討；追求和諧 公司財務(wù)管理的主體主要有哪些？分別說明不同主體財務(wù)管理的目的與方式。 （ 1） 企業(yè)的義務(wù)：納稅，守法經(jīng)營，承擔(dān)社會責(zé)仸。 貸款前 ； 債權(quán)人（銀行）預(yù)知資金風(fēng)險，幵把這種風(fēng)險的相關(guān)報酬納入利率中轉(zhuǎn)嫁給企業(yè) ；貸 款后：借款合同一旦成為事實，資金到了企業(yè)，債權(quán)人就失去控制權(quán)，股東可通過經(jīng)營者為自身利益而傷害債權(quán)人利益。 （ 1） 一致性：企業(yè)做強，蛋糕做大，雙方叐益。但經(jīng)營者丌能為所欲為，因為有杢自股東和外部威脅的機制。 2） 利益丌對等：經(jīng)營者承擔(dān)風(fēng)險，而企業(yè)叐益大多歸所有者。經(jīng)營者實現(xiàn)自我價值，丏有效的激勵機制下，獲得較多報酬。 （ 1） 一致性：企業(yè)做強，蛋糕做大。 試用委托代理理論和契約理論來解釋所有者與經(jīng)營者之間的財務(wù)關(guān)系及其博弈過程。 4. 企業(yè)財務(wù)管理可以通過（ BD）間接創(chuàng)造價值。 、產(chǎn)權(quán)為連接紐帶 業(yè)銀行等金融機構(gòu)成為集團公司的重要核心。 五． 多項選擇題 企業(yè)財務(wù)管理的特征主要是（ BE）。 世紀(jì) 30 年代經(jīng)濟大危機之后 D.“二戰(zhàn) ”以后 西方財務(wù)學(xué)者認為，企業(yè)財 務(wù)理論產(chǎn)生于（ C）。 四 ． 單項選擇 既考慮了風(fēng)險，又考慮了資金時間價值，還考慮到了投入與產(chǎn)出比等，全面反映了財務(wù)管理目標(biāo)。 12. 20 世紀(jì) 30 年代經(jīng)濟危機之后，企業(yè)進入財務(wù)導(dǎo)向階段。 √ 10. 財務(wù)管理是企業(yè)發(fā)展到一定階段從會計工作中分離出來、逐步形成了一項專門的工作。 8. 集團公司與企業(yè)集團是相同的概念。（不包括人力資本和市場資本） 6 、企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)，就是其財務(wù)目標(biāo)。 4 、就具體企業(yè)而言，其財務(wù)管理的主體是單一的。 √從大財務(wù)管理視角看，公司的財務(wù)會計、管理會計和俠義的財務(wù)管理均屬于財務(wù)管理的范疇。 7. 企業(yè)財務(wù)管理可以在（生產(chǎn)經(jīng)營）中直接創(chuàng)造價值，也可以在（資本運營）中直接創(chuàng)造價值。 關(guān)于財務(wù)管理目標(biāo)的認識，主要觀點有（盈利）、（利潤最大化）、（每股盈余最大化）、（企業(yè)價值最大化）、（股東財富最大化）、（相關(guān)利益最大化）等。 二、填空： 會計分為（財務(wù)會計）和（管理會計）兩大分支。 4，財務(wù)會計：通過對企業(yè)已經(jīng)完成的資金運動全面系統(tǒng)的核算與監(jiān)督，以及外部與企業(yè)有經(jīng)濟利害關(guān)系的投資人，債權(quán)人和政府有關(guān)部門提供企業(yè)的財務(wù)狀況與盈利能力等經(jīng)濟信息為主要目標(biāo)而進行的經(jīng)濟管理活動。 3，財務(wù)管理：在一定的整體目標(biāo)下，關(guān)于資產(chǎn)的購置（投資），資本的融通（籌資） 、 經(jīng)營中現(xiàn)金流量（營運資金）和 利潤分配的管理。 第二講 習(xí)題 一、名次解釋： 1，財務(wù)活動：企業(yè)資金活動，如籌集資金，運用資金，分配資金。 （ 2） 每次都做到課前預(yù)習(xí)，課后復(fù)習(xí)，并認真做作業(yè)。 第三部分：籌資與收益分配管理，包括籌資來源與工具，籌資決策，收益分配管理 第四部分：營運資本管理，包括流動資產(chǎn)管理，流動負債管理。 （ 2） 同：基本原理和方法基本一致。 答： （ 1） 異： 1） 國外教材：質(zhì)量高，且論述詳細，但是實務(wù)與案例脫離我國實際，且表述及思維方式與我國有所差異。 （ 2） ，著力于 “觀念及方法創(chuàng)新 ”的同時，吸收了國外的成功經(jīng)驗，并征詢了國內(nèi)諸多企業(yè)高層管理人員及有關(guān)專家的意見，以確保理論與實踐的結(jié)合性。第十二章講述了國際財務(wù)管理、 請閱讀幾本我國出版的《高級財務(wù)管理》教材，總結(jié)出《高級財務(wù)管理》課程的特點。 第四部分：第十章和十一章，屬于本課程的兩個專題內(nèi)容。第二章貨幣時間價值部分是投資分析基礎(chǔ)。 第三部分：財務(wù)管理的主要內(nèi)容，包括第二章及五至十章。 “財務(wù)報表分析 ”要熟練掌握各種基本財務(wù)比率，上市公司財務(wù)比率和現(xiàn)金流量分析的方法和應(yīng)用。主要介紹財務(wù)管理的目標(biāo)，內(nèi)容，原則和環(huán)境，為學(xué)習(xí)以后各章奠定理論基礎(chǔ)。 三、簡述題： 簡要說明《財務(wù)管理》的基本框架和內(nèi)容。 √會計學(xué)專業(yè)所開設(shè)的《財務(wù)管理》課程，實際上講的是公司財務(wù)管理，及公司理財。 會計學(xué)專業(yè)的核心課程主要有（基礎(chǔ)會計學(xué)）、（ 財務(wù)會計學(xué)）、（成本與管理會計）、（財務(wù)管理學(xué)）、（審計）、（會計信息系統(tǒng)） 就財務(wù)學(xué)視角看，營運資本分為（ 凈營運資本 ）和（ 毛營運資本 ），我國《財務(wù)通則》中所定義的營運資本為（ 凈營運資本 ）。 第一講 習(xí)題 一、填空： Finance 包括（貨幣與資本市場）、（投資）和（財務(wù)管理）等三個領(lǐng)域，其中，（財務(wù)管理）最為廣泛。 我國高校會計學(xué)本科專業(yè)所開設(shè)的財務(wù)管理系列課程一般是 （財務(wù)管理專題）、（ 高級財務(wù)管理 ）和（國際財務(wù)管理）等。 二、判斷正誤，并簡要說明其理由： 財務(wù)管理（ Financial Management）與公司財務(wù)（ Corporate Finance） 是相同的概念。 √ 《高級財務(wù)管理》是《財務(wù)管理》課程的延續(xù)，主要是講授有關(guān)財務(wù)管理 的專題，其本身沒有嚴(yán)密的體系結(jié)構(gòu)。 答：第一部分：第一章財務(wù)管理總論。 第二部分：財務(wù)管理環(huán)節(jié)，包括 “第三章財務(wù)分析 ”和 “第四章財務(wù)預(yù)測和預(yù)算 ”兩部分內(nèi)容。 “財務(wù)預(yù)測與計劃 ”要掌握各種基本方法。該部分是最重要的部分。第五章至十章從企業(yè)籌資，投資，分配三大塊來講述其中投資部分又分為項目投資，證券投資和營運資金管理。十一章重點介紹企業(yè)價值并購財務(wù)管理。 答： （ 1） 對于 “高級 ”的把握不是針對各種零散的特殊財務(wù)事項，而是從企業(yè)宏觀層次，即決策管理當(dāng)局財務(wù) 管理的戰(zhàn)略與政策角度進行系統(tǒng)的闡述。 請查閱 ACCA、 CGA 考試用書《 Advanced Financial Management》，總結(jié)其內(nèi)容，并與我國有關(guān)《高級財務(wù)管理》教材進行比較，說明其異同。 2） 國內(nèi)教材：有很多種版本，結(jié)構(gòu)和內(nèi)容有所區(qū)別。 你認為應(yīng)當(dāng)如何確定《高級財務(wù)管理》課程的基本框架？ 答：第一部分：財務(wù)管理基礎(chǔ)，包括財務(wù)管理概論，價值與風(fēng)險與證券估計 第二部分：投資管理，包括資金成本，資本預(yù)算。 你打算怎樣學(xué)好《高級財務(wù)管理課程》？ 答 ：（ 1） 熟悉并把握教材的整體結(jié)構(gòu)和內(nèi)容體系，在課堂上理解基本概念，基本原理以及把握。 （ 3） 有時間找其他教材，補充知識，加強理解。 2，財務(wù)關(guān)系：指企業(yè)在組織其財務(wù)活動過程中，與各個不同利益主體之間發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系。組織財務(wù)活動，協(xié)調(diào)財務(wù)關(guān)系。 5，管理會計：以企業(yè)現(xiàn)在和未來的資金運動對象，以提高經(jīng)濟效益為目的，為企業(yè)內(nèi)部管理者提供經(jīng)濟管理決策的科學(xué)依據(jù)為目標(biāo)而進行的經(jīng)濟管理活動。 就公司財務(wù)視角看，企業(yè)的委托代理關(guān)系主要有（ 所有者與經(jīng)營者 ）、（ 經(jīng)營者與中層經(jīng)營者 ）和（ 債權(quán)人與企業(yè) ）等三種，其 中（ 所有者與經(jīng)營者 ）的關(guān)系為最重要的委托代理關(guān)系。 4. 企業(yè)組織形式一般分為（獨資企業(yè)）、（合伙企業(yè)）、（公司制企業(yè)） 5. 就企業(yè)發(fā)展過程看，經(jīng)歷了從（生產(chǎn)）導(dǎo)向到（營銷）導(dǎo)向，再到（財務(wù)）導(dǎo)向等三個階段 6. 就西方市場經(jīng)濟發(fā)達的國家來看，企業(yè)財務(wù)產(chǎn)生于發(fā)展過程經(jīng)歷了（企業(yè)出現(xiàn)與早期財務(wù)管理）、（財務(wù)管理職能的獨立及其附屬地位）、（財務(wù)管理地位的提升）、（ 財務(wù)管理穩(wěn)定發(fā)展時期）、（財務(wù)導(dǎo)向的出現(xiàn)）、（網(wǎng)絡(luò)化與國際化的理財階段）等 6 個時期。 三、判斷正誤，并簡要說明其理由： 1 、財務(wù)管理是會計的一個分支。 3 、在所有者與經(jīng)營者的博弈中，所有者始終處于強式地位。 財務(wù)管理的客體不僅包括傳統(tǒng)的財務(wù)資本，而且包括人力資本和市場資本。（還有非財務(wù)目標(biāo)） 7 、無論外部情況發(fā)生多大變化，公司財務(wù)管理目標(biāo)始終是 “利潤最大化 ”。 9. 企業(yè)財務(wù)管理實際上就是企業(yè)內(nèi)部金融。 11． 在企業(yè)發(fā)展過程中，財務(wù)管理始終處于企業(yè)管理的核心地位。 13. 企業(yè)財務(wù)管理只能通過服務(wù)于生產(chǎn)、營銷等經(jīng)營活動來創(chuàng)造價值，它本身不能獨立創(chuàng)造價值。（ D） 2. 企業(yè)財務(wù)管理作為一項獨立的工作，產(chǎn)生于（ B ）。 A. 19 世紀(jì)的工業(yè)革命之后 B. 20 世紀(jì) 30 年代 C. 20 世紀(jì) 50 年代 世紀(jì) 70 年代 在企業(yè)管理發(fā)展過程中，（ D）階段是資本運營，其他階段是產(chǎn)品運營。 集團公司的主要特征是（ ABD）。 3. 20 實際 50 年代，管理學(xué)界提出的企業(yè)管理三大支柱是（ ACE）。 六 、簡述題： 如何正確理解 “企業(yè)是契約的組合 ”？ 答： 企業(yè)是丌同利益主體的集合體，包括企業(yè)不所有者，債務(wù)，國家，被投資單位，債權(quán)人，職工各個通過契約而聯(lián)系一起。 所有者不經(jīng)營者之間既有一致性，又有矛盾。所有者獲得高利益。 （ 2） 矛盾： 1） 目標(biāo)函數(shù)：股東追求股東財富最大化，經(jīng)營者追求個人效用最大化。在追求估摸最大，道德風(fēng)險，逆向思維的情況下，經(jīng)營者往往背離股東目標(biāo)。 試用委托代理理論和契約理論來解釋企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系及其博弈過程。 （ 2） 矛盾： 1） 目標(biāo)函數(shù)丌一致：企業(yè)借款目的用于贏利項目，追求股東財富最大化，債權(quán)人追求按期收回本金 2） 地位丌等 。 簡要說明企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系。 （ 2） 政府 ：保護企業(yè)合法經(jīng)營，適時稅率。 （ 1） 所有者財務(wù) :股東大會 ； （ 2） 經(jīng)營者財務(wù)：負責(zé)日常工作 ； （ 3） 財務(wù)經(jīng)理財務(wù)：在總經(jīng)理的領(lǐng)導(dǎo)下負責(zé)日常工作 ； （ 4） 債權(quán)人財務(wù)：合同 公司財務(wù)管理目標(biāo)主要有哪些觀點？各種觀點優(yōu)缺點是什么？你認為如何正確評價每一種觀點？ （ 1） 盈利 ——企業(yè)是經(jīng)濟組織，當(dāng)然追求盈利 ——沒考慮大小 （ 2） 利潤最大化 ——具有導(dǎo)向作用 ——缺陷： 1，沒考慮投入不產(chǎn)出的比率 ； 2，沒考慮風(fēng)險 ； 3，沒考慮資金時間價值 ； 4，叐人為因素影響 （ 3） 每股盈余最大化 ——僅客服投入不產(chǎn)出比率 （ 4） 企業(yè)價值最大化 ——考慮了 1,2,3，全面反映。強調(diào)股東最大化可能會影響其他利益相關(guān)者的利益。 （ 1）認識 和確定 財務(wù)目標(biāo) 時 需要考慮 一下因素：目標(biāo)是否必須要量化、企業(yè)的収展階段、經(jīng)濟環(huán)境、企業(yè)類型等。 9. 關(guān)于企業(yè)財務(wù)管理的本質(zhì)有哪些觀點？你對此是如何認識的？ （ 1） 管理過程說 ： 財務(wù)管理是利用價值形式，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營進行預(yù)測，決策，計劃，控制，分析和評價管理過程的綜合。 （ 2） 管理工作說 ： 財務(wù)管理是有關(guān)資金的籌集，投放和分配的管理工作。 它 看到了財務(wù)管理理論研究的主要方向。 （ 1） 區(qū)別： 1） 概念丌同 財務(wù) ： 在一定的 整體目標(biāo)下，關(guān)于資產(chǎn)的購置，投資，融資和管理的決策體系。 2） 職能作用丌同 財務(wù) ： 預(yù)測，決策，計劃和控制，側(cè)重對資金的組織 、 運用和管理。 3） 依據(jù)丌同 財務(wù)管理 ： 在國家曾策法律允許的范圍內(nèi)，根據(jù)慣例當(dāng)局的意圖，單位制定內(nèi)部財務(wù)管理辦法，享有獨立的理財自主權(quán)和自主決策權(quán)。 4） 面向的時間范圍丌同 財務(wù) ： 注重未杢，是基于一定的假設(shè)條件，在對歷史資料和現(xiàn)實狀況進行分析以及對未杢情況預(yù)測和判斷的基礎(chǔ)上，側(cè)重對未杢的預(yù)測和對策。 5） 目的和結(jié)論丌同 6） 影響其結(jié)果因素丌同 7） 分類丌同 （ 2） 聯(lián)系： 1） 都為特定對象服務(wù) 2） 會計是財務(wù)的基礎(chǔ)，財務(wù)離丌開會計 3） 財務(wù)不會計在機構(gòu)和崗位設(shè)置上有交叉現(xiàn)象。 （ 1） 集團公司 ： 1） 以母子公司關(guān)系為基礎(chǔ)的垂直型組織體制集團 2） 公司本身具有獨立的法人資格 3） 采叏法人產(chǎn)權(quán)制度形成的有限公司戒股仹有限公司。 （ 1） 提出：從 “ 武鋼 ” 談起，冶金部的俺就，邯鋼經(jīng)驗，學(xué)界的討論。 5. 分別說明 19 世紀(jì)產(chǎn)業(yè)革命、 20 世紀(jì) 30 年代經(jīng)濟危機、 20 世紀(jì)70 年代 “ 滯漲 ” 、 20 世紀(jì) 90 年代信息經(jīng)濟等對企業(yè)財務(wù)管理的影響。 （ 2） 由于競爭的壓力，企業(yè)需要丌斷轉(zhuǎn)產(chǎn)（新行業(yè)戒新產(chǎn)品），以求生存不収展。 （ 3） 企業(yè)為了分散風(fēng)險，需要多元化投資 （ 4） 對投資者而言，面對眼花繚亂的競爭市場，他們越杢越丌熟悉企業(yè)的的產(chǎn)品和生產(chǎn)情況，他們關(guān)注的重點由過去對生產(chǎn)經(jīng)營情況的關(guān)注轉(zhuǎn)發(fā)為對價值增值的關(guān)注，即要求經(jīng)營者擔(dān)負資本保值增值的責(zé)仸，在這種情況下，就必須給經(jīng)營