【正文】 后根據(jù)目標(biāo)企業(yè)所位于的位置進(jìn)行評價(jià)和判斷。,2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,13,計(jì)算題：,2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,14,答案： 行業(yè)平均流動比率 ＝（各企業(yè)流動比率之和）/12 = 2454/12 = 204.5％,2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,15,（a2）為了剔除過高或者過低比率對平均數(shù)的影響，可以在計(jì)算時(shí)剔除最高和最低的兩個(gè)數(shù)值，然后再進(jìn)行計(jì)算。,建議使用CSMAR數(shù)據(jù)庫，不要用wind。 如果在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，企業(yè)的利潤率從12％下降到9％，而行業(yè)平均水平從12％下降到6%，則可認(rèn)為企業(yè)的盈利狀況相當(dāng)好。,2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,10,B、歷史標(biāo)準(zhǔn) 指企業(yè)過去某一時(shí)間的實(shí)際業(yè)績。 但2011年，綠城負(fù)債率再度上升至163%。,2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,8,2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,9,綠城：超高資產(chǎn)負(fù)債率,2008年底，綠城負(fù)債率為140.1%。如： 流動比率的經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)為2：1； 速動比率的經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)為1：1； 也稱為絕對標(biāo)準(zhǔn)：是人們公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，無論行業(yè)、時(shí)間、環(huán)境都是適用的。 使用錯(cuò)誤的、過時(shí)的、不規(guī)范的財(cái)務(wù)分析信息，就無法保證財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性。2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,1,第二章 財(cái)務(wù)分析信息的收集和整理,2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,2,2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,3,內(nèi)容提要： 一、財(cái)務(wù)分析信息的作用 二、*實(shí)際信息和標(biāo)準(zhǔn)信息 三、**內(nèi)部信息和外部信息 四、財(cái)務(wù)分析信息的收集和整理,2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,4,一、財(cái)務(wù)信息的作用 財(cái)務(wù)信息是財(cái)務(wù)分析的根本依據(jù)，財(cái)務(wù)分析實(shí)際就是對財(cái)務(wù)信息的分析； 收集和整理財(cái)務(wù)分析信息是財(cái)務(wù)分析的重要步驟和方法之一；,2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,5,財(cái)務(wù)分析信息的數(shù)量和質(zhì)量，決定財(cái)務(wù)分析的質(zhì)量和效果。 財(cái)務(wù)分析信息應(yīng)該具有準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性。,2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,6,二、實(shí)際信息和標(biāo)準(zhǔn)信息 實(shí)際信息 反映目標(biāo)公司的各類實(shí)際信息 例如光明乳業(yè)2010年的財(cái)務(wù)報(bào)表,標(biāo)準(zhǔn)信息 用來作為評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)而收集和整理的信息 A、經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn) B、歷史標(biāo)準(zhǔn) C、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) D、預(yù)算標(biāo)準(zhǔn),2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,7,A、經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn) 根據(jù)大量的事件經(jīng)驗(yàn)形成的標(biāo)準(zhǔn)。 實(shí)際上，經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)只能是對一般情況而言，并不適用一切領(lǐng)域和一切情況。 2009年底，綠城負(fù)債率降至105.1%。 高額的短期銀行貸款對應(yīng)高額的“存貨” 融資、拿地，再融資、再拿地 ，銷售是否跟上稱為關(guān)鍵環(huán)節(jié)。可以選擇歷史最高水平，或者企業(yè)正常經(jīng)營狀況下的業(yè)績水平 優(yōu)點(diǎn)： 比較可靠，是企業(yè)曾經(jīng)達(dá)到的水平 具有可比性，可以說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是否改善 缺點(diǎn)： 歷史標(biāo)準(zhǔn)比較保守 不能說明企業(yè)在同行中的地位和水平,2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,11,C、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 在財(cái)務(wù)分析中廣泛使用 按照行業(yè)制定的，反映行業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)驗(yàn)狀況的平均水平，或者行業(yè)中某一比較先進(jìn)的企業(yè)的業(yè)績水平 如果行業(yè)平均投資收益率為10％，而某公司投資收益率只有8％，則這是投資者不愿接受的。,2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,12,如何計(jì)算行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)？ （a）算術(shù)平均法 （a1）將同行業(yè)企業(yè)的同一指標(biāo)相加，除以企業(yè)的數(shù)量得到。 可以做成3張表，而不是3N張sheet。 （如果目標(biāo)公司本身就是最高或者最低的，可以直接說明問題）,2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,16,去掉兩個(gè)最低值,去掉兩個(gè)最高值,2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,17,行業(yè)平均流動比率＝1501/8=187.6% 這樣計(jì)算的標(biāo)準(zhǔn)比率，更具有代表性。,2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,19,上界25％,下界25％,中位數(shù)50％,2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,20,同一行業(yè)的兩個(gè)公司不一定可比，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的三個(gè)限制條件： 同是石油行業(yè)，A公司從市場購買原油生產(chǎn)石油產(chǎn)品，B公司則從事從開采、生產(chǎn)、冶煉到銷售的系列業(yè)務(wù)。 中石化 vs 中石油 跨行業(yè)經(jīng)營的大公司不適用于行業(yè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn) 將公司的不同業(yè)務(wù)的收入、收益、資產(chǎn)和費(fèi)用等分別進(jìn)行比較 同行業(yè)企業(yè)如采用不同的會計(jì)方法，則不一定具有可比性。 預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)對內(nèi)部財(cái)務(wù)分析有更大的意義，對外部財(cái)務(wù)分析作用不明顯。 內(nèi)部信息是從公司內(nèi)部獲得的財(cái)務(wù)信息，外部信息是從公司外部獲得的信息。,2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,23,2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,24,以藍(lán)田股份為目標(biāo)公司，與同行業(yè)的其他公司相比， 貨幣資金處于同業(yè)最低水平，存貨、資產(chǎn)合計(jì)以及主營業(yè)務(wù)收入?yún)s是行業(yè)的最高水平。 另一方面，主營業(yè)務(wù)收入異常高于同業(yè)平均值，并且銷售商品大多數(shù)是現(xiàn)金收入。,2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,25,內(nèi)部信息 （1）內(nèi)部信息的內(nèi)容 會計(jì)信息 財(cái)務(wù)會計(jì)信息（*） 管理會計(jì)信息 統(tǒng)計(jì)信息 業(yè)務(wù)信息 計(jì)劃及預(yù)算信息 企業(yè)管理的目標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn),2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系 宋軍 songjunfudan.edu.cn,26,2024/11/17,公司財(cái)務(wù)分析 復(fù)旦大學(xué)國金系