【正文】 傳媒板塊走勢分析數(shù)據(jù)來源說明：數(shù)據(jù)選自2011年9月1號至2011年10月31號這兩個(gè)月的801221傳媒板塊收盤數(shù)據(jù)有傳媒板塊近期走勢可以看出，傳媒股9月份走勢較為平穩(wěn)，進(jìn)入十月份，特別是10月13號以后，傳媒股一路走強(qiáng)，漲勢可觀。報(bào)業(yè)方面，浙江日報(bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)秉承“傳媒控制資本，資本壯大媒體”的發(fā)展理念，依托傳媒主業(yè)，首創(chuàng)了“一媒體一公司”的運(yùn)營模式，做強(qiáng)主業(yè)。（三）資本運(yùn)作和多元化經(jīng)營取得新業(yè)績通過資本市場的資金融通、體制培育和資產(chǎn)重組三大功能，借助資本運(yùn)營的手段可以使傳媒業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)市場化和規(guī)?；?jīng)營，同時(shí)使我國傳媒企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)作逐步進(jìn)入科學(xué)化的軌道。2009年12月28日，CCTV的中國國家網(wǎng)絡(luò)電視臺(tái)正式上線，并于2010年正式取代央視網(wǎng)成為網(wǎng)絡(luò)傳媒產(chǎn)業(yè)的一支航母級新軍；而作為首家登陸iPad的中國媒體，《中國日報(bào)》也開啟了中國媒體新一輪數(shù)字化轉(zhuǎn)型的熱潮。總體來看，中國傳統(tǒng)媒體的數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，基本是從編輯制作手段的數(shù)字化起步，向終端平臺(tái)的數(shù)字化發(fā)展。（二）媒體數(shù)字化轉(zhuǎn)型邁出新步伐隨著印刷成本和發(fā)行成本的日益提升，國內(nèi)媒體也深刻的認(rèn)識(shí)到，向下一代數(shù)字媒介終端整合已不僅僅是發(fā)展的要?jiǎng)?wù)，而是未來生存的保障。目前，絕大多數(shù)媒體改制的難點(diǎn)還在于員工對過去“事業(yè)”身份的留戀。這40多家上市公司中有8家是通過借殼上市進(jìn)入資本市場，與此同時(shí)，上報(bào)IPO的文化企業(yè)已達(dá)上百家，其中絕大部分為傳媒企業(yè)。2010年，人民網(wǎng)、新華網(wǎng)、央視網(wǎng)、東方網(wǎng)、北方網(wǎng)、千龍網(wǎng)、大眾網(wǎng)、浙江在線、四川在線和華聲在線等10家新聞網(wǎng)站完成轉(zhuǎn)企改制，成為首批選定登陸A股的新聞網(wǎng)站上市對象。廣電領(lǐng)域的改制主要以“制播分離”為切入點(diǎn)，將廣播電視頻率頻道資源、編播管理、新聞采編、播出總控等保留事業(yè)體制，作為政府出資主辦的事業(yè)單位，履行廣播電視運(yùn)營的管控職責(zé)；將廣播、電視中市場屬性較強(qiáng)的節(jié)目制作（除新聞外）、推廣發(fā)行、廣告經(jīng)營和衍生業(yè)務(wù)及其他經(jīng)營性業(yè)務(wù)，從事業(yè)體制中剝離出來，轉(zhuǎn)制為企業(yè)?！吨袊幕瘓?bào)》作為全國第一家部委主管整體轉(zhuǎn)制的報(bào)紙，經(jīng)過一年多的發(fā)展，公司建立了規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，包括董事會(huì)、經(jīng)營班子、監(jiān)事會(huì)，一開始就明確了轉(zhuǎn)制后的企業(yè)與主管單位和出資人之間的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系。此外，49家黨報(bào)黨刊集團(tuán)也實(shí)現(xiàn)了宣傳編輯和經(jīng)營業(yè)務(wù)的分離，經(jīng)營部分正在轉(zhuǎn)企改制。我國是傳媒產(chǎn)業(yè)大國，但要成為傳媒產(chǎn)業(yè)強(qiáng)國還需要在深化體制改革上做文章，以往事業(yè)身份的傳媒機(jī)構(gòu)通過改制重組，引入現(xiàn)代企業(yè)運(yùn)營管理理念和機(jī)制，才能徹底擺脫舊有體制的束縛。國務(wù)院副總理張德江在參觀2011年中國國際信息通信展時(shí)強(qiáng)調(diào)，要深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，正確把握信息技術(shù)發(fā)展趨勢，創(chuàng)新體制機(jī)制，加強(qiáng)自主創(chuàng)新，加快推進(jìn)三網(wǎng)融合，大力推動(dòng)新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展。二、2010年中國傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要成就（一）傳媒單位文化體制改革取得新突破將經(jīng)營性媒體事業(yè)單位轉(zhuǎn)制為企業(yè)并支持媒體企業(yè)發(fā)展,是近年來和今后一段時(shí)期文化體制改革的重要主題之一,其目的是為了適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)體制的要求,重塑市場主體,解放和發(fā)展媒體生產(chǎn)力。”今年，黨的第十七屆六中全會(huì)再次將文化傳媒的發(fā)展提到更高的層面來討論，這是自2007 年十七大以來，中共將首次將有關(guān)深化文化體制改革的議案作為中央討論的議題。培育骨干文化企業(yè)和戰(zhàn)略投資者，鼓勵(lì)和引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)進(jìn)入，發(fā)展新型文化業(yè)態(tài)。2010年 10月 27日中共中央關(guān)于制定“十二五”規(guī)劃的建議全文公布，在第九大點(diǎn)提出：推動(dòng)文化大發(fā)展大繁榮，提升國家文化軟實(shí)力。一、政策背景 2009 年7 月，《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》的首次出臺(tái)標(biāo)志著文化產(chǎn)業(yè)上升為國家的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，而后各地紛紛出臺(tái)政策扶持，受到政策推動(dòng)下，中國文化傳媒行業(yè)正式進(jìn)入快速發(fā)展期，涌現(xiàn)出一批優(yōu)秀的企業(yè)與上市公司。加上政策因素和市場因素的作用，文化傳媒產(chǎn)業(yè)的資本盈利率比較高，文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資熱將會(huì)長期存在。文化傳媒產(chǎn)業(yè)是投資回報(bào)最好的行業(yè)之一。金融危機(jī)時(shí)期在我國制造業(yè)面臨極大危機(jī)的同時(shí)，國內(nèi)傳媒文化行業(yè)仍然保持了增長的態(tài)勢，也使得我國政府意識(shí)到文化產(chǎn)業(yè)將來在國民經(jīng)濟(jì)中所能占到的重要地位。第一篇：傳媒行業(yè)分析報(bào)告文化傳媒行業(yè)分析報(bào)告 隨著人們生活水平的提高，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級是一個(gè)大的趨勢，精神產(chǎn)品將迎來一個(gè)黃金發(fā)展期，直接帶動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)的消費(fèi)升級。文化產(chǎn)業(yè)作為內(nèi)生經(jīng)濟(jì)，對拉動(dòng)內(nèi)需的作用也將繼續(xù)得到加強(qiáng)。改革開放30年來，中國文化市場以“一手抓繁榮，一手抓管理”的方針為指引，基本形成了由娛樂市場、演出市場、音像市場、電影市場、網(wǎng)絡(luò)文化市場、藝術(shù)品市場等組成的統(tǒng)一、開放、競爭、有序的文化市場體系，初步建立起以綜合行政執(zhí)法、社會(huì)監(jiān)督、行業(yè)自律、技術(shù)監(jiān)控為主要內(nèi)容的文化市場監(jiān)管體系。當(dāng)代社會(huì)各種產(chǎn)業(yè)利潤主要靠領(lǐng)先的自主創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步來實(shí)現(xiàn)，而文化傳媒產(chǎn)業(yè)正是自主創(chuàng)造和技術(shù)含量高的一個(gè)門類。最后從消費(fèi)角度看，文化傳媒產(chǎn)品是與日俱增的消費(fèi)熱點(diǎn)。2010年，我國三網(wǎng)融合正式啟動(dòng)，試點(diǎn)實(shí)行了“不對稱進(jìn)入”格局，以廣電為主，政策全力支持廣電進(jìn)入電信，廣電獲得了先期發(fā)展權(quán)，傳統(tǒng)廣電媒體與新媒體融合發(fā)展正在提速。并重點(diǎn)指出：“加強(qiáng)重要新聞媒體建設(shè)，重視互聯(lián)網(wǎng)等新興媒體建設(shè)、運(yùn)用、管理，提高傳播能力。加強(qiáng)對外宣傳和文化交流，創(chuàng)新文化“走出去”模式，增強(qiáng)中華文化國際競爭力和影響力。全會(huì)聽取和討論了胡錦濤受中央政治局委托作的工作報(bào)告，審議通過了《中共中央關(guān)于深化文化體制改革、推動(dòng)社會(huì)主義文化大發(fā)展大繁榮若干重大問題的決定》，審議并通過了《關(guān)于召開黨的第十八次全國代表大會(huì)的決議》。黨的十七屆五中全會(huì)通過的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃的建議》，提出了今后五年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要目標(biāo)，特別是對文化建設(shè)提出了新要求，為深入推進(jìn)傳媒體制改革，發(fā)展傳媒產(chǎn)業(yè)指明了方向。不可否認(rèn)，只有新的體制和機(jī)制才能順應(yīng)新的時(shí)代要求，激發(fā)生產(chǎn)活力。在出版領(lǐng)域，我國出版社機(jī)構(gòu)陸續(xù)完成轉(zhuǎn)制任務(wù)。目前，中國已組建了29家出版集團(tuán)公司、24家國有新華發(fā)行集團(tuán)公司、3家期刊經(jīng)營集團(tuán)、49家報(bào)業(yè)經(jīng)營集團(tuán)，市場主體更加明確，有效開辟了市場化融資渠道。2010年10月，遼寧日報(bào)集團(tuán)所屬遼沈晚報(bào)社獲中宣部批準(zhǔn)，成為全國都市報(bào)作為非時(shí)政類媒體整體轉(zhuǎn)制的試點(diǎn)單位；這一舉措也拉開了我國非時(shí)政類媒體轉(zhuǎn)制的大幕。2010年，央視提出“破中心、立頻道”的戰(zhàn)略思路，節(jié)目的制作與管理將更加直接，頻道制會(huì)更加科學(xué)化；2009年末，國家廣電總局正式批準(zhǔn)原遼寧電視臺(tái)、遼寧人民廣播電臺(tái)和遼寧教育電視臺(tái)合并為遼寧廣播電視臺(tái)，同時(shí)開始全面實(shí)施制播分離、產(chǎn)業(yè)延伸的廣播電視體制的全面改革；此外，湖南廣電集團(tuán)借鑒上海文廣“一分為二”式的制播分離理念，引入社會(huì)資本發(fā)展多元產(chǎn)業(yè)，并積極謀劃上市融資。截至2010年10月底，國內(nèi)A股市場共有40多家傳媒類上市公司，累計(jì)融資金額達(dá)到300多億元。無法回避的是，轉(zhuǎn)型同時(shí)也伴隨著“陣痛”。只有積極主動(dòng)地適應(yīng)并創(chuàng)造性地改革內(nèi)部人事機(jī)制,在維護(hù)轉(zhuǎn)制員工合法權(quán)益的同時(shí)突出激勵(lì)性管理,才能為企業(yè)的健康發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的人事制度和人力資源保障。傳統(tǒng)媒體與數(shù)字化終端和移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的融合，成為中國傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇。其具體途徑為：一是利用網(wǎng)絡(luò)和數(shù)字技術(shù)來改造傳統(tǒng)媒體，使其更加適應(yīng)數(shù)字時(shí)代受眾閱讀和視聽需要；二是主動(dòng)向數(shù)字媒介終端延伸，開辟新的媒介“藍(lán)?！?。此后，國內(nèi)眾多媒體紛紛針對ipad推出應(yīng)用程序；中央人民廣播電臺(tái)借助三網(wǎng)融合的東風(fēng)，集成手機(jī)電視集成播控平臺(tái)，對傳統(tǒng)廣播內(nèi)容進(jìn)行可視化開發(fā)，開拓視頻新天地；《光明日報(bào)》著眼于切實(shí)提高新媒體的駕馭能力，自主研發(fā)移動(dòng)新媒體“光明云媒”，國內(nèi)首次在手機(jī)等移動(dòng)終端上實(shí)現(xiàn)了傳統(tǒng)紙媒的版面設(shè)計(jì)；在出版領(lǐng)域，鳳凰出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)與江蘇移動(dòng)合作、開發(fā)電子書項(xiàng)目，通過打造數(shù)字化管理、數(shù)字化信息服務(wù)、數(shù)字化內(nèi)容出版三大平臺(tái)，并以數(shù)字化資源建設(shè)為基礎(chǔ)，借助數(shù)字化戰(zhàn)略形成了競爭新優(yōu)勢，推進(jìn)傳統(tǒng)出版的數(shù)字化轉(zhuǎn)型；新華社借助新的媒介技術(shù)，開播了中國新華新聞電視網(wǎng)英語電視臺(tái)，大大提升了中國新聞的海外影響力，它借著數(shù)字化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的機(jī)會(huì)，向全媒體華麗進(jìn)軍。而多元化投資作為一種增加企業(yè)收益機(jī)會(huì)、分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的有效市場策略也正被越來越多的中國傳媒機(jī)構(gòu)所運(yùn)用。“以報(bào)為本，多元發(fā)展”培育了資本經(jīng)營，房地產(chǎn)和高新技術(shù)三大重點(diǎn)多元業(yè)務(wù)，收獲頗豐； 2010年8月，廣州日報(bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)分拆采編和經(jīng)營，以42億報(bào)刊經(jīng)營業(yè)務(wù)資產(chǎn)整體注入粵傳媒，至此廣州日報(bào)社傳媒類主營業(yè)務(wù)的整體上市；2010年，河南日報(bào)集團(tuán)總收入中的報(bào)刊經(jīng)營收入比重由以前的90%以下降至50%左右，在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面走在全國報(bào)業(yè)集團(tuán)前列。近期傳媒股與大盤走勢比較在大智慧軟件中截取2011年7月5日至2011年10月31日的傳媒板塊K線與滬深300指數(shù)的疊加圖形如下：從近期走勢我們可以看出，傳媒板塊走勢強(qiáng)于大盤，特別是進(jìn)入10月12號以后，傳媒股漲幅明顯強(qiáng)于滬深300漲幅，10月24號開始接連3個(gè)大陽線，漲勢迅猛。從各板塊走勢來看，傳媒行業(yè)表現(xiàn)不錯(cuò)，排名第三，僅次于采掘和金融服務(wù)。我們認(rèn)為，傳媒行業(yè)相對抗跌，是基于良好的業(yè)績和對前期跌幅較大的修正。上市公司的盈利能力普遍得到提升，%%。此外，近期，國家層面的產(chǎn)業(yè)利好政策和體制改革政策呼之欲出，亦對股價(jià)產(chǎn)生了明顯的提振作用。比如，在剛剛過去的三季度，%，%，呈現(xiàn)出良好的抗跌性。10月15日至18日，中國共產(chǎn)黨第十七屆中央委員會(huì)第六次全體會(huì)議在北京召開。在該份決定里的顯要字眼，包含了“文化產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)。新聞出版這個(gè)細(xì)分的子行業(yè)最符合“深化文化體制改革”的要義，因此，出版子行業(yè)打響了傳媒行情的第一槍，自在情理之中。資料顯示，天舟文化是創(chuàng)業(yè)板股票，去年年底上市。2009年開始進(jìn)入期刊雜志領(lǐng)域，成為《故事會(huì)》增刊和《讀者》增刊的總發(fā)行商。在傳媒股中，天舟文化的股票是目前漲勢最兇猛的。在短短的9個(gè)交易日里，該股股價(jià)已大漲30%。流通盤小、股價(jià)容易操控，或許是資本玩家對該股樂此不疲的主要原因，同時(shí)也造成了該股高換手率的頻繁出現(xiàn)。除此之外，價(jià)格低也可能是資金炒作的原因。另外，流通盤好“迷你”，總股本9750萬股，流通股本2470萬股，游資容易炒作。需要指出的是，在業(yè)績方面，今年第三季度天舟文化的業(yè)績增長有所放緩。但今年第三季度(單季度)，實(shí)現(xiàn)凈利潤692萬，%，可能導(dǎo)致全年目標(biāo)或不達(dá)預(yù)期。、廣州大洋傳媒有限公司及廣州日報(bào)新媒體公司100%股權(quán)?！锻顿Y快報(bào)》記者曾經(jīng)在今年年初參加了粵傳媒的年度股東大會(huì)，會(huì)議上，粵傳媒方面對資產(chǎn)重組的消息都是比較謹(jǐn)慎，仍然是在“走流程”的階段。除了粵傳媒之外，近期文化傳媒的IPO都是此起彼伏。這一切現(xiàn)象，都貼合了文化產(chǎn)業(yè)政策的方向?！庇耙晞?dòng)漫、新媒體等子行業(yè)，有望接棒引領(lǐng)傳媒第二波上漲?；蛘呖梢园凑者@種思路，尋找文化傳媒板塊一些業(yè)績增長預(yù)期高、未炒過的隱形的“黑馬”。動(dòng)態(tài)及前景根據(jù)上市公司的預(yù)告情況和行業(yè)景氣度情況，我們認(rèn)為：（1）整體而言傳媒行業(yè)上市公司三季度業(yè)績將持續(xù)向好（2）影視劇、互聯(lián)網(wǎng)、廣告等新媒體行業(yè)目前仍處于高速增長期，相關(guān)上市公司將交上一份漂亮的三季報(bào)。（1）政策動(dòng)態(tài)黨的十七屆六中全會(huì)在北京召開，會(huì)議通過了深化文化體制改革的決定，再次將文化傳媒的發(fā)展提到更高的層面來討論，這是自2007 年十七大以來，中共將首次將有關(guān)深化文化體制改革的議案作為中央討論的議題。谷歌公司于宣布，該公司的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)牌照通過了中國政府的審批。據(jù)湯森路透旗下IFR報(bào)道，中國B2C電子商務(wù)網(wǎng)站京東商場將啟動(dòng)IPO，計(jì)劃融資4050億美元。近日，一部30集的電視劇《浮沉》，以超過3000萬元的價(jià)格賣給了搜狐視頻，單集版權(quán)價(jià)格破100萬，據(jù)說，這創(chuàng)下了目前國內(nèi)電視劇市場網(wǎng)絡(luò)版權(quán)價(jià)格新高。（3）上市公司要聞粵傳媒（002181）全資子公司擬投資800萬人民幣參股（%）設(shè)立西安地鐵新報(bào)傳媒有限公司。重組方案為*，并以出售獲得的價(jià)款及公司留存貨幣資金清償債務(wù)。其后，*ST嘉瑞以2元/，從而使主營業(yè)務(wù)變更為“全國新媒體業(yè)務(wù)和杭州地區(qū)有線電視網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)”。索芙特（000662）控制人與廣西日報(bào)傳媒集團(tuán)有限公司簽訂重組框架協(xié)議時(shí)代出版(600551,股吧)（600551）與吉林出版集團(tuán)簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，將以北京為基地開展多項(xiàng)合作?；泜髅?002181)控股子公司公明景業(yè)相關(guān)資產(chǎn)破產(chǎn)再次拍賣。樂視網(wǎng)(300104,股吧)(300104)控股股東所持公司有限售條件流通股22,000,000股股權(quán)質(zhì)押樂視網(wǎng)(300104),%%。歌華有線(600037,股吧（）600037）。ST白貓(600633)更名“浙報(bào)傳媒(600633,股吧)”恢復(fù)上市，浙報(bào)傳媒集團(tuán)完成借殼上市。投資分析 我們認(rèn)為，傳媒行業(yè)基本面持續(xù)向好，其受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響較少，因而在大盤弱勢的情況下，相對抗跌。長期來看，國家層面的利好政策無疑將對文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生很好的推動(dòng)作用，短期市場情緒亦將受到一定的刺激，行業(yè)存在一定的交易性機(jī)會(huì)。從細(xì)分子行業(yè)來看，平面媒體和有線運(yùn)營等傳統(tǒng)媒體的并購重組很可能會(huì)加速，以適應(yīng)整個(gè)行業(yè)的趨勢性變化；影視、網(wǎng)絡(luò)新媒體的發(fā)展將得到政策的進(jìn)一步扶持，行業(yè)的快速發(fā)展勢頭將會(huì)持續(xù)強(qiáng)化。個(gè)股方面，我們?nèi)匀豢春糜耙曅袠I(yè)龍頭股華誼兄弟（300027）和動(dòng)漫龍頭股奧飛動(dòng)漫（002292）；關(guān)注歌華有線（600037）、電廣傳媒（000917）、天威視訊（002238）因整合而帶來的階段性機(jī)會(huì)；關(guān)注平媒龍頭中南傳媒（601098）向數(shù)字出版新媒體的轉(zhuǎn)型。因此，投資者還應(yīng)密切關(guān)注傳媒股走向，防止過分炒作。第一部分 我國傳媒行業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展前景..........................................2(一)我國傳媒行業(yè)的現(xiàn)狀與分類...........................................................2(二)我國傳媒行業(yè)的發(fā)展前景...............................................................2 第二部分 我國影視傳媒行業(yè)的現(xiàn)狀及運(yùn)營模式..................................3(一)影視傳媒行業(yè)現(xiàn)狀..............................